《财务管理》18章练习题测试题带答案Word格式文档下载.docx
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2.若某公司的权益乘数为2，则该公司借入资本与权益资本的比率为（A）
A.1:
1B.2:
1C.1:
2D.1:
4
3.某企业的现金周转率为9次，则其现金周转期为（B）
A.30天B.40天C.50天D.60天
4.杜邦分析体系的核心指标是（D）
A.营业净利率B.总资产周转率C.总资产报酬率D.净资产收益率
5.反映上市公司市场价值的指标有（D）
A.每股收益B.市盈率C．股利支付率D．每股净资产
6.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（A）。
A.现金流量比率B.资产负债率C.偿债保障比率D.利息保障倍数
7.在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（B ）。
A.营业净利率B.净资产收益率C.总资产净利率D.总资产周转率
8.某企业税后利润为75万元，所得税率为25%，利息费用为50万元，则该企业的已获利息倍数为（B）。
A.1.25B.3C.2D.1
9.下列各项中不属于速动资产的是（C）。
A.应收账款B.预收账款C.应付票据D.货币资金、
10.下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（B）。
A.产权比率B.现金流动负债比率C.资产负债率D.已获利息倍数
11.既是企业盈利能力的核心指标，也是杜邦分析体系的核心指标的是（C）
A.主营业务利润率B.总资产报酬率C.净资产收益率D.资本保值增值率
12.已获利息倍数可以测试（D）。
A.企业短期偿债能力B.盈利能力C.营运能力D.债权人投入资本的风险
1.反映企业盈利能力的指标有（AC）
A.营业利润B.利息保障倍数C.净资产收益率D.成本利润率
2．反映上市公司市场价值的指标有（ABCD）
1.利息保障倍数是企业偿还短期债务能力的指标。
（×
）
2.每股收益越高，股东分红越多。
3.流动比率越大，短期债务的偿还能力绝对有保障。
）。
4.营运资金与流动比率的关系是：
营运资金越大，流动比率就越高，营运资金越小，流动比率就越低。
（√）
5.每股盈余是衡量股份制企业盈利能力的指标，指标值越高，每一股可得到的利润越少，股东投资效益越差，反之则越好。
6.每股收益指标不能反映股票所含有的风险。
7.通常认为，流动比率较为合理的标准为100%。
四、计算题
1.某公司2009年销售收入净额为2000万元，销售成本为1600万元，年初、年末应收账款分别为200万元和400万元，年初、年末存货余额分别为200万元和600万元，年末速动比率为1.2，现金比率为0.7，假定企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成。
一年按360计算。
请计算：
（1）2009年应收账款平均收账期
（2）2009年存货周转率（次数）
（3）2009年末流动负债余额
（4）2009年末速动资产余额
（5）2009年末流动比率。
解：
2.某公司2009年销售收入为1000万元，年初应收账款为300万元，年初资产总额为2000万元，年末资产总额为3000万元，年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为25%。
资产负债率为60%，
要求：
（1）该公司应收账款年末余额
（2）总资产净利润率
（3）净资产收益率
3.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。
一年按360天计算。
（1）计算该公司流动负债年末余额。
（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。
（3）计算该公司本年的销货成本。
（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。
4.福海公司2014年有关财务资料如下：
年末流动比率为2.1，年末速动比率为1.2，存货周转率为5次。
年末资产总额为160万元（年初为160万元），年末流动负债为14万元，年末长期负债为42万元，年初存货成本为15万元。
2014年销售收入为128万元，利息及管理费用为19万元。
所得税税率25%。
（1）计算该企业2014年年末流动资产总额、年末资产负债率、权益乘数和总资产周转率。
（2）计算该企业2014年年末存货成本、销售成本、净利润、销售净利率和净资产收益率。
5.双福海公司有关资料如下表所示（单位：
万元）：
项目
期初数
期末数
期末数或平均数
存货
200
250
流动负债
320
速动比率
0.6
流动比率
1.6
总资产周转次数
1.2
总资产
2000
若该公司流动资产等于速动资产加存货。
