初入黄金市场的培训及成长整个流程总结123docWord格式文档下载.docx
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它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织、或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股票
B股的正式名称是人民币特种股票。
它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。
它的投资人限于：
外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民，中国证监会规定的其他投资人。
现阶段B股的投资人，主要是上述几类中的机构投资者。
B股公司的注册地和上市地都在境内，只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。
H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。
香港的英文是HongKong，取其字首，在香港上市外资股就叫做H股。
依次类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S，纽约和新加坡上市的股票分别叫做N股和S股
6.主体
证券公司税（印刷税国家）费，手续费（0.1%-0.3%）佣金
软件公司
咨询公司股民（7：
2：
1）是群体2亿人
机构庄家
7.特征
一.交易时间（周一到周五9;
30—11;
301;
00—3;
00）
二.交易优先原则价格与时间撮合交易
三.涨跌幅限制96.12以前无限制，后10%一天限制，以前一个收盘日为涨跌幅的计算。
四．交易方式T+195以前是T+O
五.交易机制单向上涨—做多下跌—做空
六.全额交易（实额）1手=100股
8.选股（好消息称利好，坏消息称利空）
基本面选股
龙头股（某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。
龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。
）
绩优股（收益比较好的股票）
题材股（顾名思义,题材股是有炒作题材的股票.例如,新能源概念股,外资收购概念股,奥运概念股.总之,一切可以引起市场兴趣的话题,都是炒作题材,所涉及的股票,也就成了题材股.）。
技术面选股
强势股（强势股是指在股市中稳健上涨的股票）
超跌反弹股
9.操作策略
短线（2周之内）中线（半月到3月）长线（1年以上）牛市；
持股中，熊市；
选股短线
期货市场
上海期货交易中心（黄金、铜、铝、锌、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶等八种期货合约），大连期货交易中心（成立于1993年2月28日，交易的品种是玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、棕榈油、豆油和聚乙烯）
郑州期货交易中心（成立于1990年10月12日，有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、早籼稻、绿豆等，其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白（新国标普通）小麦）
特征
一.交易时间与股票相同
二.涨跌幅3%-5%
三.T+O交易制度
四.交易机制双向
五.交易保证金10%-5%
六.交割时间（第二个星期五）农产品1手=10吨贵金属1手=5吨
黄金市场（GoldAu99.99Au99.95）
1.自然属性
熔点：
1064摄氏度，沸点2808摄氏度。
纯金为瑰丽的金黄色。
金的密度非常大，常温常压下，金的密度是19．32克立方厘米，是水的近20倍，是铁的3倍多。
金的韧性，延展性好，一克纯金可拉成3500米以上的金丝，也可煅成9平方米的金泊。
金的稳定性高，抗腐蚀能力极强，除王水外不溶于其他酸碱溶液。
来源；
生金（矿金，沙金）熟金（纯金99.99%次金99.2%-99.6%色金30%-90%）
年产量2400—2500吨，南非最大，美国第二，中国三，澳的利亚四，印度消费大
K金是用作首饰的金1K=4.16%14K=50%18K=75%
2.社会属性
一.皇权垄断时期19世纪前
二.金本位时期
19世纪末—20世纪30年代各国普遍实行的一种货币制度。
1816年，英国颁布了（金本位制度法案），开始实行金本位制，促使黄金转化为世界货币。
随后，德国于1871年宣布实行金本位制，丹麦、瑞典、挪威等国于1873年也相继实行金本位制。
到19世纪末，资本主义各国已经普遍实行了这一货币制度。
