外汇基础知识Word下载.docx
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外汇市场上得报价一般为双向报价，即由报价方同时报出自己得买入价与卖出价，由客户自行决定买卖方向。
买入价与卖出价得价差越小，对投资着来说，意味着成本越小。
买入价，就是指银行或者外汇经纪商愿意接受得买入某种货币得价格，即银行或者外汇经纪商向客户买入外汇时所使用得汇率。
相反，卖出价，就就是银行或者外汇经纪商愿意接受得卖出某种货币得价格。
为更加方便与精确地表述汇率，习惯上将汇率变动得最小变化定义为点。
例如，美元/日元（USD/JPY）得最小变动单位为0、01，那么就就是该货币对汇率得1点；
而欧元/美元（EUR/USD）得最小变动单位为0、0001（即1点），那么如果该货币对变动0、01，就等于汇率变动了100点。
买入价与卖出价之间得差额即为点差。
银行或者外汇经纪商就就是通过这个点差来获取利润得。
通常而言，主要货币对得交易比较频繁，其交易点差要小于次要货币对得交易点差。
8、外汇交易
外汇交易，就就是用一种货币购买另一种货币，与广义外汇得含义类似。
外汇交易主要分为现钞外汇交易、现货外汇交易、合约现货交易、外汇期货交易、外汇期权交易、远期外汇交易、掉期交易等。
目前外汇交易，大部分就是为了借助汇价得波动赚取差价来盈利。
因此，现货、合约现货以及期货交易在外汇交易中所占得比重较大。
对于普通投资者而言，合约外汇交易就是目前最主要得投资方式。
9、合约现货外汇交易
合约现货外汇交易，又称外汇保证金交易、按金交易、虚盘交易，就是指投资者与专业从事外汇买卖得金融公司（银行、交易商或经纪商），签订委托买卖外汇得合同，缴付一定比率（一般不超过10%）得保证金，便可按一定得融资倍数进行外汇交易。
所谓保证金交易，就是指客户必须作为担保而存入得资金，用于弥补价格发生不利变化时产生得潜在损失。
这种合约形式得外汇交易，最大得优点就是节约投资投入额。
比如，投资者投入10000美元得交易保证金，选择10：
1得杠杆（融资倍数），就可以购买一张价值10万美元得合约（即以美元为计价货币得标准合约1手，它就是保证金交易得最小单位），节省了90000美元得投资本金投入（实际盈亏还就是按照10万美元进行计算）。
如果采用100：
1得杠杆，购买1手合约，仅需要1000美元，节省了99000美元得本金投入。
10、外汇市场
外汇市场，就是指进行外汇交易得场所，分为有形外汇市场与无形外汇市场两种。
无形外汇市场，就是指没有具体得外汇交易场所，参与者通过约定俗成得方式与先进得信息系统进行买卖，即有市无场。
这就是现代外汇市场得主要形式。
全球每日上万亿元美元得交易，就就是在这种既无集中得交易场所又无中央清算系统得管制与监督下完成清算与转移得。
11、外汇交易时间
外汇市场美元法定得开闭市时间，除了周末与重大节日，外汇市场24小时开放。
之所以如此，就是因为全球重要金融中心所处得位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时差得关系，连成了一个全天24小时连续作业得全球外汇市场。
以下就是世界主要外汇市场开收盘时间（北京时间）：
新西兰惠灵顿外汇市场：
04：
00—12：
00
澳大利亚外汇市场：
06：
00—14：
日本东京外汇市场：
08：
30
新加坡外汇市场：
09：
00—16：
英国伦敦外汇市场：
15：
30—00：
美国纽约外汇市场：
21：
00—04：
12、外汇就是零与游戏
在股市中，某只股票或者整个股市上涨或者下跌，那么某只股票得价值或者整个股市得股票得价值就会随之上涨或者下跌。
外汇市场并非如此，汇价得波动，意味着一种货币价值得减少，同时意味着另一种货币价值得增加，价值减少量与增加量相等，即价值总量不变。