计算流动资产的期初数、期末数;
计算期末速动比率;
计算本期流动资产周转次数。
6.已知福海公司有关资料如下表所示（单位：
万元）
资产
年初数
年末数
负债和所有者权益
流动资产
流动负债合计
1750
1500
货币资金
500
450
非流动负债合计
2450
应收账款
600
900
负债合计
4200
3500
1150
1800
流动资产合计
2250
3150
所有者权益合计
2800
固定资产净值
4750
3850
总计
7000
同时，该公司2013年度销售利润率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5，净资产收益率为20%，2014年度销售收入为4200万元，净利润为630万元。
（1）计算2014年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数。
（2）计算2014年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率（均按期末数计算）。
（3）计算2014年度产权比率。
（4）分析销售利润率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响（假设按此顺序分析）。
（4）根据2103年净资产收益率=销售利润率×
总资产周转率×
权益乘数
=16%×
0.5×
2.5=20%；
由此可以看出销售净利率下降1%。
次数增加0.1，而权益乘数增加0.5，但净利润收益率却下降2%，即可知，对净资产收益率得影响程度：
销售净利率>
总资产周转率>
7.已知某公司资料如下表所示（单位：
上年数
本年数
营业收入净额
6900
7938
全部资产平均余额
2760
2940
流动资产平均余额
1104
1323
（1）计算上年与本年的全部资产周转率、流动资产周转率和资产结构（流动资产占全部资产的百分比）。
（2）运用差额分析法计算流动资产周转率和资产结构变动对全部资产周转率的影响。
上年
本年
全部资产周转率
2.5
2.7
流动资产周转率
6.25
6
资本结构
0.4
0.45
8.已知某公司2014年度会计报表的有关资料如下边所示（单位：
资产负债表项目
负债
350
1200
所有者权益
550
800
利润表项目
（略）
净利润
50
计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）
（1）净资产收益率。
（2）总资产净利率（保留三位小数）。
（3）营业净利率。
（4）总资产周转率。
（5）权益乘数。
用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。
9.双龙公司2014年度赊账收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；
年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；
年初、年末存货余额分别为260万元和600万元；
年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7.假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，1年按360天计算。
（1）计算2014年应收账款周转天数。
（2）计算2014年存货周转天数。
（3）计算2014年年末流动负债余额和速动资产余额。
（4）计算2014年年末流动比率。
10.福海公司2014年度资产负债表有关项目资料如下表所示（单位：
金额
202
应付账款
66
交易性金融资产
40
预收账款
30
14
短期借款
60
应收票据
10
长期借款
原材料
62
发行债券
20
固定资产原值
1700
负债总额
376
累计折旧
28
所有者权益总额
1624
1672
资产总额
负债和所有者权益总额
计算权益乘数；
计算产权比率；
计算速动比率。
11.福海公司2014年年初流动资产为120万元，年初存货为60万元，年初应收账款为38万元。
2014年年末的有关资料为：
流动负债70万元，流动比率2.2，速动比率1.2，年末现金类资产42万元。
全年应收账款周转率为5次，全国销售成本156万元，销售收入中赊销收入所占的比重为40%。
假定该企业流动资产仅包括速动资产与存货。
计算该企业年末流动资产、年末存货和年末应收账款；
计算该企业流动资产周转率和存货周转率。
12.某企业2014年度的资产负债状况如下表所示（单位：
元）
库存现金
71000
8360000
银行存款
600000
140000
12000
220000
60000
545000
40000
（其中：
1年内到期部分）
1600000
200000
750000
计算该企业流动比率、营运资金和资产负债率。
财务管理第四章习题
