整理第12章财务分析Word文档格式.docx
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（3）流动资产周转率：
一定时间营业收入与平均流动资产总额的比率。
（4）固定资产周转率：
一定时期营业收入与平均固定资产净值的比率。
（5）总资产周转率：
一定时期营业收入与平均资产总额的比率。
7.获利能力指标
（1）营业利润率：
一定时期营业利润与营业收入的比率。
（2）成本费用利润率：
一定时期利润总额与成本费用总额的比率。
（3）盈余现金保障倍数：
一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度。
（4）总资产报酬率：
一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。
（5）净资产收益率：
一定时期净利润与平均净资产比率，反映自有资金投资收益水平的指标，是企业获利能力指标的核心。
（6）资本收益率：
一定时期净利润与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率，反映企业实际获得投资额的回报水平。
8.发展能力指标
（1）营业收入增长率：
本年营业收入增长额与上年营业收入的比率。
（2）资本保值增值率：
扣除客观因素后本年末所有者权益与年初所有者权益的比率。
（3）资本积累率：
本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率，反映当年资本的积累能力，评价企业发展潜力。
（4）总资产增长率：
本年总资产增长额与年初资产总额的比率。
（5）营业利润增长率：
本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率。
（6）技术投入比率：
本年科技支出（包括用于研究开发、技术改造、科技创新等方面的支出）与本年营业收入的比率，反映企业科技进步方面的投入，体现企业的发展潜力。
（7）营业收入三年平均增长率：
表明营业收入近三年增长情况。
其计算公式为：
（8）资本三年平均增长率：
表示企业资本连续三年的积累情况。
9.综合指标分析
（1）综合指标分析的含义
综合指标分析是将偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力指标等纳入一个有机整体之中，全面对企业经营状况、财务状况进行分析。
主要方法有杜邦财务分析体系。
（2）杜邦财务分析方法
杜邦财务分析体系是利用各财务指标间的内在关系，以净资产收益率为核心，将其分解为若干指标，通过分析各指标变动对净资产收益率的影响来揭示企业获利能力及其变动原因。
因其由美国杜邦公司创立而得名，该体系各主要指标之间的关系如下：
其中：
（4）杜邦财务分析评价
通过杜邦体系自上而下地分析，不仅可以揭示出企业各项财务指标间的结构关系，查明各项主要指标变动的影响因素，而且为优化理财决策，提高经营效益提供依据。
10.综合绩效评价
（1）综合绩效评价的意义
综合绩效评价，是指运用统计学和运筹学方法，建立定量与定性分析相结合的评价体系，对获利能力、资产质量、债务风险以及经营增长等经营综合绩效进行的综合评价。
（2）综合绩效评价的内容
财务综合绩效定量评价:
对获利能力、资产质量、债务风险和经营增长等进行评价。
表12-1财务绩效定量评价指标体系
评价指标类别
财务绩效定量评价指标
基本指标
修正指标
一、获利能力状况
净资产收益率
总资产报酬率
销售（营业）利润率
盈余现金保障倍数
成本费用利润率
资本收益率
二、资产质量状况
总资产周转率
应收账款周转率
不良资产比率
流动资产周转率
资产现金回收率
三、债务风险状况
资产负债率
已获利息倍数
速动比率
现金流动负债比率
带息负债比率
或有负债比率
四、经营增长状况
销售（营业）增长率
资本保值增值率
销售（营业）利润增长率
总资产增长率
技术投入比率
管理综合绩效定性评价:
管理综合绩效定性评价是指在企业财务综合绩效定量评价的基础上，通过采取专家评议的方式，对企业一定期间的战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、人力资源、社会贡献等方面进行定性分析和综合评价。
三、本章习题
（一）单项选择题
1.下列指标中，属于效率比率的是（ ）。
A.流动比率B.资本利润率C.资产负债率D.流动资产占全部资产的比重
2.产权比率与权益乘数的关系是（ ）。
A.产权比率×
权益乘数=lB.权益乘数=l/（l-产权比率）
C.权益乘数=（l+产权比率）/产权比率D.权益乘数=l+产权比率
3.在下列财务分析主体中，必须高度关注企业资本保值和增值状况的是（ ）。
A.短期投资者B.企业债权人C.企业所有者D.税务机关
4.如果企业的短期偿债能力很强,则货币资金及变现能力强的流动资产数额与流动负债的数额（ ）。
A.基本一致B.前者大于后者C.前者小于后者D.两者无关
5.假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（ ）。
A.增大流动比率，不影响速动比率B.增大速动比率，不影响流动比率
