财务管理工专练习题Word下载.docx

财务管理工专练习题Word下载.docx

《财务管理工专练习题Word下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理工专练习题Word下载.docx（14页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

C、不便于投资额相同的方案的比较D、不便于投资额不同的方案的比较

11、当某项投资方案的净现值大于零，则其内含报酬率一定（D）。

A、等于零B、大于1C、等于设定折现率D、大于设定折现率

12、某种股票为固定成长股，年增长率为8%，预期第一年的股利为0.40元。

投资者要求的必要报酬率为12％，那么，该股票的理论价值为（A）。

A、10.00元B、12.00元C、10.08元D、12.80元

0.40÷

（12％－8%）=10

13、某投资者以1051的价格从债券市场购入甲公司于9个月前发行的面值为1000元的债券，该投资者持有半年后以1064的价格将债券全部出售，该投资者在持有期间获得利息45元。

则在不考虑交易费用的情况下，该投资者买卖该债券的（年）实现收益率约为（D）。

A、4.28%B、5.52%C、8.56%D、11.04%

（45＋1064—1051）÷

1051×

2=5.52%×

2=11.04%

14、下列与现金持有量呈正比例变化的成本是（C）。

A、管理成本B、转换成本C、机会成本D、短缺成本

15、下列不属于应收账款管理中的信用政策内容的是（D）。

A、信用标准B、信用期限C、现金折扣D、商业折扣

16、某企业应收账款信用政策如下：

信用期限为60天，无现金折扣，在此政策下全年的赊销额为4500万元，变动成本率为80%，假设所有客户均在信用期内付款，无坏账损失。

若应收账款投资的必要报酬率为12%。

则应收账款占用资金的机会成本（要考虑变动成本率）为（A）万元。

A、72B、90C、600D、750

4500×

80%×

（12%÷

360×

60）=3600×

2%=72

17、股票按股东的权利不同、义务不同可以分为（A）两种。

A、普通股票和优先股票B、记名股票和无记名股票

C、A股、B股和H股D、参加优先股和不参加优先股

18、某企业按年利率5%向银行借款300万元，银行规定按年支付利息，并要求保留20%的补偿性余额。

则该项借款的实际利率（存款利息忽略不计）为（B）。

A、5.00%B、6.25%C、10.0%D、25.0%

5%÷

（1－20%）=6.25%

19、可转换债券是指在一定时期内，可按事先商定的价格或一定比例，由持券人自由地选择转换为（A）的一种债券。

A、发行该债券公司的普通股B、发行该债券公司的的认股权证

C、发行该债券公司的优先股D、发行该债券公司的任何一种有价证券

20、某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时按发票全额付款，则（按照一年计算）放弃现金折扣的机会成本约为（D）。