1.当债券发行价格与债券票面一致时，（A）。
A.市场利率等于债券票面利率B.市场利率大于债券票面利率
C.市场利率小于债券票面利率D.市场利率与债券票面利率没有关系
2.下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用是（C）。
A.预付账款B.赊销商品C.赊购商品D.融资租赁
3.具有简便易行、成本相对较低、限制较少等优点的筹资方式是（A）。
A.商业信用B.发行股票C.发行债券D.长期借款
4.如果有一永续债券，每年度派息15元，而市场利率为10%，则该债券的市场价值（A）。
A.150元B.191元C.453元D.480元
5.下列筹资方式中，资本成本最高的是（A）。
A.发行普通股B.发行债券C.发行优先股D.长期借款
6.信用条件“1/10，n/30”表示（C）。
A.信用期限为30天，折扣期限为10天。
B.如果在开票后10天-30天内付款可享受1%的折扣。
C.信用期限为10天，现金折扣为1%。
。
D.信用期限为30天，现金折扣为10%。
7.间接筹资的基本方式是（C）。
A.发行股票筹资B.发行债券筹资
C.银行借款筹资D.投入资本筹资
8.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（C）。
A.限制条款多
B.筹资速度慢
C.资金成本高
D.财务风险大
9.某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成率（D）。
A.2.00%B.12.00%C.12.24%D.18.37%
10.某公司按8%的年利率向银行借款100万元，银行要求保留20%作为补偿性余额，则该笔借款的实际利率为（A）。
A.10%B.8%C.14%D.16%
11.一般情况下，根据风险收益对等观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为（B）。
A.普通股、优先股、银行借款
B.公司债券银行借款普通股
C.普通股银行借款公司债券
D.银行借款公司债券普通股
12.根据我国有关法律规定，股票不得（A）。
A.折价发行B.溢价发行C.等价发行D.时价发行
13.放弃现金折扣的成本大小与（D）。
A.折扣百分比的大小呈反向变化
B.信用期的长短呈同向变化
C.折扣百分比的大小，信用期的长短均呈同方向变化
D.折扣期的长短呈同方向变化
14.普通股股东的基本权利不包括（B）。
A.优先认股权B.优先派息权C.投票表决权D.查账权
15.下列不属于股票投资有点的是（D）。
A.投资收益高B.资金成本低C.购买力风险低D.拥有经营管理权
1.主权资本的筹资方式有（BCD）
A.发行债券B.发行股票C.吸收直接投资D.留存利润
2.目前，（BCE）股票以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票。
A.H股B.T股C.N股D.A股E.B股
3.影响债券发行价格的因素包括（ABCD）
A.债券面值B.票面利率C.市场利率D.债券期限
4.相对于股权融资而言，长期银行款筹资的优点有（BC）。
A.筹资风险小B.筹资速度快
C.资本成本低D.筹资数额大
1.与普通股筹资相比，债券筹资的资金成本低但筹资风险高。
2.资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。
3.优先股和可转换债券既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。
（√）
4.一般来说，租赁筹资发生的成本均高于其他筹资形式发生的成本。
某公司拟发行一种面额为500元、年利率为10%、期限为5年的债券。
假定
市场利率为年利率8%和12%（P/A,8%,5）=3.9927（P/F,8%,5）=0.6806（P/A,10%,5）=3.7908（P/F,10%,5）=0.6209（10分）
计算本金到期一次偿还，利息每年末支付一次方式下的发行价格；
财务管理第五章习题
1．财务杠杆影响企业的（B）。
A.税前利润B.税后净利润C.息税前利润D.财务费用
2.经营杠杆影响企业的（C）。
A．税前利润B.税后净利润C.息税前利润D.财务费用
3.无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为1.5，则该股票的报酬率为（B）。
A.7.5%B.12%C.14%D.16%
4.税后利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（D）。
A.边际资本成本B.财务杠杆系数
C.营业杠杆系数D.联合杠杆系数
5.估算股票价值时的折现率，不能使用（B）。
A.股票市场的平均收益率B.国债的利息率
C.债券收益率加适当的风险报酬率D.投资人要求的必要报酬
