阿里信贷模式专题研究金融毕业论文Word文档格式.docx
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一、阿里巴巴整体商业模式
阿里巴巴作为全球领先的小企业电子商务公司，也是阿里巴巴集团的旗舰业务。
阿里巴巴在1999年成立于中国杭州市，通过旗下三个交易市场协助世界各地数以百万计的买家和供应商从事网上生意。
三个网上交易市场包括：
集中服务全球进出口商的国际交易市场、集中国内贸易的中国交易市场，以及透过一家联营公司经营、促进日本外销及内销的日本交易市场。
如今，阿里巴巴网站拥有5700万用户，几乎遍及世界各国。
此外，阿里巴巴也在国际交易市场上设有一个全球批发交易平台，为规模较小、需要小批量货物快速付运的买家提供服务。
所有交易市场形成一个拥有来自240多个国家和地区超过6，100万名注册用户的网上社区。
为了转型成为可让小企业更易建立和管理网上业务的综合平台，阿里巴巴亦直接或通过其收购的公司包括中国万网及一达通，向国内贸易商提供多元化的商务管理软件、互联网基础设施服务及出口相关服务，并设有企业管理专才及电子商务专才培训服务。
阿里巴巴亦拥有Vendio及Auctiva，该两家公司为领先的第三方电子商务解决方案供应商，主要服务网上商家。
阿里巴巴在大中华地区、印度、日本、韩国、欧洲和美国共设有70多个办事处。
总的来看，阿里巴巴发展经历了三个主要阶段，体现了阿里巴巴商业模式如何适应不断变动的市场环境。
图表1：
阿里巴巴发展过程的三个阶段
资料来源：
银联信整理
（一）第一阶段
阿里巴巴在2001年及2002年先后推出的面向供应商的“中国供应商”和“诚信通”业务，这两项业务一直是其核心业务，也是至今为止阿里巴巴主要的收入支柱之一。
“中国供应商”是高等级的付费会员服务（年费4-12万不等），会员可以获得域名、网店、CRM软件、会展、培训等各类线上线下的贸易相关服务。
阿里巴巴为“中国供应商”投入了大量人力资源与宣传力量，以一千多人的直销队伍来发展该业务的会员数量；
阿里巴巴的国际网站以及参与的各种线下外贸展会也会对“中国供应商”进行重点宣传。
“诚信通”是一般等级的付费会员服务（年费2800元），会员可以获得信用认证、网铺等基本服务。
“诚信通”的销售人员相对较少，会员发展更多依赖呼叫中心外呼以及网上自行发展。
“中国供应商”和“诚信通”的价值在于：
通过设立不同等级的会员制度，对应不同等级的信用体系以及先后排序，会员（供应商）在获取了买方（采购商）采信后并达成交易后为阿里巴巴付出应有的报酬。
阿里巴巴通过这两项业务为买卖双方充当贸易信息中介，并获取报酬，类似传统贸易中的经纪人但有所创新。
图表2：
阿里巴巴第一阶段两大核心业务一览
该阶段会员收入是阿里巴巴公司主要的收入来源。
以2004年阿里巴巴网站会员数量估计，阿里巴巴的会员收入约为4500万美元，根据该公司披露的数据分析，这部分收入占据了公司收入的90%以上比例；
而在这部分会员收入中，来自高等级的“中国供应商”收入约占2/3，来自一般等级的“诚信通会员”收入则约占1/3。
在此同时，阿里巴巴也推出关键词的竞价服务，会员可以为每个关键词的排名前三位竞价（起价500元，上限价16000元），但由于处于起步阶段，这部分收入在总体收入中所占比例暂时不明显。
在发展初期，阿里巴巴致力快速扩大会员规模，为此，阿里巴巴采用挖掘采购商资源的手段来实现拓展供应商会员的目的。
全球范围内挖掘采购商资源。
阿里巴巴在美国、欧洲、香港等地设立办公室，就近发展与当地有采购需求的客户，这些采购商是阿里巴巴用以黏着大规模供应商会员的最有力资源。
大力发展线下渠道拓展会员规模。
