证券投资学复习思考题及答案.docx

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证券投资学复习思考题及答案

证券投资学复习思考题

一、单项选择题

1、证券投资分析的主要信息来源渠道不包括（A）

A、到政府部门去实地了解情况B到上市公司去实地了解情况

C、道听途说的消息D查历史资料

2、证券投资分析的技术分析方法主要解决的问题是（C）

A、购买何种证券B购买证券的数量

C、何时买卖证券D构造何种类型的证券组合

3、债券价格、到期收益率与息票利率之间存在以下的关系（B）

A、息票利率小于到期收益率，债券价格高于票面价值

B、息票利率小于到期收益率，债券价格小于票面价值

C、息票利率大于到期收益率，债券价格小于票面价值

D息票利率等于到期收益率，债券价格不等于票面价值

4、基本分析的理论基础是（C）

A.博弈论

B.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复

C.经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理

D.任何金融资产的真实价值等于这项资产的所有者的预期现金流的现值

5、“市场永远是对的”是哪一个投资分析流派的观点？

（B）

A.基本分析流派B.技术分析流派C.心理分析流派D.学术分析流派

6下面哪种分析不属于技术分析（D）

A.切线理论B.波浪理论C.循环周期理论D.财务指标理论

7、直接监督管理我国证券期货市场的政府部门是下列哪个部门，其主要负责制

定证券期货市场的方针政策、发展规划，起草证券期货市场的有关法律、法规，制定证券期货市场的有关规章，依法对证券期货市场上的违法违规行为进行调查、处罚，对证券经营机构及证券市场进行监管事宜。

（B）

A.中国人民银行B.中国证监会C.中国保监会D.中国期货业协会

8、购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率的关系（C）

A.前者大于后者B.后者大于前者C.两者相等D.两者无关

9、债券的收益率曲线为“正向”，表明当债券期限增加时，收益率（B）

A、下降B增加C不变D无序

10、下列关于封闭式基金的说法错误的是（D）

A.封闭式基金的价格和股票的价格一样，可以分为发行价格和交易价格

B..确定基金价格最根本的依据是每基金单位资产净值及其变动情况

C•封闭式基金的交易价格主要受到基金资产净值等因素的影响

D.封闭式基金经常不断地按客户要求购回或者卖出基金单位。

11、表示利率期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

这种曲线称为（D）

A.正向曲线B.反向曲线C.直线型曲线D.拱型曲线

12、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（B）

A、内部收益率B、必要收益率C市盈率D净资产收益率

13、进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可分为（C）

A.技术分析和财务分析B.市场分析和学术分析

C.技术分析和基本分析D.技术分析、基本分析和心理分析

14、“市场永远是错的”是哪个分析流派对待市场的态度？

（A）

A.基本分析流派B.技术分析流派C.心理分析流派D.学术分析流派

15、下列哪项说法是正确的。

（D）

A.投资者投资证券以盈利为目的，因此，在制定投资目标时，不必过多考虑亏损的可能。

B.基本分析是用来解决“何时买证券”的问题。

C.预期收益水平越高，投资者所承担的风险越小。

D.每一证券都有自己的风险收益特性，并随着各相关因素的变化而变化。

16、根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与（B）

A、当前即期利率的差额B、未来某时刻即期利率的有效差额

C、远期的远期利率的差额D预期的未来即期收益水平

17、技术分析更适用于下面哪种情况？

（B）

A.公司财务分析B.短期行情预测C.中期行情预测D.长期行情预测

18、在评估证券的投资价值时，下列哪个说法是不正确的（D）。

A.证券的投资价值受多方面因素的影响，并随着这些因素的变化而发生相应的变化。

B.债券的投资价值受市场利率水平的影响，并随着市场利率的变化而变化。

C.影响股票投资价值的因素包括宏观经济、行业形势和公司经营管理等。

D.投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值，当证券处于投资价值区域时，这种投资是不会失败的。

19、某投资者的一项投资预计两年后价值为100万元，假设必要收益率是20%，下述哪一数值最接近按复利计息的该投资者的现值（C）

A、60万元B、65万元C、70万元D、75万元

20、下列关于开放式基金的说法错误的有（C）

A.开放式基金一般不进入证券交易所流通买卖

B•投资者在购入开放式基金单位时，除了支付资产净值外，还要支付一定的销售附加费用

C.开放式基金通常承诺可以特定日期根据投资者的个人意愿赎回其所持基金单位

D.国外出现了一些不收附加销售费用的开放式基金

21、如果市场中只存在长期债券，下列哪个理论的作用将有所减弱（B）

A.流动性偏好理论B.市场分割理论C.市场预期理论D.以上都是

22、对期限结构形成影响最大的理论是哪个理论？

（C）

A.市场流动性偏好理论B.市场嗓音理论C.市场预期理论D.市场分割理论

23、在进行贷款或融资活动时，贷款者并不能自由地在利率预期的基础上将债券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的，这是（D）的观点

A、市场预期理论B、合理分析理论C流动性偏好理论D市场分割理论

24、下列哪个因素不属于影响债券投资价值的外部因素（D）

A.通货膨胀水平B.外汇汇率水平C.市场利率D.票面利率

25、计算可转换债券的理论价值需要已知的变量是（A）

A.必要收益率B.基准股价C.转换比率D.股票的市场价值26．在股指期权市场上，如果预期股市会在交易完成后迅速上涨，以下哪种交易风险最大?

