完整版货币金融学复习要点详解.docx
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完整版货币金融学复习要点详解
货币金融学复习思考
1、货币？
货币的本质，货币的职能？
足值货币、不足值货币？
本位货币、辅币、有限法偿、无限法偿货币？
（1）货币是由国家法律规定的，在商品劳务交易中或债务清偿中被社会普遍接受的东西。
货币是商品交换长期发展的产物。
货币产生于商品交换中。
（2）本质：
货币是商品经济发展到一定阶段的必然产物，是固定充当一般等价物的特殊商品。
第一，货币作为一般等价物，可以和一切商品相交换。
第二，由于货币是固定充当一般等价物的特殊商品，商品生产者必须把自己生产的商品换成货币，他的劳动才算得到了社会的承认，他才可以用货币购买自己所需要的其他商品，以维持和扩大再生产。
第三，作为一般等价物，货币是财富的象征。
货币是价值尺度（即记账单位）和流通手段（即交易媒介）的统一，或者说价值尺度和流通手段的统一是货币本质属性。
（3）货币具有五个职能：
价值尺度、流通手段、支付手段、储藏手段、世界货币。
其中，价值尺度和流通手段是货币最基本的两个职能。
前三个职能被概括为交易媒介，世界货币职能是前四个职能的延生。
价值尺度是指货币能用来衡量和表示一切商品和服务的价值，从而可以方便地把不同类的商品进行比较。
流通手段（交易媒介）是指以货币为媒介进行的商品交换。
作为价值尺度的货币与作为流通手段的货币不同。
前者只是观念上的货币，在表示商品或服务价值时，并不需要用现实的货币来表示；后者却必须要用现实的货币。
如果实际投入流通的货币量大于流通中所需货币量，就会产生通货膨胀；反之则会产生通货紧缩。
当买卖以赊销赊购的方式进行时，货币就开始执行支付手段的职能。
货币支付手段职能是信用发展的结果，只有当卖方给予买方到期支付的承诺以信任时，货币才承担支付手段的职能。
货币支付手段职能的出现便利了商品交换的进行。
但同时货币执行支付手段职能需要有发达的社会信用作为基础，一旦某一个环节出现信用危机，会导致社会性的信用危机。
发挥支付手段职能的货币与发挥流通手段职能的货币一样，都必须是处于流通中现实的货币。
而且货币执行这两种职能往往是交错进行的，因此也可把货币的这两种职能合二为一，统称为货币的交易媒介职能。
贮藏手段是指货币暂时退出流通处于静止状态，作为财富代表被储藏起来。
执行贮藏手段职能的货币必须是有实际价值的贵金属。
在金属货币流通的条件下，货币贮藏可以作为调节流通中货币量的蓄水池：
流通中的货币量过多，多出来的货币就会被贮藏起来；流通中的货币不足，被贮藏的货币就会重新进入流通。
世界货币是指货币跨出一国范围，在世界范围内执行价值尺度、流通手段、支付手段和贮藏手段的职能。
世界货币职能，是因为随着国际贸易的频繁化和其他国际交往的发展，各经济主体都越来越多的要求货币进行跨国流通，货币已经成为国际交往中不可缺少的手段。
（4）货币制度的核心是规定本位货币和制作本位货币的材料。
这是货币制度的首要步骤和基础。
本位货币是指一国货币制度规定的标准货币（基本通货）。
而选择哪种币材受客观经济条件的制约，例如，采掘、冶炼业发达的国家多选用金作币材，而采掘、冶炼业落后的国家则多用银。
本位货币具有无限法偿的能力，非本位货币有限法偿。
本位货币是一国流通中的基本通货，非本位货币是辅币，是主币单位以下的小面额货币。
（5）法偿货币：
法律规定能够偿付债务的货币。
（6）按货币的实际价值与货币所代表的价值之间的关系，货币可以分为足值货币和非足值货币。
贵金属铸币在其产生的初期是足值的。
2、实物货币、贵金属货币？
信用货币有无价值？
为什么弗里德曼说通货膨胀永远是一种货币现象？
贵金属货币可否引发通货膨胀？
（1）信用货币本身的价值低于货币价值，不代表任何金属货币，它只是一种信用凭证，完全靠政府和银行信用而流通。
