第二章财务分析信息基础Word下载.docx
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1．林华，财务报告历史演进及发展趋势，华东师范大学学报，2006
（1）。
2．荆新、刘兴云，《财务分析学》，1版，经济科学出版社，2000。
3．张先治，《财务分析》，4版，东北财经大学出版社，2007。
4．刘剑波，略论财务报告各组成部分间的相互关系，财经论坛，2006
（1）。
注：
教师讲稿附后
第一节财务分析信息的种类
一、财务分析信息的作用与要求
（一）财务分析信息的作用
从财务分析的基本定义和财务分析的基本程序都可看出，财务分析信息是财务分析的基础和不可分割的组成部分。
它对于保证财务分析工作的顺利进行，提高财务分析质量与效果有着重要作用。
第一，财务分析信息是财务分析的根本依据。
（考研学校的选择；
调剂上海大学）
第二，搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要步骤和方法之一。
（论文的写作；
考研的侧重点-如有的数学基础不好，尽量选择数学四）从一定意义上说，财务分析信息搜集与整理过程，就是财务分析的过程。
财务分析所用的信息并不是取之即来，来之即用的。
不同的分析目的和分析要求，所需要的信息是不同的，包括信息来源不同、内容不同和形式不同等。
因此可以说，财务分析信息的搜集和整理是财务分析的基础环节。
第三，财务分析信息的数量和质量，决定着财务分析的质量与效果。
（二）财务分析信息的种类*（上市公司财务报表分析信息的内容）
进行财务分析的信息是多种多样的，不同的分析目的、分析内容，所使用的财务分析信息可能是不同的。
因此，从不同角度看，财务分析信息的种类是不同的。
第一,内部信息与外部信息
财务分析信息按信息来源可分为内部信息和外部信息两类。
所谓内部信息是指从企业内部可取得的财务信息，外部信息则是指从企业外部取得的信息。
1.企业的内部信息主要包括：
（1）会计信息
会计信息又可以分为财务会计信息和管理会计信息。
（2）统计和业务信息
统计信息主要指各种统计报表和内部统计信息。
业务信息则指与各部门经营业务及技术状况有关的核算与报表信息。
总之，统计和业务信息包括了企业除会计信息之外其他反映企业实际财务状况或经营状况的信息。
（3）计划及预算信息
计划及预算信息时企业管理的目标和标准，包括企业的生产计划、经营计划、财务计划、财务预算，以及各种消耗定额、储备定额、资金定额等。
2.企业的外部信息包括：
（1）国家经济政策与法规信息
国家的宏观经济信息主要指与企业财务活动关系密切的信息，如物价上涨率或通货膨胀率、银行利息率、各种税率等；
有关法规包括会计法、税法、会计准则、审计准则、会计制度等。
（2）综合部门发布的消息
综合部门发布的信息包括国家统计局定期公布的统计报告和统计分析；
国家经贸委的经济形势分析；
国家发改委的国民经济及有关部门的经济形势预测；
各证券市场和资金市场的有关股价、职权利息等方面的信息等。
（3）政府监管部门的信息
政府监管部门的信息包括企业或公司的直接或间接主管部门提供的信息。
就来源而言，这些信息与“国家经济法规与法规信息”和“综合部门发布的信息”极为相似，都是来自于政府部门或者准政府部门性质的结构。
但是政府监管部门的信息更能反映政府作为经济管理者所发挥的作用，披露的信息通常与具体的企业密切相关。
（4）中介机构信息
中介机构信息指会计师事务所、资产评估事务所等提供的企业资产评估报告和审计报告等。
（5）报纸杂志的信息
报纸杂志的信息指各种经济著作、报纸及杂志的科研成果、调查报告、经济分析中所提供的与企业财务分析有关的信息。
（6）企业间交换的信息
企业间交换的信息指企业与同行业其他企业或有业务往来的企业间相互交换的报表及业务信息等。
