中小企业运营资金管理分析毕业论文Word文档格式.docx

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对实习公司存在的问题进行总结归纳提出应对措施。

第1.3节文献回顾与综述

1.3.1国研究现状

国学者对营运资金管理的研究主要有以下几个方面：

1.营运资金管理的重要性

①营运资金是企业偿债能力的指标

晓（2008）在《论中小企业营运资金管理的有效性》中指出，营运资金存量的高低代表企业短期的偿债能力，因此也影响到银行赋予企业信用评级的高低。

②加强资金管理是企业生存、健康持续发展的重要保证

鲁迎春（2009）在《如何加强企业资金管理》中指出，企业的发展离不开资金。

企业越发展越需要加强资金管理。

如今，资金流量指标已经成为企业信誉评价、发展潜力、价值评估的重要指标，在有些地方，银行已开始把企业现金流量情况作为是否给企业提供信用的重要依据，有的甚至把企业未来的现金流量作为还款的担保。

因此，加强资金管理，提高资金运营效益是企业在竞争中立于不败之地和保持可持续发展的重要保证。

③营运资金管理在财务管理中的重要地位

罗洁（2010）在《中小企业营运资金管理的问题及对策》中指出，营运资金管理，即企业的短期财务管理，就是通过规划与控制企业的流动资产与流动负债，使企业保持良好的偿债能力和获利能力，这已经成为现代企业理财行为的一个重要方面。

2.营运资金管理的基本理念及评价指标

①零售业、制造业、建筑业选取营运资本政策的差异

国欣和梅玉（2009）在《营运资本管理与企业绩效关系实证研究》中指出，通过非参数检验对假设五进行检验验证，非参数检验中的多个独立样本检验，可以验证多个独立样本间是否具有相同分布的问题。

最后他的研究结果表明不同行业对于营运资本政策的选取不同。

②资金结构平衡

爱萍和秦国华（2010）在《营运资金管理评价方法研究》中指出，公司的资金投资不同类别的资产与不同的资金筹集方式会带来不一样的风险收益状况。

营运资金管理的平衡关系应该考虑流动资产与长期资产的比例、流动负债与长期负债的比例、流动资产与流动负债的比例、流动资产部比例结构与流动负债部的比例结构等因素。

3.企业营运资金管理存在的问题

①管理者素质低下，财务管理意识不强

爱早（2008）在《我国民营企业营运资金的管理研究》中指出，很多中小型民营企业中，企业的出纳人员由老板亲戚担任，且地位高于企业其他财会人员，出现了出纳人员领导财务工作现象；

在财务管理方面仍停滞在较低水平，财务管理硬件投资少则又少；

会计基础十分薄弱，通晓财务管理的理论、方法的人很少不能够按现代企业管理制度要求进行财务管理。

②流动资金不足

剑锋（2008）在《论我国企业营运资金管理的“问题、成因、对策"

》中指出，流动资金的紧缺状况已经超出了理性的极限，诸多不合理因素严重干扰了各企业个体和全社会总体的营运资金运转，营运资金不足直接影响企业交易活动的正常进行。

③缺乏对营运资金结构管理的研究

崔益华和燕芳（2010）在《论加强我国上市公司营运资金管理的对策》中指出，当前企业对营运资金的管理主要侧重于强调企业资金安全，保证生产经营活动对资金的需要，降低企业的资金占用等，而忽略了营运资金结构的管理，对如何有序地安排营运资金及如何处理好营运资金与其他形式资金的关系缺乏研究，造成企业资金流动不协调。

④应收账款管理不善

苗洁（2010）在《中小企业营运资金管理中存在的问题及对策》中指出，许多中小企业为了尽快打开营销局面、抢占市场。

事先未对付款人资信度作深入调查，未对应收账款风险进行正确评估就赊销了。

⑤盲目的扩大生产的问题

王清燕（2010）在《小企业营运资金管理探讨》中指出，为适应社会的发展，不少国有、集体企业改制为有限企业、以及一些私营企业的成立，在这些企业中，往往是“一嘴一支笔”；