阿里巴巴极为重视对会员的线下拓展营销活动，其绝大部分的会员特别是高等级的“中国供应商”是依靠客户经理面对面的直销发展而来，2004年之前，阿里巴巴已经在国内15个城市设立了分支机构，挖掘当地客户潜力；
另外，其呼叫中心的坐席数也达到500个，每天每个坐席可以外呼1-200个客户，成为“诚信通”会员主要的销售拓展渠道之一。
图表3：
2004-2011年阿里巴巴付费会员数据
在阿里巴巴成长的第一阶段，人（人力）和财（资金）应该是最重要的两个促进因素之一，阿里巴巴的第一阶段应该仍处投资拉动阶段。
（二）第二阶段
处于第一发展阶段的阿里巴巴，在产业链上的影响与作用有限，因此可以从中找寻到的收益与利润空间也相对有限。
因此，阿里巴巴开始寻求从Meetatalibaba到Workatalibaba的转变，所涉足的业务范围也从促进信息流范畴扩大到资金流与物流范畴，业务开始转向多元化，目标用户群进一步细化与扩大，从2004年推出支付宝，2005年并购雅虎，到2007年的阿里软件，皆可成为例证。
第二阶段，互联网增值应用的侧重点从个人应用向企业应用倾斜，进入新一轮发展高峰的电子商务领域，尤其汇聚了80%以上电子商务交易额的B2B电子商务领域开始受到各类企业的关注，业内的竞争格局发生了巨大的变化。
首先是慧聪/环球资源等B2B电子商务企业开始积累了一定的实力并占据相当市场份额；
其次是不少新建企业开始投身B2B电子商务，并带来新的经营方向与新方式，如网盛专注化工行业做精做深并成功上市，沱沱网/商搜网提供商务搜索，商格里拉对客户信息进行自动匹配等；
第三更有一些具有官方背景的机构如中国网/多赢网等也涉足此间，凭借优势资源意图分羹市场，阿里巴巴的行业地位受到挑战。
进入第二阶段，阿里巴巴已经积累了一定的用户规模与品牌声誉，与此同时还通过新建、并购等方式扩大了业务范围（增加了搜索功能、支付功能与管理软件功能）。
阿里巴巴在产业链上的影响力与控制力在增强，企业所可以获得的收益与利润范围得以进一步扩大。
在新的发展阶段中，阿里巴巴的核心业务除了原有的“中国供应商”和“诚信通”以外，还增加了商务搜索和商务软件两大类业务（见下图）；
目标用户群也从卖方扩大到买卖双方。
图表4：
第二阶段阶段阿里巴巴电子商务产业链
商务搜索技术与电子商务业务的结合产生了更多新的盈利点，比如行业垂直搜索，竞价排名，搜索推送等。
商务软件的战略意义则更加重大，凭借已经积累的庞大用户基础和各类商务软件，阿里巴巴可以深入用户经营过程的各个环节，增加客户粘性的同时增加收入来源。
除了继续追求会员规模的增长以外，阿里巴巴在第二阶段的发展过程中极为重视对老客户的保持工作，“中国供应商”和“诚信通”两项业务的续签率达到了70%和80%，使企业用户与收入规模实现稳定增长。
进入第二阶段，阿里巴巴员工总数趋于稳定，而且在积累了相当用户规模的基础上，阿里巴巴已经初步具备营收造血能力，由此可见人力和资金因素对阿里巴巴后续发展的影响力开始减弱；
基于产品和技术两方面的因素对阿里巴巴未来的发展起到很大助推作用。
图表5：
近年来阿里巴巴大事记
2008年
六月：
口碑网与中国雅虎合并，成立雅虎口碑。
九月：
阿里妈妈与淘宝合并
阿里巴巴集团研发院成立
2009年
七月：
阿里软件与阿里巴巴集团研发院合并
八月：
阿里软件的业务管理软件分部注入阿里巴巴B2B公司
作为“大淘宝”战略的一部分，口碑网注入淘宝，使淘宝成为一站式电子商务服务提供商，为更多的电子商务用户提供服务
阿里巴巴集团庆祝创立十周年，同时成立阿里云计算
2010年
三月：
阿里巴巴集团宣布成立大淘宝战略执行委员会，其成员来自淘宝、支付宝、阿里云计算和中国雅虎的高管，以确保“大淘宝”战略的成功执行。
五月：
