财务知识财务管理试题库Word格式文档下载.docx

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21、股份有限公司原则上应从税后的利润中支付股利，公司当年亏损则不能向股东支付股利，即所谓的“无利不分”的原则。

22、经营租赁是一种融资与融物相结合的，本质上是融资的方式（ 

）

二、名词

1、P45现值：

即一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值

2、P45终值：

即一个或多个现金流量相当于未来时刻的价值

3、P45年金：

在一定时期内每隔相同的时间（如一年）发生相同数额的现金流量。

或连续发生在一定周期内的等额的现金流量。

4、P52债券到期收益率是指债券按当前市场价值购买并持有至到期日所产生的预期收益率。

5、P75实际收益率是在特定时期实际获得的收益率，它是已经发生的，不可能通过这一次决策所能改变的收益率，主要用于计量投资者在到期之前出售债券时的预期收益率。

6、P106资本成本资本成本是指公司为筹集和使用资本而付出的代价

7、P120长期借款公司向银行或非银行的金融机构以及其他单位借入的、期限在一年以上的借款。

主要用于构建固定资产和满足长期流动资本占用的需要。

8、P123债券是筹资者为筹集资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。

9、P128租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租让给承租人使用的一种经济行为。

10、P129融资租赁又称资本租赁，是由出租人、承租人、供应商共同组成的一种租赁方式。

融资租赁中，与资产所有权有关的全部风险或收益实质上已经转移。

融资租赁是与租赁资产所有权相关的风险与收益在租赁业务发生时，由出租方转移至承租方的一种租赁方式。

11、P265股利政策所涉及的主要是公司对其收益进行分配或留存以用于再投资的决策问题，通常用股利支付率（每股股利÷

每股收益）表示。

12、P274剩余股利政策主张公司的收益首先应当用于盈利性投资项目资本的需要，在满足了盈利性投资项目的资本需要之后，若有剩余，则公司可将剩余部分作为股利发放给股东。