（7）国外有关信息
国外有关信息指从国外取得的各种经济信息。
取得的渠道有出国考察访问、购买国外经济信息报纸杂志、国际会议交流等。
第二,定期信息与不定期信息
财务分析信息根据取得的时间的确定性程度可分为定期信息和不定期信息。
定期信息是指企业经常性需要，可定期取得的信息。
不定期信息则是根据临时需要搜集的信息。
1.定期信息主要包括：
会计信息，尤其是财务会计信息是以会计准则、制度规定的时间，按月度和年度核算和编报的，是企业财务分析可定期获得的信息。
（2）统计信息
企业的统计月报、季报和年报信息也是财务分析信息的定期信息之一。
（3）综合部门的信息
综合经济部门的信息有的按月公布，有的按季公布，有的按年公布，也有一些市场信息时按日或按寻公布的。
（4）中介结构的信息
2.不定期信息主要包括
企业不定期信息主要包括宏观经济政策信息、企业间不定期交换信息、国外经济信息、主要报纸杂志信息等。
不定期信息，有的是因为信息不能定期提供形成的，有的是因为企业不定期分析形成的。
企业在财务分析中，应注重定期信息的搜集和整理，同时也应及时搜集不定期信息。
第三,实际信息与标准信息
财务分析信息根据实际发生与否可分为实际信息和标准信息。
实际信息是指反映各项经济指标实际完成情况的信息。
标准信息是指用于作为评价标准而搜集与整理的信息，如预算信息和行业信息等。
总体来说应该取得的资料，一是企业必须对外公开的资料；
二是企业非公开的资料（以上市公司为例）。
1.企业必须对外公开的资料：
国家宏观经济政策、综合部门、中介机构、报纸杂志的信息；
招股说明书；
上市公告；
定期公告——年度报告、中期报告；
临时公告。
2.企业非公开的资料：
原始凭证、记账凭证、会计账簿；
董事会、股东大会决议；
根据经营管理需要而自行设计、编制的内部报表，如成本费用报表、责任会计报表等；
反映产品品种、产量、质量、各种消耗定额等业务资料和统计资料；
各种预测、决策、预算和计划资料等。
第四，财务信息和非财务信息
财务分析信息根据是否直接反映企业的经营成果、财务状况和现金流量可分为财务信息和非财务信息。
通常而言，财务信息是指以数字方式反映企业的经营成果、财务状况和现金流量的信息；
非财务信息是以非数字方式反映企业组织结构、内部治理、战略目标和未来发展计划等方面情况的信息。
企业的财务信息主要包括：
资产负债表、利润表、所有者权益变动表、现金流量表及报表附注。
企业的非财务信息主要包括：
股权结构信息、董事会构成信息、内部控制信息、战略目标信息、行业信息、生产技术信息。
（三）财务分析信息的要求（与考研相联系）
为了保证财务分析的质量与效果，财务分析信息必须满足以下要求：
1.财务信息的相关性——根据分析目的和内容搜集资料（报告提供哪些信息+该分析目的需要哪些信息）
2.财务信息的完整性——越详细越好（如对流动比率为3的判断）。
（地区、招生计划、考的内容、难度）
3.财务信息的准确性——信息本身和反应过程。
（对不准确的信息去掉，如提供给税务部门的信息；
陈老师考博士——排序统一录取；
对悲伤者（亲人离去）的判断）
4.财务信息的系统性——对资料进行必要整理（如待摊费用和长期待摊费用对偿债能力的影响），连续性和科学性。
（把上周卫生检查情况说一下）
5.财务信息的及时性。
（发票，大于3个月不可抵扣税款；
3分钟）
二、财务分析评价标准信息*（评价标准是什么，如莱钢与沙钢）（要求了解财务分析评价标准及其优缺点）
确立财务分析评价标准是财务分析的一项重要内容。
不同的财务分析评价标准，会对同一分析对象得出不同的分析结论。
正确确定和选择财务分析评价标准，对于发现问题、找出差距、正确评价有着十分重要的意义和作用。
财务分析评价标准有经验标准、历史标准、行业标准、预算标准等。
具体到咱们每个人自己，现在你们认为成功的标准是什么，你自己是不是成功的？
