新质押式回购业务知识及处理流程.docx

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新质押式回购业务知识及处理流程

质押式回购业务知识及企业版处理流程

质押式回购交易的概念

指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比例计算出的标准券数量未融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。

折算率：

指各债券现券品种所能折成的标准券金额和面值之比。

简称折算率，即标准券金额＝折算率×债券面值

标准券：

指由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可利用质押式回购交易进行融资的额度。

质押券：

申报提交结算公司作为质押物的债券。

新质押式回购与原回购的区别

1）上海新质押式回购按照证券账户进行回购交易和核算标准券库存。

现行回购标准券是以证券公司为核算单位，新质押式回购交易必须按账户申报，并且按证券账户核算标准券库存。

深圳质押式回购按证券帐户申报，但回购标准券还是以证券公司为核算单位，并没有按证券帐户核算标准券库存。

2）上海实行质押库制度。

新质押式回购的融资方在进行回购申报前必须申报质押券，作为质押券的现券将被实行“转移占有”。

即投资者必须指明那些现券作为质押券，这些债券被过户到质押库中，作为质押券的债券不可以卖出。

深圳申报质押券的债券是按总量计算标准券的，即投资者融资时，只要总的标准券库存足够就能成功；作为质押券的债券不可以卖出。

3）上海交易系统进行前端检查。

在回购交易时，交易系统按证券账户对回购交易进行前端检查。

只有在标准券足额的情况下，融资回购申报才有效，这意味着，投资者在进行回购融资前，必须首先申报足额的质押券，否则不能进行回购交易（深圳只检查总的标准券，所以柜台前端需要进行象上海交易系统一样的控制，避免标准券被占用）；融券方的资金检查还是由证券公司系统实行前端控制。

新质押式回购的一些规则

1、现有的上海证券帐户可以交易新质押式回购。

但原来已经做过回购登记的证券帐户，在撤销回购登记前，不能参加新质押式回购的交易。

即非回购登记的证券账户可参加新质押式回购交易。

深圳为现有的深圳证券帐户。

2、自2006年5月8日起，上交所交易系统不再接受对证券账户进行回购登记的申报，但接受回购注销申报。

3、上交所所有上市国债（包含新上市国债，不包含企业债）都可经入库申报后作为质押券，质押券将被换算成标准券用于新质押式回购交易。

深圳除了质押式国债回购外，还支持企业债回购交易。

4、上海结算公司以证券账户为单位对投资者的回购融资额度进行总量核算，不同账户之间的标准券不可串用。

质押债券与每笔融资回购交易不存在一一对应关系。

深圳结算公司以证券公司为单位对投资者的回购融资额度进行总量核算，不同账户之间的标准券可串用。

5、出入库申报不支持在集合竞价时间进行。

6、上海T日买入的国债可在T日申报提交为质押券，并可用于T日回购融资。

深圳T日买入的国债可在T日申报提交为质押券，但不能用于T日回购融资。

7、上海质押库内的质押券可以实现当日实时替换；多余的质押券可以实时申报转回原证券帐户，并进行现券交易。

深圳质押券可以申报转回原证券帐户，但转回的债券当日不能交易。

8、回购到期日，融资方可以在可融资额度内进行新的融资回购，从而实现滚动融资；上海回购到期日，融资方可以申报将相关质押券转回原证券帐户，并可在当日卖出，卖出的资金可用于还到期购回款。

9、上海回购交易的申报数量必须为100手（10万资金）的整数倍，单笔数量不超过1万手（1000万资金）；回购价格为每百元资金到期的年收益率，最小变动单位为0.005元。

深圳回购交易的申报数量必须为1手的整数倍（1000元），；回购价格为每百元资金到期的年收益率，最小变动单位为0.001元。

10、已经提交质押债券的上海投资者不得进行指定交易变更。

11、结算系统将在T日日终处理投资者通过交易系统申报的出入库指令。

也就是说，交易系统日间回报成功的出入库申请是否能成功转出或转入质押库将在结算系统日终处理后才能确定。

日间出入库成功的，结算系统日终处理时不一定成功。

12、出库时的转出数量以元为单位，但必须是1000的整数倍。

多出部分将被舍尾。

如根据标准券余额计算可以转出1900元，由于舍尾只能转出1000元。

出库申报的结果可以是部分成功部分失败。

13、国债质押期间的兑息直接发放给投资者的。

质押期间的兑付，处理当日，系统首先检查兑付国债所涉出质证券账户有无欠库。

若无欠库，则根据标准券余额、兑付国债的标准券折算率计算出可兑付国债数量，并予以兑付划付，且可兑付国债的划付出库优先于非兑付国债的出库。

若有欠库，则全部暂不兑付。

系统将该证券账户的国债兑付款以兑付权的形式保留在质押库内，并按最后一次该国债适用的折算率计算标准券，直至该国债兑付权兑付为止

新质押式回购的代码规则

上海

新质押式回购增加三类证券代码：

质押券申报代码、新回购代码、标准券代码

质押券申报代码：

质押券的申报代码为“09****”，也叫出入库代码，后四位为相应国债的后四位代码，买卖方向标识质押券的申报类型，“卖出”为提交质押券，即入库，“买入”为转回质押券，即出库。