阿里巴巴集团宣布，从2010年起将年度收入的0.3%拨作环保基金，以促进全社会对环境问题的认识。
十一月：
淘宝商城启动独立域名T
2011年
一月：
阿里巴巴集团宣布将在中国打造一个仓储网络体系，并与伙伴携手大力投资中国物流业
阿里巴巴集团将淘宝网分拆为三个独立的公司：
淘宝网（），淘宝商城（）和一淘（），以更精准和有效的服务客户。
2012年
淘宝商城宣布更改中文名为天猫，加强其平台的定位
阿里巴巴网络有限公司正式从香港联交所退市
阿里巴巴集团宣布将现有子公司的业务升级为阿里国际业务、阿里小企业业务、淘宝网、天猫、聚划算、一淘和阿里云七个事业群
（三）第三阶段
第三阶段，可以视为freeatalibaba阶段，该阶段阿里巴巴调整了业务运营模式，形成七大事业群组；
与雅虎打成股票回购协议，获取了自由身以及为IPO铺开了道路；
推出阿里金融，为未来利润区打下基础。
1、七大事业群打造CBBS市场体系
2012年，阿里巴巴集团调整淘宝、一淘、天猫、聚划算、阿里国际业务（ICBU）、阿里小企业业务（CBU）和阿里云为事业群，并由这七个事业群组成集团CBBS（消费者，渠道商，制造商，电子商务服务提供商）市场体系。
七个事业群的总裁分别为姜鹏，吴泳铭，张勇，张宇，吴敏芝，叶朋和王坚，七位总裁均向马云汇报。
淘宝，一淘，天猫，聚划算，阿里国际业务（ICBU），阿里小企业业务（CBU）和阿里云，分别成立于2003、2010、2008、2011、1999、2003、2009年。
淘宝网孵化了一淘、天猫，三者在2011年6月实现拆分；
中国最大的团购平台聚划算于2011年10月脱离母体淘宝网开始独立运营。
ICBU和CBU脱胎于阿里巴巴第一家公司、即一个多月前成功实现私有化的B2B。
而作为中国最大的商业数据存储、运算、分享平台，阿里云的使命之一应是用数据支撑几大事业群的发展。
图表6：
当前阿里巴巴业务模式体系与七大事业群组
最新调整中，原阿里巴巴中国事业部将升级为阿里小企业业务，在原有企业间信息发布、订单采购和大额批发市场的基础上，为更多中小企业提供电子商务服务；
原全球速卖通平台和阿里巴巴国际站信息平台整合，升级的品牌内涵，组成阿里国际业务，打造统一的以英语为基础、任意两国之间的跨界购买和贸易平台，帮助全球中小企业拓展海外市场。
七个事业群中，除了阿里国际业务、阿里小企业业务脱胎于阿里巴巴B2B公司，其他此前均为独立子公司。
而在事业群的管理体系下，子公司之间不但业务系统、管理系统和组织文化等方面都将完全打通，还将形成“你中有我，我中有你”的一体。
此次调整也是阿里巴巴集团建立CBBS电子商务生态链的一次突破，链条从消费者和渠道商在个人消费平台（淘宝，天猫，一淘，聚划算）网上交易网货开始，由企业贸易平台（阿里巴巴国际业务和阿里巴巴小企业业务）不断供货，然后渠道商再把消费者的个性需求反馈至制造商，并加以引导，为用户按需生产，柔性化生产，促进产业模式升级。
所有的交易模式均离不开阿里云的保障。
同时，电子商务服务商将为这个链条上的各个环节提供服务。
通过落地七大事业群组，阿里将更好地融合原先相对独立的B、C市场，让淘宝跟B2B真正对接，形成电子商务大市场体系。
同时，通过电子商务服务商S更紧密地结合起来。
2、与雅虎达成股权回购
2012年9月18日，阿里巴巴正式宣布对雅虎的76亿美元的股份回购计划完成，阿里集团向雅虎支付了63亿美金的现金及市值8亿美金的阿里集团优先股。
同时，阿里巴巴集团将对目前正在使用的技术，一次性支付雅虎技术和知识产权许可费5.5亿美元现金。
至此，阿里巴巴的控制权终于掌握在自己的团队手中，可以全力构建自己的电商生态计划。
对于雅虎而言这也是一笔合算的买卖。
此次阿里巴巴回购股份交易完成之后，雅虎公司可以获得43亿美元的税后收入，并计划向股东返还30亿美元。
