苏宁电器财务报表分析Word下载.docx
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伴随着生产厂家间的激烈竞争，家电销售网络也在迅速发生着变化，家电销售网络中传统的百货商场数量逐渐减少，家电专卖和超级家电卖场（如国美、苏宁）则异军突起。
另一方面，随着国美、苏宁、三联等为代表的家电零售巨头的崛起，家电产品的价格决定机制也随之发生了深刻的变化。
４、来自国际品牌的压力不断增大。
包括索尼、松下、LG等国际著名品牌，使得国内家电产品迎来了一个机遇，特别是中标的那些品牌，相当于对全国家电市场进行了一次大规模的洗牌，在这次洗牌过程中有的受益匪浅有的破产重组，但终归国内家电产品独享了这块大蛋糕。
5.行业变革创新零售模式电子商务业务迅速崛起.近年来随着淘宝网、天猫商场、京东商城等为代表的电子商务企业的迅速发展,尤其是以京东商城为代表的B2C企业借助雄厚的资本实力迅猛扩张,以用户体验为导向,物美价廉,为用户提供一站式服务,直接改变了消费者对购物习惯,网络购物逐渐成为大众尤其是年轻消费群体热衷的购物方式,特别是家用电器、3C类商品由于标准化程度较高,消费者往往对价格的关注度较高,在线下实体店购买习惯都是货比三家,现在由于网络零售的兴趣,特别是互联网提供各家电商实时比价的服务,用户越来越多的选择通过网上商城来购买物美价廉的商品.
3.公司基本情况分析
1.公司名称简介
苏宁云商集团股份有限公司原名为苏宁电器连锁集团股份有限公司，2013年3月20日,公司名称由“苏宁电器股份有限公司”变更为“苏宁云商集团股份有限公司”,英文名称由“SuningApplianceCo.,Ltd.”变更为“SuningCommerceGroupCo.,Ltd.”。
2.公司发展历程
苏宁电器1990年创立于中国南京，是中国3C（家电、IT、消费类电子）家电连锁零售企业的领先者，国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一，中国最大的商业零售企业，名列中国民营企业前三强、中国企业500强第51位，品牌价值728.16亿元。
2004年7月，苏宁电器（002024）在深交所上市，成为国内首家IPO上市的家电连锁企业，市场价值位居全球家电连锁企业前列，年销售规模1800亿元，员工18万人。
本着稳健快速、标准化复制的开发方针，苏宁电器采取“租、建、购、并”立体开发模式，在中国大陆300多个城市开设了1700多家连锁店；
2009年，通过海外并购进入中国香港和日本市场，拓展国际化发展道路。
与此同时，苏宁电器坚持线上线下同步开发，自2010年旗下电子商务平台“苏宁易购“升级上线以来，产品线由家电拓展至百货、图书、虚拟产品等，SKU数达60万，迅速跻身中国B2C前三，目标到2020年销售规模3000亿元，成为中国领先的B2C品牌。
服务是苏宁唯一的产品。
以市场为导向，以顾客为核心，苏宁电器不断创新发展，形成了店面零售、定制服务、网上购物、网络分销等多种销售渠道，和超级旗舰店、旗舰店、精品店和邻里店多业态零售店面。
立足“专业自营的”服务品牌定位，苏宁电器依托以机械化作业、信息化管理为特征的全国物流网络，实现了长途配送、短途调拨与零售配送到户一体化运作，平均配送半径200公里，日最大配送能力80多万台套，率先推行准时制送货。
遍布城乡的数千家售后服务网络和2万多名专业售后工程师时刻响应服务需求，业内最大全国呼叫中心24小时提供咨询、预约、投诉和回访等服务。
未来十年，苏宁电器将以“科技转型、智慧再造”为方向，立足国内，开拓国际，实体网络与虚拟网络同步推进，在全国建设60个物流基地、10个自动仓储拣选配送中心和8个数据中心。
以云服务为构架，打造专业协同型供应链，搭建资源共享型管理模式，提供功能复合型服务集成。
到2020年，苏宁电器实体店面将达3500家、销售规模3500亿元，网购销售突破3000亿元。
2014年拓展东南亚市场，2016年进军欧美发达市场，2020年海外销售将达100亿美元，成就全球领先的服务品牌！
作为苏宁电器起源地及总部所在地，2006年，苏宁电器股份有限公司南京地区总部（以下简称南京苏宁）正式成立，下辖南京、扬州、泰州、镇江4家公司。
截止目前，南京苏宁门店总数突破77家，销售规模近70亿元，员工9000多人。
凭借对市场的敏锐预测和准确把握，南京苏宁一直保持迅猛发展的态势，已成为南京及镇、扬、泰地区家电市场的第一品牌，先后获得“江苏省优秀民营企业”、“江苏省先进私营企业”、“江苏省AAA重合同守信用企业”、“建设新南京有功单位”等荣誉。
2012年，南京苏宁进一步巩固南京地区及周边市场地位，完善三级店面布局，逐步进入富裕的四级乡镇市场。
到2012年底，南京苏宁店面总数将近90家，销售规模达80亿，实现南京地区网络规模、品牌效益、管理与服务等全方位领先。
到2015年，南京苏宁通过租赁、自建、收购等形式，店面总数将达到150家，预计完成销售规模达200亿元。
2013年02月20F1苏宁电器改名为苏宁云商,改名重新定位了苏宁,重新定位后的苏宁是一家高科技公司,服务是苏宁的唯一产品,苏宁云商模式可以概括为“店商+电商+零售服务商”,根据集团的部署,苏宁今后将发展成为线上电子商务,线下连锁平台和商品经营三大经营总部,涵盖了实体产品、内容产品、服务产品三大类28个事业部,形成“平台共享+垂直协同”的经营类型。