6.已知某企业目标资本结构中长期债务的比重为40%，债务资金的增加额在0-20000元范围内，其年利息率维持10%不变，则该企业与此相关的筹资总额分界点为（C）元
A.8000B.10000C.50000D.200000
7.根据无税条件下的MM理论，下列表述中正确的是（D）。
A.企业存在最有资本结构B.负债越小，企业价值越大
C.负债越大，企业价值越大D.企业价值与企业资本结构无关
8.企业的总杠杆系数越大，则（B）。
A.每股利润的波动幅度越小B.每股利润的波动幅度越大
C.每股利润的增幅越大D.企业风险越小
9.由哪些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化投资分散的风险被称为（C）。
A.财务风险B.经营风险C.系统风险D.公司持有风险
10.引发财务杠杆作用的是（B）。
A.固定财务费用B.财务杠杆系数C.固定成本D.变动成本
11.某企业平价发行一批债券，其票面利率为12%，筹资费率为2%，所得税为25%，则此债券成本为（A）。
A.9.18%B.12%C.9%D.10%
12.某公司本期EBIT为6000万元，利息费用为1000万元，则该公司的财务杠杆系数为（B）。
A.6B.1.2C.0.83D.2
13.要使资本结构达到最佳，应使（D）达到最低
A.自由资本成本B.债务资本成本 C.边际资本成本D.综合资本成本
14.销售收入扣减变动成本后的余额称作（B）。
A.安全边际B.边际贡献C.营业毛利D.边际贡献率
15.已知某证券的β系数等于2，则该证券（D）
A.无风险B.与金融市场所有证券的平均风险一致
C.有非常低的风险D.是金融市场所有证券平均风险的两倍
1.下列筹资活动会加大财务杠杆作用的是（AD）。
A.增发公司债B.增发普通股 C.利用留存收益D.增加银行借款
2.下列个别资金成本中，需要考虑所得税因素的有（AB）。
A.债券成本B.银行借款成本 C.优先股成本D.普通股成本
3.影响企业综合资金成本的因素主要有（AB）
A.资本结构B.个别资金成本的高低 C.筹集资金总额D.筹资期限长短
4.当企业既没有发行优先股，也没有债务时，下列说法中正确的有（B）。
A.财务杠杆系数为零B.财务杠杆系数为1
C.财务风险较大D.财务风险不存在
5.下列有关复合杠杆的说法中，正确的有（BCD）。
A.复合杠杆系数是每股盈余变动额与销售变动额的比值
B.复合杠杆系数是普通股每股利润变动率相当于产销业务量变动率的倍数
C.复合杠杆系数的大小反映企业风险大小
D.复合杠杆系数是财务杠杆和经营杠杆系数的乘积
1.资金成本是机会成本，相当于企业过去所有项目的平均收益率。
2.财务杠杆系数越大，则财务风险越大。
3.对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。
（√）。
4.筹资费用属于固定性费用。
5.由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润反而上升，从而给企业带来财务利益。
6.负债比率越高，财务杠杠作用越大，企业价值越大。
7.通过证券组合可以分散非系统风险。
8.可转换债券转换成普通股后，公司不再支付债券利息，因此综合资本成本将下降。
9.若不考虑风险价值，息税前利润高于每股盈余无差别点时，运用负债筹资可实现最佳资本结构。
10.在个别资金成本率一定的情况下，企业综合资金成本率高低取决于各种资金所占比例。
11.如果企业没有固定财务费用，则财务杠杆系数等于1。
12.在各种资金来源中，普通股成本最低。
13.留存收益是公司利润所形成得，因此它没有资金成本。
1、“五一”公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本率为60%；
资本总额为20000万元，债权资本比率为40%，债务利率为8%。
分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数，并说明各系数所表示的含义。
（2）DOL为1.4表示：
当企业销售增长1%时，息税前利润将增长1.4%，体现了经营杠杆利益；
反之，当企业销售下降1%时，息税前利润将下降1.4%，表现为经营风险，说明企业经营风险被放大1.4倍。
DFL为1.0869表示：
当EBIT增长1%，普通股每股税后利润增长1.0869%，变现为财务杠杆利益。
反之，当EBIT下降1%时，普通股每股税后利润下降1.0869%，变现为财务风险，说明企业的财务风险被放大。
DCL为1.5217表示：
当产销业务增长1%时，每股利润将增长1.5217%，体现了复合杠杆利益。
反之亦然，变现为复合风险被放大。
2、福海公司2013年长期资本总额为1亿元，其中普通股6000万元，（240万股），长期债务4000万元，利率10%。
假定公司所得税率为40%。
2014年公司预定将长期资本总额增到1
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