等级考试《发布证券研究报告业务证券分析师》模拟卷第89套Word下载.docx
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Ⅰ出售现有的互换合约
Ⅱ对冲原互换协议
Ⅲ解除原有的互换协议
Ⅳ购入相同协议
A.I、Ⅱ、Ⅲ
B.I、Ⅲ、IV
C.Ⅱ、Ⅲ、IV
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
8.美元等同于黄金，实行可调整的固定汇率制度，这是（）的特征。
A.布雷顿森林体系
B.国际金本位制
C.牙买加体系
D.国际金块一金汇兑本位制
9.无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。
根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（）。
A.0．06
B.0．12
C.0．132
D.0．144
10.设随机变量X～N（3，22），且P（Xa）=p（Xa），则常数a为（）。
A.0
B.2
C.3
D.4
11.证券投资咨询业务的两类基本形式是（）。
Ⅰ.经纪业务
Ⅱ.自营业务
Ⅲ.证券投资顾问
Ⅳ.证券研究报告业务
A.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
12.按照标的资产的不同，互换的类型基本包括（）。
I利率互换Ⅱ货币互换Ⅲ股权互换Ⅳ商品互换
A.I、Ⅱ
B.I、Ⅲ、Ⅳ
13.价格由整个行业的供给和需求曲线决定的市场是（）。
A.寡头垄断
B.垄断竞争
C.完全竞争
D.不完全竞争
14.假定某投资者在去年年初购买了某公司股票。
该公司去年年末支付每股股利2元，预期今年支付每股股利3元，以后股利按每年10%的速度持续增长。
假定同类股票的必要收益率是15%，那么正确的结论有（）。
I该公司股票今年初的内在价值介于56元至57元之间
Ⅱ如果该投资者购买股票的价格低于53元，则该股票当时被市场低估价格
Ⅲ如果该投资者购买股票的价格高于54元，则该股票当时被市场高估价格
Ⅳ该公司股票后年初的内在价值约等于48.92元
A.Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.I、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
15.在n=45的一组样本估计的线性回归模型，包含有4个解释变量，若计算的R2为0．8232，则调整的R2为（）。
A.0.2011
B.0.8055
C.0.8160
D.0.8232
16.在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有（）。
A.标的物价格在执行价格以上
B.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间
C.标的物价格在损益平衡点以下
D.标的物价格在损益平衡点以上
17.所有者权益变动表中，属于“利润分配”科目的是（）。
A.资本公积转增资本（或股本）
B.一般风险准备弥补亏损
C.提取一般风险准备
D.所有者投入资本
18.一种商品的用途越多，它的需求弹性就（）。
A.越大
B.越小
C.趋于零
D.趋于无穷
19.下列关于资本市场线和证券市场线的说法，错误的是（）。
A.证券市场线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合的风险与收益的关系
B.资本市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益的关系
C.证券市场线反映了均衡条件下，任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系
D.资本市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险的关系
20.下列关于证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行职责的说法正确的包括（）。
Ⅰ遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平
Ⅱ建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制
Ⅲ应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性
IV应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性
B.I、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
21.如果其他情况不变，中央银行在公开市场卖出有价证券，货币供应量将（）。
A.减少
B.增加
C.不变
D.先增后减
22.某投资者在800美分的价位，卖出了20手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌到780美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。
但是投资者想要先锁定利润，他应该（）。
I买入看涨期权Ⅱ卖出看涨期权Ⅲ买入看跌期权Ⅳ卖出看跌期权
B.I、IV
C.II、Ⅲ
D.II、IV
23.零增长模型不变增长模型与可变增长模型之间的划分标准是（）。
A.净现值增长率
B.股价增长率
C.股息增长率
D.内部收益率
24.收益质量分析指（）。