3.苏宁企业文化
人才观：
人品优先，能力适度敬业为本，团队第一
价值观：
做百年苏宁，国家企业员工，利益共享；
树家庭氛围，沟通指导协助，责任共当。
竞争观：
创新标准，超越竞争
企业精神：
执著拼搏，永不言败
管理理念：
制度重于权力，同事重于亲朋
经营理念：
整合社会资源，合作共赢；
满足顾客需要，至真至诚。
4.股本结构及投资者关系
2001年6月，苏宁电器公司完成股份制改造，2004年7月在深交所正式挂牌上市,截止至20013年9月30日，其中主要的股东控股如下图.
四.公司财务情况分析
（1）资产负债表分析
资产负债表亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表。
资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。
其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。
苏宁云商2009——2013资产负债简表单位：
万元
──────────────────────────────────────────
项目\年度2009-12-312010-12-312011-12-312012-12-312013-6-31
──────────────────────────────────────
1.货币资金21,961,0019,351,8022,740,1030,067,4025,643,80
2.应收帐款347,02.41,104,611,841,781,270,501,673,86
3.存货6,327,009,474,4513,426,7017,222,5015,381,60
4.流动资产合计30,196,3034,475,6043,425,3053,427,1051,462,90
5.长期股权投资597,37.4792,89.6554,79.3574,27.9571,34.7
6.固定资产净额2,895,973,914,327,347,478,579,289,620,95
7.在建工程408,52.82,061,751,251,502,478,082,642,54
8.非流动资产合计5,643,579,431,8016,361,1022,734,4025,107,00
9.资产总计35,839,8043,907,4059,786,5076,161,5076,569,90
10.应付帐款5,003,126,839,028,525,8610,457,709,811,24
11.流动负债合计20,718,8024,534,3035,638,3041,245,3041,317,00
12.非流动负债合计196,01527,64.31,117,675,804,715,961,01
13负债总计20,914,8025,062,0036,755,9047,050,0047,278,10
14.未分配利润6,383,329,932,8713,793,2015,272,2015,636,80
15.所有者权益14,925,0018,845,4023,030,5029,111,5029,291,80
16.负债和所有者权益35,839,8043,907,4059,786,5076,161,5076,569,90
────────────────────────────────────────
1.资产类主要项目变动分析
（1）从苏宁电器09到13年的资产负债简表数据上来看,苏宁电器近几年的资产规模不断扩大,总资产得到了非常显著的增长,仅2013年上半年就达到76,569,90万元.2012年苏宁电器总资产76,161,50万元,2012年总资产与2011年相比增加了1637500万元，增加27.39％.其中2013年上半年流动资产达到51,462,90万元，占资产总量的67.21％.2012年流动资产达到53,427,10万元，占资产总量的70.15％,2012年非流动资产达到22,734,40万元，占资产总量的29.85％，在对资产结构的分析中可以看出，公司资产的绝大部分的资产为流动资产。
说明公司的资产流动性较强，资产风险较小。
流动资产的增加使公司的资产流动性上升，对于企业的偿债能力以及满足资产流动性的影响都是有利的。
（2）货币资金除2010年有所下降,近几年都呈增加趋势.应收账款的增长有增有减,增长幅度有所减缓,这说明苏宁为了降低短期偿债风险,也正在进行努力.应付账款变化的主要原因：
我认为由于苏宁电器挤占上游供应上的货款造成的，家电零售行业普遍存在这样一种情况，通过延长对供应商的付款期限，进行低成本的融资，而实际上这种方式是可行的，随着苏宁规模的扩大，其进货规模大增迫使供应商延长收款期限，让利于苏宁。
（3）存货近几年持续增长,这主要是因为公司在2010增加了370家门店，库存产品大幅增加所致。
2012年苏宁电器存货总额达到17,222,50万元,比2011年增加了379580万元.这主要归因于公司规模扩大.