纸币不与任何贵金属挂钩，可扩张性是其最大优越性，任何时候都能够满足经济贸易的需要，而自始至终存在的通货膨胀压力则是其最明显的弊端。
（2）按币材的自然属性，货币可分为实物货币、贵金属货币和纸币。
3、信用？
主要的信用形式有哪些？
国家信用与金边债券，消费信用通常采用哪些方式？
（1）信用是指借贷行为。
这种经济行为的形式特征是以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得；而且贷者之所以贷出，是因为有权取得利息，借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。
私有制和商品交换是信用产生的前提条件，而信用与货币之间自古就存在着紧密的联系。
它们都以私有制为前提，它们产生的经济前提是同源的。
信用是一个经济范畴，是以偿还和付息为条件的价值的单方面的运动，是价值运动的特殊形式。
信用的本质就是债权债务关系。
金融是由货币和信用这两个独立的经济范畴相互渗透所形成的，它为商品经济的发展提供了前所未有的基础条件。
现代金融业是信用关系发展的产物。
（2）主要的信用形式：
a）商业汇票
1）商业汇票
2）商业本票
b）银行信用
1）间接融资
2）银行票据
3）信用证
c）国家信用
1）普通国债
2）特殊国债
d）消费信用
e）国际信用
1）国外商业性票据
出口信贷
国际商业银行贷款
政府贷款
国际金融机构贷款
补偿交易
国际租赁
国际债券发行
2）国外直接投资
f）其他信用
1）租赁信用
2）信托信用
3）保险信用
4）民间信用
（3）关于金边债券：
早在17世纪，英国政府经议会批准，开始发行了以税收保证支付本息的政府公债，该公债信誉度很高。
当时发行的英国政府公债带有金黄边，因此被称为“金边债券”。
在美国，经权威性资信评级机构评定为最高资信等级（AAA级）的债券，也称“金边债券”。
后来，“金边债券”一词泛指所有中央政府发行的债券，即“国债”。
（4）消费信用的方式：
1.赊销是卖方提供给买方先提货后付款的完全信用形式，主要存在于有长期固定经济往来的买卖方之间。
2.分期付款是消费者购买商品后,先支付部分现款，然后根据签订的合同，分期加息支付余下的货款。
在货款未付清前，商品所有权属于卖者。
3.消费信贷是银行或其他金融机构直接贷款给个人用以购买住房和耐用消费品。
4、金融市场的功能？
种类？
直接、间接融资的区别？
各自使用的工具？
直
接间接融资各有何利弊？
直接、间接证券？
为什么需要金融中介机构？
逆向选择、道德风险？
其对股权合同与债权合同的影响？
（1）金融市场就是资金融通的场所。
包括广义的金融市场一一切与货币资金运
动有关的活动；狭义的金融市场一包括同业拆借、外汇交易和与有价证券买卖有关的市场。
（2）金融市场的功能：
a.资金聚集和资源配置的功能；b.管理风险的功能；c.对宏观经济反映和调控的功能；d.支付结算的功能。
它的基本功能是向居民、企业和政府提供资金融通服务，将资金从收大于支而拥有盈余的经济主体那里转移到
收小于支出现短缺的经济主体手中。
（3）种类：
1.按契约的性质分：
债券市场和股权市场；
2.按在发行和交易中的地位分：
一级市场和二级市场；
3.按金融工具交易的地点和场所分：
交易所和场外交易市场；
4.按交易金融工具期限长短分：
货币市场（短期、活跃、高流动性、价格波动小、安全）和资本市场（反之）。
（4）直接、间接金融：
直接金融，也就是短缺单位直接在证券市场上向盈余单位发行某种金融工具（直接），比如债券或股票。
当盈余单位花钱向短缺单位购买这些工具时，资金就从盈余单位转移到了短缺单位。
间接金融，即盈余单位把资金存放（或投资）到银行等金融中介机构中去，再由中介机构以贷款或证券投资的方式将资金转移到短缺单位。
（5）直接融资一般使用货币市场工具，包括美国国库券、可转让银行定期存单、商业票据、回购协议、联邦基金。