进一步说你觉得是不是现在成功的人是最优秀的，或者说是否相信“一分耕耘，一份收获”？
（导师的故事）我的意思并不是给每个人开脱，也不说不能和别人进行比较，而是说最终的、在我们生命深处的东西，它代表了我自己对世界、对生命的看法。
个人观点，不同意的我们可以下课后继续探讨。
也就是说，跟自己比，才能说明自己是否比以前有进步或者成功？
（一）经验标准
经验标准是在财务比率分析中经常采用的一种标准。
所谓经验标准，是指这个标准的形成依据大量的实践经验的检验。
（枪打出头鸟）缺点：
只是一般的情况，并不是适用于一切领域、一切情况的绝对标准。
（二）历史标准
历史标准是指以企业过去某一时间的实际业绩为标准。
应用历史标准的优点，一是比较可靠，是企业曾经达到的水平；
二是具有较高的可比性。
（跟自己比）但历史标准也有其不足，一是历史标准比较保守（量入为出——目标管理，只有想不到，没有干不到，只要想得到，就能干得到；
奥运跳高成绩1986年第一位跳高冠军联邦德国迈法特成绩1.92，截至2004年统计，最高高度是2.08米，是保加利亚的克斯塔迪娃）；
二是历史标准适用范围较窄，不能反映企业在同行业中的地位，尤其对于外部分析，仅用历史标准是远远不够的。
（三）行业标准（跟别人比）
行业标准是财务分析中广泛采用的标准，它是按行业制定的，或反映行业财务状况和经营状况的基本水平。
运用行业标准有三个限制条件：
第一，同行业内的两个公司并不一定是可比的。
第二，一些大的公司现在往往跨行业经营，公司的不同经营业务可能有着不同的盈利水平和风险程度，这时用行业统一标准进行评价显然是不合适的。
第三，应用行业标准还受企业采用的会计方法的限制。
（04年长虹案例：
是不是长虹彩电的质量有问题（售后服务、质量价格等）？
电器行业有问题（行业景气指数、出口稳步上升）？
是不是管理水平有问题（多元管理之败0.68%；
管理水平）？
）
（四）预算标准
预算标准是指企业根据自身经营条件或经营状况，结合企业目标和市场环境等因素所制定的目标标准。
预算标准在企业中有很广的应用，优点：
（1）预算标准可将行业标准与企业历史标准相结合，比较全面的反映企业的状况；
（2）尤其对企业内部财务分析，预算标准更具有优越性，可考核、评价各级、各部门经营者的经营业绩，以及对企业总体目标实现的影响；
缺点：
（1）对于外部财务分析的作用不明显；
（2）预算标准的确定也受人为因素的影响，缺乏客观依据。
综上所述，各种财务分析评价标准都有其优缺点。
在财务分析中不应孤立的选用某一种标准，而应综合应用各种标准，从不同角度对企业财务状况和经营成果进行评价，这样才有利于得出正确结论。
三、政策与市场信息
（一）政策与市场信息的重要性
政策与市场信息是指除企业内部信息之外的所有企业外部信息。
在进行企业财务分析过程中，无论是投资者、经营者、还是债权者，只靠企业内部信息是远远不够的，尤其是在我国实行社会主义市场经济的今天，财务分析更不能离开政策与市场信息。
由于我国正处于市场经济建立的阶段，政府在经济活动中仍然扮演着重要的角色，能够通过各种经济手段和行政手段对经济生活施加影响，而市场也会对政府干预经济活动的行为产生反应。
因此，在关注政策和市场信息的同时，要特别注意这两类信息之间的相互作用。
（二）政策法规信息
政策法规信息主要指国家为加强宏观管理所制定的各项与企业有关的政策、法规、制度等。
1．经济体制方面的政策
2．宏观经济政策
3．产业政策与技术政策
（三）市场信息
市场信息包括除政策信息之外的所有企业外部信息。
主要有：
1．综合部门发布的信息
2．证券市场的信息
3．其他市场的信息
4．企业间交流的信息
5．其他有关信息
第二节财务报告内涵与作用
引言：
财务报告的历史演进
一、财务报告的历史演进
1.资产负债表（拥有什么样的资源，以及谁拥有所有权）
两种模式：