（4）固定资产投资规模扩大,前几年基本保持翻倍的速度增加固定资产投资,但是由于近几年年苏宁电器新开了很多家分店,所以其固定资产的增加速度远高于前几年的水平,于2013年上半年就达到了9,620,95万元.2010年与2009年相比,固定资产增加了101835万元，增长幅度为35.16%，对总资产的影响为2.84%，2010年，苏宁公司按照“租、建、并、购”的综合开发策略，新增八个购置店项目，另外公司威海自建店、沈阳物流基地等在建工程完工转入固定资产，带来固定资产期末余额较上年同期的大幅增长。
查附表可知，主要原因是2010年度由在建工程转入固定资产的原价约人民币5.52亿元.
（5）在建工程2013年上半年达到2,642,54万元,比2012年总年度还多16446万元.2010年度增加了1,653,224千元，增长幅度为404.6%，使总资产规模上升了4.61%，影响很大。
但由公司的财务附表得知，2010年苏宁公司南京徐庄总部尚未完全竣工和决算，以及公司年内加快了物流基地的开发和建设，成都、无锡、天津等物流基地等陆续开工建设，带来本期在建工程期末余额较期初增加404.68%.
2.负债及所有者权益变动分析
（1）在负债的变动中，最引人注目的是应付账款的增加。
其中，2013年上半年应付账款达9,811,24万元.2012年为10,457,70万元,2012年比2011年增加了193184万元,增加了22.66%.而2010年与2009年比增加了183590万元，增幅高达36%，对总资产的规模的影响为5.17%。
而其他应付款增加了872,629千元，曾长幅度为130%，对总资产的规模增长影响为2.43%。
这是负债中影响总资产最重要的两个部分，由于苏宁的规模扩张使其进货量大幅增加，同时其增加的进货量也使其在与供货商的议价中占尽优势，延长了付款期限。
通过负债期限结构的评价，可知苏宁的筹资政策2010年与2009年相比并没有大的变化，流动性负债都高达到97%以上，而非流动负债的比例只有1-2%左右。
我们知道短期的流动负债的筹资成本比非流动负债的成本其实是要低的，因此企业采用这样的筹资政策可以大大降低筹资成本，但是由于流动负债对企业资产的流动性较高，但却面临巨大的财务风险。
（2）近几年来,所有者权益呈上升趋势,增幅较大.2012年达到29,111,50万元,较同期增长26.4%。
仅2010年度的所有者权益比2009年增加了3,920,4万元，增长幅度为26.26%，使总资产规模增长了10.94%，其主要原因是经营利润增加，转增股本造成的，因为2010年苏宁电器未进行现金分红，其利润对总资产的规模贡献也是10.94%，因此可以确定苏宁电器股东权益增加几乎全部来源于净利润转增股本。
苏宁电器2010年所有者权益比重为41.64%，负债比重为55.08%，负债比重不是很高，相对合理。
表明企业的资本结构还是比较稳定的，且其财务实力所提高。
（3）其中未分配利润的增长更是惊人,2011年较前两年增长幅度较大,2012年与2011年相比也有所增长.
3.苏宁资产负债表主要项目与同行业代表国美电器比较
（1）资产类主要项目比较
2009-12-31
2010-12-31
2011-12-31
2012-12-31
2013-6-31
应收账款（万元）
苏宁
34702.4
110461
184178
127050
167386
国美
5419.9
20610.2
19959.8
19474.6
21163.1
存货（万元）
632700
947445
653245.3
808497.1
962504.4
738535.2
644112.1
流动资产（万元）
3019630
3447560
4342530
5342710
5146290
232727.2
2349634.3
2408398.4
2297437.4
2403367.3
资产总额（万元）
5978650
7616150
3621726.2
3722746.8
3637862.9
从上面的表格和图中可以看出,2009年到2013年苏宁应收账款,存货,流动资产一直高于国美电器,苏宁的资产总额除2009年接近于国美电器,2010年之后一直高于国美电器,两家的总资产中都以流动资产为主,总体来看,苏宁资产主要项目都略优于国美,但两家公司都必须保持良好的商业信誉和公司治理与管理,否则一旦出现信用危机,将会给公司带来极大的经营危机.
