证券从业资格考试证券投资顾问模拟试题第一套Word文件下载.docx
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[2016年5月真题]
A.资本市场没有摩擦
B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
C.资产市场不可分割
D.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平
资本资产定价模型的假设条件包括：
①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。
②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。
③资本市场没有摩擦。
该假设是指：
在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。
6.通常，可积累的财产达到巅峰，要逐步降低投资风险的时期属于家庭生命周期中的（ ）阶段。
A.家庭成熟期
B.家庭成长期
C.家庭衰老期
D.家庭形成期
家庭生命周期包括形成期、成长期、成熟期和衰老期四个阶段。
其中，家庭成熟期资产达到巅峰，要逐步降低投资风险，保障退休金的安全。
7.下列关于β系数说法正确的是（ ）。
A.β系数的值越大，其承担的系统风险越小
B.β系数是衡量证券系统风险水平的指数
C.β系数的值在0～1之间
D.β系数是证券总风险大小的度量
8.对任何内幕消息的价值都持否定态度的是（ ）。
A.弱式有效市场假设
B.半强式有效市场假设
C.强式有效市场假设
D.超强式有效市场假设
强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。
这是一个极端的假设，其对任何内幕信息的价值均持否定态度。
9.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合;
如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者会选择方差较小的组合，这种选择原则叫做（ ）。
A.有效组合规则
B.共同偏好规则
C.风险厌恶规则
D.有效投资组合规则
大量的事实表明，投资者喜好收益丽厌恶风险，因而人们在投资决策时希望收益越大越好，风险越小越好，这种态度反映在证券组合的选择上，就是在收益相同的情况下，选择风险小的组
合;
在风险相同的情况下，选择收益大的组合，这一规则就叫做共同偏好规则。
10.根据F·
莫迪利亚尼等人的家庭生命周期理论，不适合处于家庭成长期的投资人的理财策略是（ ）。
A.保持资产的流动性，投资部分期货型基金
B.适当投资债券型基金
C.拒绝合理使用银行信贷工具
D.适当投资股票等高成长性产品
根据F莫迪利亚尼等人的家庭生命周期理论，在家庭成长期，子女教育金需求增加，购房、购车贷款仍保持较高需求，成员收入稳定，家庭风险承受能力进一步提升。
因此，该阶段建议依旧保持资产流动性，并适当增加固定收益类资产，如债券基金、浮动收益类理财产品。
11.按照生命周期理论，下列表述正确的是（ ）。
A.家庭衰老期可积累的资产逐年增加，要开始控制投资风险
B.家庭形成期储蓄特征是收入增加而支出稳定
C.家庭成熟期可积累的资产达到顶点，要逐步降低投资风险
D.家庭成长期储蓄特征是收入达到巅峰，支出渴望降低
A项描述的是家庭成长期的资产特征;
B项描述的是家庭成长期的储蓄特征;
D项描述的是家庭成熟期的储蓄特征。
12.生命周期理论比较推崇的消费观念是（ ）。
A.大部分选择性支出用于当前消费
B.及时行乐、“月光族”
C.消费水平在一生内保持相对平衡的水平
D.大部分选择性支出存起来用于以后消费
生命周期理论指出，自然人是在相当长的期间内计划个人的储蓄消费行为，以实现生命周期内收支的最佳配置，即一个人应该综合考虑其当期、将来的收支，以及可预期的工作、退休时间等诸多因素，以决定目前的消费和储蓄，并保证其消费水平处于预期的平稳状态，而不至于出现大幅波动。
13.下列属于客户定量信息的是（ ）。
A.金钱观
B.每月收入与支出
C.风险偏好
D.投资经验
定量信息包括了以下几个主要方面的信息：
①家庭各类资产额度;
②家庭各类负债额度;
③家庭各类收入额度;
④家庭各类支出额度;
⑤家庭储蓄额度。
14.以下各项中属于个人资产负债表中短期资产
的是（ ）。
A.保险费
B.活期存款
C.汽车贷款
D.自用房产
A项，保险费不属于个人资产负债表中的项目;
C项，汽车贷款属于负债项目;
D项，自用房产属于个人资产负债表中的长期资产项目。
15.下列个人理财目标中，属于客户长期目标的是（ ）。
A.休假
B.按揭买房
C.建立退休基金
D.购置新车
理财规划中，客户提出的所期望达到的目标按时间的长短可以划分为：
①短期目标，如休假、购置新车、存款等;
②中期目标，如子女的教育储蓄、按揭买房等;
③长期目标，如退休安排、遗产安排等。
16.下列不属于客户财务信息的是（ ）。
A.财务状况未来发展趋势
B.当期收入状况
C.当期财务安排
D.投资风险偏好
D
客户信息可简单分为财务信息和非财务信息两大类。
财务信息主要是指客户家庭的收支与资产负债状况，以及相关的财务安排（包括储蓄、投资、保险账户情况等）。
D项属于非财务信息。
17.对开展理财顾问业务而言，关于客户的重要的非财务信息是（ ）。
A.资产和负债
B.收入与支出
C.房地产升值预期
D.客户风险厌恶系数
资产和负债、收入与支出是财务信息，房地产升值是非财务信息，但是客户风险厌恶系数才是分析财务状况的重要的非财务信息。
18.证券x期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。
根据资本资产定价模型，这个证券（ ）。
A.被低估
B.被高估
C.定价公平
D.价格无法判断
根据CAPM模型，其风险收益率=0.05+1.5×
（0.09-0.05）=0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。
19.移动平均线不具有（ ）特点。
A.助涨助跌性
B.支撑线和压力线特性
C.超前性
D.稳定性
移动平均线的特点包括：
①追踪趋势;
②滞后性;
③稳定性;
④助涨助跌性;
⑤支撑线和压力线的特性。
20.关于证券投资的基本分析法，下列说法错误的是（ ）。
A.以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据
B.对决定证券价值及价格的基本要素进行分析
C.是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法
