格力电器财务分析Word文件下载.docx
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而我们认为面对这一轮生产资料上涨压力，格力有能力通过产晶结构优化等手段来稳定利润率。
5•公司基本分析
经过20年的快速发展，格力电器已经成为目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8个空调生产基地，年产能力3400万台。
格力牌空调远销全球100多个国家和地区，被国家质检总局授予空调行业唯一的“世界名牌”产品称号。
1995年至今,格力空调连续16年产销量、市场占有率均居中国空调行业第一，家用空调产销量连续6年位居世界第一。
截至2010年，全球格力用户近1.5亿。
创新是格力文化的核心。
产品为本、质量第一是格力稳健快速发展的根本，而品质衍生于技术。
但格力电器的创新，不仅仅是技术的创新，还包括管理创新、营销渠道创新、人才培养创新等全面的创新。
公司的创新以人才培养机制创新为首，以自主技术创新为动力，带动管理创新、营销渠道创新。
报告期内，格力变频空调关键技术的研究和应用（包括自动转矩控制技术、软件全程功率因数校正技术、单芯片集成模块、自制变频压缩机），又称“1赫兹变频技术”，荣获国家科技进步奖，成为唯一获奖的专业化家电企业。
报告期内，格力全球首创的“双级压缩技术”被专家组一致鉴定为“国际领先”。
格力双级变频压缩机拥有发明专利19项，国际专利2项，该技术突破了传统空调产品的运转极限。
双级增恰变频热泵空调解决了普通热泵空调低温制热衰减大、能效低等技术难题，从超低温制热性能来看，能够适应我国绝大部分寒冷地区的供暖需求；
采用“双级压缩变频热泵技术”或“双级压缩直流变频离心热泵技术”的产岛，可对我国供暖技术进行革命性变革，能够创造性地改善我国冬季燃煤污染，推进我国低碳、节能、环保等的发展，开创了中国家电行业“双级变频”的新时代。
6•公司的竞争策略
公司竞争力主要体现在渠道、技术和品质等方面。
渠道上：
内销占整体销售的约76%。
其中，不足10%的销售经由国美、苏宁，而且格力经销商主要采取买断方式与家电大型零售连锁商交易。
值得注意的,格力严格控制渠道价格，保障大、小经销商利益，从而吸引下游对格力的订货；
外销中自主品牌占30%的比例，模式类似于国内做法,这有利于保障盈利水平和订单稳定。
技术上：
大金是全球顶尖的空调制造商而以前从来没有OEM。
在委托格力代工后，大金与格力加强合作、合资建厂却没有获得专利费和控股权，体现出对格力在变频压缩机、控制器等技术的高度认可。
品质上：
格力空调的品质深受消费者、经销商和维修工的广泛认可。
格力的品质是建立在严格、有效的采购、检测、生产和安装上。
而且，竞争对手如谋求达到同等品质，很可能价格要明显高于格力。
此外，公司中央空调业务处于快速增长期。
由于技术的突破，公司中央空调市场占有比迅速提升，在各地大量中标。
未来公司依然将专注于制冷领域，例如将进入特种空调、冷链等领域。
另外，农村市场是未来空调行业最主要的增长点。
格力凭借渠道优势领跑农村市场，格力通过20多年的经营，在全国建立了3万多个销售网点，专卖店近1万家，遍布全国乡镇，三四级渠道下沉优势明显。
凭借渠道及产岛优势，格力在农村市场占据44%左右的份额，是未来空调农村市场快速增长的最大受益者。
预计公司农村市场的收入未来3年能保持50%左右的增长。
以上都是格力电器公司的竞争优势。
第二章资产负债表分析
一•资产的负债表水平分析
齋产贸债表水平分析表
对总资产
科目
2012年
2011年
变动额
变动偏）
的影响
（%）
货币资金
28,943,921,701.45
16,040,809,751.08
12,903,111,950.37
80.44
15.14
交易性金融资产
263,460,017.40
16,489,122.00
246,970,895.40
1497.78
0.29
应收票据
34,292,168,999.99
33,665,090,026.64
627,078,973.35
1.86
0.74
应收账款
1,474,872,971.56
1,226,793,775.32
248,079,196.24
20.22
预付款项
1,739,713,886.10
2,315,615,532.19
-575,901,646.09
-24.87
-0.68
其他应收款
290,356,401.60
634,476,234.68
-344,119,833.08
-54.24
-0.40
应收关联公司款
0.00
0.00
应收利息
710,865,583.57
242,739,720.96
468,125,862.61
192.85
0.55
应收股利
存货
17,235,042,562.70
17,503,107,339.56
-268,064,776.86
-1.53
-0.31
其中:
消耗性生物资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
137,242,997.76
110,488,963.00
26,754,034.76
24.21
0.03
流动资产合计
85,087,645,122.13
71,755,610,465.43
13,332,034,656.70
58
15.65
可供出售金融资产
554,912,450.00
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
28,159,992.30
16,876,644.41
11,283,347.89
66.86
0.01
投资性房地产
208,009,129.76
197,630,453.93
10,378,675.83
5.25
固定资产
12,700,394,289.32
7,709,137,076.07
4,991,257,213.25
64.74
5.86
在建工程
2,304,317,913.92
2,171,661,342.21
132,656,571.71
&
11
0.16
工程物资
固定资产清理
110,093.59
624,698.11
-514,604.52
-82.38
生产性生物资产
油气资产
无形资产
1,635,272,965.12
1,622,164,402.29
13,108,562.83
0.81
0.02
开发支出
商誉
长期待摊费用
48,089,330.59
48,156,578.28
-67,247.69
-0.14
递延所得税资产
2,911,085,198.23
1,689,732,546.57
1,221,352,651.66
72.28
1.43
其他非流动资产
2,088,903,434.99
非流动资产合计
22,479,254,797.82
13,455,983,741.87
9,023,271,055.95
67.06
10.59
资产总计
107,566,899,919.95
85,211,594,207.30
22,355,305,712.65
2&
24
26.24
短期借款