第一次世界大战前夕，各帝国主义国家为了准备世界大战，加紧对黄金的掠夺，使金币自由铸造、价值符号与金币自由兑换受到严重削弱，黄金的输出入受到严格限制。
第一次世界大战爆发以后，帝国主义国家军费开支猛烈增加，纷纷停止金币铸造和价值符号的兑换，禁止黄金输出人，从根本上破坏了金币本位制赖以存在的基础，导致了金币本位制的彻底崩溃。
三.布雷顿森林体系
20世纪40年代---20世纪70年代。
1929年，以美国华尔街股市大崩溃为标志的世界经济危机爆发，英国放弃金块本位制，英镑贬值，很多国家的外汇储备由于是英镑而不是黄金，经济陷入困境。
1944年，参加筹建联合国的44国代表在美国布雷顿森林公园召开世界货币金融会议，通过《国际货币基金组织协议》，建立以美元为中心的国际货币体系，美元和黄金挂钩，人们俗称的美金从此而来。
布雷顿森林国际货币体系的核心内容是：
●美元是国际货币结算的基础，是主要的国际储备货币。
●美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，美国承担按每盎司35美元的官价兑换黄金的义务。
●实行固定汇率制。
各国货币与美元的汇率，一般只能在平价的1％上下的幅度内波动，因此黄金也实行固定价格制，如波动过大，各国央行有义务进行干预。
20世纪60年代，美国由于陷入越战，财政赤字增加，美元开始贬值；
欧洲国家经济复苏，拥有越来越多的美元，在美元不稳定的情况下，欧洲各国开始抛售美元而挤兑黄金。
到1971年，美国黄金储备减少了61％。
金价进入自由浮动时期，布雷顿森林国际货币体系瓦解。
四.黄金的非货币化时期
976年，国际货币基金组织通过的《牙买加协议》及两年后对协议的修改方案，确定了黄金非货币化。
主要内容有：
●
黄金不再是货币平价定值的标准；
废除黄金官价，国际货币基金组织不再干预市场，实行浮动价格；
取消必须用黄金同基金进行往来结算的规定；
出售国际货币基金组织的1/6的储备黄金，所得利润用来建立帮助低收入国家的优惠贷款基金；
设立特别提款权代替黄金用于会员之间和会员与国际货币基金组织之间的某些支付。
特别提款权的推进远远低于预期，目前黄金仍然是国际上可以接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大硬通货。
黄金市场是一个全球性的市场，可以24小时在世界各地不停交易。
黄金很容易变现，可以迅速兑换成任何一种货币，形成了黄金、货币、外汇三者之间的便捷互换关系，这是黄金货币功能的一个突出表现。
黄金非货币化使黄金传统的货币功能弱化，但同时也为新型黄金投资产品的发展提供机遇，出现了日益增多的黄金衍生品。
这些衍生品是金融资产投资产品，是为黄金投资赢利和规避市场风险而设计出来的。
从国际黄金市场交易情况看，黄金投资使用的交易标的物主要是衍生品，而不是实金。
实际上以金条为标的物的黄金投资量仅占市场总交易量的3％左右，而90％以上的黄金市场交易量是黄金金融衍生品交易。
黄金金融衍生品的交易几十倍地放大了黄金市场的交易规模，使当今黄金市场在黄金非货币的条件下，仍然是以金融属性为主导的市场，是一个金融市场而非一般商品市场。
3.世界上主要的黄金市场
（1）伦敦黄金市场
伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到300多年前。
1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。
由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。
市场黄金的供应者主要是南非。
1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易，1982年4月，伦敦期货黄金市场开业。
目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。
伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别，因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式--各大金商的销售联络网完成。
交易会员由最具权威的五大金商及一些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成，然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。
交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。
（2）苏黎世黄金市场
苏黎世黄金市场，是二战后发展起来的国际黄金市场。
