中国医药电商重点企业分析报告九州通Word文档下载推荐.docx

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九州通拥有全国性的营销网络和丰富的上下游资源，先后在湖北、北京、河南、新疆、上海、广东等大部分区域中心城市和省会城市兴建了31家省级子公司（大型医药物流中心），81家地市级分子公司（地区配送中心），建立了覆盖全国95%以上行政区域的营销网络。

公司经营品种品规29万余个，上游供货商7千多家，下游客户10万多家，取得了国内240多种药品的全国或区域总经销或总代理资格，保障了客户多样化的需求，满足“一站式”的采购体验。

九州通物流存储能力400万件，出货效率达10000行/小时，出库准确率达99.99%，自有配送车辆1500余台。

公司秉持“技术让服务更卓越”的理念，并致力于现代物流技术和信息技术的开发和应用，通过自行设计、规划、系统集成，已完成了旗下112座现代化医药物流中心的建设，并广泛使用了具有自主知识产权的仓储管理系统（LMIS）、设备控制系统（WCS）、运输管理系统（TMS）、第三方物流平台、药品监管码采集等系统，取得相关174项计算机软件著作权，是具备独立整合物流规划、物流实施、系统集成能力的医药分销企业，并获得了“中国物流改革开放30年旗帜企业”的荣誉称号。

九州通坚持打造品牌中药材，建立中药产业集团，围绕“强品牌、强产品、强营销，重基础、重人才、重效益”的经营主线，推动中药产业链五大板块协同发展。

九州通持续推进医药器械柯尼兹战略，并围绕专业产品，加快供应链体系和运营模式建设，实现专业产品高速增长。

器械工业上以OEM和自产产品打造家用护理和常规耗材产品自有品牌。

九州通搭建健康智慧平台，获得了《互联网药品交易服务资格证书》（B2B模式）和《互联网药品交易服务资格证书》（B2C模式），依托好药师品牌，建立用户智慧医疗健康服务体系，实现九州通医疗健康产业全链条服务。

并依托九州通B2B优势资源，构建终端药店服务体系，建立药店同盟军，打造全国性配送体系，快速提升终端用户体验。

以云技术、大数据和人工智能等技术为基础，规划智慧客服、智慧药店、智慧渠道、智慧健康等一系列创新服务，以科技驱动建立医疗健康智慧平台。

九州通建立了质量管理网络及严格的药品质量管控体系，拥有600人的专业质管团队，严格按照GSP及国家相关标准的要求把控质量，为公司的业务开展保驾护航。

目前，九州通已有131家公司通过了新版GSP认证，公司针对业务经营中进、销、存的每一环节，制定完善的质量管理制度和标准操作程序，并结合先进的信息技术，严把质量管理六关。

针对新版GSP提出的新要求，公司进行精细化的库存管理，打造全程冷链配送体系。

九州通建立了集中的集团化管控体系，搭建了业务信息系统和健全的沟通机制，以保障各项工作快速落地。

公司在人、财、物等方面具有管控力和调配力，可以降低客户交易成本，提升服务质量水平和客户满意度，更好地为上、下游客户服务，增强公司的竞争力。

九州通建立了以“家文化”为核心的原生态企业文化体系，公司是员工的家，公司的事业是每一名员工的事业，公司的发展与每一名员工的前途息息相关。

每位员工不论在什么岗位，都要怀有一颗强烈的工作责任心，时刻心存危机感，拥有不折不扣的执行力，保持积极的团队融合度，与公司创造共同的事业，共享公司的发展成果。

九州通把履行社会责任作为回报社会的一个重要途径，公司在积极回报社会的同时也得到了社会的广泛认可，公司近年来获得“国家5A级物流企业”、“湖北省守合同重信用企业”、“中国社会责任感优秀企业”、“湖北企业100强”、“中国民营企业服务业100强”、“中国企业500强”等多项荣誉称号。