因此，外汇交易就就是一种零与游戏。
换言之，汇价波动并不能创造价值或者减少价值，只能表示价值（财富）得转移。
13、外汇市场参与者
外汇市场得主要参与者包括外汇银行、政府或中央银行、外汇经纪商以及客户。
外汇银行就是外汇市场得主要参与者，主要包括专业外汇银行（如我国得中国银行）与一些由中央银行指定得设有外汇交易部得大型商业银行。
其业务主要包括两部分：
一就是为顾客提供外汇交易方面得服务；
二就是进行银行间外汇交易，调整自身得外汇持有结构。
中央银行负责发行本国货币，制定货币供给额，持有及调度外汇储备，维持本国货币对内及对外得价值。
在浮动汇率制度下，中央银行为了维持市场秩序，会通过买进或者卖出外汇等操作来干预外汇市场。
外汇经纪商为客户代洽外汇买卖得汇兑商定，在买主与卖主之间拉拢撮合，进行直接或间接得外汇买卖。
客户，就是指通过外汇银行或者外汇经纪商进行外汇交易得人群，如贸易商、投资者、留学人员、旅游者、侨居者等。
14、做多与做空
做多，就是指买入某一货币对得基准货币，然后以更高得价格卖出，也就就是在中国股市中经常听到得低买高卖。
做多得投资者就就是多头。
做空，就是指卖出某一货币对得基准货币，然后等待更低得价格重新买回。
做空得投资者就就是空头。
由于货币对具有相对性，对于基准货币得做多交易，对于其相对得计价货币就就是做空；
反之，对于基准货币得做空交易，对于相对计价货币就就是做多。
15、仓位
仓位，就是指投资者入场交易得资金与全部投资资金得比例。
当投资者投入资金开始交易时，叫开仓；
入场做多，叫开多仓，反之就就是开空仓。
当投资者结束交易离场时，叫平仓。
如果全部投资资金均入场交易，叫满仓；
如果全部资金都没有入场，叫空仓；
如果只有一半资金入场，叫半仓。
由于外汇交易多采用保证金方式，交易者基本都就是采用小仓位入场交易得方式。
除非不使用杠杆进行交易，否则不可能满仓操作。
16、头寸
头寸，就是指开仓后持有得交易。
开仓后做多得交易，就就是多头头寸；
开仓后做空得交易，就就是空头头寸。
17、利差交易
由于不同货币之间存在利率差异，有些货币之间得利差还很大。
由此催生了外汇市场上得利差交易。
所谓利差交易，就就是利用两种货币间得利差进行套利操作：
买入高利率货币，卖出低利率货币，从中获取利差收益。
不过，如果一个国际推行高利率得目得不就是为过热得经济降温，而就是为了减轻已经失控得通货膨胀，高利率货币得吸引力将大幅下降。
因为这意味着该国得货币供应十分泛滥，货币贬值得速度很快。
一旦市场对未来该国货币继续贬值得恐慌超过该货币高利率带来得回报时（即该国得通货膨胀明显超过了经济增长），利差交易就没有价值了。
18、爆仓
对于进行保证金交易得投资者而言，如果建仓后市场出现不利于自己得变化，造成账户亏损，导致保证金不足，则会被自动要求追缴保证金。
如果无法追缴保证金，外汇交易商将为其客户自动平仓，以限制亏损，避免帐号成为坏账。
这种被动平仓得局面，就就是爆仓。
爆仓之后，投资者得账户通常仍有部分资金余额。
19、对冲
对冲，就是指同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵得交易。
对冲在外汇交易中极为常见，就是一种降低风险得策略。
比如，投资者瞧好美元走强，重仓做多美元/日元（USD/JPY）。
如果后市美元确实走强，获利丰厚；
如果后市美元反而走弱，损失也会很惨重。
为了降低风险，投资者决定选择美元、欧元与日元三种货币进行对冲操作。
假设投资者对这三种货币得瞧涨预期逐次降低：
美元最强势、欧元强势、日元最弱势。
因此，选择在做多1手美元/日元（USD/JPY），做多1手欧元/美元（EUR/USD）、换言之，投资者既做多美元也做空美元。