间接融资一般使用诸如股票或长期债券之类的资本市场工具，包括股票、抵押贷款、公司债券、美国政府证券、美国政府机构证券、州和地方政府债券、消费贷款和政府消费贷款等。
（6）间接融资的优点：
a、降低交易成本，实现规模经济；b、有助于减低投资者面临的风险；c、解决了信息不对称的问题，交易发生前后分别是逆向选择和道德风险。
（7）金融中介机构的作用：
主要提供的服务——改善资金转移质量的服务；经纪人服务。
主要发挥的功能——降低市场交易成本；解决信息不对称问题。
（8）信息不对称，即交易的一方对交易的另一方缺乏充分的了解，从而使其在交易过程中难以做出准确决策，他是金融市场上的一个重要现象。
逆向选择是交易之前发生的信息不对称问题，具有潜在的不良贷款风险正是那些积极寻求贷款的人，因此最有可能导致不良后果的的人往往就是最希望从事这笔交易的人。
例如大冒险家和骗子最迫切获得贷款。
道德风险是在交易发生后出现的信息不对称问题。
贷款者发放贷款后会面临这样的风险，借款者可能会从事那些从贷款这角度出发不能从事的活动，因为这些活动会提高贷款违约的可能性。
（9）其对股权合同与债权合同的影响：
逆向选择带来“次品车问题”，而这个问题降低了诸如股票和债券市场等证券市场将资金从储蓄者向借款者转移的有效性。
也就是直接购买股票于债券的人都很少。
道德风险带来“委托-代理问题”，债权合约不需要经常监督公司活动，从而导致核实成本减低的优点，这使得企业最重要的外部融资来源不是发行股票而是发行债券。
5、金融工具？
金融工具的特征？
货币市场工具和资本市场工具各有哪些？
特点？
债券、股票的异同？
（1）债券、股票异同：
P21-P22.
（2）金融工具是指资金交易的凭证或载体。
（3）金融工具具有期限性、流动性、收益性、风险性的特点。
6、金融监管？
为什么要实施金融监管？
如何实现金融监管？
次贷危机后金融监管的强化?
（1）金融监管的目的：
金融监管的总体目标：
维持一个稳定、健全、高效的金融制度。
金融监管目标可以分四个层次理解：
1.保证金融体系的安全与稳健运行，保护存款人和投资人的利益
2.维护金融业平等有序的竞争
3.确保货币政策和金融宏观调控目标的顺利实现
4.增强本国金融业在国际市场上的竞争力
（2）监管措施：
1.准入限制。
对于金融中介机构的设立，州银行、保险委员会和货币监理署都建立了严格的监管制度。
2.信息披露。
有十分严格的信息报告制度。
3.对于资产和业务活动的限制。
对于金融中介机构的业务活动以及能够保有的资产种类都存在严格的限制。
4.存款保险。
政府为人们的存款提供了保险服务，如果保有他们存款的金融中介机构倒闭，人们也可以避免遭受巨额的财物损失。
5.对于竞争的限制。
政治家声称，是金融中介机构之间的盲目竞争加剧了其倒闭风险，进而损害公众利益。
所以州政府对于新设分支机构活动进行了众多的限制。
6.利率管制。
通过对存款利息设置限制也能够实现对竞争活动的管制。
（3）次贷危机后：
1.加强对打压贷款经纪人的监管；
2•减少此基地他贷款产品；
3.监管补偿计划的执行；
4.提高资本金要求；
5.强化对私人控股的政府资助企业的监管；
6•加强监管以限制金融机构的高风险行为；
7.加强对信用评级机构的监管；
8.进一步强化对金融衍生品的监管；
9.过度监管的危害。
7、利率？
利率的不同种类？
基准利率是无风险利率？
利率与证券价格关系？
利率期限结构和风险结构的内涵？
（1）利率又叫“利息率”，是一定时期内单位本金所对应的利息，是衡量利息高低的指标，具体表现为利息额同本金的比率。
利率是重要的经济杠杆，对宏微观经济的运行有着极为重要的调节作用。
适当的利息率可以促进消费资金向生产资金的转移，将分散的资金集中起来，增加建设资金；可以促进企业加快资金周转，降低成本，改善经营管理；通过对利率的调整，可以调节资金需求，经济结构和人们的收入分配，强化对宏观经济的调控。