由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协议，获得了80%的南非金，以及前苏联的黄金也聚集于此，使得瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金的存储中心。
苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。
苏黎世黄金市场没有正式组织结构，由瑞士三大银行：
瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账、三大银行不仅可为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。
苏黎世黄金总库（ZurichGoldPool）建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上，不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。
苏黎世黄金市场无金价定盘制度，在每个交易日任一特定时间，根据供需状况议定当日交易金价，这一价格为苏黎世黄金官价。
全日金价在此基础上的波动不受涨跌停板限制。
（3）美国黄金市场
纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的，主要原因是1977年后，美元贬值，美国人（主要是以法人团体为主）为了套期保值和投资增值获利，使得黄金期货迅速发展起来。
目前纽约商品交易所（COMEX）和芝加哥商品交易所（IMM）是世界最大的黄金期货交易中心。
两大交易所对黄金现货市场的金价影响很大。
以纽约商品交易所（COMEX）为例，该交易所本身不参加期货的买卖，仅提供一个场所和设施，并制定一些法规，保证交易双方在公平和合理的前提下进行交易。
该所对进行现货和期货交易的黄金的重量、成色、形状、价格波动的上下限、交易日期、交易时间等都有极为详尽和复杂的描述。
（4）香港黄金市场
香港黄金市场已有90多年的历史。
其形成是以香港金银贸易场的成立为标志。
1974年，香港政府撤消了对黄金进出口的管制，此后香港金市发展极快。
由于香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档，可以连贯亚、欧、美，形成完整的世界黄金市场。
其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意，伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司。
他们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的当地"
伦敦金市场"
，促使香港成为世界主要的黄金市场之一。
目前，香港黄金市场由三个市场组成：
①香港金银贸易市场，以华人资金商占优势，有固定买卖场所，主要交易的黄金规格为99标准金条，交易方式是公开喊价，现货交易；
②伦敦金市场，以国外资金商为主体，没有固定交易场所；
③黄金期货市场，是一个正规的市场，其性质与美国的纽约和芝加哥的商品期货交易所的黄金期货性质是一样的。
交投方式正规，制度也比较健全，可弥补金银贸易场的不足。
（5）伦敦黄金交易所黄金定盘
1919年9月12日上午11点，产生了第一笔黄金定盘，当时金价定在每盎司4磅8先令9便士。
开头几天的报价是用电话进行的，后来就决定在斯威辛街的洛西尔银行的办公室里举行正式会议。
如今金价一天定盘两次，上午10:
30和下午3:
00。
伦敦黄金定盘价是独一无二的，与其他黄金市场不同，它为市场的交易者买入或卖出黄金只提供单一的报价。
它提供的标准价格，被广泛地应用于生产商、消费者和中央银行作为中间价。
有5个银行成员参加定盘，每次定价时他们各派一个代表出席。
在定盘过程中这些人用电话与其自身的交易员保持联系。
在每次定盘开始时，主席（自1919年开始以来，就由洛西尔银行的代表担任，）向其他4位代表宣布一个开盘价，他们分别向本身的交易厅汇报，然后再将这个价格转告给他们的客户。
各银行根据他们收到的订单，指示他们的代表宣布他们在该价位上是买进还是卖出。
只要在该价格上既有买入又有卖出的，就会询问他们所需交易的金砖数量。
如果在该价位上只有买入或只有卖出的，或者买卖金砖的数量不平衡，价格就会上下浮动，于是将上面的程序重新进行一遍，直到得到平衡为止，于是主席宣布定盘。
如果买卖的数量在25块以内就宣布定盘，必要时定价过程将持续，直到使买卖双方都满意为止。
通常这只需要15分钟或更少的时间，但也有时会超过一小时。
客户可以在定价前预先留下订单。
也可以在定价的全过程中了解价格的变化，并随时更改订单，直到定盘为止。
为保证任何订单的变化迅速地让主席知道，每个代表的桌上都有一面小旗，当听到从他的交易厅内传来变更要求时立刻把它举起来。
只要还有旗被举着，主席就不会宣布价格定盘了。