3,520,642,063.91
2,739,286,399.90
781,355,664.01
28.52
0.92
交易性金融负债
应付票据
7,983,581,180.17
10,644,121,238.23
-2,660,540,058.06
-25.00
-3.12
应付账款
22,665,011,613.66
15,636,363,281.52
7,028,648,332.14
44.95
8.25
预收款项
16,630,113,200.83
19,752,693,733.70
-3,122,580,532.87
-15.81
-3.66
应付职工薪酬
1,357,672,403.95
729,428,961.21
628,243,442.74
86.13
应交税费
2,522,100,351.45
-679,569,415.94
3,201,669,767.39
-471.13
3.76
应付利息
20,199,098.55
16,594,175.22
3,604,923.33
21.72
应付股利
707,913.60
其他应付款
5,441,614,890.93
3,336,435,940.10
2,105,178,950.83
63.10
2.47
应付关联公司款
一年内到期的非流动负
2,513,763,694.23
2,176,615,725.96
337,147,968.27
15.49
0.40
其他流动负债
16,174,953,065.30
9,840,337,652.06
6,334,615,413.24
64.37
7.43
流动负债合计
78,830,359,476.58
64,193,015,605.56
14,637,343,871.02
22.80
17.18
长期借款
984,463,173.32
2,582,204,889.28
-1,597,741,715.96
-61.88
-1.88
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
160,405,437.91
43,167,808.12
117,237,629.79
271.59
0.14
其他非流动负债
11,469,703.49
16,051,361.73
-4,581,658.24
-2&
54
-0.01
非流动负债合计
1,156,338,314.72
2,641,424,059.13
-1,485,085,744.41
-56.22
-1.74
负债合计
79,986,697,791.30
66,834,439,664.69
13,152,258,126.61
19.68
15.43
实收资本（或股本）
3,007,865,439.00
2,817,888,750.00
189,976,689.00
6.74
0.22
资本公积
3,187,175,872.28
110,167,026.08
3,077,008,846.20
2793.04
3.61
盈余公积
2,958,088,564.43
2,501,082,099.09
457,006,465.34
18.27
0.54
减:
库存股
未分配利润
17,572,277,003.95
12,155,497,995.04
5,416,779,008.91
44.56
6.36
少数股东权益
837,067,723.88
770,288,728.37
66,778,995.51
67
0.08
外币报表折算价養
10,133,985.43
16,584,555.69
-6,450,570.26
-3&
90
非正常经营项目收益调整
所有者权益（或股东权益）合计
27,580,202,128.65
18,377,154,542.61
9,203,047,586.04
50.08
10.80
负债和所有者（或股东权益）合计
107,566,899,919-95
26・24
从上表可以着出，格力公司总资产本期增加22,355,305,712.65元,增长幅度为26.24%,这说明格力公司在报告期内资产规模有校大幅度增长，进一步分析可以得出：
1.流动资产本期增长13,332,034,656.70元，增长幅度为18.58%,使总资产规模增长15.65%。
非流动资产本期增长9,023271,055.95元,增长幅度为67.06%,使总资产规模上涨10.59%,两者合计使总资产增加了22,355,305,712.65元，增长幅度为26.24%0
2•本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上，仅从这一变化来看，这也能说明公司资产的流动性有所增强。
尽管各项目都有不同程度的增减变化,但是流动资产的增长主要体现在货币资金的大幅度增长。
货币资金本期增长12,903,111,950.37元，增长幅度为80.44%,对总资产的影响是15.14%。
货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的，但是同样要考虑资金的利用效果、企业需要的资金量以及闲置资金量。
3.非流动资产的变动主要体现在固定资产的增长，本期增长了4,991,25703.25元，增长幅度为64.74%,对总资产的影响为5.86%,是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。
4•负债本期增长了13,152,258,126.61元，增长幅度为19.68%,使权益总额增加了15.43%,股东权益本期增加了9203,047,586.04元,增长幅度为50.08%,使权益总额增长了10.80%,两者合计使权益总额本期增加了22,355,305,712.65元，增长幅度为26.24%。
5.本期权益总额增长主要体现在负债上，流动负债增长是主要方面。
流动负债本期增长了14,637,343,871.02元,幅度为22.80%,对权益总额影响为17.18%,这种变动有极大可能导致公司偿债压力的加大，增加财务风险，这将在后几章详细叙述。
流动负债的增长主要表现在应付账款的增长，应付账款本期增长7,028,648,332.14元，增长
幅度为44.95%,对权益总额的彩响为8.25%。
该项目的大幅度增长会给公司带来偿债压力，因而需要考虑企业的偿债能力。
二.资产负债表垂直分析
资产负债表垂直分析表
变动情况
26.91
18.82
8.08
0.24
0.23
31.88
39.51
-7.63
1.37
1.44
-0.07
1.62
2.72
-1.10
0.27
-0.47
0.66
0.28
0.38
16.02
20.54
-4.52
一年内到期的非流动
资产
0.13
0.13
79.10
84.21
-5.11
可供出住金融资产
0.52
0.19
-0.04
11.81
9.05
2.76
2.14
2.55
-0.41
1.52
1.90
-0.38
0.04
0.06
2.71
1.98
0.72
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