此前雅虎进行回购之后，已经向股东回馈了6.46亿美元的首付。
这几乎是双赢的结果。
图表7：
阿里巴巴原股权结构
通过76亿的回购计划后，尽管阿里巴巴集团董事会席位表面上没有变化，但阿里巴巴管理层的实际控制权得到了强化，阿里管理层的投票权将超过50%。
公司管理层在董事会中拥有四个席位中的两个，雅虎和软银各有一个，阿里巴巴集团董事会将维持2：
1：
1（阿里巴巴集团、雅虎、软银）的比例。
此外还约定，未来阿里巴巴首次公开募股（IPO）之时，有权以IPO价格回购雅虎所持该集团剩余股份的50%。
同时作为交易的一部分，雅虎将放弃委任第二名董事会成员的权力，同时也不再有任何特殊否决权。
在股权结构变化的同时，阿里巴巴集团各股东方对公司治理结构也作出了新的安排：
雅虎和软银同意将他们的合计投票权控制在50%以下，超过50%的部分将授予公司管理层，以防有恶意股东企图改变或影响管理层。
总而言之，回购雅虎股票，阿里巴巴意在股东、董事层面建立新的架构，保持稳定，减损内耗，开启阿里集团新局。
治权与股权的平衡，这对于阿里巴巴集中精力发展业务是十分有益的。
3、阿里金融的推出
阿里巴巴最先推出的是阿里金融，其使命是让网商信用创造财富，让网商不怕缺钱，致力于中小企业信用体系建设，并通过与多家银行的合作，为中小企业开辟一条融资借贷的道路。
起初，阿里巴巴信用金融部负责对企业申贷的全程服务，包括贷款产品研发、网站产品研发、信贷评估模型建设、贷款风险监控模型建设、贷款客户管理、交易信用建设等全部流程，在银行利益和企业利益之间寻找平衡。
几年来信用金融部已经推出了数款专为中小企业度身定做的融资产品，在浙江地区试点并开拓了部分市场。
2010年6月，在阿里巴巴、复星、万向、银泰等股东的推动下，阿里小贷公司悄然面世，是全国范围内首家完全面向电子商务领域小微企业融资需求的小额贷款公司，实现了阿里巴巴通过自有资本金进行放贷。
随着阿里信用贷款客户范围扩展至全国，贷款服务的范围将拓展到长三角、珠三角、环渤海地区。
二、阿里金融的服务模式
阿里金融是阿里巴巴服务小微企业及个人的综合服务体系，在其规划框架中，涵盖小额贷款公司、银行卡业务、理财业务、存款业务四大模块。
图表8：
阿里金融产品体系框架
（一）能借贷：
建立小额贷款公司
在获得支付牌照后，小额贷款公司的成立意味着阿里巴巴向金融体系的构建又迈开了一大步。
2011年6月21日，由阿里巴巴集团联合复星集团、银泰集团、万向集团共同组建的重庆市阿里巴巴小额贷款股份有限公司（下简称重庆小贷）在重庆两江新区正式揭牌成立。
相比浙江小贷6亿元人民币的注册资金，重庆小贷则规模较小，注册资金仅2亿元。
重庆小贷未来会向银行融资，包括增资扩股等。
例如，重庆小贷与工商银行有合作关系，可从工商银行最高拿到注册资金2倍的融资额度。
重庆小贷与浙江小贷均采用独立法人，两家公司的业务都面向全国，但集团内部会对这两家公司进行业务上的地域划分，以避免辐射的区域大量重叠。
既定的是，浙江小贷以长三角区域为主，重庆小贷则以中西部为中心向外延伸。
贷款业务主要分为阿里贷款和淘宝贷款。
其中，阿里贷款通过与银行合作的方式，针对阿里企业客户进行信用贷款，现已辐射到上海、广东、福建、北京、山东、重庆等地区；
淘宝贷款则分为订单贷款和信用贷款。
此外，阿里巴巴还推出团购贷款业务。
（二）能发卡：
与108家银行合作推信用卡、借记卡
2011年4月，支付宝推出“快捷支付”。
通过该平台，用户无须开通网银，便可直接通过输入卡面信息完成支付。
此外，用户还无需受到每日限额500元的约束，并能够将支付宝账户与借记卡或信用卡关联起来。
