中级会计师考试《中级财务管理》真题及解析第二批文档格式.docx
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（）
A股东财富最大化、
B企业价值最大化、
C相关者利益最大化、D利润最大化
♦D答案：
利润最大化缺点之一是可能会导致企业的短期财务决策倾向，由于利润指标通常按年计算，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现，
所以可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
（）2%86%3%。
、己知纯粹利率为，则该证券的必要收益率为，投资某证券要求的风险收益率为，通货膨胀补偿率为
、5%A、11%B、7%C
9%D、♦B答案：
=3%+2%+6%=11%B。
，选择解析：
证券的必要收益率
（）9、关于普通股筹资方式，下列说法错误的是
A、普通股筹资属于直接筹资
B、普通股筹资能降低公司的资本成本
C、普通股筹资不需要还本付息
D、普通股筹资是公司良好的信誉基础♦B答案：
B错误。
普通股票筹资
资本成本最高，所以选项
10、在计算速动比率指标时，下列各项中，不属于速动资产的是。
A应收票据、
B货币资金、C应收账款、
D、存货♦D答案：
D。
速动资产的内容包括货币资产，交易性金融资产和各种应收款项。
所以选择
21.71.520181-11年的现金预算，第万元、万元、万元，第四季度现金收入万
现金支出为为万元，不考虑其他因素，则该企业年末的预计资产负债表中，货币资金年末数为万元。
、2.7A
、7.2B
4.2C、
、2.5D
♦D答案：
=1.5+20-19=2.5（）D。
选择万元解析：
货币资金年末数.
（）12。
、下列投资活动中，属于间接投资的是
A、建设新的生产线
B、开办新的子公司
C、吸收合并其他企业
D、购买公司债券♦D答案：
间接投资，是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资，所以选择
252010013元，则该可转换债券的元，转股价格为、某公司发行的可转换债券面值为元。
当前该债券已到转股期，股票市价为（）。
转换比率为
、1.25A
0.8B、、5C
、4D
♦
C答案：
=100/20=5C。
所以选择解析：
转换比率。
14、下列投资决策方法中，最适用于项目寿命期不同的互斥投资方案决策的是
（）
A净现值法、
B、静态回收期法C、年金净流量法
D、动态回收期法
一般采用净现值法和年金净流量法进行选优决策。
但由于净现值指标受投资项目寿命期的影响，因而年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方
法。
（）15。
、关于现金周转期的计算，下列公式中正确的是
A=+-B、现金周转期应收账款周转期存货周转期应付账款周转期、=++C现应付账款周转期、现金周转期存货周转期应收账款周转期
D+-=现金应收账款周转期应付账款周转期金周转期存货周转期、-+=应收账款
周转期周转期应付账款周转期存货周转期
♦C答案：
=+-C。
应收账款周转期解析：
现金周转期应付账款周转期。
所以选择存货周转期
16（）。
、下列各项中，可用来表示应收账款机会成本的是
A、坏账损失
B、给予客户的现金折扣
C、应收账款占用资金的应计利息
D、应收账款日常管理费用♦C答案：
因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，即为应收账款的机会成本，也称为应收账款占用
资金的应计利息
1808401017万元，已知按照必要收益率计算的年，每年可带来营业现金流量万元，寿命期为、某投资项目需要在第一年年初投资
（）7.0,10万元。
则该投资项目的年金净流量为年期年金现值系
数为、60A、120B、96C、126D
♦A答案：
=（-840+180X7）/7=60（）A。
年金现金净流量万元。
选择
18、根据存货的经济订货基本模型，影响经济订货批量的因素是。
A、购置成本
B、每次订货变动成本
C、固定储存成本D缺货成本、
♦B答案：
根据存货经济订货批量计算公式可知，存货年需要量、单位变动储存成本、每次订货变动成本都会影响存货经济订货批量计算结果，所以选择
B。
19、下列各项中，正确反映公同净利润分配顺序的是。
A、提取法定公积金、提取任意公积金、弥补以前年度亏损、向投资者分配股利
B、向投资者分配股利、弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金
C、弥补以前年度亏损、向投资者分配股利、提取法定公积金、提取任意公积金
D、弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向投资者分配
股禾I」♦D答案：
123）提取任意公积）弥补以前年度亏损；
（解析：
根据我国〈〈公司法》及相关法律制度的规定，公司净利润的分配应按照：
（）提取法定公积金；
（4）向股东（投资者）分配股利（利润）的顺序
进行。
金；
（