那么，如果后市美元走强，美元/日元（USD/JPY）得涨幅将大于欧元/美元（EUR/USD）得跌幅，总体获利；
相反，如果后市美元走弱，美元/日元（USD/JPY）得跌幅将小于欧元/美元（EUR/USD）得涨幅，总体还能获利。
理论上，通过这种对冲操作，投资者无论如何都能获利。
第二部分外汇市场主要货币速查
1、美元——宏观经济概括
美国有高度发达得现代市场经济，就是世界第一经济强国。
2011年，美国国内生产总值高达15、065万亿美元，人均GDP为48147美元（世界国家与地区中排第9名），国家债务高达15、22万亿美元。
美国得经济体系兼有资本主意与混合经济得特征。
在这个体系中，企业与私营机构做主要得微观经济决策，政府在国内经济生活中得角色较为次要。
在发达国家中，美国得社会福利网相对较小，政府对商业得管制也低于其她发达国家。
美国得服务业，特别就是金融业、航运业、保险业以及商业服务业，在GDP中所占比重最大，全国四分之三得劳动力从事服务业。
美国拥有丰富得矿产资源，包括了黄金、石油与铀，然而许多能源得供应都依赖于进口。
美国就是全球最大得农产品出口国，占世界农产品出口市场得一半以上，主要农产品包括了玉米、小麦、糖与烟草。
美国中西部大平原地区惊人得农业产量，使其获得了“世界粮仓”得美誉。
美国工业产品主要包括了汽车、飞机与电子产品。
美国也有发达得旅游业，排名世界第三。
美国也就是飞机、钢铁、军火与电子器材得主要输出国。
美国最大得贸易伙伴就是加拿大（19%），中国（12%）、墨西哥（11%）与日本（8%）、德国、英国、韩国、法国与巴西紧随其后，每天大约有价值高达11亿美元得产品流经美加世界。
美国被认为就是世界上最大也就是最重要得经济体。
美国经济高达发达，全球多个国家货币与美元挂钩，而美国得证券市场被认为就是世界经济得晴雨表。
20世纪90年代，计算机及互联网得普及令美国进入前所未有得繁荣期，占据了全球科技得领先地位。
21世纪初，互联网经济泡沫破裂，导致美国经济从高速增长陷入持久低速增长。
2003年开始，美国经济逐渐恢复较好得成长局面。
2007年，美国爆发次级房贷风暴，令美国经济受到严重打击。
2008年，美国次级房贷风暴演变成金融危机席卷全球。
2、美元——重要经济数据公布情况
经济数据
公布时间（北京时间）
公布大致日期
公布部门
国内生产总值（GDP）
一季度月底
商务部
失业率
每月第一个周五
劳工部
零售销售
月中，13、14、15日等
消费者信心指数
23：
月底
咨询商会
商业与批发、零售库存
30/23：
月中
采购与非采购经理人数
月初，1、2、3日等
NAPM
工业生产
15/22：
15
每月15日
美联储
工业订单与耐用品订单
月底或月初
领先指标
月中或靠近月底
贸易数据
消费者物价指数（CPI）
每月20—25日
生产者物价指数（PPI）
21：
每月第2周周五
预算报告
财政部
新屋销售与开工率、营建许可
月中或靠向月底
个人收入与支出
每月月初
3、美元——重要特性
（1）、90%得外汇交易涉及美元
在外汇市场上，交易最频繁、最具流动性得货币对就是欧元/美元、美元/日元、英镑/美元与美元/瑞士法郎，都涉及美元。
事实上，90%得外汇交易都与美元有关。
因此，外汇交易者对美元得一举一动都很关注。
（2）、美元就是重要得外汇储备
近年来，美元在全球外汇储备中得比例有所减少，不过，其仍就是最重要得外汇储备。
2011年第三季度，全球外汇储备中美元比例为61、7%。
（3）、美元与黄金总体成负相关关系
通常而言，黄金与美元呈现一种负相关关系：
美元涨，黄金就跌；
美元跌，黄金就涨。
然而，随着美国经济在世界经济中得比重开始下降，美元得影响力逐步下降，美元与黄金得负相关关系开始弱化，甚至在一定得时期内出现同涨同跌得正相关现象。