C.增大流动比率，也增大速动比率D.降低流动比率，也降低速动比率
6.如果企业的应收账款周转率高，则下列说法不正确的是（ ）。
A.收账费用少B.短期偿债能力强C.收账迅速D.坏账损失率高
7.可以预测企业未来财务状况的分析方法（ ）。
A.水平分析B.发展能力分析C.趋势分析D.比率分析
8.将积压的存货若干转为损失，将会（ ）。
A．降低速动比率B．增加营运资金
C．降低流动比率D．降低流动比率，也降低速动比率
9.财务分析的主要依据是（ ）。
A.财务报表B.财务报告及其他相关资料
C.财务活动D.财务效率
10.流动资产变现能力的重要标志是（ ）。
A.长期偿债能力B.产权比率C.应收账款周转率D.短期偿债能力
11.某企业流动比率为120％，假设再赊购一批材料，则其流动比率将会（ ）。
A.提高B.降低C.不变D.不能确定
12.杜邦财务分析体系不涉及（ ）。
A.盈利能力B.偿债能力C.营运能力D.发展能力
13.资本收益率是企业一定时期净利润与（ ）的比率，反映实际获得投资额的回报水平。
A．平均净资产B．平均资本C．平均资产D．平均固定资产
14.甲企业2011年营业收入净额为12000万元，流动资产平均余额为2000万元，固定资产平均余额为3000万元。
假设没有其他资产，该企业2011年总资产周转率为（ ）次。
A．4B．6C．3D．2.4
15.下列关于总资产周转率的说法不正确的是（ ）。
A.总资产周转率是企业一定时期营业收入与平均资产总额的比重
B.总资产周转率越高，说明资产的使用和管理效率越高
C.在销售收入既定的前提下，总资产周转率的驱动因素是各项资产
D.可以反映偿债能力
16.可提供企业变现能力信息的会计报表是（ ）。
A.现金流量表B.利润分配表C.资产负债表D.所有者权益变动表
17．必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力等全部财务信息予以详尽了解和掌握的是（ ）。
A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关
18.如果流动负债小于流动资产,则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（ ）。
A.营运资金减少B.营运资金增加C.流动比率降低D.流动比率提高
19．下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（ ）。
A.收回应收账款B.用现金购买债券
C.接受所有者投资转入的固定资产D.以固定资产对外投资（按账面价值作价）
20．下列（ ）不属于财务分析的方法。
A.差异分析法B.比率分析法C.因素分析法D.趋势分析法
21．在下列各项指标中，其算式的分子、分母均使用本年数据的是（ ）。
A.资本保值增值率B.技术投入比率C.总资产增长率D.资本积累率
22．一般来说，下列指标越低越好的有（ ）。
A.产权比率B.已获利息倍数C.速动比率D.资本积累率
23．如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（ ）。
A．企业流动资产占用过多B．企业短期偿债能力很强
C．企业短期偿债风险很大D．企业资产流动性很强
24．下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是（ ）。
A．固定资产周转率B．速动比率
C．已获利息倍数D．总资产周转率
25．下列指标属于时点指标的有（ ）。
A．净资产收益率B．主营业务净利率
C．总资产周转率D．资产负债率
26．在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（ ）。
A．权益乘数大则财务风险大B．权益乘数大则净资产收益率大
C．权益乘数等于产权比率加1D．权益乘数大则资产净利率大
27．用于评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的“报酬”是指（ ）。
A．息税前利润B．营业利润C．利润总额D．净利润
28．企业大量增加速动资产可能导致的结果是（ ）。
A．减少资金的机会成本B．增加资金的机会成本
C．增加财务风险D．提高流动资产的收益率
29．流动比率小于1时，赊购原材料若干，将会（ ）。
A．增大流动比率B．降低流动比率
C．减少营运资金D．增加营运资金
30．既是企业盈利能力指标的核心，又是整体财务指标体系的指标是（ ）。
A．资本保值增值率B．总资产报酬率
C．营业净利率D．净资产收益率
31．反映部分与总体关系的比率为（ ）。
A．相关比率B．效率比率C．构成比率D．互斥比率
32.资产营运能力的强弱关键取决于（ ）。
A.周转速度B.现金流量C.资产总额D.劳动生产率
33.资本保值增值率、资本积累率、总资产增长率和营业利润增长率均反映企业的发展能力，其中分子没有反映增量的是（ ）。
A.资本积累率B.资本保值增值率C.总资产增长率D.营业利润增长率
34.短期债权人进行财务分析时,着重揭示（ ）。
A.营运能力B.偿债能力C.获利能力D.资产变现能力