回购交易代码：

新质押式回购的交易代码为“204***”,具体举例如下：

代码简称品种

204001GC0011天国债回购

204002GC0022天国债回购

204003GC0033天国债回购

204004GC0044天国债回购

204007GC0077天国债回购

204014GC01414天国债回购

204028GC02828天国债回购

204091GC09191天国债回购

204182GC182182天国债回购

买卖方向标识回购交易的申报类型，“卖出”为融券回购交易，“买入”为融资回购交易。

标准券代码：

888880

深圳

质押券申报代码：

新质押式回购质押代码和国债代码相同，通过不同的业务类别进行区分；

回购交易代码、标准券代码和原回购相同

回购交易代码：

国债回购代码举例：

代码简称品种

131800R－0033天国债回购

131801R－0077天国债回购

131802R－01414天国债回购

131803R－02828天国债回购

131804R－06363天国债回购

131805R－09191天国债回购

131806R－182182天国债回购

131807R－273273天国债回购

131809R－0044天国债回购

131810R－0011天国债回购

131811R－0022天国债回购

企业债回购代码：

代码简称品种

131900RC－0033天企债回购

131901RC－0077天企债回购

131910RC－0011天企债回购

131911RC－0022天企债回购

买卖方向标识回购交易的申报类型，“卖出”为融券回购交易，“买入”为融资回购交易。

标准券代码：

国债标准券代码为‘131990’，企业债标准券代码为‘131991’。

新质押式回购的资金清算算法

融资：

回购时的清算资金＝＋（回购金额－二级回购费用）

购回时的清算资金＝－（回购金额＋购回利息）

融券：

回购时的清算资金＝－（回购金额＋二级回购费用）

购回时的清算资金＝＋（回购金额＋购回利息）

回购金额＝回购数量*面值（100元）

购回利息＝回购金额*【年收益率（回购价格）*回购天数*100/360】

其中括号内保留三位小数

系统相关参数设置变动

证券参数

证券类别：

上海新增证券类别f－质押代码，辅助类别9－质押回购

证券模板：

上海新增证券模板如下：

模板代码证券类别类别名称辅助类别冻结代码

09f质押代码

204Z国债回购9888880

注：

1）对于上海的出入库代码“09****”，行情服务器在代码转换时根据将冻结代码转换为对应后4位相同的国债代码。

2）上海新增的标准券代码888880归入证券类别9－国债中，冻结代码888880。

业务属性

委托属性：

新增委托属性f－帐户式质押出入库

客户权限：

新增客户权限f－质押回购

根据规则，回购指定的帐户在撤销回购登记前不能进行新质押式回购，所以系统通过该权限进行以下控制：

上海出入库委托和质押回购委托时需要校验客户是否具有f－质押回购的权限；深圳不判断该权限。

业务标志：

新增业务标志

4099－帐户式质押入库

4100－帐户式质押出库

4101－处置券出库

4103－质押回购拆入

4104－质押回购拆出

4105－拆出质押购回

4106－拆入质押购回

4107－欠库扣款

4108－欠库还款

4109－欠库扣违约金

4117－入库标准券划入

4118－出库标准券划出

4119－标准券调增

4120－标准券调减

新增表和菜单

impawnjour―――帐户式回购流水表，和bondjour结构相同。

Impawnjour_no―――帐户式回购流水号表，和bondjour_no结构相同

Impawnstock―――质押国债表，存放已入库的国债和当天出入库的国债情况

Bondrate―――原抵押比例表，增加字段质押代码impawn_stock、质押比例impawn_rate。

证券－其他委托－回购质押出入库：

进行出入库委托的菜单

证券－证券控制－质押入库国债余额调整：

手工调整已入库国债的数量

查询/公司查询－其他信息－质押回购：

查询上海质押回购的在途情况

查询/公司查询－客户信息－质押国债：

查询已入库国债的情况

质押比例导入

质押回购的折算比例上海通过登记公司下发的证券结算信息文件zqjsxx.mdd导入（不支持交易所折算率数据文件xzslMMMDD.txt的自动导入），深圳通过sjsxx库的XXZHBL（折押比例）导入，导入后记入抵押比例表Bondrate的新增的字段impawn_stock（质押代码）和impawn_rate（质押比例）中，其中质押比例为一张国债质押成一张标准券的比例，如：