I分析收益与股价之间的关系Ⅱ分析会计收益与现金净流量的比率关系
Ⅲ分析收益是否真实Ⅳ分析收益与公司业绩之间的关系
B.I、Ⅲ
D.Ⅱ、IV
25.以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于（）。
A.货币衍生工具
B.利率衍生工具
C.信用衍生工具
D.股权类产品的衍生工具
26.下列关于个人需求与市场需求的说法，不正确的是（）。
A.某种商品的市场需求量一定是每一价格水平上所有个别消费者需求量之和
B.某种商品的市场需求是所有消费者个人对该种商品的需求之和
C.需求曲线有单个消费者的需求曲线和市场需求曲线之分
D.市场需求曲线是所有个别消费者需求曲线的垂直加总
27.通常情况下，影响某种商品的供给价格弹性大小的因素有（）。
Ⅰ该种商品替代品数量和相近程度
Ⅱ该种商品的用途
Ⅲ该种商品的生产自然条件状况
Ⅳ该种商品的生产周期
D.I、Ⅱ、Ⅲ
28.以下构成跨期套利的是（）。
A.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出A交易所7月铜期货合约
B.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入B交易所5月铜期货合约
C.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入A交易所7月铜期货合约
D.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出B交易所5月铜期货合约
29.（）是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行的证券市场相关研究的一种方法。
A.道氏分析法
B.技术分析法
C.基本分析法
D.量化分析法
30.在外汇标价中，中间汇率是指（）。
A.即期汇率与远期汇率的中间数
B.银行买入汇率与卖出汇率的平均数
C.外汇市场开盘价与收盘价的中间数
D.一定时期内汇率的中位数
31.下列各项中，不属于资产重组方式的是（）。
A.对外投资
B.公司合并
C.公司的分立
D.收购公司
32.按照上海证券交易所上市公司行业分类，媒体属于（）行业。
A.工业
B.主要消费
C.原材料
D.可选消费
33.以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于（）。
34.如果某证券的β值为1．5，市场组合的风险收益为10％，则该证券的风险收益为（）。
A.5％
B.15％
C.50％
D.85％
35.买入看涨期权的风险和收益关系是（）。
A.损失有限，收益无限
B.损失有限，收益有限
C.损失无限，收益无限
D.损失无限，收益有限
36.下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（）。
Ⅰ证券价格完全反映过去的信息
Ⅱ技术分析无效
Ⅲ投资者不可能获得超额收益
Ⅳ当前的价格变动不包含未来价格变动的信息
C.I、Ⅱ、Ⅳ
D.I、Ⅲ、Ⅳ
37.在期货投资分析中，可以运用DW值对多元线性回归模型的自相关问题进行检验，下列与判别准则不一致的是（）。
IDW接近1，认为存在正自相关
ⅡDW接近-1，认为存在负自相关
ⅢDW接近0，认为不存在自相关
ⅣDW接近2，认为存在正自相关
B.I、Ⅱ、IV
38.上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务报表。
这些财务报表主要包括（）。
I资产负债表Ⅱ利润表
Ⅲ所有者权益变动表Ⅳ现金流量表
C.II、Ⅲ、IV
39.下列关于期权的说法正确的是（）。
A.内涵价值大于时间价值
B.内涵价值小于时间价值
C.内涵价值可能为零
D.到期日前虚值期权的时间价值为零
40.某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年比上年营业收入增加（）万元。
A.180
B.360
C.320
D.80
41.中央银行经常采用的一般性政策工具有（）。
Ⅰ.法定存款准备金率
Ⅱ.直接信用控制
Ⅲ.再贴现政策
Ⅳ.公开市场业务
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅲ、Ⅳ
42.发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括（）。
Ⅰ在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据
Ⅱ不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息
Ⅲ不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划
Ⅳ被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当及时发布涉及该上市公司的证券研究报告
C.I、Ⅲ、Ⅳ
43.根据切线理论，下列说法正确的是（）。
Ⅰ、证券市场里的人分为多头和空头
Ⅱ、压力线只存在于上升行情中
Ⅲ、反映价格变动的趋势线不可能一成不变
Ⅳ、支撑线和压力线可以相互转换
B.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅱ、Ⅲ
44.完全竞争市场具有的特征有（）。
Ⅰ同一行业中有为数不多的生产者
Ⅱ同一行业中，各企业或生产者生产的同一种产品没有质量差别
Ⅲ买卖双方对市场信息都有充分的了解
Ⅳ各企业或生产者可自由进出市场
45.关于期权的内涵价值，以下说法正确的是（）。