D.评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议
证券投资的分析方法有基本分析法和技术分析法，技术分析法是主要根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法。
21.假设一个公司今年的EBⅠT（息税前利润）是100万元，折旧是20万元，营运资本增加了10万元，适用税率是40%，那么该公司今年的自由现金流量是（ ）。
A.40万元
B.50万元
C.60万元
D.70万元
依题意，该公司今年的自由现金流量=息税前利润×
（1-税率）+折旧和摊销-营运资本增加-资本支出=100×
（1-40%）+20-10=70（万元）。
22.某公司年末会计报表上部分数据为：
流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（ ）次。
A.1.60
B.2.50
C.3.03
D.1.74
流动资产=流动负债×
流动比率=80×
3=240（万元），速动资产=流动负债×
速动比率=80×
1.6=128（万元），年末存货=流动资产-速动资产=240-128=112（万元），则存货周转率=
23.基本分析主要适用于（ ）。
A.周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域
B.短期的行情预测
C.预测精确度要求高的领域
D.周期相对比较短的证券价格预测
24.基本分析的重点是（ ）。
A.宏观经济分析
B.公司分析
C.区域分析
D.行业分析
公司分析是基本分析的重点，如果没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，就不可能准确地预测其证券的价格走势。
25.下列各项中，属于证券投资基本分析方法优点的是（ ）。
A.对证券价格预测精度较高
B.能够把握证券市场短期走势
C.应用图形直观表示
D.能够把握证券市场长期走势
基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层面揭示证券价格决定的基本因素及这些因素对价格的影响方式和影响程度。
缺点主要是对基本面数据的真实性、完整性具有较强依赖，短期价格走势的预测能力较弱。
26.下列不属于行业分析的是（ ）。
A.分析行业的业绩对证券价格的影响
B.分析行业所处的不同生命周期对证券价格的影响
C.分析行业所属的不同市场类型对证券价格的影响
D.分析区域经济因素对证券价格的影响
行业分析和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中间层次的分析。
行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响;
区域分析主要分析区域经济因素对证券价格的影响。
27.能够估算利率变动对所有头寸的未来现金流现值的影响，从而能够对利率变动的长期影响进行评估的分析方法是（ ）。
A.缺口分析
B.敞口分析
C.敏感分析
D.久期分析
久期分析是指对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅（通常小于1%）利率变动可能会对银行经济价值产生的影响。
因此久期分析能够对利率变动的长期影响进行评估。
28.在持有期为10天、置信水平为99%的情况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该金融机构的资产组合（ ）。
A.在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元
B.在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元
C.在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元
D.在10天中的损失有99%的可能性会超过10万元
风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素变化时可能对资产价值造成的最大损失。
由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99%，风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元。
29.投资或者购买与管理基础资产收益波动负相关或完全负相关的某种资产或金融衍生品的风险管理策略是（ ）。
A.风险规避
B.风险对冲
C.风险分散
D.风险转移
A项，风险规避是指拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险的一种风险应对方法;
C项，风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法;
D项，风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。
30.权威信用评级机构将一家受金融危机影响的AAA级企业改评为AA级。
则表明与该企业发生业务往来的商业银行所面临的（ ）增加。
A.声誉风险
B.操作风险
C.信用风险
D.法律风险
信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。
该企业的评级下降会使与该企业发生业务往来的商业银行所面临的信用风险增加。
31.下列关于专家判断法的说法错误的是（ ）。
A.专家系统面临的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏一致性
B.专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础
C.专家系统在分析信用风险时主要考虑与借款人有关的因素以及与市场有关的因素
D.专家系统是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，因此不同的信贷人员由于其经验、习惯和偏好的差异，可能出现不同的风险评估结果和授信决策或建议，这一局限对于小型商业银行而言尤为突出
D项，专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础，这种主观性很强的方法/体系带来的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏一致性（例如不同的信贷人员由于其经验、习惯和偏好的差异，可能出现不同的风险评估结果和授信决策或建议）。