（2）负债及所有者权益类主要项目比较
应付帐款
500312
683902
852586
1045770
981124
415957.9
575756.4
717773.4
630088.9
559178.3
流动负债合计
2071880
2453430
3563830
4124530
4131700
.7
.8
.3
.4
负债总计
2091480
2506200
所有者权益
2303050
2929180
.5
.9
图中可以看出,除2009年苏宁的应付账款比国美低,其余几年均高于国美.苏宁从2012年开始下降,2012年苏宁应付账款占负债总额为22.23%,2012年国美应付账款占负债总额为26.80%.
图中可以看出,苏宁和国美流动负债和负债总额增长模式基本一致,但不论是流动负债还是负债总额,苏宁的都比国美高,通过计算,2012年和2013年上半年,苏宁的流动负债占负债的比重分别为87.66%和87.395,国美流动负债占负债总额的比重分别为101.39%和101.52%;
说明苏宁和国美的流动负债占负债总额的比重都很高.
可以看出,2009年到2013年上半年,苏宁的所有者权益逐年呈上升趋势,国美的所有者权益变化趋势较平稳,2011年开始略有减少.苏宁的所有者权益整体高于国美的.
（二）利润表分析
利润表是反映企业一定会计期间（如月度、季度、半年度或年度）生产经营成果的会计报表。
企业一定会计期间的经营成果既可能表现为盈利，也可能表现为亏损，因此，利润表也被称为损益表。
它全面揭示了企业在某一特定时期实现的各种收入、发生的各种费用、成本或支出，以及企业实现的利润或发生的亏损情况。
苏宁云商2009——2013利润分配简表单位：
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项目\年度2009-12-312010-12-312011-12-312012-12-312013-6-31
1.营业收入58,300,1075,504,7093,888,6098,357,2055,531,30
2.营业成本48,185,8062,040,7076,104,7080,884,6047,065,50
3.营业税金及附加271,51.6268,12.9369,75.1313,08.1181,75.7
4.销售费用5,192,366,809,119,367,3511,810,906,002,84
5.管理费用912,09.31,250,312,088,642,350,111,386,20
6.财务费用-172,92.4-360,76.9-403,23.6-186,08.3-71,90.4
7.营业利润3,875,035,431,956,444,083,013,60838,55.2
8.利润总额3,926,375,402,046,473,233,241,60865,06.5
9.净利润2,988,504,105,514,886,012,505,46649,81.3
───────────────────────────────────────────
1.利润总额增长及构成分析
由苏宁云商2009—2013利润分配简表数据画出上面的折线图,从2009年到2011年净利润,利润总额,营业利润都是增长状态,2011年值点最大,2011年较上年同期增加了1838390万元,增长了24.35%,2011年实现净利润4,886,01万元，主要是公司规模扩大,2011年之后开始回落。
2012年苏宁云商累计实现营业收入总额98,357,20万元，较同期增加446860万元,增加了4.76%,净利润2,505,46万元,较同期减少238055万元,减少48.72%,从净利润的形成过程来看：
营业利润为3,013,60万元，较同期减少52.23％；
利润总额为3,241,60万元，较同期减少49.92％。
苏宁电器2010年度的营业利润543194万元，占营业收入的比重为7.19%，比上一年度6.65%上升了0.54%。
利润总额为5,402,04万元，占营业收入的7.15%，比上年的6.13提高了1.02%；
本年度的归属母公司的净利润的比重为5.31%，比上年4.96%增长了0.35%;
因此可见,从企业利润的构成情况看，盈利能力比上年度都有所增长。
各财务成果增长的原因，从营业利润来看，主要是财务费用的净额是增加；
实际上反映的是对于苏宁电器而言，主营业务贡献了它绝大多的收入和利润。
2.成本费用分析
营业成本、销售费用、管理费用、净利润占营业收入比例
项目/年份
2009
2010
2011
2012
营业成本/营业收入
82.65%
82.17%
81.06%
82.24%
84.75%
销售费用/营业收入
8.91%
9.02%
9.98%
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