工程经济学敏感性分析练习题Word格式文档下载.docx
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⑶计算每个不确定因素的敏感度系数Saf、临界点和临界值。
①计算敏感度系数Saf
可以看出不确定因素的变动对NPV的影响S>
C>
I。
可以认为S是最敏感因素
②若使NPV〉0,I、S和C允许变动的范围(临界点和临界值)
令NPV=—1000(1+X)+170(P/A,10%,10)=0
—1000—1000X+170X6.144=0
1000X=44.48
X=4.45%
即若使NPV〉0,I的变动范围是X<
4.45%,当X=4.45%时,l的临界值为1044.5万元。
令NPV=-1000+[450(1+Y)—280](P/A,10%,10)=0
—1000+[450+450Y—280]X6.144=0
—1000+170X6.144+450YX6.144=0
2764.8Y=—44.48Y=—1.6%
即若使NPV〉0,S的变动范围是Y>
-1.6%,当Y=1・6%时,销售收入的的临
界值为442.76万元
令NPV=-1000+[450-280(1+Z)](P/A,10%,10)=0
—1000+170X6.144—280ZX6.144=0
1720.32Z=44.48Z=2.59%
即若使NPV〉0,C的变动范围是ZV2.59%,当Z=2.59%时,总成本临界值为
287.25万元
(4)将上述结果列表、作图
不确定性因素敏感性分析表
序吕
不确定因素
变化率
(%)
IRR
敏感度系数
临界点
临界值
(万元)
1
初始投资I
-10
8.81
・2・01
4.45
1044.5
10
13.62
-2.35
2
销售收入S
17.04
5.45
-1.61
442.76
4.28
6.12
3
总成本C
6.94
・3・71
2.59
287.25
14.83
-3.45
可以看出,S和C的允许变动范围都非常小,I的允许变动范围实际上也比较小,即说明项目抵御风险的能力是十分令人担忧的。
一是必须重点对S和C重新精确地预测和估算,
二是在项目实施中必须对这两个因素严格控制。
2、例:
某工厂欲新建一条自动生产线,据估算初始投资为100万元,寿命期10年,每
年可节约生产费用20万元。
若该行业的基准收益率为12%,试分别就初始投资I、生产
费用节约额C和使用年限n各变动±
10%的范围内,对该项目的IRR作敏感性分析。
1•按题意确定分析的项目评价指标为IRR,并计算其目标值。
列方程:
NPV=—100+20(P/A,IRR,10)=0
(P/A,IRR,10)=100/20=5.0
经查表,在15%和20%之间插入,得
IRR=15%+(5.019—5.0)/(5.019—4.192)X(20—15)%
=15%+0.1%=15.1%
2.计算各不确定因素分别在土10%的范围内变动时,对IRR目标值的影响。
(1)设投资额I变动的百分比为x,计算IRR的相应变动数值。
歹I」方程:
一100(1+x)+20(P/A,IRR,10)=0
当x=—10%时
方程为:
一100X0.9+20(P/A,IRR,10)=0
即:
(P/A,IRR,10)=90/20=4.5
可得IRR98.1%
当x=10%时
一100X1.1+20(P/A,IRR,10)=0
(P/A,IRR,10)=110/20=5.50可得IRR=12.7%
⑵设生产费用节约额C变动的百分比为
y‘计算IRR的相应变动数值。
一100+20(1+y)(P/A,IRR,10)=0
当y=—10%时,
一100+18(P/A,IRR,10)=0
(P/A,IRR,10)=100/18=5.556
可得IRR=12.5%
当y=10%时,
一100+22(P/A,IRR,10)=0(P/A,IRR,10)=100122=4.546
可得IRR=17.9%
(3)设使用年限n变动的百分比为z,计算IRR的相应变动数值。
列方程一100+2(P/A,IRR,10(1+z))=0
当z=—10%时,
一100+20(P/A,IRR,9)=0
(P/A,IRR,9)=100/20=5.0
可得IRR=13.8%
当z=10%时,
一100+20(P/A,IRR,11)=0
(P/A,IRR,11)=100/20=5.0
可得IRR96.3%
3、计算敏感,性系数
(1)初始投资I的敏感度系数
/-0.1=0.19877-O.1=-1.99
Safi2=(12.7-15.1)/15.1/0.1=-0.1589/0.1=.59
(2)生产费用节约额的敏感度系数
