互联网金融信用风险及其影响分析.docx

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互联网金融信用风险及其影响分析

王佼W,刘艳春I

（1.辽宁大学商学院，辽宁沈阳110036；2,东北电力大学经济管理学院，吉林吉林132012）

摘要：

互联网金融是在新一代信息技术所营造的大数据背景下快速发展起来的金融运作模式，目前中国的互联网金融正处于快速发展阶段，因此科学有效地评估和防控互联网金融发展所带来的信用风险意义重大。

文章从互联网金融信用风险的理论分析入手，利用Eviews7.0计量分析软件，应用邹氏突变点检验和虚拟变量法对我国传统金融机构近15年的相关金融数据指标进行实证分析，探析互联网金融对我国传统金融业的信用风险所产生的影响及其影响程度，同时针对潜在的信用风险提出相应的防范建议。

关键词：

互联网金融；传统金融；信用风险；风险防控；实体经济；金融监管

中图分类号：

F832.2 文献标识码：

A 文章编号：

1004~292X（2016）07-0075-05

AnalysisontheInternetFinancialCreditRiskanditsInfluences

WANGJiao12,LIUYan-chun1

（1.SchoolofBusiness,LiaoningUniversity,ShenyangLiaoning110036,China；2.SchoolofBusinessEconomic

Management,North-eastChinaElectricPowerUniversity,JilinJilin132012,China）

Abstract:

ThenewgenerationofInternetinformationtechnologyunderthebackgroundofbigdatacreatesandpromotestheInternetfinancemodeldevelopment.Atpresent,InternetfinanceinChinaisatasavagegrowthstage.So,weshouldcarryoutscientificandeffectiveassessmentmethodstopreventtheriskoftheInternetfinance,whichisverysignificance.Inthisarticle,accordingtothecreditrisktheoryoftheInternetfinancial,Eviews7.0econometricanalysissoftwareisusedtoanalyzetherelevantfinancialdataindexfromthetraditionalfinancialinstitutionsforfifteenyearsinChina.ThroughChowmutationpointtestandvirtualvariableanalysis,wecanlearntheinfluenceontraditionalbankingcreditriskfromtheInternetfinancialinourcountry.Intheendweputforwardconstructivecountermeasuresfortheexistingproblems.

Keywords:

Internetfinance；Traditionalbanking；Creditrisks；Riskpreventionandcontrol；Realeconomy；Financialregulation

收稿日期：

2016-04-19

基金项目：

辽宁省社科基金项目（2016lslktziglx-11）o

作者简介：

王佼（1980-）,男，吉林吉林人，博士研究生，研究方向：

技术经济评价方法与理论、数量经济与评价理论方法；刘艳春（19640,女，辽宁沈阳人，教授，博士生导师，主要从事技术经济评价方法与理论、数量经济与评价理论方法研究。

—、引言

金融业是大数据的生产者和使用者之一，其市场调研、行业企业统计数据、消费者研究报告、业绩报表等都是数据的来源。

杜永红（2015尸认为，随着我国互联网的高速发展，数据量迅猛增长，传统金融机构数据处理技术已无法解决大量不规则“非结构性”的数据。

传统金融机构以实体形态存在，而与之相比互联网金融则具有特殊虚拟性质，它能够有效结合金融理论、因特网技术、金融管理等理论和技术，并且利用互联网技术开展方便灵活的金融业务。

作为一种新颖高效的现代化金融形式，互联网金融包含大数据金融、第三方支付、众筹、P2P网贷、互联网保险以及互联网金融门户等多种发展模式，现已覆盖银行、保险和证券等多个金融领域，并以其虚拟性、信息化、创新性等显著优势，影响着人们的经济生活。

互联网金融这一划时代的变革，一方面给传统金融市场带来了前所未有机遇，另一方面使得传统金融业信用安全面临着严峻挑战。

互联网金融在我国起步较晚，与发达国家相比，对其风险的防控研究相对较少，使得我国互联网金融市场的问题日益突出。

传统金融机构在网上开展金融业务，时常碰到各种风险问题，诸如操作风险、信誉风险、法律法规风险和安全风险等，而这些风险都会加大互联网金融的信用风险（BergerandGleisner2008）乳陈静俊（201俨指出我国互联网金融中的网络贷款用途难以核实，信用风险较大。

周宇（2013）认为，当今我国的互联网金融正处于起步阶段，很难准确辨别其在中长期内对传统金融机构的信用风险影响程度。

的确，我国互联网金融在多元化发展阶段，面临着法律法规风险、业务管理风险和技术与信息风险等，而这些风险问题会对互联网金融信用风险产生不同程度的影响，使得整个互联网金融体系不能够安全运行（乔仁峰2014）。

然而，金融风险在网络中可以被放大，同时也可以被防控。

杨虎、易丹辉（2014）认为，在国家支持互联网创新的政策背景下，互联网金融迅速发展，亟需建立互联网金融风险预警系统进行风险防范。

姚国章、赵刚（2015）指出科学有效地评价和监控互联网金融发展的风险是事关互联网金融发展未来的重要因素。

因此，对于商业信用与银行信用都尚且不够完善的我国金融市场，如何测度并降低互联网金融信用风险是我国金融业在发展过程中亟待解决的一个问题。

鉴于此，文章在现有研究基础上，对互联网金融是否影响传统金融业的信用风险这一问题进行实证研究，并分析其影响程度，最后，结合我国国情和国外发展经验，针对潜在的信用风险提出防控风险的合理建议。

