社区银行与自助金融机具行业分析报告Word格式.docx

社区银行与自助金融机具行业分析报告Word格式.docx

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（2）有利于抢占用户入口5

（3）有成功的海外经验支持7

3、社区银行将进入高速发展阶段8

二、金融机具品种受益测算8

1、ATM机9

2、VTM机10

3、自助终端机10

4、互联网终端10

5、其他可能出现的金融机具11

三、相关公司11

四、风险因素12

一、类社区银行将进入快速增长阶段

1、什么是社区银行

所谓社区银行，是指在一定地区的社区范围内按照市场化原则自主设立、独立按照市场化原则运营、主要服务业中小企业和个人客户的中小银行。

在经营特色和发展战略上，社区银行强调地是在特定社区范围内提供针对客户的个性化金融服务（bankonthepersonaltouch），与客户保持长期性的业务关系。

在美国，社区银行的资产规模通常在1000万美元和数十亿美元之间不等。

除了社区银行，地铁银行、未来银行等新型银行网点不断涌现，凭借其微型、智能、便捷的特点抢占越来越多的市场份额。

根据银监会《关于中小商业银行设立社区支行、小微支行有关事项的通知》，国内目前的类社区银行可以分为：

1）社区支行，定位为服务社区居民的简易型银行网点，属于支行的一种特殊类型，其设立应履行相关行政审批程序，实行持牌经营；

2）自助银行，界定为无人值守的银行网点。

我们重点关注的是后一类自助型社区银行对于金融机具产品的拉动。

2、发展社区银行是银行机构面临变革的重要应对举措

考虑到未来数年内，银行业面临着存款利率市场化（对此问题的深度探讨，敬请参照中信证券研究部银行组的专题研究《秋风应声至，静待春来时》和《存贷款利率市场化再下一城》）、民营银行牌照放开、以及互联网金融等因素冲击，其强化渠道建设、加强成本控制，提高经营效益的需求将日益明显，而社区银行建设是银行最能够发挥其竞争优势的做法。

（1）有利于降低人工成本

根据国家统计局数据，我国金融行业员工薪酬水平显著高于其他行业；

而从上市银行年报信息测算，银行的人均薪酬水平又明显高于金融业总体水平。

过去银行较常使用派遣工以控制人力成本，但近几年同工同酬的呼声越来越强，银行持续进行员工编制的调整。

根据人力资源和社会保障部将于2014年3月1日起施行的《劳务派遣暂行规定》，用工单位的派遣工所占总用工比例不得超过10%，该规定有两年的过渡期。

但我们判断，这一趋势将会趋严，银行业对于能够替代人工的自助机具的使用度将不断提升。

（2）有利于抢占用户入口

银行机构具备的一个优势是其拥有较多的银行网点，根据行业统计数据，2012年末全国银行业金融机构营业网点数目达到20.09万个。

但在互联网金融快速发展的背景下，类银行金融机构通过移动互联网渠道不断抢占用户入口，削弱了银行的传统网点优势。

面对这一变化趋势，国内银行开始推行各种组合方案，其中既包括移动互联网终端的合作与开发，也有针对小区进行的社区便携式金融服务推广。

由于目前我国仍处于城镇化率30%~70%的快速发展区间，未来城镇人口进一步积聚，金融服务需求不断增加，社区金融零售具有很强的现实需求。

以北京地区为例，房屋均价在3万元以上，户数超过300家以上的小区，就有6700个之多。

因此，通过社区网点的设立来抢占相应的用户入口具有操作价值。

以我们近期草根调研为例，民生银行在陕西西安市共有17个支行网点（含分行），数量并不算多，但是其设立的社区金融便利店数量已经超过了60家，且近期有望达到100家。

目前多数网点在试营业状态，以我们草根调研的网点为例，小额现金业务主要依靠两台存取款一体机自助操作，另有24小时开放的自助终端可供自助操作。

人员的试运营时间为每天早上8:

30-10:

00和下午16:

30-20:

00，实际上，从正月初九开始，早上九点以后就一直有人员上班；

这一部分的面积约有30平米，包括了两个工作位、一个客户洽谈区、一个互联网终端区（包括一台电脑台式机、一部pad和一部手机）。

从去年末试运营至今，该网点新开卡超过300张，后续将进一步挖掘社区零售产品的市场潜力。

（3）有成功的海外经验支持

在美国，社区银行已经形成了成熟的运营模式。

美国富国银行就把服务当地社区作为市场定位，专注于为有限区域内的家庭、农户和中小企业提供服务；

富国银行的社区银行主要为个人及小企业（年销售额小于2000万美元）提供包括投融资、保险、信托等全方位金融服务。

借助9000多个金融商店、12000多台自主设备，其网点遍及大部分州。

另外一家美国银行，在2012年运行自助设备19000余台，其中近6000台自助设备离行分布于5400个地点（含1000多个自助银行），离行布放地点数与网点个数比例基本为1:

1，且经数据分析，经常使用离行自助设备的客户更忠诚于银行（高于不使用离行自助设备用户两个百分点）、营业收入贡献更大（高于不使用离行自助设备的收入4个百分点），因此在整体战略上支持柜面交易向自助转移。

3、社区银行将进入高速发展阶段

目前，国内主要银行对于社区银行均日益关注，进行了大量的市场调研，陆续推出规划并开始铺设网点，我们判断，社区银行及其相类似的金融便利店等即将进入高速发展阶段。

二、金融机具品种受益测算

社区银行规模差异较大，大致可分为便利型和综合型两种。

便利型社区金融服务站规模较小，面积不超过100平米，配置2-5台ATM机，可能配置VTM、自助终端机等其它机具；

综合型社区银行规模较大，面积在100-400平米，配置5台以上ATM机，其它机具配置更加齐全。

由于成本优势明显，目前便利型社区银行所占比重较大。

按照二者9:

1的比例计算，ATM机占总投入的70%；

未来随着VTM等新型自助机具的推广，预计社区银行单点的投入中，VTM和其他新型金融机具的占比也将提升。

1、ATM机

截至2012年末，国内市场总保有量约42万台，当年新增量为10万台。

单以保有量而言，接近全球第一大市场的美国，且我们判断在2013年可能已经超过美国市场，但以百万人口平均拥有量而言，较欧美发达国家的平均水平差距很大。

我们认为，未来数年，国内城镇化进程加快背景下，类社区银行网点的大量铺设，将成为国内ATM机保有量快速增长的驱动因素。

以我们测算的情景分析，2014年新增ATM需求区间为9000-32000台之间，中值为20500台。

考虑到类社区网点的建设还有2-3个月时间，那么实际采购量在此基础上兑现75%计算所得1.5万台，对应2012年行业销量的15%。

这就是类社区银行对于ATM机的新增需求量。

2、VTM机

VTM是一种新型金融机具，目前尚未实现行业的大规模推广使用。

以国内VTM先行企业广电运通为例，我们估计其2013年实现100台左右的销售量，对应收入在4000万元左右，主要客户为广发银行、交通银行等，其替代营业网点、节省人工的特性得到银行客户的日益关注。

因此，在2014年，包括四大行及其他众多股份制银行对于VTM的关注度大幅提高。

我们估计，2014年起，将是VTM机持续爆发的年份。

以我们测算的情景分析，当年新增VTM需求区间为1000-9000台，考虑到新产品的市场推广期，我们取区间靠近下限，即1000台的年销量，对应市场体量约为4亿元。

3、自助终端机

银行多媒体自助终端机可能提供查询、转账、第三方存管、基金、缴费、卡密码修改、打印对账薄（单）及存折补登等多种金融服务。

以我们测算的情景分析，2014年新增自助终端机需求区间为1000-9000台。

4、互联网终端

主要包括各类电脑、Pad、手机产品，由于其市场容量很大，且主要服务市场并不是金融行业，我们不做探讨。

5、其他可能出现的金融机具

例如，票据自助受理机（CTM）等，目前其应用范围较为有限，如果未来能够得到普及，主要针对的还是对公业务，我们将对其进行专门探讨。

其它还可能会有一些宣传设备、彩票自助机等产品出现。

三、相关公司

根据以上分析思路，我们重点推荐具备相关金融机具竞争优势的制造商：

广电运通（首次给予“买入”评级，参见投资价值报告《享受高景气的金融机具行业领导者》）、聚龙股份（维持“买入”评级，参加投资价值报告《从高端制造到金融服务》及相关点评报告）、新北洋（维持“买入”评级，参见投资价值报告《掌握核心技术、关注金融设备》及相关点评报告、三泰电子（维持“增持”评级，参见投资价值报告《智能快递终端平台开启新成长之路》；

并建议关注中科金财、信雅达、御银股份、证通电子、汇金股份、银之杰等公司。

新型金融机具产品市场推广进度低于预期。

四、风险因素

1、社区银行推进进度低于预期；

2、市场竞争加剧影响产品售价及毛利率。