截至2011年5月31日止，支付宝“快捷支付”已拥有用户支付宝快捷支付已有用户1700万，与108家银行签约合作协议，主要应用领域为信用卡业务，现已上线的银行为83家。
按照计划，支付宝“快捷支付”将于今年年底把业务拓展至借记卡，同时把合作银行扩充至200家。
在追求合作的数量外，阿里巴巴与银行的合作领域也越来越深入。
6月17日，阿里巴巴与广发银行达成战略合作，除了共推快捷支付与联名卡外，双方还将在手机移动支付、缴费与还贷、基金理财，以及中小企业金融合作等创新领域展开全面深入的合作，广发银行还将为阿里巴巴集团提供资金渠道接入。
（三）能理财：
支付宝将涉足保险、金融领域
支付行业以前受制于牌照，金融行业不能进入。
然而支付牌照发放后，已有包括支付宝、易宝支付等多家支付企业准备进入。
数据显示，国内基金领域存在2万到3万亿的市场，而保险也将近2万亿。
据了解，获牌照的支付企业首先需要跟证监会基金部做交流，积极申请资质；
其次是找合适的基金公司，目前国内的基金公司将近100家，如华夏、民生、南方等。
目前网上销售的基金量占比很小，大概5%左右。
绝大部分在线下，但是线下很不方便，排队缴费的人很多。
20岁到40岁左右的人更希望通过网络解决金融理财的支付问题。
（四）能存款：
不用为客户支付利息
支付宝确认工商银行作为其备付金存管银行，据央行的《非金融机构支付服务管理办法》规定，为保障“沉淀资金”安全，支付机构只能选择一家商业银行作为备付金存管银行。
以支付宝为例，只有用户确认付款后才能将支付宝里的相应额度打入卖家账户。
而交易中间所沉淀的钱，被称作“沉淀资金”或“备付金”。
沉淀资金为支付宝提供了稳定、巨大的现金流。
数据显示，2010年中国第三方支付市场（包括互联网支付、手机支付和电话支付）交易额达到11324亿元，其中，支付宝占比49%。
由于支付宝可以根据企业用户交易活动掌握每一个企业用户的信用情况，可以方便地判断企业用户的优劣，从而解决中小企业贷款难的征信问题。
一旦征信问题得以解决，贷款业务就可以开展。
早在2007年6月，阿里与建设银行、工商银行合作共推小企业贷款，小企业不需要任何抵押，由3家或3家以上企业组成一个联合共同体即可申请贷款。
2009年9月，阿里集团又与格莱珉银行信托基金携手开展格莱珉中国项目，向居民提供小额信贷金融服务。
目前，中国共有中小企业4200万家，其中有3700万家在阿里巴巴上面做生意，阿里拥有这些企业的信用记录。
能借贷、能发卡、能理财、能存款，在圈地商业的另一边，阿里巴巴的金融帝国正在筑建。
三、阿里信贷脱胎于银行信贷模式
通过上述分析可以看出，阿里信贷与淘宝贷款是阿里金融贷款业务的两个有益的补充，一个是基于阿里巴巴小额贷款公司的贷款业务，一个是通过与银行合作模式开展的贷款业务。
目前，引起广泛关注的，是阿里信贷小额贷款公司的信用贷款业务，因为其由原来的浙江、重庆区域推广至全国。
但总的来看，阿里信贷之所以能走到这一步，是建立在前期与银行合作的经验之上的。
毋庸置疑，阿里信贷在逐步做大、做优的同时，也在不断从银行等金融领域挖掘人才，打造知识和经验基础。
举例来说，此前阿里巴巴与建行合作时，构建了阿里贷款系统，其目的是打造贷款业务批量化、自动化、规模化运营支撑平台，实现与建行贷款系统无缝连接，让客户申请贷款到放贷后的工作实现了全流程自动化，提高小企业申请贷款速度！
图表9：
阿里信贷模式演变
四、阿里信贷市场切入点与当前业务量规模
（一）阿里信贷市场切入点
小微企业有三个主要的困难：
一是订单难。
没有交易行为就没有更多的买家来促成产品的交易，淘宝便为了解决该问题。
二是小微企业有了订单以后会面临团队内部管理难的问题，怎样由“家庭作坊”转变为可以进行电子商务活动的电子商务企业。
阿里学院便为了解决该问题。
融资难则是第三个难题，现在由阿里金融主要解决。