A、10.50%B、12.24%C、14.40%D、14.69%

2%÷

（1－2%）×

【360÷

（60－10）】=14.69%

21、按照我国《公司法》规定，当公司累计的法定盈余公积金达到注册资本的（D）时，可以不再提取。

A.、5%B.、10%C.、25%D.、50%

22、按规定，股份有限公司实现的净利润在计提法定盈余公积金后，应当先（C）。

A、计提任意盈余公积金B、弥补以前年度的亏损

C、分配优先股股利D、分配普通股股利

23、在股利支付方式中，最常见也是最易被股东接受的是（A）。

A、现金股利B、股票股利

C、财产股利D、负债股利

24、某企业因投资需要筹措资金1000万元，目标资本结构（权益资本：

负债资本）是3：

2，现有净利润1300万元，如果采用剩余股利政策，则需要支付股利（D）万元。

A、400B、520C、600D、700

1300—1000×

3÷

5=700

25、A公司向银行取得3年期借款500万元，年利率7%，银行规定每年付息一次，到期一次还本，无筹资费用，所得税税率为25%。

则该借款的资本成本为（B）。

A、4.92%B、5.25%C、6.56%D、7.00%

7%×

（1-25%）=5.25%

26、B公司发行普通股5000万股，发行价格每股10元，发行费用占筹资总额的4%，估计该公司第一年分配的股利为每股0.72元，以后每年递增10%。

那么，该公司发行普通股的资本成本为（D）。

A.、7.2%B、7.5%C.、17.2%D、17.5%

0.72÷

10÷

（1－4%）+10%=17.5%

27、与边际贡献总额大小无关的因素是（D）。

A、销售量B、销售价格C、单位变动成本D、固定成本总额

28、如果经营杠杆系数为1.5倍，财务杠杆系数为2倍，则当销售额增加10%时（其他条件不变），其息税前利润将增加（　A　）。

A、15%B、20%C、25%D、30%

10%×

1.5=15%

29、每股收益无差异点是指两种筹资方式方案下，普通股每股收益相等时的（C）。

A.成本总额B.筹资总额C.息税前利润D.资本结构

30、运用比较分析法时，必须合理确定比较的参照系，下列各项属于横向比较时使用的参照系是（C）。

A、企业上年的实际数B、企业历史最好水平

C、行业平均数D、企业制定的计划数

31、如果某企业年末流动比率远高于行业平均值，而速动比率却低于行业平均值，这通常说明该企业（B）。

A、流动资产比率高于行业平均水平B、存货比率高于行业平均水平

C、应收账款比率高于行业平均水平D、短期资本比率高于行业平均水平

32、计算盈利能力比率时，主要利用的财务报表是（B）。

A、资产负债表B、利润表

C、现金流量表D、所有者权益变动表

33、杜邦财务分析体系的核心指标是（C）。

A、权益乘数B、总资产报酬率

C、净资产收益率D、营业利润率

【多项选择题】

1、财务决策主要包括（ACD）。

A、投资决策B、经营决策

C、筹资决策D、收益分配决策

2、财务管理的基本职能是（ABD）。

A、财务决策B、财务计划C、财务分析D、财务控制

3、筹资决策的目标之一是所筹集资金应当满足投资的需要，除此之外，筹资决策还要求达到另外两个目标，即（BD）。

A、筹资方式多样化B、资金成本尽可能低

C、资金使用时间尽可能长D、控制财务风险

4、货币时间价值在数量上应当理解为扣除（BD）后社会平均利润率。

A、时间因素B、通货膨胀因素

C、纯粹利率D、风险因素

5、下列表述中正确的是（ACD）。

A、复利终值系数与复利现值系数互为倒数；

B、普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数；

C、普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数；

D、普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数。

6、下列关于即付年金的终值公式中正确的有（AD）。

A、FA=A×

[（1+i）n–1]（1+i）÷

i

B、FA=A×

[1–（1+i）–n]（1+i）÷

i

C、FA=A×

{[（1+i）n–1–1]÷

i+1}

D、FA=A×

{[（1+i）n+1–1]÷

i–1}

7、下列有关净现值的说法正确的是（ABCD）

A、净现值考虑了货币的时间价值

B、净现值考虑了风险的影响

C、净现值是财务活动现金流入量的现值与流出量现值之差

D、投资活动的净现值都表现为贴现率的递减函数

8、下列因素引起的风险一般属于系统风险的有（ABD）。

A、战争B、经济周期变化C、举债经营D、自然灾害

7、投资项目初始现金流量包括（ABCD）等部分。

A、垫支营运资金

B、构建新固定资产的投资

C、原有固定资产的变价收入

D、与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等

8、下列可以作为计算投资项目营业现金净流量的计算公式的有（AC）。

A、营业现金净流量=净利润＋折旧