（1）英国：
保护投资者（股票筹资为主）
权益资产
所有者权益流动资产
负债固定资产
（2）美国：
借款为主，关注能否偿还本息，主要看流动资产特别是存货的变现能力，类似于现在的资产负债表。
2.财务成果表—损益表（20世纪前20年）
美国，税收的推动使得会计的重心由资产计价转变为收益计量。
（权责发生制）
3.资金报表—现金流量表
1929—1933年，经济危机；
很多企业盈利很好，但是却纷纷破产，给投资者造成了巨大的损失。
为了弥补权责发生制和收付实现制之间的差距。
二、现行财务报告的固有缺陷
1.现行财务报告实质是一种通用的财务报告模式，将企业提供的财务报告予以标准化。
2.两个假设：
不同信息使用者的信息需求是相同的；
财务报告的提供者能够事先预知使用者的信息需求。
（如顾客满意度、高管报酬、创新金融工具、表外融资等）
问题在于，信息使用者的需求真的可以预知吗（如个人炒股与基金炒股）？
即使能够预知，管理层会提供这些方面的信息吗。
三、发展趋势
（一）维持现行财务报告，并进行相应改进。
1.对投资者需要信息，而正表中无法反映的信息进行表外披露。
这必将导致表外信息越来越庞大。
2.提供以公允价值为计量的补充报表。
既提供按历史成本原则编制的会计报表，同时提供按照公允价值提供的会计报表。
（二）设置新的模式
1.彩色报告模式
美国证券交易委员会（SEC）委员史蒂文·
M·
沃尔曼（StevenM.H.Wallman）于1993~1997年在《会计了望》杂志上发表的系列文章《财务会计与报告的未来:
彩色报告方法》中提出的彩色财务报告模式。
文章认为，现行的财务报告存在很多问题，未来的财务报告可分为5个层次：
第一层，核心层，完全符合传统的会计模式,即同时符合相关性、可靠性、可计量性和可定义性。
第二层，符合相关性、可计量性和可定义性,缺乏可靠性。
如研究与开发费等支出的计量。
第三层,符合相关性、可计量性,缺乏可定义性和可靠性。
如顾客的满意程度的计量。
第四层，符合相关性、可计量性和可靠性,缺乏可定义性。
如公司经营风险的计量。
第五层，只符合相关性,其余都不符合。
如人力资源价值的计量。
Wallman把确认财务报告的标准进行逐层分解，具有极大的创造性，打破了传统财务报表以确认和不确认作为基本标准（称之为黑白模式）。
但这一系列文章对如何形成彩色报告并没有提出解决的方法，因而缺乏可操作性。
2.经济事项报告模式
美国会计学家索特（Sorter）1969年提出“事项会计理论”。
该理论认为现有的会计核算模式是一种“价值法”，其目的在于确定资本价值和最佳价值。
但价值法需要对原始数据进行一系列的分类、汇总、确认、计量，正是这种对原始数据的处理方式让使用者真正需要的一些信息遗失了。
索特指出，在不了解信息使用者的需求和决策模型的情况下，会计目标应立足于提供与各种的决策模型相关的经济事项的信息，由使用者从中选择自己感兴趣的信息。
因此财务报告应包括足够的明细数据,以便使用者能重构发生过的经济事项。
这种模式它将计价和对信息及会计方法的选择留给用户，有对用户的期望过高之嫌（因为大多用户毕竟不是专业的会计人员），而且未能提出如何确认和报告经济事项。
3.立体三位报告模式
该观点代表就是三维会计观，即将经济活动抽象为资产、行为和权益，动态反映企业经济活动中价值形态的存在，价值本源（劳动）和价值的归属（所有权），三要素具有各自的独立性，但同时又具有相互的关联性，因为它们共同作用才能构成三维立体空间，企业才能正常持续经营，企业的财务报告也应当是三维模式。
显然，三维会计观拓宽传统二元论思维模式，但它仍以货币价值计量为基点，是对历史成本计量属性的修正，并不能全面反映经济活动。
而且它也只是一种理论模式，三维中的“行为”价值计量还有特进一步研究。
4.全球共同的企业报告语言：
XBRL
一、年度报告的内容与作用