13、P133优先股优先股股票是一种兼具普通股股票和债券特点的一种有价证券，特点是较普通股而言具有一定的优先权，优先股股息率是固定的。

14、时间价值

15、P74风险是指资产未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度

三、选择题

1、按金融工具的期限不同分为P12

长期金融市场短期金融市场初级市场二级市场

2、股票价值的种类通常包括（ 

）

A．票面价值 

B．账面价值 

C．平均价值D．市场价值 

E．理论价值

3、金融市场利率构成P13

纯利率通货膨胀率违约风险溢价流动性风险溢价到期风险溢价

4、年金的形式P47

普通年金预付年金延迟年金永续年金增长年金

5、决定债券价值的主要因素P54

息票率收益率（市场利率）期限

6、按风险是否可以分散，可以分为P74

系统风险（不可）非系统风险（可）

7、由于经营失误、消费者偏好改变、劳资纠纷、工人罢工、新产品试制失败等因素影响了个别公司所产生的风险是P74

系统风险非系统风险经营风险财务风险

8、经营风险源于两个方面：

P75

公司外部条件的变动公司内部条件的变动利率、汇率变化的不确定性公司负债比重的大小

9、财务风险来源：

公司外部条件的变动公司内部条件的变动利率、汇率变化的不确定性公司负债比重的大小

10、普通股成本的确定方法有三种：

P109

现金流量法折现法资本资产定价模型债券收益加风险溢价法

11、借款有无担保P120

信用借款抵押借款政策性银行贷款商业银行贷款

12借款用途P120

固定资产投资借款更新改造借款新产品试制借款科技开发借款

13、银行借款的利息率取决于资本市场的P121

供求关系借款的期限借款有无担保公司资信状况

14、利率的种类：

P121

固定利率变动利率浮动利率

15、借款偿还方式：

（1）到期一次偿还本息

（2）定期付息、到期一次偿还本金

（3）每期偿还小额本金及利息，到期偿还大额本金

（4）定期定额偿还本利和

16、债券按是否记名P123

记名债券不记名债券短期债券中期债券长期债券

17、债券按期限长短P124

记名债券不记名债券短期债券中期债券长期债券

18、公司债券的发行价格通常有三种情况：

P52

等价溢价折价

19、融资租赁的主要形式P129

直接租赁售后回租杠杆租赁经营租赁

20公司的股利支付方式主要有以下几种P277

现金股利股票股利财产股利负债股利

21从税后净利润中提取的盈余公积金，可用于P276

弥补公司亏损扩大公司生产经营转增公司资本资金分配股利

22、影响股利政策的法律因素P272

（1）资本保全

（2）公司积累（3）净收益（4）偿债能力（5）超额累计利润

23、影响股利政策的契约型因素P273

（1）未来的股利只能用协议签订签订以后的新的收益支付（即限制动用以前的留存收益）；

（2）营运资金低于某一特定金额时不得支付股利；

（3）将利润的一部分以偿债基金的形式留存下来；

（4）利息保障倍数低于一定水平时不得支付股利。

24、影响股利政策的公司因素P273

（1）变现能力

（2）举债能力（3）盈利能力（4）投资机会（5）资本成本

25、影响股利政策的股东因素P273

（1）稳定收入

（2）股权稀释（3）税赋（4）投资机会

26、（1+i）n贴现系数，是P417

（1）复利现值系数

（2）复利终值系数（3）年金现值系数（4）年金终值系数

27、一项每年年底的收入为800元的永续年金投资，利息率为8%，其现值为：

P48（P=A\R）

100001000800640

28、某企业现将1000元存人银行，年利率为10％，按复利计算。

4年后企业可从银行取出的本利和为（ 

）复利终止系数1.464％F=CF0（F/P,R,N）

A．1200元 

B．1300元 

C．1464元 

D．1350元

30、吸收投入资本的出资形式主要有（ 

A．股票投资 

B．现金投资 

C．实物投资D．工业产权与非专利技术投资 

E．土地使用权投资

31、企业自有资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）

A、发行股票筹资B、商业信用筹资C、发行债券筹资D、融资租赁筹资

32、某公司今后每年末存入银行10000元，银行存款利率为10%，五年后的本利和一共是（）。

（FVIFA10%，5=6.1051年金终止系数FVIF10%，5=1.611复利终值系数）

A、54641B、61051C、16110D、77151

33、将100元存入银行，利率为10%，计算5年后的终值应用（）来计算。

A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现值系数

34、某公司以1：

1.1的比例发行债券100万，债息率10%，筹资费率3%，所得税率33%，则债券的资本成本为（）。

A、10%B、7.3%C、6.28%D、5.98%

35、企业筹资方式有（）。

P120

A、投入资本筹资B、发行股票C、发行债券D、长期借款

36、融资租赁可细分为（）。

A、营运租赁B、售后回租C、直接租赁D、杠杆租赁E、资本租赁

37、风险报酬包括（）。

A、纯利率B、通货膨胀补偿C、违约风险报酬D、流动性风险报酬E、期限风险报酬

38、第一年没有发生年金，以后均由年金发生的是（）

A、先付年金B、后付年金C、永续年金年D、延期年金

39、金融市场分为（）P12