2.经营效益分析

2015-2017年末，九州通医药集团股份有限公司总资产规模从325.85亿元增长到520.48亿元。

其中，归属于上市公司股东的净资产从93.55亿元增长到183.00亿元。

2018年9月末，九州通医药集团股份有限公司总资产为608.79亿元，比2017年末增长16.97%。

其中，归属于上市公司股东的净资产为178.79亿元，比2017年末减少2.30%。

2015-2018年九州通医药集团股份有限公司总资产及净资产规模单位：

亿元

数据来源：

2015-2017年，九州通医药集团股份有限公司营业收入实现稳步增长。

2017年全年，公司实现营业收入739.43亿元，同比增长20.12%。

2018年1-9月，九州通医药集团股份有限公司营业收入为637.46亿元，与上年同期相比增长17.05%。

2015-2018年九州通医药集团股份有限公司营业收入及增速单位：

亿元，%

2015-2017年，九州通医药集团股份有限公司净利润实现快速增长。

2017年全年，公司实现净利润14.46亿元，同比增长64.88%，净利润率为1.96%。

2018年1-9月，九州通医药集团股份有限公司实现净利润7.71亿元，与上年同期相比减少19.27%。

净利润率为1.21%，相比上年同期减少0.54个百分点。

2015-2018年九州通医药集团股份有限公司净利润及增速单位：

3.业务经营分析

2017年九州通医药集团股份有限公司主营业务分行业、地区单位：

元

4.财务状况分析

4.1盈利能力

2017年全年，九州通医药集团股份有限公司实现营业利润19.42亿元，同比增长85.66%，营业利润率达到2.63%。

2018年1-9月，公司实现营业利润10.20亿元，相比上年同期减少21.78%，营业利润率达到1.6%。

2015-2018年九州通医药集团股份有限公司营业利润及营业利润率单位：

从企业的资产盈利能力来看，2015-2017年，九州通医药集团股份有限公司净资产收益率呈上升趋势。

2017年九州通医药集团股份有限公司净资产收益率达到9.17%。

2018年1-9月，九州通医药集团股份有限公司净资产收益率达到9.17%，较上年同期增长1.15个百分点。

2015-2018年九州通医药集团股份有限公司净资产收益率单位：

%

4.2偿债能力

（一）短期偿债能力

企业短期偿债能力主要可从流动比率、速动比率以及现金比率三个指标来衡量。

2016-2017年，九州通医药集团股份有限公司流动比率呈上升趋势，2017年达到1.42；

速动比率呈上升趋势，2017年达到0.93；

现金比率呈上升趋势，2017年达到0.28。

从公司各主要短期偿债能力指标变化情况来看，2016-2017年公司短期偿债能力逐年增强。

2018年1-9月，九州通医药集团股份有限公司流动比率为1.31，与上年同期持平；

速动比率为0.88，比上年同期下降0.01；

现金比率为0.17，与上年同期持平。

总体来看，企业短期偿债能力有所减弱。

2015-2018年九州通医药集团股份有限公司短期偿债能力指标

（二）长期偿债能力

从长期偿债能力来看，2017年末，九州通医药集团股份有限公司资产负债率达到62.46%，较2016年末减少6.52个百分点。

2018年9月末，九州通医药集团股份有限公司资产负债率达到67.77%，同比减少0.03个百分点。

公司长期偿债能力与上年同期相比有所提升。

2015-2018年九州通医药集团股份有限公司资产负债率水平单位：

4.3运营能力

2017年，九州通医药集团股份有限公司应收账款周转率减少0.92至6.38次；

存货周转率减少0.15至6.06次；

总资产周转率减少0.10至1.63次；

流动资产周转率减少0.11至1.96次。

2018年1-9月，公司应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、流动资产周转率分别为：

3.22次、4.92次、1.18次、1.39次，分别比2017年同期减少0.56次、减少0.47次、减少0.10次、减少0.14次。

2015-2018年九州通医药集团股份有限公司运营能力指标单位：

次

5.核心竞争力分析

一、九州通现已建立起全国性的销售网络，是现有全国医药商业企业中销售网络覆盖面最广的企业之一，具有销售网络的广度与深度优势。

二、九州通是全国医药流通企业中为数不多的进行现代物流技术自主研发与医药物流管理系统集成的企业之一，具有现代物流技术和信息技术运用的优势。

三、九州通率先在行业中开创了医药信息服务及电子商务交易业务，并具备向上、下游客户提供需求解决方案及增值服务的能力优势。

四、九州通是全国最大的民营医药流通企业，具有灵活的体制、机制及经营模式优势，且其开创的市场化经营模式符合中国医药流通体制的改革方向及发展趋势。

五、九州通实行高度集中的集团化管控体系，在人、财、物等方面具有绝对的管控力和调配力，具有执行力强、应变能力快、协调成本低等优势，也可以形成全国一盘棋的服务体系，更好地为上游和下游客户服务，降低客户交易成本。

六、九州通具有丰富的经营品种资源和上下游客户资源，并且与上、下游的众多客户建立了良好而稳定的业务关系，在OTC产品的营销方面与其他同类企业相比优势明显。

七、九州通形成了以“家”文化为核心的企业文化体系，这符合中国文化精髓及建立“和谐社会”的时代要求，具有强大的生命力与品牌优势。

6.公司发展战略

2018年是公司新的三年战略发展期（2017-2019年）的第二年，公司将根据国家新医改政策的推进而导致的药品流通领域所发生的一系列变化，适应县级医院及基层医疗市场增长较快的市场发展趋势，进一步发挥为基层医疗机构服务的优势，集中优势资源，向县级及基层医疗机构市场倾斜，不断优化服务模式，提高服务效率，巩固在该领域的市场地位，提升市场份额。