B、营业现金净流量=营业收入-付现成本-折旧

C、营业现金净流量=营业收入（1-税率）-付现成本（1-税率）＋折旧×

税率

D、营业现金净流量=营业收入（1-税率）-付现成本（1-税率）＋折旧×

（1-税率）

9、下列指标中，不考虑货币时间价值因素的是（CD）。

A、净现值B、内含报酬率C、投资报酬率D、投资回收期

10、运用各种贴现指标来评价投资项目的可行性，下列确定投资方案可行的必要条件之一的是（ACD）。

A、净现值大于0B、净现值率大于1

C、获利能力指数大于1D、内含报酬率高于必要报酬率

11、下列属于混合性证券的是（BD）。

A、定期存单B、优先股股票

C、国债D、可转换公司债券

12、现金具有以下哪些特点（ABC）。

A、现金具有普遍可接受性

B、现金资产是企业暂时间歇的资金

C、现金流动性最强但盈利性最弱

D、现金流动性弱但盈利性较强

13、确定最佳现金持有量的存货模式中，需要考虑（AC）之和最小。

A、机会成本B、管理成本C、转换成本D、短缺成本

14、若其他条件不变，延长信用期有一般会使（ACD）。

A、销售额增加B、应收账款余额减少

C、收账费用增加D、坏账损失增加

15、在存货经济订货量的基本模型中，与每年最佳订货次数有关的变量是（ABD）。

A、存货年需求量B、每次订货的变动成本

C、固定储存成本D、储存存货的单位变动成本

16、现行会计准则规定的加速折旧方法有（CD）。

A、年限平均法B、工作量法

C、年数总和法D、双倍余额递减法

17、下列属于负债筹资方式的有（ABC）。

A、借款B、发行债券C、融资租赁D、收益留存

18、优先股股东的优先权利主要体现在（BC）。

A、优先认股权B、优先分配股利权

C、优先分配剩余财产权D、优先投票权

19、下列属于混合性筹资方式的有（AB）。

A、发行可转换债券B、发行优先股票

C、融资租赁D、发行认股权证

20、以下属于收益分配的原则的有（ACD）。

A、资本保全原则B、按需分配原则

C、兼顾各方利益原则D、分配与积累并重原则

21、企业发生的经营性亏损，一般可用（ACD）进行弥补。

A、以前年度提存的法定盈余公积金B、资本公积金

C、以后年度的税前利润D、以后年度的税后利润

22、在其他条件不变的前提下，若不考虑股利分配中的所得税因素，则分配股票股利会引起公司（BCD）。

A、所有者权益增加B、股本总额增加

C、每股收益减少D、每股市价下落

23、公司内部的下列因素中，对股利决策产生影响的有（ABCD）。

A.资本成本B.举债能力

C.盈余稳定状况D.投资机会

24、在计量个别资本成本中，须考虑所得税因素的是（AB）。

A、债券资本成本B、长期借款资本成本

C、优先股资本成本D、普通股资本成本

25、下列诸因素中，（BCD）的变动会影响产品的盈亏平衡点销售量。

A、产销量B、单位产品售价

C、单位产品变动成本D、固定成本总额

26、某股份公司的投资项目需追加筹资3000万元，现有两种方式：

一是发行普通股，二是增加长期债务，假设追加筹资后，公司的债务资本和权益资本的资本成本保持不变。

经分析两种筹资方式的每股收益无差别点为2500万元。

则下列关于息税前利润（EBIT）和每股收益（EPS）的分析正确的是（ABC）。

A、当EBIT等于2500万元时，两种筹资方式的EPS相等

B、当EBIT小于2500万元时，发行普通股筹资方式的EPS较大

C、当EBIT大于2500万元时，增加长期负债筹资方式的EPS较大

D、当EBIT小于2500万元时，增加长期负债筹资方式的EPS较大

27、下列属于反映企业短期偿债能力的财务比率有（ABC）。

A、流动比率B、速动比率

C、现金比率D、有形净值债务率

28、下列财务比率属于反映企业盈利能力的有（CD）。

A、总资产报酬率B、权益乘数

C、营业利润率D、成本费用利润率

名词解释

1、财务管理

2、货币时间价值

3、证券估价

4、风险

5、信用政策

6、可转换公司债券

7、融资租赁

8、股利决策

1、财务管理是以价值形式对企业资金运动过程中的筹资、投资和收益分配等财务活动进行沟决策、计划和控制，以正确处理企业与各利益上体的经济关系，实现企业价值最大化的一项综合性管理活动。

2、货币时间价值是指在没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润（率）

3、证券估价是对证券的内在价值，或者称为经济价值的估计。

。

4、风险是指在一定条件下或一定时期内，某一项行动具有多种可能而不确定的结果。

5、信用政策是企业基于对客户资信情况的认定，而对客户给予先行付货而后收款的结算优惠，这种优惠实质是对客户的一种短期融资。

6、可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件，债券持有人可将其转换为发行公司股票的债券。

7、融资租赁是由租赁公司按照承租企业的要求，融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内，提供给承租企业使用的信用性业务。