SAFC2=1.85
SAfn2=0.80
Safc1=1.72
(3)使用年限的敏感度系数
SAfn1=0.86
4、计算临界点和临界值即分别求出若使项目可行(IRR〉12%),敏感因素I、C、的允许变动范围。
①求直线I与ic的交点:
即由方程:
一100(1+x)+20(P/A,IRR,10)=0,当IRR=iC=12%时‘求出X的值。
由:
一100(1+x)+20(P/A,12%,10)=0得:
X=13.0%
②求C与iC的交点:
解方程:
一100+20(1+y)(P/A»
12%TO)=0
得y=—11.5%
5、将上述计算结果列表、作图。
找出敏感因素
序号不确定因素
变化率IRR
Saf
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(万
元)
初始投资1
18.1
-1.99
13
113
12.7
-1.5
17.7
2生产费用节约额C
12.5
1.72
-11.5
17.9
1.85
3.使用年限n
13.8
0.86
16.3
0.8
南通大学2007
工程经济学
—2008学年第一学期
试卷(B)第1页共3页
傭平佈人
D.(P/A,i,n)
2、某国庫券面值为率为10%(单
一…、
()。
A.133元
C.330元D.121
3、下列费用中()
A原材料
C.工资
费用
B.折旧
D.管理
4、机会研究的主要任务是提出投资方向的
A•依据
C.可行性D・决议
5、设备的会计寿命也可以叫做(
A.物理寿命B.
寿命
C.经济寿命D.
6、当多个工程项目的计算期不同iS的评价选优方法为().
A.净现值法B.
B.建议
)
技术
折旧
较为简
内部
收益率法
C.年值法
D.费用
得
分
评分人
一♦选择题(每题2分,共10题,总分20分)等额分付终值利率系数为:
()
A.(A/F,i,n)B.(A/P,i,n)
C.(F/A
100元,期限为3年,年利
则到期后的本息和为
B.130元
元
不是现金流出。
现值法
7、已知某建设项目的各年净现金流量如下:
第0年:
・120万元,第1〜6年:
30万元,第7〜
1o贡万—据此计算的静态投资回收期
t•
为()。
A.4年B.5年
C.6年D.7年
8产品成本中随产量的增加而成比例增加的
成本是()
A.半可变成本
B.可变
成本
C.半固定成本D.固定
9、某投资项目,当基准收益率取20%寸,NPV
"
0万元,该项目的内部收益率(IRR)值应
为:
A.大于20%B.小于
20%
C.等于20%D.无从
判断
10、在价值工程中,当价值系数()时,
应优先作为改进的对象。
A.V>
1B.VV
C.V二1
D.VM1
使用
班级
工管05
南通大学2006
出卷日期2007年
吃月10日
2007学年第一学期
程经济学试卷(B)
4、简述总成本费用和经营成本之间的结
2、若某人想从第二年起的10年中,每年年
构尖系?
末从银行提取1000元,按照10%的年利率计
算,则她现在应存入银行多少钱?
(要求有
现金流量图和解题过程)
3、某通用机械设备资产原值为2500万元,折旧年限为5年,净残值率为5%。
(1)求按平均年限法的年折旧额。
(3分)
(2)求按年数总和法法的年折旧额。
(7分)
三、计算题(每题10分,共6题,总分60
每年平均支岀2500
分)
1、某工程项目预计投资8000元,预测在使用期4年内,每年平均收入5000元,
元'
残值300元,基准收益率为10%,要求:
⑴计算净现值;
(6分)
(2)作出现金流量图(4分)
南通大学2007—2008学年第一学期
程经济学试卷(B)第3页共3页
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方案
初始投资(万元)
年净收益(万元)
500
60
700
82
1000
130
合理的方案。
4、某投资项目有三个技术可行的方案,
计算期为10年,基准收益率lc为10%有尖初始投资和每年净收益的数据如下表所示,试选择最经济
6、生产某产品可供选择的工艺方案有三个,甲方案机械化程度较低,年固定成本10万元,单位产品可变成本2万元:
乙方案机械化程度较高,年固定成本30万元,单位产品可变成本1・5万元:
丙方案为自动化方案,年固定成本60万元,单位产品可变成本1万元。
试分析如何根据不同产量水平采用最合适的工艺方案。
(要求作出甲、乙、丙三方案的盈亏平衡分析图)
5、已知某产品有6个零件,其重要程度从
大到小的顺序为B、C4DE、F,试用强制
确定法确定各零件的重要性程度。
(结果保留小数点后两位)