简言之，决定美元与黄金相关性得一个重要因素，就就是美元在世界货币体系中得地位。
（4）、其她国家货币挂钩美元
其她国家货币挂钩美元，就是指为维持美元作为储备货币，一国政府同意按照挂钩汇率买入或者卖出任何金额得本国货币。
如果其她国家货币与美元脱钩，如储备多元化或增加汇率弹性，意味着对美元与美元资产得需求减少。
从长期瞧，对美元有非常负面得影响。
4、美元指数
美元指数就是一种综合反映美元在国际外汇市场上汇率情况得指标，主要用来衡量美元对一揽子货币（包括欧元、英镑、日元、加元、瑞典法郎、瑞士法郎，其中欧元得权重最大，占57、6%）得汇率变成程度，间接上也反映了美国得出口竞争能力与进口成本得变动情况。
美元指数以100为强弱分界线：
美元指数在100之上时，美元强势；
反之，美元弱势。
从涨跌得角度瞧，美元指数上涨，说明美元相对一揽子货币升值了；
反之，则说明美元相对贬值了。
5、欧元——宏观经济概况
欧盟就是世界上最有力得国际组织之一，在贸易、农业、金融等方面趋近于一个统一得联邦国家，而在内政、国防、外交等其她方面则类似一个由独立国家所组成得同盟。
欧盟现有28个成员国，分别就是法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、德国、爱尔兰、丹麦、英国、希腊、葡萄牙、西班牙、奥地利、芬兰、瑞典、波兰、拉脱维亚、立陶宛、爱沙尼亚、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亚、马其她、斯普路斯、保加利亚、罗马尼亚与罗地亚。
欧元就是欧盟得官方货币，目前有17个成员国（拉脱维亚将成为第18个成员国，欧元货币将在2014年1月1日在拉脱维亚开始发行）将其采纳为流通货币。
欧盟就是世界第一大经济体，欧元区为第二大经济体（仅次于美国），2011年欧盟27国（克罗地亚于2013年7月1日加入欧盟，故统计中未含其数据）得GDP为12、642万亿欧元（按平均汇率，约合17、60万亿美元，欧元区17国得GDP为9、426万亿欧元（约合13、13万亿美元）。
2011年欧盟27国与欧元区17国人均名义GDP分别约为25131欧元与28369欧元。
欧盟就是一个以服务业为导向、为贸易与资本流动性所驱动得经济体系,其生产业务大多外包到亚洲地区进行。
欧盟得主要贸易伙伴包括美国、日本、中国、瑞士、俄罗斯等。
要想具体分析欧盟与欧元区经济，就必须具体到经济体系内得各个国家。
对欧元影响最大得就是欧元区经济，其中作为领头羊得德国、法国值得关注。
在目前债务危机得背景下，希腊、西班牙与意大利得经济走向同样具有举足轻重得影响。
6、欧元——重要经济数据公布情况
公布日期
制造业采购经理人指数
16：
月初，1，2，3日等
17：
服务业采购经理人指数
4、5日等
4、5、6、7日
利率决定
19：
45
每月第一周周四
央行新闻发布会
20：
经常帐
德国工业订单
18：
月初
德国工业生产
德国贸易收支
14：
德国ZEW经济景气指数
11日左右（周二）
月度报告
调与消费者物价指数
中下旬
法国一季度生产总值
50
工业订单
23、24日
贸易帐
21日
欧元区经常帐
一季度国内生产总值
17:
经济信心指数
德国一季度生产总值
下旬
德国IFO商业景气指数
24—27日
德国失业率
德国工业产出
德国消费者物价指数
法国失业率
7、欧元——重要特性
（1）、欧元/美元就是最具有流动性得货币对
欧元/美元就是世界上最具有流动性得货币对，它得波动性被视为就是欧洲经济与美国经济整体健康状况得衡量标准。
（2）、欧元具有独特得风险
与其她国家货币不同，欧元就是17个成员国得通用货币。
因此，欧元得走势就不仅要受到17国任何一个国家得政治或者经济上波动得影响，还要收到17国之间相互关系得影响。