现在伦敦交易所里的5个定价代表是：
德意志银行、香港上海汇丰银行-密特兰银行、洛西尔银行、瑞士信贷第一波斯顿银行 加拿大枫叶银行
（6）东京黄金市场
东京黄金市场于1982年成立，是日本政府正式批准的唯一黄金期货市场。
会员绝大多数为日本的公司。
黄金市场以每克日元叫价，交收标准金的成色为99.99%，重量为1公斤，每宗交易合约为1000克。
（7）新加坡黄金所
新加坡黄金所成立于1978年11月，目前时常经营黄金现货和2、4、6、8、10个月的5种期货合约，标准金为100盎司的99.99%纯金，设有停板限制。
四.黄金的投资种类
纸黄金（是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖"
虚拟"
黄金，个人通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。
投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的"
黄金存折账户"
上体现，不发生实金提取和交割。
）中国银行—黄金保中国建设银行—账户金中国工商银行---金行家
实物黄金
黄金期货（08.01.09在上海期货交易所挂牌交易）
天通金（天津贵金属交易所，是目前国家唯一批准的做市商模式（OTC）的黄金，白银等贵金属交易市场并由交通银行来资金三方托管的合法金融机构，和上海黄金交易所是同一个性质的，目前批了28家会员。
天津贵金属交易所弥补了上交所的一些机制不足，比如说：
它是24小时交易的、即时成交、无涨跌停板、做市商机制。
黄金现货（99.5%金砖）
黄金延期（以保证金方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种期货交易模式。
黄金现货延期交收业务与黄金现货业务主要区别:
1、在开盘前引入了集合竞价过程；
2、交易过程中实行首付款制度；
3、在交易环节中，引入了持仓的概念；
4、交割环节引入了中立仓、延期补偿费机制满足交割需要，平抑供求矛盾；
5、日终结算，实行每日无负债制度。
集合竞价制度
开盘集合竞价在每个交易日开市前15分钟内进行，其中前14分钟为买卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。
与普通的撮合成交原则不同，集合竞价采用最大成交量原则。
开盘集合竞价中的为成交申报单自动参与开盘后的竞价交易。
集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。
第一笔成交价按照交易所撮合原则产生，其中前一成交价为上一交易日收盘价。
1盎司=31.1035克400盎司=12.5Kg
5.现货黄金的交易特点
一.交易时间24小时8；
00—12；
00欧洲下午盘美洲上午盘同时开盘
二.无涨跌幅限制
三．T+o
四．双向
五．成交量大
六．消息面来源广，真实
七．无庄
八．保证金交易制度1：
1001手=100盎司
九．不选股
十．可设止损止盈。
每个黄金市场的时间分段
全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。
黄金现货延时交易市场是一个全球性的市场,所以可以24小时在世界各地不停的交易.
周一至周五：
•惠灵顿（新西兰）:
4:
00----12:
00
•悉尼（澳大利亚）:
6:
00----14:
•东京（日本）:
8:
30
•新加坡（新加坡）:
9:
00----16:
•法兰克福（德国）:
14:
30----23:
•伦敦（英国）:
15:
30----12:
•纽约（美国）:
21:
00----4:
周六周天停盘。
基本面分析（原因找结果）
股票；
宏观经济分析，行业分析，企业分析。
黄金；
经济因素，美元，观察美国，欧洲，原油价格
在进行黄金投资分析时候，我们通常用到基本面分析和技术分析两种分析方法，当然不同的人对两种方法的偏好不同，可能会各执一词，强调自己的长处。
我们今天所要讲的基本面分析，不去探讨究竟孰优孰劣，只讲其分析内容、分析方法以及其不足之处。
通常情况下，黄金的基本面分析我们主要从以下几个方面入手：
1、全球黄金供需
2、美元指数
3、大宗商品市场
4、地缘政治局势
5、通货膨胀及利率
6、国际股市
7、日常经济数据
（一）全球黄金供需与黄金价格
任何一种商品，其价格都是由起自身的供给与需求之间的关系来决定。
黄金作为一种商品，也不例外。
供需是影响商品价格最为宏观的因素。
在经济需常识中，我们了解到，生产增加，供过于求，价格下跌；
反之，生产减少，供不应求，价格上涨。
我们知道黄金在历史上最早的身份不单单是一种商品，而且还是用于交换商品的货币。
在早期，特别是布雷顿森林体系以后，到20世纪70年代以前，黄金与美元挂钩，其价格基本上是由各国政府或中央银行决定，属于官方定价，所以价格也表现的相对比较稳定。