20、下列预算中，一般不作为现金预算编制依据的是。
A、管理费用预算
B、直接人工预算
C、生产预算
D、直接材料预算♦C答案：
C。
生产预算是唯一只以实物量表示的预算，与现金预算没有直接联系，所以选择118270/21/60千克，直接
材料实际用量为套，直接材料标准用量为千克元、某产品本期产量为套，直接材料标准价格为200280/（）元。
元千克。
则该产品的直接材料用量差异为千克，实际价格为
A10800、12000B、、32400C33600
D、♦C答案：
=（1200-60X18）X270=32400（）C。
产品的直接材料用量差异兀。
0.5（）22，则下列说法正确的是。
、若两项证券资产收益率的相关系数为
A两项资产的收益率之间不存在相关性、B、无法判断两项资产的收益率是否存在相关性C、两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险D、两项资产的组合可以分散一部分系统性风险♦C答案：
10.5BA时，证券资产的组合就可以分散非系统风险，而时，表明两项证券资产收益率正相关，所以选项错误。
当相关系数小于、解析：
相关系数为DC错误。
正确、选项系统风险不能通过资产组合而消除，所以选项
23（）。
、下列各项中，属于证券资产的系统性风险的是
A、破产风险B、违约风险
C、公司研发风险
D、再投资风险♦D答案：
DABC属于非系统风险解析：
证券投资系统风险包括：
价格风
险、再投资风险、购买力风险。
所以选择。
24、资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成。
下列各项中，属于占用费的
是。
A向银行支付的借款手续费、
B向股东支付的股利、
C发行股票支付的宣传费、D发行债券支付的发行费、
♦B答案：
资本成本的占用费用是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如股利和利息等，这是资本成本的主要内容。
2520%30%（）次。
，总资产净利率为，则总资产周转率为、某企业的营业净
利率为
A0.67、、0.1B、0.5C、D1.5
♦D答案：
=30%/20%=1.5D。
。
总资产周转率
（10220分。
每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确
答案。
请从每小题小题，每小题多项选择题分，共本类题共）的备选答案中选出你认为正确的答案，多选、少选、错选、不选均不得分。
（）26。
、关于资本资产定价模型，下列说法正确的有
A、该模型反映资产的必要收益率而不是实际收益率B、该模型中的资本资产主要指的是债券资产C、该模型解释了风险收益率的决定因素和度量方法
D、该模型反映了系统性风险对资产必要收益率的影响♦A,C,D答案:
AB错误，该模型解释了风正确，该模型中的资本资产主要指的是股票资产，所以解析：
资产资产定价模型反映资产的必要收益率而不是实际收益率，所以CD正确。
险收益率的决定因素和度量方法，反映了系统性风险对资产必要收益率的
影响，所以
27、某企业发生的下列固定成本中，一般属于酌量性固定成本的有。
A、广告费
B职工培训费、C新产品研发费、
D、设备折旧费
♦A,B,C答案：
——（）;
..ABC新产品研究开发费等，所以选择经营决策行动能改变其数额的固定成本管理当局的短
期如广告费职工培训费解析：
酌量性固定成本。
选项
D属于约束性固定成本。
（）28。
、下列预算中，需要以生产预算为基础编制的有
A、销售费用预算
B、制造费用预算C直接人工预算、
D、管理费用预算
♦B,C答案：
.BC直接人工预算，制造费用预算，产品成本预算。
一般以生产预算为基础的预算有直接材料预算。
销售费用预算，是指为了实现销售
预算所需支付的费用预算。
它以销售预算为基础，不以生产预算为基础编制；
管理费用多属于固定成本，所以，一般是以过去的实际开支为基础，按
预算期的可预见变化来调整，不以生产预算为基础编制。
．
29、在确定目标现金余额的存货模型中，需要考虑的相关现金成本有。
A管理成本
B短缺成本、
C交易成本、D机会成本、
♦C,D答案：
CD。
在确定目标现金余额的存货模型中，需要考虑的相关现金成本有交易成本与机会成本。
30、下列各项中，属于企业利用商业信用进行筹资的形式有（）。
A应付票据、
B预收账款、
C短期借款、
D应付账款、
♦A,B,D答案：
ABD.。
通常包括应付账款应付票据，预收账款与应计未付款等形式。
所以选择
（）31。
、下列各项中，属于债务筹资方式的有
A商业信用、
B吸收直接投资、融资租赁、C
D留存收益、♦A,C答案：
AC。
商业信用，融资租赁属于债务筹资方式。
吸收直接投资与留存收益属于权益筹资方式，选择
32、下列因素中，一般会导致企业借款资本成本上升的有。
A资本市场流动性增强、
B企业经营风险加大、
C通货膨胀水平提高D企业盈利能力上升、♦B,C答案：
A错误；
企业经营风险大，债权人投资面临的投资风险就比较解析：
资本市场流动性增强，投资者投资风险小，所以会导致借款资本成本下降，选项CB正正确；