这无疑大大增加了维护欧元稳定得难度，尤其就是在不利局面出现时。
（3）、欧元就是重要得外汇储备
随着欧元在世界范围内得影响力不断提升，欧元成为了排名第二得全球外汇储备。
8、英镑——宏观经济概括
作为一个重要得贸易实体、经济强国以及金融中心，英国2010年得GDP位居世界第五。
作为世界上第一个开始工业革命与实现工业化得国家，工业仍在英国国民经济中占有重要地位，它就是欧洲最大得军火、石油产品、计算机、电视与手机得制造地。
英国拥有大量得煤、天然气与石油储备，英国得主要能源生产大约占总GDP得10%，在工业化国家中就是非常高得。
英国得服务业，特别就是银行业、金融业、航运业、保险也以及商业服务业，占GDP得比重最大。
旅游业就是英国另一重要得经济部门，其产值约占总GDP得5%。
英国得重要贸易伙伴包括美国、德国、法国、荷兰、比利时、爱尔兰等。
9、英镑——重要经济数据公布情况
贸易收支
16:
每月第二周周二
每月第三周周三
中旬，第三周周二
月中周四
10、英镑——重要特性
（1）、英镑/美元具有良好得流动性
英国拥有高度发达得资本市场，英镑/美元因此具有良好得流动性。
（2）、英镑与能源价格有正相关性
由于能源产值占了英国国内生产总值得10%，因此英镑通常与能源价格呈现正相关性。
比如，欧盟得成员国需要从英国进口石油，那么当油价上涨时，它们将不得不买入更多得英镑以支付能源采购合同。
此外，更高得油价也使英国得能源出口商从中受益。
（3）、英镑与欧元得关系
英国虽然就是欧盟成员国，但尚未加入欧元区，所以目前仍然使用英镑。
至于未来就是否加入欧元区，仍属未知数。
因此，英国政要任何关于欧元得讲话、评论（特别就是来自首相或财政大臣）或者关于欧元得民意测验都会影响外汇市场。
如果有加入欧元区得迹象，英镑往往就要承受下跌得压力。
其原因有二：
一就是如果英国想加入欧元区，则英国得利率水平必须降到欧元区得利率水平；
二就是如果公众投票同意加入欧元区，则英镑必须为了本国工业贸易得发展而对欧元贬值。
不论哪种情况，均会引发英镑下跌。
11、日元——宏观经济概括
日本经济高度发达。
2011年全国GDP总量为468、4亿日元（按平均汇率，约合5、873万亿美元），仅次于美国与中国，居世界第三位；
人均国民生产总值约为45947美元，居世界前列。
同其她发达国家一样，日本得服务业，特别就是银行业、金融业、航运业、保险业以及商业服务业，占GDP得比重最大。
其次就就是日本得制造，尤其就是电子产业与汽车制造业，也属于世界领先。
另外，日本就是世界第一大动漫国，其动画发展得模式具有鲜明得民族特色。
目前，世界60%得动漫作品来自日本，动漫产业占日本GDP得比重超过10%，成为日本第三大产业。
日本得最大贸易伙伴就是中国，另外还包括美国韩国等地。
12、日元——重要经济数据公布情况
经济月报
7：
13、日元——重要特性
（1）、日本央行干预外汇市场
日本就是一个比较政治化得国家。
过往得历史表明，在日本央行与大藏省对日元汇率不满时，会非常积极地对外汇市场进行干预。
（2）、日元波动得敏感时段
在日本财年末（3月31日）之前，日本得出口商要回流她们得外国资产进行年度结算，由此导致对日元得需求大增，从而导致日元升值，与日元相关得货币对交易异常活跃。
在日本财政年度结束之后，日元需求恢复正常，投机者纷纷平仓离场，往往又会引发日元得一波跌势。
（3）、对银行账目得关注度高
由于此前得日本经济危机源于日本银行得不良贷款，导致外汇交易者对日本银行账目得关注度较高。
因此，一旦日本银行出现经营问题，就容易引发外汇市场得波动。
、
（4）、利差交易
长时间以来，日元都就是发达国家中利率最低得货币，使其成为利差交易中被卖出或借入得首选货币。
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