35．管理绩效定性评价，通过采取专家评议的方式，对企业一定时期的经营管理水平进行定性和综合评价，以下属于评议指标的是（ ）。
A．盈利能力状况B．风险控制C．债务风险状况D．资产质量状况
（二）多项选择题
1.对资产负债率的正确评价有（）。
A.从债权人角度来看，负债比率越大越好
B.从债权人角度来看，负债比率越小越好
C.从股东角度看，负债比率越高越好
D.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利率时，负债比率越高越好
2.影响资本保值增值率的因素有（）。
A.负债额的增减B.固定资产的增减
C.资金结构的变动D.经营盈亏
3.衡量企业获利能力高低的一般标志是（）。
A.利润水平高低B.工资额的多少
C.利润的变动趋势D.经营盈亏
4.营运能力分析的指标包括（）。
A.存货周转率B.销售利润率
C.应收账款周转率D.总资产报酬率
5.企业对社会贡献的主要评价指标是（）。
A.资本保值增值率B.社会贡献率
C.社会积累率D.总资产报酬率
6.下列对于流动比率指标的表述中正确的有（）。
A.流动比率比速动比率更加准确地反映企业的短期偿债能力
B.不同企业的流动比率有统一的衡量标准
C.流动比率需要用速动比率加以补充和说明
D.流动比率较高，并不意味企业就一定具有短期偿债能力
7.下列各项中，可以缩短经营周期的有（）。
A.存货周转率上升B.应收账款余额减少
C.提供给顾客的现金折扣增加，对他们更具吸引力
D.供应商提供现金折扣降低了，所以提前付款
8.企业短期偿债能力的衡量指标主要有（）。
A.流动比率B.产权比率
C.速动比率D.现金流动负债比率
9.由杜邦分析体系可知，提高净资产收益率的途径是（）。
A.提高总资产周转率B.提高销售利润率
C.降低资产负债率D.提高权益乘数
10.应收账款周转率高，表明（）。
A.收账迅速，账龄较短B.资产流动性强，短期偿债能力强
C.可以减少收账费用和坏账损失D.相对增加流动资产的收益性
11.产权比率与资产负债率相比较（）。
A.两个比率对评价偿债能力的作用基本相同
B.资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保险程度
C.产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度
D.产权比率侧重于揭示自有资金对偿债风险的承受能力
12.一般来说，提高存货周转率意味（）。
A.存货变现的速度慢B.资金占用水平低
C.存货变现的速度快D.周转额大
13.如果流动比率大于1，则下列结论一定成立的是（）。
A.营运资本大于0B.速动比率大于1
C.资产负债率大于1D.短期偿债能力可能有保障
14.不同利益主体财务分析目的不同，但就企业总体来看，财务分析可归纳为（）。
A.偿债能力分析B.营运能力分析
C.发展能力分析D.盈利能力分析
15.下列各项说法正确的有（）。
A.负债比例小，权益乘数就高
B.杜邦分析体系的作用是解释指标变动的原因和变动趋势，为采取措施指明方向
C.杜邦分析方法是另外建立新的财务指标
D.杜邦分析方法关键不在于指标的计算
16.因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对某一经济指标的影响。
但采用因素分析法时，必须注意的问题有（ ）。
A.因素分解的关联性 B.因素替代的顺序性
C.顺序替代的连环性 D.计算结果的假定性
17.下列指标属于时期指标的有（ ）。
A.权益乘数 B.主营业务净利率
C.总资产周转率 D.资产负债率
18.某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。
为查清其原因，应检查的财务比率包括（ ）。
A.资产负债率 B.流动比率
C.存货周转率 D.应收账款周转率
19.以下各项指标中哪些是属于发展能力指标（）。
A.营业收入增长率B.资本保值增值率
C.技术投入比率D.净资产收益率
20.最能直接反映销售获利能力的指标是（ ）。
A.主营业务利润率 B.成本费用利润率
C.净资产收益率D.营业利润率
（三）判断题
1.因素分析法计算的各因素变动的影响数，会因替代计算顺序的不同而有差别。
（ ）
2.权益乘数高低取决于企业资本结构：
资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。
（ ）
3.速动比率用于分析企业的短期偿债能力，所以速动比率越大越好。
4.盈余现金保障倍数不仅反映了获利能力大小，而且反映获利能力对债务保证程度。
5.净资产收益率＝营业净利率×
总资产周转率×
权益乘数，其中，权益乘数＝年末资产/年末所有者权益。
6.正常的流动比率为200％，如果企业流动比率小于200％，说明其短期偿债能力偏低。
7.资产周转率与销售净利率经常显反方向变化。
8．企业所有者总是倾向于提高资产负债率。
9.存货周转率越高,表明存货管理水平也越高。
10.流动比率较高时说明企业有足够的现金或存款用来偿债。
（ ）
11.现金流动负债比率等于现金比流动负债。
12.固定资产周转率＝主营业务收入净额/平均固定资产总值。
（）
13.流动比率是衡量企业偿付短期债务能力的唯一指标,而且流动比率越高越好。