股票市场债券市场货币市场外汇市场期权市场期货市场

40、金融市场中属与有价证券市场的是（）P12图

股票市场债券市场货币市场

41、交易工具主要是外国货币，具有买卖外国通货与投机功能的市场是（P12）

股票市场债券市场货币市场外汇市场期权市场

42、没有风险和通胀情况下的均衡点利率是指（）。

P14

A、纯利率B、标准利率C、名义利率D、固定利率

43、下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。

A、发行股票B、发行债券C、长期借款D、留存收益

44、平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率（）。

A、前者大于后者B、前者小于后者C、相等D、无关系

四、问答题

1.以利润最大化作为财务管理目标的原因：

符合人类生产经营活动的目的，即最大限度地创造剩余产品；

资本的使用权最终属于获利最多的企业；

只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。

2.以利润最大化作为财务管理目标存在的缺陷

没有考虑货币的时间价值；

没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；

没有考虑风险因素；

可能会导致公司的短期行为。

3.股东财富最大化作为财务管理目标的优点

能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素

能够克服企业在追求利润上的短期行为

能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求

4.以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点

只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；

股票价格的变动是受诸多因素影响的综合结果，它的高低实际上不能完全反映股东财富或价值的大小；

实际工作中可能会导致公司所有者与其他利益主体之间产生矛盾与冲突。

5、股东与经营者二者之间目标函数不一致的具体表现

股东目标：

实现资本的保值、增值，最大限度地提高资本收益，增加股东价值。

经营者目标：

最大限度地获得高工资与高奖金；

尽量改善办公条件，追求个人声誉和社会地位。

6、解决股东与经营者之间矛盾与冲突的方法

⑴建立监督机制

通过经营业绩考评等监督方式，解聘——通过所有者约束经者，接收——通过市场约束经营者

⑵建立激励机制

将经营者的报酬与其绩效挂钩，以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施

7、股东伤害债权人利益的具体表现

⑴股东不经债权人同意，可能要求经营者改变借入资金的原定用途，将其投资于风险更高的项目。

⑵股东可能未征得债权人同意，而要求经营者发行新债券或举借新债，致使债权人旧债价值降低。

8、金融市场的含义

它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；

它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；

它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。

9、金融市场的作用

⑴资本的筹措与投放；

⑵分散风险；

⑶转售市场；

⑷.降低交易成本；

⑸确定金融资产价格。

10、取得长期借款的条件

⑴独立核算、自负盈亏、有法人资格。

⑵经营方向和业务范围符合国家产业政策，借款用途属于银行贷款办法规定的范围。

⑶借款企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力。

⑷具有偿还贷款的能力。

⑸财务管理和经济核算制度健全，资金使用效益和企业经济效益良好。

⑹在银行设有账户，办理结算

11、长期借款优缺点

优点●筹资风险较高

●限制条款较多

●筹资数量有限

缺点●筹资速度快

●借款成本较低

●借款弹性较大

●可以发挥财务杠杆的作用

12、影响公司债券发行价格的因素：

①债券的面值

②债券息票率

③市场利率

④债券期限

13、债券筹资优缺点

优点

债券成本较低

可利用财务杠杆

保障股东控制权

具有一定的灵活性

缺点

财务风险较高

限制条件较多

筹资额有限

14、融资租赁特点（与经营性租赁相比较）

融资租赁的当事人除出租方、承租方，还包括租赁资产的供应商

融资租赁的期限一般较长，大多为租赁资产使用寿命的大部分

与租赁资产相关费用全部由出租方承担，租赁资产的管理也由承租方负责

筹资性租赁禁止中途解约

15、确定租金考虑的因素

⑴租赁资产的购置成本

⑵租赁资产的预计残值

⑶贷款利息

⑷租赁手续费

⑸租赁期限

⑹.租赁费用的支付方式

16、剩余股利政策评价：

按照剩余股利政策，股利发放额每年随投资机会和盈利水平的变动而变动。

在盈利水平不变的情况下，股利将与投资机会的多少呈反方向变动，投资机会越多，股利越少。

反之，投资机会越少股利发放越多。

在投资机会不变的情况下，股利的多少随着每年收益的多少而变动。

17、固定股利政策的评价

优点：

有利于股票价格的稳定，投资者风险较小

缺点：