8、股利决策是指公司最高管理当局或投资者对股利政策的分析和抉择。

【简答题】

1、市场经济环境下，利润最大化作为财务管理的目标主要存在哪些缺陷？

答：

（1）利润最大化通常没有考虑货币时间价值这一因素。

（2）利润最大化没有考虑风险因素，会引导企业管理者（决策者）盲目追求利润，忽视风险因素，导致过度的风险投资。

（3）利润最大化易诱发企业经营者的短期行为。

（4）利润最大化只强调实现利润最大，而忽视了利润分配对企业生存、发展和未来获利能力的影响。

2、金融资产具有哪三个显著特点？

它们之间存在怎样的关系？

金融资产具有流动性、收益性和风险性三个显著特点。

它们之间是相互关联、相互制约的关系。

一般地说，金融资产的流动性和收益性成反比，即流动强的资产，其收益性相对比较差。

收益性和风险性成正比关系，资产的风险性越大，其收益性应当越好；

反之亦然。

同时，资产流动性的好坏本身也是体现资产风险的一个因素。

3、财务决策时为什么企业要重视现金流量，而将利润指标放在次要的位置？

3、答：

（1）现金流量的增加是企业生存、发展的基础。

（2）使用现金流量评价投资项目，能使决策更符合客观实际情况。

（3）现金流量有利于科学地应用货币时间价值。

（4）在投资分析中，现金流转状况比盈亏状况更重要。

4、项目投资决策非贴现的评价指标有哪些？

请你分别指出这些非贴现评价指标的缺陷。

4、答：

项目投资决策非贴现的评价指标有投资回收期、投资报酬率。

投资回收期的缺陷：

这种方法没有考虑货币时间价值，也没有考虑回收期后的现金流量。

所以，投资回收期一般也只适用于对几个备选方案的初步评价，不宜据此作出决策。

投资报酬率的缺陷：

虽然考虑了项目产生的收益，但它仍然忽略了货币的时间价值，可能会导致项目投资决策的失误，所以它仅作为投资项目评价的辅助参考指标。

5.试说明应收账款抵借和应收账款让售两种筹资方式的主要区别。

5、答：

让售应收账款与抵押应收账款不一样，前者转移了应收账款所有权，款项由让售企业通知客户后由客户直接付货款给银行，并负责催收。

如果遇到应收账款坏账，由贷款人承担。

因此，在办理应收账款让售业务时，银行对每一现有和未来的欠款人（应收账款对象）的信用状况与偿债能力严加查审，不符条件的，不接受让售。

换个角度说，在企业让售应收账款过程中，借款企业无疑得到了客户信誉及偿债能力方面的咨询，节约了借款企业的咨询成本。

6、企业持有现金的动机主要有哪些？

请你简要说明。

6.答：

持有现金的动机包括交易的动机、预防的动机和投机的动机。

其中，交易的动机是指企业为了满足日常交易活动的需要而必须持有的现金数额，预防的动机是指为了应付意外事件发生而持有的现金，如为应付自然灾害、重大设备故障、意外发生的财务困难等。

投机的动机是指置存的现金用于不寻常的购买机会。

【计算分析题】

1、ABC公司拟购置一台设备，销售方提供如下三种付款方案：

（1）现在每年年末支付32万，连续支付10次，共320万元；

（2）从现在起，每年年初支付30万，连续支付10次，共300万元；

（3）从第5年开始，每年年末支付36万元，连续支付10次，共360万元。

假设该公司的资本成本为10%。

则ABC公司选择哪个方案对自己最有利？

1、解：

我们以10%为贴现率来计算三种付款方式的现值：

方案

（1）P1=32×

（P/A,10%,10）＝32×

6.1446=196.62万元

方案

（2）P2=30×

（P/A,10%,10）（1+10%）=30×

6.1446×

（1+10%）=202.77万元

方案（3）P3=36×

（P/A,10%,10）÷

（1+10%）5=36×

6.1446÷

1.6105=137.35万元

因此，方案（3）的现值最小，对ABC公司更有利。

2、星星公司拟投资A项目，预计最初需要投资700万元，其中固定资产投资600万元，垫支营运资金100万元，当年便开始经营，估计项目寿命期为5年，该项目在寿命期内每年能产生200万元的营业现金净流量，除此之外，项目结束后初期所垫支的100万元营运资金可以全额收回，可收回的固定资产净残值为20万元。