通货膨胀水平提高，无风险利率上升，利息率会上升，所以会导致借款资本成本上升，选项大，所以会导致借款资本成本上升，选项
D错误。
确；
企业盈利能力上升，企业的经营风险下降，投资者投资风险小，所以会导致借款资本成本下降，选项
33、在确定融资租赁的租金时，一般需要考虑的因素有。
A租赁公司办理租赁业务所发生的费用、
B租赁期满后租赁资产的预计残值、C租赁公司购买租赁资产所垫付资金的利息、
D租赁资产价值、♦A,B,C,D答案：
1）设备原价及预计残值。
包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等，以及指设备租解析：
融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：
（
23）利息。
指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息。
（赁期满后出售可得的收入。
（）租赁手续费。
指租赁公司承办租赁设备所发
生的业务费用和必要的利润。
34、下列投资项目财务评价指标中，考虑了货币时间价值因素的有。
A静态回收期、B、净现值
C内含报酬率、
D现值指数、♦B,C,D答案：
静态回收期没有考虑货币时间价值，直接用未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间作为静态回收期。
（）35。
、下列筹资方式中，一般属于间接筹资方式的有
A、优先股筹资
B、融资租赁
C、银行借款筹资
D债券筹资、
BC
优先股筹资与债券筹资是直接筹资方式，融资租赁与银行借款筹资是间接筹
资方式，所以选择
（10110105分，不本类题共分。
请判断每小题的表述是否正确，每小题判断正确的得小题，每小题分，答题错误的扣分，共判断题．）答题的不
得分也不扣分。
本类题最低得分为零分。
36（）、在银行授予企业的信贷额度内，企业可以按需借款，银行应当承担满足企
业在贷款限额内的全部需求的法律义务。
♦答案：
错1年。
一般情况下，在信贷额
度内，企解析：
信贷额度亦即贷款限额，是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额，信贷额度的有限期限通常为业可以随时按需要支用借款。
但是，银行并不承担必须支付全部信贷数额的义务。
37、净现值法可直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。
♦错答案：
净现值不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。
某项目尽管净现值小，但其寿命期短；
另一项目尽管净现值大，但它是在较长的
寿命期内取得的。
两项目由于寿命期不同，因而净现值是不可比的。
要采用净现值法对寿命期不同的投资方案进行决策，需要将各方案均转化为相等
寿命期进行比较。
38（）、相对于采用目标价值权数，采用市场价值权数计算的平均资本成本更适用于未来的筹资决策。
现行市价处于经常变动之中，不容易取得，而且现行市价反映的只是现时的资本结构，不适用未来的筹资决策。
对于公司筹措新资金，需要反
标价值是有益的，所以采用目标价值权数计算的平均资本成本更适用于未来的筹资决策。
映期望的资本结构来说，目
39、如果企业的全部资本来源于普通股权益资本，则其总杠杆系数与经营杠杆
系数相等。
（）♦答案：
对
=/--税前优先股股利），当企业的全部资产来源于普通股股权筹资，即不存在利息和优先股股利，所（息税前利润息税前利润利息解析：
财务杠杆系数
X1=经营杠杆系数。
经营杠杆系数以财务杠杆系数等于，总杠杆系数财务杠杆系数经营杠
杆系数
40、相对于企业长期债券筹资，短期融资券的筹资成本较高。
（）♦错答案：
短期融资券在较短期间内就可以收回本息，投资风险小，所以融资成本低。
41、金融市场可以划分为货币市场和资本市场，股票市场属于资本市场。
（）♦
对答案：
1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁解析：
资本市场又称长期金融市场，是指以期限在
市场等。
42、股票分割会使公司股票总数增加，但公司股本总额不变。
（）♦对答案：
股票分割，又称拆股，即将一股股票拆分成多股股票的行为。
股票分割一般只会增加发行在外的股票总数，但不会对公司的资本结构产生任何
影响，即股本总额不变。
43、一般而言，企业依靠大量短期负债来满足自身资金需求的做法体现出一种较为保
守的融资策略。
（）♦答案：
错
短期负债在较短期限内就需要还本付息，过多地使用短期融资会导致较高的流动性风险，所以是较为激进的。
44、若某公司当年可分配利润不足以支付优先股的全部股息时，所欠股息在以
后年度不予补发，则该优先股属于非累积优先股。
对
对所欠股息部分，优先股股东不能要求公
非累积优先股是指公司不足以支付优先股的全部股息时，司在以后年度补发。
（）,45,终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。
、在固定资产投资决策中当税法规定的浄残值和预计浄残值不同吋