1.05，导入的方法有两种：

通过行情服务器导入：

行情服务器上加载抵押比例组件（bondrate.dll），并在国债抵押比例页面中的‘结算信息库’中填入上海的证券结算信息文件zqjsxx.mdd的路径和文件名；深圳在‘深圳信息’中填入sjsxx.dbf的路径和文件名。

行情服务器会自动更新质押比例，建议营业部使用该方法。

通过柜台菜单导入：

通过综合管理平台－系统－证券参数－抵押比例页面的导入按钮，设置上海的‘登记公司结算文件’zqjsxx.mdd的路径和文件名；设置深圳的‘深圳交易所信息库’sjsxx.dbf的路径和文件名。

按执行按钮进行手工导入。

费用设置

费用设置和原回购的设置方法相同，通过系统－费用设置－二级回购费用进行，设置时按回购代码进行。

质押回购业务委托要素

新增菜单：

其他委托－债券质押出入库

出入库：

上海可通过各种委托方式或其他委托－债券质押出入库菜单进行，

深圳只能通过其他委托－债券质押出入库菜单进行，

普通委托出入库要素为：

买卖方向：

入库为卖出，出库为买入

证券代码：

上海交易所分配的出入库代码，09****

委托价格：

1.00

委托数量:

提交出入库的国债现券数量，单位10张整数倍。

债券质押出入库菜单委托要素为：

入库/出库：

选择入库或出库

证券代码：

深圳为质押出入库的国债代码，上海为09****

委托数量:

提交出入库的国债现券数量，单位10张整数倍。

注：

入库时提示的可用数量为国债的可用数量，出库时提示的可用数量为可出库国债的数量，该数量为impawnstock表中的入库国债数量和标准券可用数量折算成国债后两者的小者。

回购交易：

可通过各种委托方式进行，委托要素为：

买卖方向：

融资（拆入）填买入，融券（拆出）填卖出

证券代码：

回购代码，上海204***；深圳1318**/1319**

委托价格：

每百元资金年收益，最小变动单位上海0.005元，深圳0.001

委托数量:

标准券数量，单位张。

上海必须为1000张（10万资金）的整数倍，单笔不超过10万张（1000万资金）；深圳必须为10张的整数倍。

新质押回购的数据接口说明

折算率接口

上海

交易所每个交易日开市前，通过单向卫星转发登记公司的折算率数据文件xzslMMMDD.txt，该文件内容为新质押式回购业务对应的债券的标准券比例，老回购对应的标准券比例不包含。

结算登记公司在每个交易日的日终后，在结算参与人PROP信箱中发送下个交易日的证券结算信息文件zqjsxx.MDD,该文件包含国债的应计利息、标准券的折算比例等，登记公司建议，不要用交易所转发的xzslMMMDD.txt；而以登记公司下发的证券结算信息文件zqjsxx.mdd为准。

我们程序以登记公司的文件进行转换。

深圳

交易所和原回购一样（深圳在质押式回购启用后，原回购方式废除），通过sjsxx库的XXZHBL（折押比例）发送。

对国债现券，该字段表示该种国债折合成131990标准券的比例；对企业债券，该字段表示该种企业债折合成131991标准券的比例。

实时接口

上海

通过上海sql无形接口进行申报回报，具体如下：

出入库：

成功的出入库申报返回三条连续的成交回报记录，出入库代码记录（09****）、国债现券记录、标准券记录（888880）,三条记录的申请编号相同。

注：

入库申报成功后的标准券数量为申报入库的国债现券数量×折算率后取整。

回购交易：

成功的回购交易成功后返回一条成交回报记录，即回购代码（204***）的记录。

深圳

通过深圳sjswt库和sjshb进行申报和回报，具体如下：

出入库：

通过wtywlb区分质押出入库的委托记录申报；WTYWLB＝AS表示质押入库，WTYWLB＝CB表示质押出库，WTYWLB＝AC、CC表示上述质押出入库的撤单。

被确认收到的质押出入库或撤单申报sjshb返回一条回报记录，HBYWLB同申报时的WTYWLB。

注：

深圳入库申报确认后的标准券数量不可用，出库申报确认的国债数量也不能卖出。

回购交易：

对于债券回购成交后，在回报库SJSHB.DBF中有两笔连续存放的回报记录：

第1笔是初始交易成交，成交价格为100.000，成交数量为实际的回购量，买卖方向与原委托的买卖方向相反；第2笔为到期交易信息，用于告知该笔交易的到期回购年利率，其成交价格为竞出的回购年利率，成交数量为0，成交时间字段填回购到期日期，买卖方向与原委托相同，与第1笔相反（如第1笔HBYWLB为“0B”，则第2笔为“0S”）。