公司将继续贯彻和推进“核心业务稳中有进，战略业务寻求突破，新兴业务严控风险”的业务组合战略。

公司将集中优势资源，强力推进“FBBC”的发展战略，与行业内互联网医疗、大数据分析、人工智能以及健康保险的公司开展合作，将相关业务进行有机整合，以构建一个在互联网技术和信息技术支撑下的医疗服务、健康管理、合理用药审核、医药电子商务、健康保险以及相关服务的线上线下相结合数字化医疗医药健康服务平台。

7.未来前景展望

一、分销业务

公司将重点推进连锁客户的开发与服务提升，保证商业客户的稳定发展；

聚焦战略供应商重点项目业务推进，强化集团单品促销的统筹管理；

建立分销业务在线客服，统一操作规范，完善流程资料库，提升服务质量；

积极应对“两票制”。

二、医疗机构业务

公司将盘活医院业务存量资金，加强医院业务风险管控，建立医院客户月度清收机制，强化应收账款管理，严格控制风险，提升业务质量；

提升重点品种整体开户率及整体销售增量；

争取新增二级以上医院开户400家，基层医疗机构开户2000家，区县配送权100个，扩大医院网络覆盖；

组建民营医疗业务团队，加强民营医疗集团合作。

三、FBBC终端业务

强力打造FBBC电商平台，开发为终端客户服务的各种管理软件和工具，充分利用人工智能及区块链等信息技术，构建“云药店”、“云诊所”，实现上游和下游以及最终消费者的有效连接。

特别是在各个区域公司组建线上线下相结合的运营团队，调整核心职责，将原有的B2B和B2C业务进行有效的整合，优化产品结构，提高服务效率，为厂家产品的推广提供多种解决方案，进而提升公司的产品分销能力和服务能力，力争在2018年该业务销售规模比2017年有大幅度的增长，完成或者超额完成80亿元（含税）。

四、医疗器械业务

集团将继续推进医疗器械业务独立化运营，在原各区域公司医疗事业部的基础上组建器械公司，并购整合合资公司，确定独立运营管理体系；

开发核心供应商，发展高值耗材、融资租赁、IVD集中配送等专业业务；

提升SA类重点产品、核心连锁等常规业务线下及线上销量；

积极拓展消毒业务、外贸业务等新兴业务，促进自有工业品牌升级。

五、中药业务

公司将继续推进道地药材种植、中药饮片生产与销售、中药材电商等业务发展，重视注册商标、专利等知识产的申请与保护，打造自有品牌。

开发千万级品种，打造千万级客户拓展业务渠道，争取珍药材平台交易有新的突破；

培育饮片超级单品，提升天润优势普饮销量，争取云三七销售快速增长；

积极开发公立医疗机构、中医馆等医疗机构客户，维护核心连锁及终端大客户，实现业务增量；

积极拓展标准煎熬业务，争取新建标准煎药中心4家，新增运营2家；

落地品牌咨询项目，开展品牌媒体推广，建立品牌资料库，提升行业影响力。

六、消费品业务

将成立辽宁供应链公司，推进长春、陕西供应链公司正式运营，构建消费品独立化运营体系；

提升惠氏、高露洁、菲仕兰、费列罗、欧莱雅等核心品牌业务量，大力引进优质新品牌，优化商品结构；

推进与零售通、新通路等平台战略合作，拓展新零售平台业务；

完善授信、对账、合同、代垫、应收、库存、销售回单等风险管理机制，提高区域公司流程协作，严控风险提升质量。

七、医药零售业务

公司将进一步优化药店的管理体系，强化连锁品牌塑造。

实时收购优质连锁药店，抓住二级及以上医疗机构药品流通渠道发生变化的机遇，与相关方合作开设院中店、智慧药房，利用互联网对患者进行健康管理服务，推进好药师线下药店的全面盈利。

强化目标责任机制，建立独立采配体系和管控体系，严控人工成本和运营费用提高毛利率。

好药师线上业务方面，通过自建官网平台，大力拓展三方平台业务，借助三方平台和市场渠道，做大做强自营B2C业务；

并依托九州通商品采购、物流、技术、管理、品牌等优势，为其他医药电商企业提供医药供应链服务；

拓展海外渠道及品牌，为国内终端消费者提供高质量的海外产品并为国内企业提供供应链服务。

培育核心供应商，充分利用九州通的现有供应链资源促进厂家与消费者之间的政策互通；

发展代运营业务，为厂家或中小医药电商企业提供运营服务，提升其销售，利用九州通电商物流资源，为厂家或中小医药电商企业提供仓储、包装、配送一体化服务。