14.进行业绩评价时，要定量分析与定性分析结合。
15．资产负债率与产权比率之间存在如下关系：
资产负债率+产权比率=1。
16.一个企业如果其利息保障倍数低于1，那么其一定没有能力支付到期利息。
17．现金流动负债比率指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，因此该指标越大越好。
18．两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率（以销售成本为基础计算）也高。
（）
19．产权比率与权益乘数之间的关系是：
权益乘数=产权比率+1。
20．流动比率与速动比率之差等于现金流动负债比率。
（四）名词解释
1.现金流动负债比率2.资产负债率3.产权比率4.资本保值增值率
5.净资产收益率6.成本费用利润率
（五）简答题
1.财务分析的内容？
2.财务分析的局限性？
3.简述趋势分析法？
4.因素分析法应注意的事项？
（六）计算分析题
1.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。
一年按360天计算。
要求：
（1）计算公司流动负债年末余额；
（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；
（3）计算该公司本年销货成本；
（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。
2.某商业企业2010年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；
年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；
年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；
年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。
假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。
（1）计算2010年应收账款周转天数；
（2）计算2010年存货周转天数；
（3）计算2010年年末流动负债余额和速动资产余额；
（4）计算2010年年末流动比率。
3.某公司2010年会计报表的有关资料如下：
表12-2财务报表相关数据单位：
万元
资产负债表项目
年初数
年末数
资产
8000
10000
负债
4500
6000
所有者权益
3500
4000
利润表项目
上年数
本年数
主营业务收入净额
（略）
20000
净利润
500
（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标：
①净资产收益率；
②总资产净利率；
③主营业务净利率；
④总资产周转率；
⑤权益乘数。
（2）用文字列出净资产收益率与上述各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。
（七）论述题
论述杜邦财务分析体系并进行评价。
（八）案例分析
飞天公司的财务分析
【案情介绍】
飞天公司2002年有关财务报表及有关行业平均水平的资料如下表所示。
表12-3资产负债表（简表）
（2002年12月31日）单位：
项目
货币资金
3000
2400
短期投资
7000
194800
应收账款
16240
17720
存货
29000
32800
……
流动资产小计
65400
72400
固定资产净值
59600
67600
资产总计
145000
158000
短期借款
18000
19200
应付账款
15200
20400
流动负债小计
38600
50000
长期借款
76000
负债合计
114600
126000
股东权益合计
30400
32000
负债和股东权益总计
表12-4利润表（简表）
（2002年度）单位：
本年累计数
主营业务收入
90000
103000
减：
主营业务成本
63500
71200
主营业务税金及附加
5400
主营业务利润
21100
25800
加：
其他业务利润
1500
0
营业费用
8100
8800
管理费用
4300
财务费用
营业利润
8700
利润总额
6571
所得税
1800
1971
4200
4600
表12-5行业平均水平
项目
2002年12月31日
2002年度
行业平均值
一、偿债能力
1.流动比率
A
2.00
2.速动比率
B
1.00
3.资产负债率
C
40%
4.已获利息倍数
D
8.00
二、营运能力
1.应收账款周转率
E
6次
应收账款周转天数
F
60天
2.存货周期率
G
存货周转天数
H
3.流动资产周转率
J
2次
4.固定资产周转率
K
1.5次
5.总资产周转率
L
1次
三、盈利能力
1.主营业务利润率
M
22%
2.总资产报酬率
N
5%
3.净资产收益率
O
8%
四、发展能力
1.销售增长率
P
10%
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