♦答案：
=-X预计的净残值）解析：
固定资产变现净损益对现金净流量的影响（账面净残值所得税税率。
（4520分。
凡要求计算的项目，均须列出计算过程；
计算结果有计量单位的，应予标明，标计算分析题小题，每小题本类题共分，共明的计量单位应与题中所给计量单位相同；
计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分）号前两位小数。
凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。
11201846日购置
一条生产线，有四种付款方案可供选择。
年甲公司于月、
2020100万元。
方案一：
年初支付2020201830年每年初支付年至方案二：
万元。
2022201924年每年初支付方案三：
年至万元。
2024202021年每年初支付年至方案四：
万元。
10%公司选定的折现率为，部分货币时间价值系数如下表所示。
要求：
计算方案一的现值。
（1）计算方案二的现值。
（2）（3）计算方案三的现值。
计算方案四的现值。
（4）判断甲公司应选择哪种付款方案。
（5）
（1）100X（P.F,10%2）=100X0.8264=82.64（）
万元，方案一的现值：
方案二的现值：
，万元）
X1.7355=82.07（
（2）30+30X（P.A,10%2）=30+30万元方案三的现值：
，）
3.1699=76.08（4）=2424X（P.A,10%X（3）万元，方案四的现值：
，）
0.9091=72.37（（P.F,10%1）=21X3.7908X（4）21X（P.A,10%5）X（5）甲公司应该选择方案四。
B1200A472000800公司债券，有万元
购买、乙公司拟用公司股票，万元购买万元进行证券投资，并准备长期持有。
其中，:
关资料如下1.216%AB
（1）6%。
，系数为，市场平均收益率为公司股
票的目前无风险收益率为
（2）A122.7元。
公司当前每股市价为元。
预计未来每年的每股股利均为。
公司债券的必要收益率为7%（3）B要求：
公司股
票的必要收益率。
用资本资产定价模型计算利
（1）A计算公司股票的价值，并据以判断
公司股票是否值得购买。
AA
（2）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。
（3）公司股票的必要收益率
=6%+1.2X
（1）A
（16%-6%）=18%
公司股票值得购买。
公司股票的价值（元），股票价值元，元大于每股市价
A=2.7/18%=1512
（2）A15乙公司证券投资组合的必要收益率（3）=1200/2000X
18%+800.2000X7%=13.6%48A.B.C27000三种产品，固定成本总额为、
丙公司生产并销售元，其他有关信息如下表所示。
假设运用加权平均法进行量本利分析，计算①加权平均边际贡献率②综合保
本点销售额。
；
（1）：
假设运用顺序法进行量本利分析，按照边际贡献率由高到低的顺序补偿
固定成本，计算公司达到保本状态时，由各产品补偿的固定成本分别是多少。
（2）定成本分别是
多少。
（1）A=15000X30/（15000X30+10000X45+5000X60）X100%=37.5%B
产品销售比重①
=10000X45/（15000X30+10000X45+5000X60）X100%=37.5%C产品销售比重=5000X60/（15000X30+10000X45+5000X60）X100%=25%加权产品销售比重=37.5%X40%+37.5%X20%+25%X30%=30%平均边际贡献率
=27000/30%=900000（）元②综合保本销售额产品边际贡献元，产品产品边际贡献
产元，不能完全补偿固定成本AC
（2）A90000（5000X180000（15000X30X
40%）60X30%）;
C品边际贡献之后刚好27000元。
元产品补偿固定成本；
A
180000产品补偿固定成本元;
C90000产品补偿固定成本为零。
b）201749（如下。
简表、丁公司年末的资产负债表
15022020171650990260万元，存货年初余额为万元，净利润为年营业收入
为万元，应收账款年初余额为万元，营业成本为万元，所2.21000。
该公司
计算上表中字母和存货周转天数和营业毛利率。
天计算，计算应收账款周转次数每年按
⑵360.
⑴A=（2400-1300））十.2-280=220（2万元
元）B=2400-700-280-220=1200（次应收账款周转次数）
（2）
=1650/[（150+250）/2]=8.25（存货周转）2]=120（=360/[990/（260+400）-天天数
100%=40%1650=（1650-990）-X营业毛利率
（211021525分。
计
算结果有计量单位小题综合题小题本类题共分，第小题，第分，共的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同
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