不考虑所得税的影响。

要求：

（1）若不考虑时间价值，请你计算该项目的静态投资回收期；

（2）若公司要求该项目的必要报酬率为15%，请你以净现值法判断该项目是否可行；

（3）用逐步测试法近似计算该投资项目的内含报酬率。

2、解：

（1）静态投资回收期=700÷

200=3.5年

（2）净现值=200×

（P/A,15%,5）+（100+20）×

（P/F,15%,5）-700=200×

3.3522

+120×

0.4972-700=30.1万元

因为净现值大于零，所以该项目可行。

（3）若i=16%，净现值=200×

（P/A,16%,5）+（100+20）×

（P/F,16%,5）-700=12万元

若i=17%，净现值=200×

（P/A,17%,5）+（100+20）×

（P/F,17%,5）-700=-5.4万元

内含报酬率=16%+12×

（17%-16%）/（12+5.4）=16.69%

3、ABC公司本年的销售额（全为赊销，下同）为4500万元。

该公司产品销售的变动成本率为70%，目前的信用期限为30天，无现金折扣。

由于部分客户经常拖欠货款，实际平均收现期为45天，坏账损失为销售额的1%，收账费用约为销售额的1.5%。

该公司的财务部门和销售部门协商，拟改变信用政策，将信用期限改为60天，并给出现金折扣条件（2/10，n/60）。

估计会产生如下影响：

销售额将增加300万元，全部客户中约有50%会在折扣期内付款，估计余下50%货款中的4%将成为坏账，除享受折扣和坏账外的货款均在信用期内收回，收账费用占销售额的比重不变。

设该公司最低的资产报酬率为12%。

请计算分析后回答：

该公司改变信用政策是否有利？

3、解：

（1）销售额增加带来的收益为300×

（1-70%）=90万元。

（2）收账费用增加300×

1.5%=4.5万元

（3）现金折扣的损失增加（4500＋300）×

50%×

2%=48万元

（4）坏账损失增加额为（4500＋300）×

（4%－1%）=72万元

应收账款的机会成本变化为

[（4800×

50%÷

360）×

10+（4800×

60）]×

70%×

12%

－（4500÷

45×

12%=39.2－47.25=－8.05万元。

（5）改变信用期限增加的净收益为

90－（4.5+48+72－8.05）=－26.45万元

因此，改变信用政策对该公司不利。

4、已知林风塑料制品公司A种材料的年耗用量为540吨，正常情况下采购成本为每吨750元，每订购一次的订货成本为1500元，每吨A材料年变动储存成本为800元。

请你为该公司下列存货控制问题进行计算：

（1）在不考虑短缺成本的前提下，该企业每次订购该种材料的批量为多少时，订货成本和变动储存成本之和最低？

最低总成本为多少？

（2）假设供应商规定：

一次采购A种材料达到或超过60吨，可以享受2%的商业折扣。

则林风公司从降低总成本（含采购成本）考虑，是否应该提高进货批量而享受商业折扣？

（3）假如A种材料为陆续供应和使用，平均每日需用量为1.5吨，每天的送货量为5吨。

试计算该情况下A材料的经济订货批量及在此批量下与批量有关的最低总成本。

4、解：

（1）经济订货量=（2×

540×

1500/800）0.5=45吨

最低成本为（2×

1500×

800）0.5=36000元

（2）计算按经济订货批量（一次采购45吨）采购时的总成本（含采购成本；

下同）。

总成本=年需要量×

采购单价+经济订货批量的存货变动总成本

=540×

750+36000=441000元

再计算每次采购60吨时的总成本。

采购成本=540×

750×

（1-2%）=396900元

与订货批量相关的订货成本和储存成本和=1500×

（540/60）+800×

（60/2）=37500元

总成本=396900+37500=434400元

结果表明，应该提高进货批量到每次60吨而享受商业折扣，这样总成本更低。

（3）经济订货量=[2×

（150