专家系统的这一局限性对于大型商业银行（而非小型商业银行）而言尤为突出。
32.政府机构进行证券投资的主要目的是进行宏观调控和（ ）。
A.获取利息
B.获取资本收益
C.调剂资金余缺
D.获取投资回报
机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。
政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。
各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券将剩余资金投资于证券市场。
33.一般来讲，政府债券与公司债券相比（ ）。
A.公司债券风险大，收益低
B.公司债券风险小，收益高
C.政府债券风险大，收益高
D.政府债券风险小，收益稳定
政府债券是政府发行的债券，由政府承担还本付息的责任，是国家信用的体现。
政府债券的付息由政府保证，其信用度最高，风险最小，对于投资者来说，投资政府债券的收益是比较稳定的。
34.股票投资风格分类体系的标准不包括（ ）。
A.公司规模
B.股票价格行为
C.公司成长性
D.股票的风险特征
股票投资风格分类体系，是指按照不同标准将股票划分为不同的集合，具有相同特征的股票集合共同构成一个系统的分类体系。
不同风格股票的划分具有不同的方法：
①按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型;
②按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型;
③按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类（收益率）股票。
35.股票投资风格指数是对股票投资风格进行（ ）的指数。
A.风险评价
B.业绩评价
C.资产评价
D.负债评价
股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数，引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。
比
如，增长类股票和非增长类股票的基本特点有很大的不同，因而专门投资于增长类或收益类股票的经理业绩很大程度上取决于所选取股票类型的发展趋势。
由此引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。
36.（ ）的核心是建立应急基金，保障个人和家庭生活质量和状态的稳定性。
A.保险规划
B.现金规划
C.投资规划
D.税收规划
现金管理规划是指进行家庭或者个人日常的、日复一日的现金及现金等价物的管理。
现金规划的核心是建立应急基金，保障个人和家庭生活质量和状态的持续性稳定，是针对家庭财务流动性的管理。
37.保险规划的主要功能是（ ）。
A.获取收益
B.转移和规避风险
C.资产增值
D.融资
保险规划研究的是风险转移的问题。
保险能够给一个家庭提供财务安全保障，当家庭失去主要收入来源时，凭借保险的保障功能依然可以维持家人生活的稳定。
38.老张是下岗工人，儿子正在上大学，且上有父母需要赡养，收入来源是妻子的工资收入2000元。
他今年购买了财产保险，由于保险金额较高，且期限较长，其需支付的保险费高达每月1000元。
老张的保险规划主要违背了（ ）。
A.转移风险原则
B.量力而行原则
C.适应性原则
D.合理避税原则
客户购买保险时，其作为投保人必须支付一定的费用，即以保险费来获得保险保障。
客户设计保险规划时要根据自身的经济实力量力而行。
老张的经济实力不允许他每月支付高达1000元的保险费。
39.现金管理是对现金和流动资产的日常管理，其目的
不在于（ ）。
A.满足日常的、周期性支出的需求
B.满足应急资金的需求
C.满足目前消费的需求
D.满足财富积累与投资获利的需求
现金管理的目的可归纳为：
①满足日常的、周期性支出的需求;
②满足财富积累与投资获利的需求;
③满足应急资金的需求;
④满足未来消费的需求。
40.在消费管理中，应注意理财从（ ）开始。
A.保险
B.储蓄
C.教育规划
D.投资
在消费管理中要注意以下几个方面：
①即期消费和远期消费;
②消费支出的预期;
③孩子的消费;
④住房、汽车等大额消费;
⑤保险消费。
其中，即期消费和远期消费中，要注意保持一个合理的结余比例和投资比例，积累一定的资产不仅是平衡即期消费和未来消费的问题，也是个人理财、实现钱生钱的起点，即理财从储蓄开始。
二、组合型选择题（以下备选项中只有一项最符合题目要求）
41.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问（ ）与服务方式、业务规模相适应。
Ⅰ.人员数量 Ⅱ.业务能力
Ⅲ.合规管理 Ⅳ.风险控制
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十条，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问人员数量、业务能力、合规管理和风险控制与服务方式、业务规模相适应。
42.证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的（ ）。
Ⅰ.身份 Ⅱ.财产与收入状况
Ⅲ.投资需求 Ⅳ.风险偏好
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十一条，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服
务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。
43.证券公司可以按照下列（ ）方式收取服务费用。
Ⅰ.服务期限
Ⅱ.客户资产规模
Ⅲ.投资业绩
Ⅳ.差别佣金
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十三条，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原
则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。
44.证券公司、证券投资咨询机构通过（ ）等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《广告法》和证券信息传播的有关规定。
Ⅰ.广播
Ⅱ.电视
Ⅲ.网络
Ⅳ.报刊
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
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