二、互联网金融信用风险分析

信用风险（即违约风险）指授信人未能按照契约履行其义务而造成授信人经济损失的风险。

它被视为金融风险的主要类型之一。

与传统金融市场相比互联网金融市场是虚拟空间，因此互联网金融更易产生信用风险。

1.信用风险影响因素识别

文章经过对前人关于该问题的文献研究与总结，发现互联网金融的信用风险受内外部因素复合影响，具体参见表1所

互联网金融信用风险

内部

因素

授信评价对象

难以核实客户真实身份

信息部门风险防控技术

金融风险防范技术落后

外部因素

经济因素

国家宏观经济政策

社会因素

国民受教育程度低，且宣传不到位

政治法律

金融法律体系不完善，金融机构监管力度不够

表1互联网金融信用风险因果分析

示。

内部主要影响因素包括授信评价对象和信息部门风险防控技术；外部主要影响因素包括

经济因素、政治法律因素与社会因素。

在外部环境一定情况下，互联网金融应按照一定的模式进行营运，其金融活动的成果在一定程度上反映出经济、政治、社会的状况。

2.信用风险影响因素具体分析

（1）金融机构征信系统

我国目前尚未建立较为完善的金融客户征信系统，客户诚信度难以被金融机构准确把握，经常出现借款客户的违约情况。

特别就互联网金融来讲，由于借贷双方仅是通过虚拟网络进行交易，不能进行有效的会面交流，导致借款人恶意骗贷、卷款消失的现象时有发生（吴悠悠2014）14】。

（2） 信息部门风险防控技术

由于金融机构信息安全技术水平较低，导致客户信息经常被泄露甚至被篡改，同时不法分子利用木马病毒攻击金融机构网上交易平台，并通过各种钓鱼网站实施金融诈骗等违法行为。

这些来自网络的风险都极大的影响金融客户网上交易的信息与财产安全，使得潜在客户对互联网金融业务产生畏惧与抵触心理（ZintaS.Byrne,KylaJ.Dvorak,etc,2016岬,从而严重地影响互联网金融业务的顺利开展。

（3） 实体经济发展状况

互联网金融发展的基石是实体经济，当实体经济因扩大发展规模而需要大量资金时，便会加速互联网金融发展步伐，因此互联网金融的创新与发展脱离实体经济也必将走上歧途。

当然假若实体经济处于国家整体经济环境恶化阶段而持续走低时，互联网金融也会被影响，导致我国互联网金融系统运营混乱，从而加深互联网金融的信用风险程度（陆岷峰、杨亮2016）。

（4） 社会认知程度

一方面，互联网金融作为传统金融业务新模式，虽然近些年发展迅速，但广大百姓对其认知还远远不够，少数的群众将其仅仅理解为进行金融交易业务较为便捷的网上银行，且可以作为他们快速致富的工具，却没有真正意识到高额收益回报诱惑下隐藏着巨大的风险。

另一方面，阳晓伟、魏家富等（2016）认为互联网金融作为一种新兴事物，其本身的操作涉及较高的技术含量，这些对于缺乏必要信息技术与金融知识的广大网民来讲是一种挑战，进而加大了互联网信用风险扩大的机率。

（5） 法律制度

纵观我国互联网金融发展的现实法制环境，尚且没有针对互联网金融业专门的立法，同时我国现行的有关互联网金融法律法规操作性又不强，甚至满足不了目前互联网金融迅速发展的监管要求。

赵春兰（2015）指出由于互联网金融机构的性质不能用准确的法律规范加以界定，导致诸多监管部门对互联网金融业务进行管理的乱象出现，反而致使网络资金的监管被处于立法真空地带，这也会直接加大互联网金融信用风险。

三、互联网金融对传统金融机构信用风险影响的实证分析

在大数据背景下，实证分析我国金融业的信用风险在互联网金融出现前后的差异变化。

利用计量经济分析中的邹氏突变点检验和虚拟变量法，测度我国互联网金融出现后给传统金融业带来的信用风险。

1.实证分析方法

（1）邹氏突变点检验（TheChowTest）

邹氏突变点检验的特点是将数据样本按时间要求分成两个时间序列子样本，这两个子样本的时间分界点即邹氏突变点，它是用来检验总体样本在该点处是否发生结构变化的检验点。

在此基础上，采用F检验来检验突变点前的n个数据子样本的参数和突变点后们个数据子样本的参数是否一致，从而判断总体样本结构是否发生了变化。

邹氏突变点检验假设模型如下：

"&+国击+…+旦瓦平

（1）

其中2—凡1+版。

在两个连续的时间序列样本〃：

（12,人1）与m饥i+1zii+2 刀1+凡2）中，相应的模型分别为:

合并两个时间序列为（12,…fi\711+1"1+2,•••/ii+n2）,则可写出如下无约束矩阵回归模型：

（4）

如果

&K,表示没有发生结构变化，因此可针对上述假设进行检验:

Ho：

Pi=OLt；Hy：

6ilotto确定结构突变点,分别对总样本和结构突变点前后样本进行回归