A.内涵价值的大小取决于期权的执行价格
B.由于内涵价值是执行价格与期货合约的市场价格之差，所以存在许多套利机会
C.由于实值期权可能给期权买方带来盈利，所以人们更加偏好实值期权
D.当期货价格给定时，期货期权的内涵价值是由执行价格来决定的
46.下列关于上市公司调研的说法，正确的有（）。
Ⅰ调研之前要先做好该上市公司的案头分析工作
Ⅱ调研之前要先跟上市公司联系预约，有时还要提交调研提纲
Ⅲ既然是调研，当然包括打探和套取上市公司的内幕敏感信息
Ⅳ调研之后撰写正式报告之前，可以先出具调研提纲发送给投资者，保证公平对待所有投资者客户
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
47.下列关于看涨期权的描述，正确的是（）。
A.看涨期权又称认沽期权
B.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金
C.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金
D.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，应不执行期权
48.某投资银行存入银行l000元，一年期利率是4%，每半年结算一次利息，按复利计算，则这笔存款一年后税前所得利息是（）元。
A.40．2
B.40．4
C.80．3
D.81．6
49.如果中央银行倾向于降低无风险收益率，那么我们可以预测公司的平均资金成本（WACC）将会（）。
A.无法确定
B.不变
C.上升
D.下降
50.一张3月份到期的执行价格为380美分／蒲式耳的玉米期货看跌期权，如果其标的玉米期货合约的价格为350美分／蒲式耳，权利金为35美分／蒲式耳，其内涵价值为（）美分／蒲式耳。
A.30
B.0
C.-5
D.5
51.（）假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。
Ⅰ市场预期理论
Ⅱ流动性偏好理论
Ⅲ市场分割理论
Ⅳ偿还期限理论
A.I、II
D.I、Ⅱ、Ⅳ
52.为了达到上市公司调研的主要目的，上市公司调研围绕上市公司的内部条件和外部环境进行，调研的对象包括（）。
I公司管理层及员工Ⅱ公司本部及子公司
Ⅲ公司供应商和公司客户Ⅳ公司产品零售网点
C.Il、lll、IV
53.量化选股的方法包括（）
Ⅰ公司估值法Ⅱ趋势法
Ⅲ资金法Ⅳ协整法
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
54.在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（）选择权的价值。
A.国债期货空头
B.国债期货多头
C.现券多头
D.现券空头
55.关于净现值（NPV）和内部收益率（IRR）的说法，正确的有（）。
Ⅰ使得项目净现值为零的折现率即为该项目的内部收益率
Ⅱ内部收益率是使得现金流入现值与现金流出现值相等的折现率
Ⅲ净现值法假设现金流的再投资收益率为资本成本，而内部收益率法则假设现金流的再投资收益率为内部收益率
Ⅳ对完全独立的两个项目的判断，当净现值法和内部收益率法给出的结论互相矛盾时，应当优先考虑内部收益率法来选择项目
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ
56.下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是（）。
A.股票期货
B.股票价格期权
C.远期外汇合约
D.利率互换
57.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是（）。
A.信用风险
B.市场风险
C.法律风险
D.结算风险
58.进行货币互换的主要目的是（）。
A.规避汇率风险
B.规避利率风险
C.增加杠杆
D.增加收益
59.下列各项中，属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是（）。
A.基准利率
B.市场利率
C.银行利率
D.税收待遇
60.属于商业银行资产负债表中负债项目的是（）。
A.拆入资金
B.应收利息
C.长期股权投资
D.存放中央银行款项
61.关于IS-LM曲线，下列说法正确的有（）。
Ⅰ如果投资并不取决于利率，IS曲线是垂直的
Ⅱ如果货币需求并不取决于利率，LM曲线是水平的
Ⅲ如果货币需求并不取决于收入，LM曲线是水平的
Ⅳ如果货币需求对利率极其敏感，LM曲线是垂直的
A.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ
62.金融市场个体投资者出现的心理和行为偏差主要有（）。
Ⅰ处置效应
Ⅱ羊群行为
Ⅲ过度交易行为
Ⅳ本土偏差
63.财政投资主要通过（）的手段影响社会供求总量。
A.调整财政投资方向
B.调整财政投资规模
C.调整财政投资主体
D.调整财政投资比例
64.证券研究报告可以使用的信息来源不包括（）。
A.上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息
B.上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息
C.经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息
D.证券公司通过市场调查，从上市公司及其子公司、供应商等处获取的内幕信息
65.时间序列模型一般分为（）类型。
Ⅰ自回归过程
Ⅱ移动平均过程
Ⅲ自回归移动平均过程
Ⅳ单整自回归移动平均过程
B.I、Ⅱ、II