年度报告时公司以年度为时间单位，定期、按时对外提供的财务报告和其他经营成果、财务状况和现金流量信息的报告。
根据我国《证券法》和《公司法》的规定，所有公开上市交易的公司必须按时编制并披露年度报告。
年度报告和财务报告并不相同，财务报告是年度报告的重要组成部分，但是年度报告的内容并不局限于财务报告。
（一）年度报告的内容
根据中国证券监督管理委员会制定的信息披露法规，上市公司年度报告至少应当包括如下内容：
1.公司基本情况，包括公司的中英文名称、法定代表人、注册地点、联系方式、信息披露媒介和上市地点等信息。
2.会计数据和业务数据摘要，提供截至报告期末公司前三年的主要会计数据和财务指标，披露本年度实现的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润、主营业务利润、其他业务利润、营业利润、投资收益等。
3.股本变动及股东情况，披露公司的股东总数、股东性质、控股股东、实际控制人等股权结构方面的信息。
4.董事、监事、高级管理人员和员工情况，披露董事、监事和高级管理人员的基本情况、主要工作经历、年度报酬和变动情况，以及员工数量和专业构成等信息。
5.公司治理结构，介绍独立董事履行职责的情况、控股股东和公司的关系、高级管理人员激励机制等。
6.股东大会情况简介，包括会议届次、召开日期、会议决议刊登的信息披露报纸及披露日期。
7.董事会报告，包括报告期内公司经营情况的回顾、对公司未来发展的展望，介绍报告期内的投资情况披露董事会的日常工作情况等。
8.监事会报告，披露报告期内监事会的工作情况，包括召开会议的次数，各次会议的议题等。
9.重要事项，披露重大诉讼、仲裁事项、介绍报告期内收购及出售的资产、吸收合并事项的简要情况及进程，披露关联方交易和重大合同等事项。
10财务报告，披露审计意见全文、审计会计报表及附注。
（二）年度报告的作用
从信息的类型来看，年度报告的内容包括财务信息和非财务信息两部分。
年度报告在财务分析中的作用，主要表现在以下三个方面：
1.介绍公司行业情况和内部治理机制等背景资料。
2.披露公司的经营成果和财务状况。
3.提供公司未来的经营计划。
二、财务报告的内涵与种类
财务报告，是企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量等会计信息的书面文件。
财务报告主要包括对外报出的会计报表、会计报表附表及财务情况说明书。
企业财务报表按照不同的划分标准或从不同的角度划分，可分为以下几类：
第一,按会计报表反映的经济内容可分为：
资产负债表、利润表、所有者权益变动表和现金流量表
第二,按会计报表编制范围可分为：
企业会计报表和合并会计报表
第三，按会计报表的使用对象可分为：
对外会计报表和对内会计报表
1．对外会计报表是指根据国家有关法规，企业定期向其利益关系人（如投资者、债权人、政府部门等）报送的会计报表，如资产负债表、利润表、现金流量表及相关附表等。
2．对内会计报表，亦称管理报表，是根据企业内部经营管理的需要，自行设计与填制的会计报表，如成本费用报表、责任会计报表等。
第四,按会计报表编制时期来可划分为：
年度报表、季度和月度报表。
三、财务报告与财务活动（财务目标与企业目标相一致—财务活动实现财务目标—财务活动的结果及其原因通过财务来记录和反映—财务报表也反映了财务效率）
1.企业目标与财务目标
财务分析作为对企业财务活动及其效率与结果的分析，其目标必然与企业的财务目标相一致。
目前，关于企业财务目标的提法或观点较多，如股东权益目标、企业价值目标、利润目标、经济效益目标等。
现代企业制度属于资本雇佣劳动制。
因此，企业所有者是资本所有者，企业目标应与企业资本所有者目标相一致，即资本的保值与增值。
2.财务目标与财务活动