由此可见，利率是经济运行中的一个非常重要的经济变量。
（2）利率的种类：
1分类标准
利率种类
期限氏短
氏期利率短期利率
计息时间周期不同
年利率月利率日利率
〔是否变化
固定利率浮动利率
是否按市场规律自由变动
市场利率官定利率
是否扣除物价上涨因索
坍义利率丈际利率
1其他
平均利率基准利率
（3）利率的风险结构：
利率的风险结构考察的是期限相同、风险因素不同的各种信用工具利率之间的关系。
利率的风险结构，主要是由信用工具（金融证券）的违约风险、证券的流动性以及税收等因素决定的。
证券的违约风险越大，它对投资者的吸引力就越小，因而证券发行者需支付的利率就越高，以弥补购买者所承担的高违约风险。
风险证券和无风险证券之间的利率差被称为风险补偿。
在其他条件相同的情况下，流动性越高的证券，利率将越低；相反，流动性越低的证券，利率将越高。
税
率越高的证券，其税前利率也越高。
（4）利率的期限结构：
利率的期限结构指利率与期限之间的变化关系，研究的是风险因素相同、而期限不同的利率差异是由哪些因素决定的。
利率与期限的关系通常有三种情形：
1）利率与期限不相关，各种期限的利率相等;
2）利率与期限正相关，期限越长，利率越高；期限越短，利率越低；
3）利率与期限负相关，期限越长，利率越低，期限越短，利率越高。
还有两个现象：
一是各种期限证券的利率往往是同向波动的；二是长期证券的利率往往高于短期证券。
（5）基准利率：
基准利率指在整个金融市场上和整个利率体系中处于关键地位、
起决定性作用的利率。
基准利率一般多由中央银行直接调控，并能够对市场其他利率产生稳定且可预测的影响。
在放松利率管制以后，中央银行就是依靠对基准利率的调控来实现对其他市场利率的影响。
基准利率对应的金融产品必须具有足够交易规模和交易频率，以保证对其他利率有效引导。
各国在货币政策的实践中，通常以同业拆借利率或国债回购利率充当基准利率。
我国目前以中国人民银行对各专业银行（现称为商业银行）贷款利率为基准利率。
基准利率变动时，其他各档次的利率也相应地跟着变动。
基准利率无风险？
无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。
这是一种理想的投资收益，是指没有任何的风险。
它是我们课本上在为金融资产运用无套利思想定价的时候假设的，一般用国库券的收益率来代替（注意：
国库券是有国家破产风险的，只不过风险极小，所以来近似代替无风险利率）有时也用基准利率来代替。
而基准利率一般指中央银行的再贴现率，也就是商业银行把钱存在中央银行的利率，也有指银行间同业拆借利率的，也有以商业银行存款利率来计的（我国目前就是这样）。
总的来说，无风险利率是理想的，是假设的，可能是用基准利率来代替的（一般不是）而基准利率是现实的~是我们每日用到并和我们生活息息相关的。
（6）利率与证券价格关系：
通过对多种信用工具的到期收益率进行计算，可以得出一个重要的结论：
当期债券价格与利率成负相关，利率上升，债券价格下降；利率下降，债券价格上升。
8、商业银行？
职能？
商业银行信用创造？
三性原则及其关系？
商业银行的
本题组织形式？
资产负债构成？
中间业务？
中间业务有无风险？
商业银行的利润来源？
是否资产都会给商业银行带来利润？
流动性与准备金的关系？
同业拆借？
主要作用？
参与者？
回购的实质？
商业银行的主要风险？
导致信用风险高的原因？
商业银行资本？
计算？
作用？
影响资本规模的因素？
巴塞尔协议有哪些规定？
资本充足率？
内涵？
影响因素？
提升途径？
（1）商业银行：
商业银行是现代金融体系中的主体，是最重要的金融中介机构。
与我们的生活息息相关，在市场经济中发挥着重要且不可替代的作用。
传统商业银行的概念：
商业银行是吸收存款、发放贷款、办理结算业务的、以获取利润为目的的、具有独立法人资格的金融企业。
现代发展的概念：