70年代初期，由于当时则政治形势，黄金与美元脱钩，逐步走向非货币化的道路，从此黄金的商品属性逐步增强，价格也逐渐市场化，市场供需成为影响黄金价格变动主要因素。
1、黄金供给因素分析
一般来说，市场上黄金的供给主要来自于：
矿产金、央行抛售以及再生金。
矿产金是每年黄金的开采量，是黄金供给的主要方式。
央行售金是指各国中央银行和国际组织销售所持的黄金。
再生金指的是首饰等回收后再做成金锭投入黄金市场，而非以旧换新。
当然有些人可能在其他地方会看到或者听说到生产商对冲这一供给来源，生产商对冲是什么呢？
其是生产商利用现货、期货和期权市场对其产出的黄金或者以后即将产出的黄金，在他们认为比较理想的价位进行沽空抛售，已达到保值的活动。
是矿产金的一种变形。
（1）金矿开采——黄金的初级供应
地球上的黄金分布很不均匀，尽管目前世界上有80多个国家生产金，但是各国的黄金产量差异很大。
2006年世界产金国前10名依次为：
南非、美国、中国、澳大利亚、秘鲁、俄罗斯、印度尼西亚、加拿大、乌兹别克斯坦、加纳。
从产金分布的地区看，南非、北美和澳洲依然是最主要的产区，但已呈现出日渐衰落的势头。
中国、俄罗斯、印度尼西亚、秘鲁等国家在迅速追赶上来，不过和前几名还有一定的差距。
南非在1970年黄金产量曾达到1000吨，是世界黄金产量的最高峰。
自从80年代以来，南非黄金产量一直处于下跌通道，90年代以来更是每况愈下，从2002年开始，其主要金矿的产能达到极限，而且由于开采成本增加等原因，产量开始逐年下滑，2006年产量为275吨，为1922年以来的最低值。
中国黄金产量曾一直处于世界排名第四的位置，2006年中国黄金产量大幅增加了17吨（即8%），达247吨，凭借这一产量一举取代了澳大利亚世界第三大黄金生产国的地位。
世界著名黄金研究组织GFMS认为，中国的黄金行业在经历了连续数年强劲增长后，由于黄金生产迅速增长，中国很可能在近年取代南非，成为全球最大的黄金生产国。
20世纪总的来说，世界上黄金的生产总体呈上升趋势，分别出现过几次产量大增的现象。
1900年，世界黄金年产量300吨，20世纪早期最高年份产量达到每年700吨，30年代最高产量年份达到每年1300吨，60年代最高产量年份产量接近1500吨，80年代世界黄金年产量突破2000吨，90年代以后产量总体继续不断增长。
2001年全球黄金产量突破2600吨，是历史上最高的，随后一直呈下降趋势。
全世界近几年每年金矿开采量约2500吨左右，每年产量变动平稳。
2010年全球黄金产量将不足1866吨，相比2006年产量的2467吨大约下降30%。
全球已探明未开采的黄金储量约7万吨，只可供开采25年预。
经过上世纪大幅度的开采，目前高品位金矿基本开采殆尽，开采正本也将逐渐增加。
虽然每年黄金产量与价格之间关系并不明显，但是近些年来全球矿产金产量逐年呈现出下降的趋势、供需之间缺口的存在，以及成本的增加，这些因素势必将成为支撑黄金价格的重要的基本面因素之一。
（2）再生金——黄金的次级供应
从金矿生产出来的黄金，其供应量极其的稳定，并不会造成瞬间的大幅波动。
当民间个人购买了黄金以后，除了希望能够一代一代的传下去以外，假如出现合理的价格，也会进行交易。
尤其是当出现一些对市场上的黄金有一定影响的消息时，根据价格的变动，都会造成黄金供给和需求的相应变动。
虽然次级供应受到价格的影响，但是由于民间的黄金数量有限，其供给数量必定不会无限的增加。
当到达一定的价格水平，必然会达到供应量的最高水平。
除非价格还会有尽一步的上涨，否则供给量不会得到骤然的增加。
例子1:
1980年金价升至历史高位850美元,当年再生金量也为1980年前的历史最高记录482吨，而当年全球的总产量仅为1340吨。
2006年，在金价快速拉升的情况下再生金接近1998年来的高点。
例子2:
韩国政府在1997-1998的东南亚金融危机中，鼓励国民以黄金换取国债,吸纳了300吨的黄金用以维持该国货币的稳定。
1998年再生金数量突破1000吨，主要是因为1997年开始的东南亚经济危机造成该地区黄金大量回收。
（3）央行售金——黄金的三级供应
由于黄金在历史上具有（而且至今仍残留着某种）货币特性，因而各国官方机构，尤其是中央银行都保留一定量的黄金储备，据统计，目前各国官方机构持有的黄金储备总量以万吨计。
据统计国际上仍然有28000吨黄金作为储备储存在各国中央银行，央行持有黄金比例约为19%，其中，仅美国就储存了8135.5吨。
如：
在1980年金价最高的时期，前苏联沽出了290万盎司的黄金；
但是等到1981年黄金价格大幅回落的时候苏联却沽出了900万盎司的黄金。
可见三级供应的目的是为了为国家套取外汇，而不是像二级供应市场那样是利用转手而获取利润。
并且其主要是一
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