日终接口

上海

新质押式帐户回购业务相关的日终结算数据通过结算明细文件jsmx.MDD进行发放，简单说明如下：

质押出入库：

含交易申报出入库、手工出入库、兑付部分自动出库，每笔业务均对应两笔结算明细记录，一笔为国债记录，一笔为标准券记录，两者通过在交收编号字段中填写的关联编号来关联。

JYFS（001、003、004）、YWLX（025、026）、GHLX（00M）、JGDM（0000、0100）

指定处置券出库：

含PROP指定处置券出库、手工指定处置券出库。

每笔业务均对应两笔结算明细记录，一笔为国债记录，一笔为标准券记录，两者通过在交收编号字段中填写的关联编号来关联。

JYFS（004、005）、YWLX（810）、GHLX（00M）、JSFS（990）JGDM（0000、0100）

折算率调整标准券变动：

JYFS（003）、YWLX（811）、GHLX（00Q）、JSFS（990）、JGDM（0000）

手工调整标准券变动：

JYFS（004）、YWLX（812）、GHLX（00Z）、JSFS（990）、JGDM（0000）

欠库扣款还款：

JYFS（003）、YWLX（808）、QSBZ（20A、20B）、JGDM（0000）

欠库违约金：

JYFS（003）、YWLX（809）、QSBZ（101）、JGDM（0000）

回购交易：

回购：

JYFS（001）、YWLX（023）、QSBZ（02A）、GHLX（00A）、JGDM（0000）

购回：

JYFS（001）、YWLX（024）、QSBZ（22A）、GHLX（00A）、JGDM（0000）

深圳

新质押式回购业务相关的日终数据通过sjsgf和sjshb进行发放，简单说明如下：

质押出入库：

sjsgf

入库：

GFYWLB（70）、GFQRGS《0（入库债券数量）、GFZJJE＝0

出库：

GFYWLB（72）、GFQRGS》＝0（出库债券数量）、GFZJJE》＝0（付息金额）

回购交易：

sjshb

回购：

回购成交后，在回报库SJSHB.DBF中有两笔连续存放的记录

HBYWLB（0S、OB）方向和原委托相反、HBCJJG＝100、

HBYWLB（0B、OS）方向和原委托相同、HBCJJG＝年利率、HBCJSL＝0、HBCJSJ＝购回日期

购回：

不处理sjshb中的购回数据，系统按回购期限自动购回。

质押债券和标准券对帐接口

上海

新增加了证券其他数量对帐文件qtsl*****.MDD,该文件内容为“证券账户质押国债余额”和“证券账户标准券余额”

新质押式回购的企业版处理要点

对于国债自动抵押（7105设置成1），系统在初始化时不再判断7125开关的设置，而是强行处理成非回购指定的帐户不进行自动抵押，这样未回购指定的股东不会自动抵押。

委托处理

出入库：

1、上海委托时通过股票代码对应的证券类别，如果为f－质押代码，则重置委托属性为f－质押出入库，深圳必须通过出入库菜单进行。

2、如果委托属性为f－质押出入库，上海则判断客户是否具有f-质押回购权限，深圳不判断；

3、入库冻结国债现券数量；出库冻结标准券数量（根据可出库的国债数量按折算率计算）。

注：

可出库国债的数量为impawnstock表中的可出库国债数量（store_amount＋pre_in_amount－pre_out_amount）和标准券可用数量折算成国债后两者的小者。

4、出库委托时计加质押国债表（Impawnstock）的交易出库数量pre_out_amount字段。

回购交易：

1、委托时上海根据回购代码（204***）判断帐户是否有回购指定标志和是否有f－质押回购权限；深圳不判断f－质押回购权限。

2、检查需冻结的资金和证券情况，融资时资金冻结前台费用，证券冻结标准券（上海888880，深圳131900或131901）；融券时资金冻结前台费用＋后台费用＋拆出资金。