运用公众资金、以获取利润为目标、以多种金融资产和金融负债为经营对象、具有综合服务功能的、并在经济生活中起着多方面作用的金融服务企业。
职能：
1.信用中介功能;
2.支付功能；
3.信用创造功能；
4.政策功能；
5.服务性功能。
信用创造：
信用创造是指商业银行通过吸收活期存款、发放贷款，从而增加银行的资金来源、扩大社会货币供应量。
商业银行发挥信用创造功能的作用主要在于通过创造存款货币等等流通工具和支付手段，既可以节省现金使用，减少社会流通费用，又能够满足社会经济发展对流通手段和支付手段所需要。
是商业银行体系通过放款或购入各种证券而使货币供应量增大的一种金融现象。
（2）三性原则：
1.安全性；2.流动性；3.盈利性。
一般认为，商业银行的“三性”原则既有相互统一的一面，又有相互抵触的一面：
1、统一面：
流动性是商业银行正常经营的前提条件，是商业银行资产安全性的重要保证。
安全
性是商业银行稳健经营的重要原则，离开安全性，商业银行的盈利性也就无从谈起。
盈利性原则是商业银行最终目标，保持盈利是保持商业银行流动性和保证银行安全性的重
要基础。
2、抵触面：
1）商业银行的安全性与流动性之间浮现正相干。
流动性较大的资产，风险就
小,安全性也就高。
2）商业银行的盈利性与安全性和流动性之间呈反方向变动。
盈利性较高的资
产，由于时间一般较长，风险相对较高，因此流动性和安全性就比较差。
（4）资产负债构成：
负债：
①存款负债
a）活期存款、
b）定期存款、
c）储畜存款、
d）外汇存款、
e）存款业务创新
2借入负债
a）向中央银行借款：
再贴现、再贷款
b）向银行同业借款：
同业拆借、转贴现、回购协议、转抵
押
c）从金融市场借款：
发行金融债券、欧洲货币市场借款
3结算中负债
a）结算保证金
b）支票结算
c）联行汇差占用
资产：
①现金资产：
库存现金、在中央银行的存款同业存款；
2贷款资产；
3证券资产；
4固定资产；
5汇差资金。
（5）中间业务：
结算类业务、代理类业务、信息咨询类业务、其他。
（6）利润来源：
银行通过资产转换过程获取利润，及借短（吸收存款）贷长（发放贷款）。
银行存款增加时，其准备金等额增加；银行存款减少时，其准备金亦等额减少。
（7）流动性与准备金的关系：
尽管流动性较强的资产回报率较低，但是银行还是愿意持有。
具体而言，银行持有超额准备金和二级准备金是为了对存款外流的损失提供保险。
（8）同业拆借：
同业拆借是指金融机构（只要是商业银行）之间为了调剂资金余缺，利用资金融通过程的时间差、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期借贷。
（9）回购的实质：
（10）主要风险：
指商业银行经营过程中由于各种不确定因素的存在，而使商业银行遭受经济损失的可能性。
外部风险：
政策风险、信用风险、利率风险、法律风险、国家风险；内部风险：
资本风险、流动性风险、决策风险、结构性风险、经营性风险。
导致信用风险高的原因：
逆向选择和道德风险。
（11）资本：
根据巴塞尔协议的规定，商业银行资本金必须包括以下两个部分并且应该达到风险资产的8%其中核心资本应达到其50%附属资本不能超过核心资本的100%核心资本：
由实收资本、资本公积、盈余积累和未分配利润等四个方面构成。
是资本金中最重要的组成部分。
附属资本：
由非公开储备、重估资本、各种准备金、债务股本和次级长期债券等五个部分组成。
（12）巴塞尔协议：
《巴塞尔协议》是国际银行业的一种联合协议监管。
该协议也泛指国际清算银行各成员国达成的一系列重要协议。
主要内容：
第一，关于资本的组成。
把银行资本划分为核心资本和附属资本两档。
第一档核心资本包括股本和公开准备金,这部分至少占全部资本的50%;第二档附属
资本包括未公开的准备金,资产重估准备金,普通准备金或呆帐准备金。
第二，关于风险加权的计算。
协议订出对资产负债表上各种资产和各项表外科目的风险度量标准,并将资本与加权计算出来的风险挂钩,以评估银行资本所应具有的适当规模。