对小微企业来说，如果纯粹按照银行的信任评估标准，他们没有任何厂房或设备来进行抵押，也没有经济记录，他们最有希望获得贷款的地方也就只有他们的亲戚朋友。
而阿里信贷通过这一途径能够帮助小微企业。
此前阿里巴巴的订单贷款也已经在2月份开放到全国。
这种贷款方式是以订单质押的方式发放的贷款产品。
但无法满足商家出于预期销售、购买推广广告等贷款需求。
而在淘宝及天猫上的商户大多是销售型的，他们对资金的需求往往比较急、比较快，推出信用贷款产品可以更好的满足需求。
此次46亿贷款额度的天猫商场信用贷款关键在于阿里金融开启了珠三角、川渝和环渤海地区的服务市场。
天猫贷款在2011年9月份，就已经开放到江浙沪区域，覆盖了两千多家天猫商户，累计贷款金额达到4亿多。
在阿里金融的规划中，近三万家信用资质较好的天猫客户都将成为其小额信贷用户。
淘宝贷款“按日计息，随借随还”。
信用贷款按日利率万分之六计，随借随还。
（二）当前业务量及规模
阿里巴巴小额信贷公司是唯一一家拥有全国性贷款发放牌照的小额贷款有限公司。
截至2012年3月底阿里巴巴共有7980万名注册用户、1030万个企业商铺及75.39万名付费会员。
2012年5月，阿里金融宣布，将旗下小微贷款产品——天猫信用贷款由“长三角”区域开放至全国，总计投放46亿元贷款。
全国天猫小微企业均可凭借其网上信用享受这些贷款带来的便利，无需其他抵押。
这是自淘宝网推出信用贷款后，阿里巴巴再度推出信用贷款产品。
此次46亿无抵押贷款的资金来源主要是阿里巴巴旗下的小额贷款有限公司，包括浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司（浙江小贷）和重庆市阿里巴巴小额贷款公司（重庆小贷）。
两家小贷公司均是阿里巴巴集团和其他股东共同出资的下属子公司，但由于重庆小贷的自由资金相对比较高，此次增加的46亿元信用贷款主要是通过重庆小贷进行发放的，主要来自复星集团、银泰集团以及阿里巴巴三方股东的自有资金。
截至2012年6月末，主要负责运营阿里巴巴旗下小贷公司的阿里金融业务部门，已累计为超过12.9万家小微企业提供融资服务，贷款总额超过260亿元，日均完成贷款近10000笔，平均每笔贷款额度7000元。
而在2012年7月20日，阿里金融已经实现单日利息收入100万元——这意味着，如果这一势头持续一年，阿里金融的利息收入将达到惊人的3.65亿元。
从去年九月份开启天猫贷款至今，天猫的坏账率为千分之一，远低于银行抵押类贷款产品1.7%左右的坏账率。
更早的数据显示，截至2012年2月末，阿里小贷已累计为10.30万户小微企业发放信用贷款，累计放贷超过260万笔、170亿元，户均贷款余额4.36万元，超过99%的信贷资源投放到单户50万元以下客户群体上。
截至2012年2月末，在运作贷款产品均为信用类信贷产品的情况下，不良率仅为0.9%。
以日息0.5%水平计算，这意味着阿里金融目前经营的信用贷款日均规模已接近20个亿。
可以想见，如果“阿里贷款”向阿里巴巴的普通会员全面放开，这一数据还将呈几何级数上升。
支撑如此规模的日均信贷总额，阿里小贷旗下公司的注册资本显然也远比普通小贷公司庞大。
数据显示，阿里小贷——包括浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司、重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司，目前合计注册资本达到16亿元。
根据《商业银行法》规定，发起注册全国性商业银
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