企业追求财务目标的过程正是企业进行财务活动的过程，这个过程包括筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。
3.财务活动与财务报表
企业的基本财务报表是由资产负债表、利润表和现金流量表组成。
企业的各项财务活动都直接或间接的通过财务报表来体现。
财务报表从静态到动态，从权责发生制到收付实现制，对其财务活动中的筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动进行了全面、系统、综合的反映。
4.财务报表与财务效率
财务报表，包括动态报表和静态报表，它不仅能直接反映筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动的状态或状况，而且可间接揭示或通过财务分析揭示财务活动的效率或能力，包括盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力。
上述各种能力是企业财务运行效率的体现，而财务效率的计算与分析离不开财务报表。
第三节会计报表*
主要会计报表、会计报表附注以及财务情况说明书的关系。
一、资产负债表
（一）基本结构与内容
（二）资产项目的构成及作用
资产是企业拥有或者控制的能以货币计量的经济资源，包括企业的各种财产、债权和其他权利。
资产按其流动性状况，一般分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产和其他资产等。
企业各类资产的特点和组成项目是不同的，在企业生产经营中的作用也是不同的。
资产负债表中资产项目按上述分类，为财务分析提供了丰富的信息，起到了重要的作用。
第一，提供了企业变现能力的信息。
资产项目是按流动性排列，流动性也就是变现性。
这些信息无论对于债权人，还是对经营者、投资者都是有用的。
第二，提供了企业资产结构信息。
这有利于反映企业经营状况和资源配置与使用的合理性，如有形资产与无形资产结构的合理性，流动资产与固定资产结构的合理性。
第三，提供了反映企业资产管理水平的信息。
如资产负债表上的应收账款等项目的状况，可在一定程度上反映企业应收账款管理的水平。
第四，提供了反映企业价值的信息。
（三）负债项目的构成及作用
负债是企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。
资产负债表按负债偿付时间的长短将负债分为流动负债和长期负债，为财务分析提供了以下有用信息：
第一，提供了反映企业总体债务水平的信息。
负债要求按期支付本金和利息，因此企业的负债水平问题关系到企业的经营战略、经营状况和效果的一个重要问题。
企业债务规模的大小，反映了风险的大小，而且这种风险对于企业债权者、投资者和经营者都是存在的。
第二，提供了反映企业债务结构的信息。
负债分为流动负债和非流动负债两类，两类负债的特点不同，因此为研究短期债务结构和长期债务结构提供了方便。
企业经营者通过合理调整负债结构，一方面保证正常经营的资金需要，另一方面降低资金成本，提高经济效益。
而对于企业的债权人，通过对债务结构的分析，可判断出企业的偿债能力，特别是分清企业的短期偿债能力和长期偿债能力。
（四）所有者权益项目的构成及作用
所有者权益是指企业投资者对企业净资产的所有权，它是企业资金来源的主要部分。
所有者权益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润四大项目。
资产负债表中的所有者权益项目是按权益的永久性程度高低排列的，资产负债表对所有者权益项目的划分，为财务分析提供了如下信息：
第一，提供了反映企业所有者权益内部结构的信息。
所有者权益的内部结构
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