66.在股票现金流贴现模型中，可变增长模型中的“可变”是指（）。
A.股票的投资回报率是可变的
B.股票的内部收益率是可变的
C.股息的增长率是变化的
D.股价的增长率是可变的
67.分析师在分析判断某个行业所处的实际生命周期阶段时，综合考察的内容包括（）。
I从业人员工资福利水平Ⅱ行业股价表现
Ⅲ开工率Ⅳ资本进退状况
A.I、Ⅱ、III
68.根据误差修正模型，下列说法正确的是（）。
Ⅰ若变量之间存在长期均衡关系，则表明这些变量问存在着协整关系
Ⅱ建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均衡过程
Ⅲ变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的
Ⅳ传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种“长期均衡”关系
69.短期内可能被封闭的股价缺口包括（）。
Ⅰ普通缺口
Ⅱ突破缺口
Ⅲ持续性缺口
Ⅳ消耗性缺口
B.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
70.道-琼斯分类法将大多数股票分为（）。
A.农业、工业和商业
B.制造业、建筑业和金融业
C.工业、公用事业和高科技行业
D.工业、运输业和公用事业
单选题答案：
1：
A2：
B3：
D4：
C5：
B6：
A7：
A
8：
A9：
C10：
C11：
C12：
D13：
C14：
B
15：
B16：
D17：
C18：
A19：
C20：
D21：
22：
B23：
C24：
D25：
C26：
D27：
C28：
29：
D30：
B31：
A32：
D33：
C34：
B35：
36：
C37：
D38：
D39：
C40：
B41：
D42：
43：
C44：
C45：
D46：
A47：
B48：
B49：
D
50：
A51：
A52：
D53：
B54：
A55：
A56：
C
57：
B58：
A59：
D60：
A61：
D62：
D63：
64：
D65：
D66：
C67：
B68：
D69：
B70：
单选题相关解析：
Ⅲ项说法错误，沪深300股指期货的当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价，计算结果保留至小数点后一位。
Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项说法正确，故A项正确。
2：
由于每年付息，则将每年收到现金折成现值即为发行价：
P=80/（1+7%）+80/（1+7%）2+...+80/（1+7%）10+1000/（1+7%）10=1070.24（元）。
3：
半强式有效市场假说是指当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。
4：
根据证券市场线,证券A的单位系统风险补偿为,证券B的单位系统风险补偿为。
当市场均衡时,单位系统风险补偿应该相同。
5：
总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比值。
该项指标反映资产总额的周转速度。
周转越快，反映销售能力越强。
公司可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。
6：
财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。
7：
企业持有互换协议过了一段时间之后，结清现有的互换合约头寸的主要方式有：
①出售现有的互换合约；
②对冲原互换协议；
③解除原有的互换协议。
布雷顿森林体系的特征是：
①美元与黄金挂钩，取得了等同于黄金的地位，成为最主要的国际储备货币；
②实行以美元为中心的可调整的固定汇率制度；
③国际货币基金组织作为一个新兴机构成为国际货币体系的核心。
9：
期望收益率=无风险收益率+β×
（市场期望收益率一无风险收益率）=0.06+1．2×
（0.12-0.06）=0.132。
10：
由于X为连续型随机变量，所以P（X=a）=0，已知P（Xa）=P（Xa），可得P（Xa）=p（Xa）=0.5，即a处在正态分布的中心位置，根据题干中的条件可知该分布关于μ=3轴对称，所以a=3。
11：
证券投资咨询业务的两类基本形式是：
证券投资顾问和发布证券研究报告业务。
12：
根据标的资产的不同，互换的类型基本包括利率互换、货币互换、股权互换、商品互换和信用互换。
13：
在完全竞争市场上，整个行业的需求曲线和某个企业的需求曲线是不同的。
对于整个行业来说，由于有众多的生产者和消费者，而且每个生产者的规模都比较小，任何一个买者或卖者都不能影响和控制价格。
所以，在这种市场上，价格由整个行业的供给和需求曲线决定。
14：
该公司股票今年初的内在价值为：
该投资者购买股票时该股票的内在价值为：
该公司股票后年年初的内在价值为：
根据公式：
调整的R2为：
求得调整的R2=1-（1-0．8232）×
44÷
40=0.80552
16：
当标的资产价格执行价格+权利金时，看涨期权买方处于盈利状态；
当标的资产价格执行价格+权利金时，看涨期权买方处于亏损状态，卖方盈利。
其中，执行价格+权利金=损益平衡点。
17：
AB两项都属于“所有者权益内部结转”科目；
D项属于“所有者投入和减少的资本”科目。
18：
一般来说，一种商品的用途越多，它的需求弹性就越大，反之就缺乏弹性。
这是因为一种商品的用途越多，替代品就越多，
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