A

A.卖出看涨期权B.卖出看跌期权

C.买入看涨期权D.买入看跌期权

27.投资者要卖空XYZ公司的100股股票，如果最后两笔交易为34.10,34.15美元，下一笔交易中，投资者只能以什么价位卖出？

B

A.34.10美元或更高B.34.15美元或更高

C.34.15美元或更低D.34.10美元或更低

28．短期利率与远期利率的差别与以下关于利率期限结构的哪种解释最密切相

附：

选择题有三部分，重点看这套题的后十个。

还要看看上课时老师说的选择题，另外还有课后题选择部分。

二、名词解释

1、投资为了（可能不确定的）将来的货币而牺牲现在一定的货币。

（威廉•夏普）广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置设备、原材料等从事扩大生产流通事业；狭义的投资指投资人购买各种证券，包括政府公债、公司股票、公司债券、金融债券等。

2、看涨期权凡是赋予期权购买者购买标的资产权利的合约，就是看涨期权。

3、行业一般是指按生产同类产品或具有相同工艺过程或提供同类劳动服务划

分的经济活动类别。

4、一级市场一级市场就是证券发行市场，是新证券从发行人手中出售给投资者的市场。

由发行人、投资人和证券承销商构成。

5、公开发行公开向社会发行的证券。

6、证券是各类财产所有权或债券凭证的总称，是用来证明持有人有权取得相应权益的凭证。

7、美国式招标则是在招标规则中，发行主体按每家投标商各自中标价格（或其最低中标价格）确定中标者及其中标认购数量，招标结果一般是各个中标商有各自不同的认购价格，每家的成本与收益率水平也不同。

与荷兰式招标相比，市场需求不高时，由美式招标所确定的发行收益率相对高些，对债务管理者降低成本有利。

8、契约型基金是依据基金管理人、基金托管人与基金份额持有人三方定立的信托投资契约设立的。

基金受益人通过购买基金单位，依照信托契约将资金委托给基金管理人运用和管理，并委托基金托管人保管基金资产，并持的基金份额比例分享基金投资收益。

9、MACD是指数平滑异同平均线的英文首字母，它是我国证券市场上常用的指标，也是移动平均线的变形。

其原理是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆功能，加以双重平滑运算，来分析、研究市场的走势，从而决定买、卖时机。

10、开放式基金是指基金份额不固定，投资者可以根据市场状况和自身的需要，以基金的资产净值作为交易基准，通过申购或赎回，扩大或减少其持有比例。

11直接融资是指资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的活动。

一般是指

通过发行股票与债券的方式从金融市场上而不是通过金融中介筹集资金的方式。

12、优先股是指由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股东具有优先权的股票。

优先股拥有股权与债权的双重特征：

作为股权证书，

它没有投票权，但在收益分配和剩余资产清偿上比普通股有优先权；作为债权人

凭证，其所要求的股息率一般是事先约定的。

13、场外交易是指经济人在证券交所之外，为他们自己或其客户或经纪人之间从事证券买卖的市场。

（PS书上没有场外交易的定义，这个是场外交易市场的定义）

14、二级市场亦称证券流通市场，它是各种证券转让、买卖和流通的枢纽。

15、荷兰式招标是在招标规则中，发行主体按募满发行额止的最低中标价格作为全体中标商的最后中标价格，即每家中标商的认购价格是同一的。

从债务管理者的角度看，在市场需求不好时，不宜采用荷兰式招标。

公司盈余分配权

根据公司利润大小，在优先股之后，进行分配，数额不定；

固定

经营决策投票权

有

无

优先认股权

有

无

剩余资产分配权

排在优先股之后

债券之后，普通股之前

2、如何认识基本分析与技术分析的关系？

进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为两大类：

一是基本分析；二是技术分析。

前者主要根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出来的分析方法，属于科学研究的结晶；后者则是根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法，属于经验总结。

基本分析法对选择具体的投资对象特别重要，对预期整个证券市场的中长期前景很有帮助，但对把握近期股市的具体变化作用不很大，对选择买卖证券的时机不能提供明确的提示，基本分析法的这些不足，主要

由技术分析法进行弥补。

3、可转换债券的含义及特点。

含义：

所谓可转换证券，是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。

特点：

（1）可以转换成普通股票

（2）有事先规定的转换期限

（3）持有者的身份随着证券的转换而相应转换

（4）市场价格变动比一般债券频繁，并随本公司普通股票价格的升降而增减

4、试分析证券投资基金与股票、债券的不同点。

（1）所反映的经济关系不同。

股票反映的是产权关系；债券反映的是债券债务关系，是一种债权凭证；在基金中，契约型基金反映的是信托关系，而公司型基金反映的则是所有权关系。

（2）所筹资金的投向不同。

股票与债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。

（3）风险与收益水平不同。

通常情况下，股票价格的波动性大些，是一种高风

险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带来一定的利益收益，价格波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种；基金依据投资对象不同，其风险与收益水平各异，但由于其可以投资于众多股票、债券及货币市场工具，能有效分散风险，一般来讲其风险与收益是比较适