股利支付不能很好地与盈利情况配合，盈利降低时也固定不变地支付股利，可能会出现资金短缺，财务状况恶化的后果；

在投资需要大量资金的时候还会影响到投资所需的现金流

18、低正常股利及额外股利政策

公司每年只支付数额较低的正常股利，只有在公司繁荣时期向股东发放额外股利。

该股利政策具有较大的灵活性，既可以使公司保持固定股利的稳定记录，又可以使股东分享公司繁荣的好处，使灵活性与稳定性较好地结合起来。

但如果公司经常连续支付额外股利，那么它就失去了原有的目的，额外股利就变成了一种期望回报。

19、发放股票股利的动机和目的：

⑴在盈利和现金股利预期不会增加的情况下，股票股利的发放可以有效地降低每股价格，由此可提高投资者的投资兴趣。

⑵股票股利的发放是让股东分享公司的收益而无须分配现金，由此可以将更多的现金留存下来，用于再投资，有利于公司的长期健康、稳定的发展。

20、影响股利政策的因素

（1）法律因素

资本保全；

公司积累；

净收益；

偿债能力；

超额累计利润

（2）契约型因素

未来的股利只能以签订合同后的收益来发放；

营运资金低于某一特定金额时不得发放股利；

将利润的一部分以偿债基金的形式留存下来；

利息保障倍数低于一定水平时不得支付股利。

（3）公司因素

变现能力；

举债能力盈利能力；

投资机会；

资本成本

⑷股东因素

稳定收入；

股权稀释；

税赋

21、债券价值与必要收益率之间的关系

当必要收益率＝息票率时，债券的价值＝债券的面值，债券等价销售；

当必要收益率＜息票率时，债券的价值＞债券的面值，债券溢价销售；

当必要收益率＞息票率时，债券的价值＜债券的面值，债券折价销售。

五、计算题

1、ASS公司5年前发行一种面值为1000元的25年期债券，息票率为11%，同类债券目前的收益率为8%。

假设每年付息一次，计算ASS公司债券的价值。

ASS公司债券价值

2、假设你可以1050元的价值购进15年后到期，票面利率为12%，面值为1000元，每年付息1次，到期1次还本的某公司债券。

如果你购进后一直持有该种债券直至到期日。

要求：

计算该债券的到期收益率。

P53

I=120，F=1000，Pb=1050，n=15，则YTM为：

YTM=[120+（1000-1050）/15]/（1000+1050）/2=11.38%

3、假设一个投资者正考虑购买ACC公司的股票，预期一年后公司支付的股利为3元/每股，该股利预计在可预见的将来以每年8%的比例增长，投资者基于对该公司的风险评估，要求最低获得12%的投资收益率。

要求：

计算ACC公司股票得价格P61

ACC公司股票价格为

4、为筹措项目资本，某公司决定发行面值1000元，票面利率12%，10年到期的公司债券，其筹资费率为5%，所得税税率为35%，假设债券每年付息一次，到期一次还本。

P108

5、假设某公司向银行借款100万元，期限10年，年利率为6%，利息于每年年末支付，第10年末一次还本，所得税税率为35%，假设不考虑筹资费。

如果银行要求公司保持10%的无息存款余额P121

实际借款资本成本

6、假设BBC公司流通在外的普通股股数为650万股，每股面值10元,目前每股市场价格11.625元，年股利支付额为每股0.2125元，预计以后每年按15%增长，筹资费率为发行价格的6%，普通股的资本成本P110

7、

证券

账面价值

账面价值权数

债券

6.21%

3810

32.26%

优先股

8.33%

1500

12.70%

普通股

16.46%

6500

55.04%

合计

-

11810

100.00%

P113

8、某公司现有利润150万元，可用于发放股利，也可留存，用于再投资。

假设该公司的最佳资本结构为30%的负债和70%的股东权益。

根据公司加权平均的边际资本成本和投资机会计划决定的最佳资本支出为120万元。

公司采用剩余股利政策，计算留存收益、股利发放额、股利支付率P274

最大限度满足股东权益数的需要=120×

70%=84

满足后剩余：

150－84＝66（万元）

股利发放额：

66万元

股利支付率（66÷

150）×

100%＝44%

9、某公司计划筹集资金1000万元，所得税率30％，有关资料如下：

（1）向银行借款270万元，年利率为10％，手续费2％。

（2）按溢价发行债券，债券面值180万元，票面利率12％，溢价发行价格为200万元，每年支付利息，筹资费率3％。

（3）发行优先股250万元，股息率13％，筹资费率5％。

（4）发行普通股票30万股，每股发行价格10元，筹资费率6％。

预计第一年年末每股股利1.4元，以后每年按7％递增。

分别计算该公司个别资本成本。

10．某公司发行面额为10000元的债券，票面利率为8％，债券发行期限为5年。

试分别计算市场利率为10％时的发行价格。

（P/F，10％，5）=0.6209；

（P/A，10％，5）=3.7908

11、某人在5年中每年年底存入银行1000元，年存款利率为8%，复利计息，则第5年年末年金终值为：

12、某人准备在今后5年中每年年末从银行取1000元，如果年利息率为10%，则现在应存入多少元？

13、某企业租用一台设备，在10年中每年年初要支付租金5000元，年利息率为8%，则这些租金的现值为：

14、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利息率为8%，银行规定前10年不需还本付息，但从第11年至第20年每年年末偿还本息1000元，则这笔款项的现值应是：