第三，关于标准比率的目标。
协议要求银行经过5年过渡期逐步建立和调整所需的资本基础。
到1992年底,银行的资本对风险加权化资产的标准比率为8%,
其中核心资本率至少为4%。
巴塞尔协议的出台源于前联邦德国Herstatt银行和美国富兰克林国民银行（FranklinNationalBank）的倒闭。
这是两家著名的国际性银行。
它们的倒闭使监管机构在惊愕之余开始全面审视拥有广泛国际业务的银行监管问题。
（13）资本充足率：
资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额的比例。
资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前，该银行能以自有资本承担损失的程度。
规定该项指标的目的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。
目的是监测银行抵御风险的能力。
如何提升：
1.建立风险管理机制，提高风险防范能力；2.加快对不良资产的处置，降低信用风险。
9、非银行金融机构有哪些？
保险业、养老基金、财务公司、证券市场机构、共同基金、对冲基金、私募股权投资基金和风险投资基金、政府金融中介机构。
10、货币政策？
货币政策最终目标及相互关系？
菲利普斯曲线说明什么?
我国的货币政策目标及其修正？
为什么要有中介指标？
（货币政策中介指标）选择依据？
一般性货币政策工具有哪些？
货币政策工具的使用与银根松紧？
三大货币政策工具各自特点？
近年我国的货币政策实施状况及其效果？
中央银行？
职能？
为什么要建立中央银行制度？
中央银行为什么要保持相对独立性？
中央银行的资产和负债种类？
中央银行的资产要保持最大清偿性？
（1）货币政策
货币政策是指政府或中央银行行为影响经济活动所采取的措施，尤
指控制货币供给及调控利率的各项措施。
用以达到特定或维持政策目标（比如抑制通胀、实现完全就业或经济增长）。
货币政策的目标：
维持物价稳定，高就业率、经济增长、金融市场稳定、利率稳定、外汇市场稳定。
长期来看，物价稳定会促进经济增长及金融和利率的稳定，但是短期内物价稳定往往与高就业和利率稳定着两个目标相冲突。
（2）菲利普斯曲线
菲利普斯曲线是用来表示失业与通货膨胀之间交替关系的曲线。
表明失业与通货膨胀之间存在一种交替关系，通货膨胀率高时，失业率低；通货膨胀率低时，失业率高。
（3）我国货币政策
我国实行稳健的货币政策，其含义是：
以币值稳定为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系，在提高贷款质量的前提下，保持货币供应量适度增长，支持国民经济持续快速健康发展。
我国货币政策工具：
公开市场操作、存款准备金政策、中央银行贷款、利率政策、汇率政策。
我国98年实施文件的货币政策以来取得了巨大的成功，体现在四个方面:
1、货币信贷总量平稳增长；2、信贷结构有了大幅度的调整；3、保持了国内金融稳定和人民币汇率的稳定；4、基本实现了货币政策由直接调控向间接调控的转变。
（4）中介指标
中介指标是指处于最终目标和操作指标之间，中央银行通过货币政策操作和传导后能够以一定的精确度达到的政策变量。
通常有市场利率、货币供应量、在一定条件下信贷量和汇率也可以充当中介指标。
选择指标：
第一，可控性。
即是否易于为货币当局所控制。
通常要求中介指标与所能适应的货币政策工具之间要有密切的、稳定的和统计数量上的联
系。
第二，可测性。
其含义包括两个方面：
一是中央银行能迅速获取有关中介指标的准确数据；二是有较明确的定义并便于观察、分析和监测。
第三，相关性。
是指只要能达到中介指标，中央银行在实现或
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