回报处理

出入库：

1、对出入库上海成功或深圳确认的记录，客户的证券可用余额变动如下：

上海入库成功，则债券可用减少，标准券可用增加；

深圳入库确认，则债券可用减少，标准券可用不变；

上海出库成功，则债券可用增加，标准券可用减少；

深圳出库确认，则债券可用不变，标准券可用减少；

深圳出入库撤单成功，则解冻出入库委托时冻结的国债或标准券。

入库成功，则计加质押国债表（Impawnstock）的交易入库数量pre_in_amount字段。

2、出入库废单（上海）或撤单成功（深圳），则解冻委托时冻结的国债现券或标准券数量；对出库废单或撤单，还需要记减质押国债表（Impawnstock）的交易出库数量pre_out_amount字段。

3、上海出入库委托成功回报后的委托状态修改为‘已成’，深圳出入库委托确认回报后不修改状态，还为‘已报’。

实时成交表realtime均插入可查。

回购交易：

同普通回购

日终处理

上海新质押回购业务相关的日终处理均通过jsmx库进行，其中购回不再用原回购系统自动购回的方式，也从jsmx库进行购回处理。

深圳新质押回购业务相关的日终出入库结果处理从sjsgf库进行，回购和回购还是同原来一样处理，从sjshb处理回购，购回通过系统自动购回。

质押出入库

1、交易所数据

上海jsmx：

JYFS（001、003、004）、YWLX（025、026）、GHLX（00M）、JGDM（0000、0100）

深圳sjsgf：

入库：

GFYWLB（70）、GFQRGS《0（入库债券数量）、GFZJJE＝0

出库：

GFYWLB（72）、GFQRGS》＝0（出库债券数量）、GFZJJE》＝0（付息金额）

3、企业版处理

上海数据转入jsmx表并进行委托配对（entrust），深圳数据转入square表并进行委托配对，配对不成功进行账户配对。

入帐时，更新国债和标准券的当前数量（current_amount）；分别记录国债和标准券的变动流水（fsjour）。

修改国债质押表（impawnstock）的国债质押数量（store_amount）。

入库：

国债当前数量减少，标准券当前数量增加

出库：

国债当前数量增加，标准券当前数量减少

4、业务流水

入库业务产生业务两条流水，一条为业务标志为4099－帐户式质押入库的国债表动流水，备注：

国债质押入库；一条为业务标志为4117－入库标准券划入的标准券变动流水；备注：

国债质押入库标准券划入；

出库业务产生业务两条流水，一条为业务标志为4100－帐户式质押出库的国债变动流水，备注：

国债质押出库；一条为业务标志为4118－出库标准券划出的标准券变动流水；备注：

国债质押出库标准券划出。

注：

深圳的出入库业务在日终只有一条债券的结算质押记录，折算成的标准券数量是

系统通过债券质押记录按折算率换算成标准券数量，结果取整（不是四税五入）。

质押回购交易

1、交易所数据

上海jsmx：

回购：

JYFS（001）、YWLX（023）、QSBZ（02A）、GHLX（00A）、JGDM（0000）

购回：

JYFS（001）、YWLX（024）、QSBZ（22A）、GHLX（00A）、JGDM（0000）

深圳sjshb：

回购：

有两笔连续存放的记录：

HBYWLB（0S、OB）方向原委托相反、HBCJJG＝100；

HBYWLB（0B、OS）方向和原委托相同、HBCJJG＝年利率、HBCJSL＝0、HBCJSJ＝购回日期

购回：

不处理sjshb库，系统根据bondjour自动购回

2、企业版处理

回购：

上海数据转入jsmx表进行委托配对（entrust），深圳数据转入business表进行委托配对（entrust），配对不成功进行账户配对，费用计算调用普通回购的费用计算方法。

上海回购记入质押回购流水表（impawnjour），深圳回购记录普通回购流水表bondjour，置状态status＝0（未购回），date_back＝购回日期，数量为按帐存放的回购数量，并生成资金证券变动流水（fsjour）。

融资：

资金当前余额＋回购金额－回购费用；

上海标准券当前数量－回购数量；

深圳标准券冻结数量＋回购数量，修正数量－回购数量；

融券：

资金当前余额－回购金额－回购费用；

标准券余额当前数量不变，修正数量＋回购数量

购回：

上海数据转入jsmx，配对质押回购流水表（impawnjour）。

入帐时修改质押回购流水表（impawnjour）的Status和clear_date，并生成资金证券变动流水（fsjour）。

深圳通过回购流水表bondjour的status＝0（未购回），date_back＝购回日期自动购回，入帐时修改回购流水表（bondjour）的Status和clear_date，并生成资金证券变动流水（fsjour）。

融资：

资金当前余额－回购金额－回购利息；

上海标准