使企业董事会、管理层的职权受到制约，盲目投资盲目的扩大再生产的现象很严重，这也是造成企业资金过分占用的一个原因。

4.加强营运资金管理的对策与改进建议

①优化资产负债结构来管理营运资金

马素清（2008）在《公司营运资金管理分析》中指出，企业应该做到大力盘活这些存量资产,补充流动资金,调整资产结构,提高营运资金质量。

徐强（2009）在《改进企业营运资金管理的建议》中指出，企业在实践中应通过企业部的各种管理措施，保证资金的安全性和生产经营活动的需要，降低资金占用，加速资金周转，强化企业资金管理责任制，落实和完善企业部经济责任制。

②企业要确定切实可行的、能够有效考虑风险与收益的营运资金政策

卓玲（2009）在《加强营运资金管理，提高资金的运用效益》中指出，企业应根据客观环境及自身的情况，选择合适的流动资产投资策略。

③实施资金的集中管理

任禾（2010）在《企业营运资金管理模式创新探究》中指出，企业的资金管理有必要推行全面预算管理，完善结算中心制度，实施资金的集中管理。

④转变观念，加强融资管理，拓宽融资渠

邰伯红（2010）在《浅谈改善中小民营企业运营资金管理及对策》中指出，对于中小民营企业来说，稳定的融资渠道为企业的成长、壮大提供保障。

不同的筹资渠道的资金成本不同，通过多种融资方式的融合，才能实现降低资金成本的目的。

⑤推行企业会计委派制和部审计制度，强化财务的监督与控制

晓斌（2010）在《企业资金管理案例分析--基于晋中天宇合成炭》中指出，要将企业部的预算审计和外部的财务审计结合起来。

部审计主要是对预算执行情况和实际运行效果的审计，外部审计主要是借助会计师事务所，对其财务报表、账目、凭证等合法性进行审计。

5.关于营运资金管理模式

①零营运资金管理

小芳（2010）在《浅析企业零营运资金管理》中指出，零营运资金管理能使企业处于较高的盈利水平，但与此同时，也会给企业带来较大风险，即所谓的高盈利、高风险。

②综合营运资金管理

霞（2011）在《不同类型的营运资金管理》中指出，项目营运资金研究和管理虽然针对性强，但这些指标人为地将营运资金管理分解，进行分项目、分条块管理，缺乏对营运各项目之间联系紧密的整体性结构研究，很难从总体上把握存货、应收账款、应付账款周转及其变化对营运资金的整体影响程度，容易导致各项目管理的冲突和矛盾，出现顾此失彼，尤其不适用于跨行业经营的集团公司。

由此她提及了又W.DKnight（1972）指出的综合营运资金管理。

1.3.2国外研究现状

对于营运资金管理的研究，国外学者提出以下观点：

1.库存现金的在营运资金管理中的重要性

PetrPolakAndKamilKocurek（2007）在《CashAndWorkingCapitalManagementInTheCzechRepublic》中指出，现金库的控制在捷克企业被看作是平衡营运资金的重要手段之一，形成了一种企业意识。

2.营运资金管理与盈利能力的关系

AdinaElenaDanuletiu（2010）在《WorkingCapitalManagementAndProfitability：

ACaseOfAlbaCountyCompanies》中指出，营运资金管理与盈利能力存在着负面的、反比例关系。

3.企业的成长影响营运资金的结构比率，财务杠杆则影响营运资金的流动性水平

ShahidAli和MuhammadRamzanAkhtarKhan（2011）在《SearchingforinternalandexternalfactorsthatdetermineworkingcapitalmanagementformanufacturingfirmsinPakistan》中指出，企业的成长影响营运资金的结构比率，而财务杠杆则影响营运资金的流动性水平。

当然这些因素并不是完全决定性的，因为营运资金管理还受到其他外部因素的影响。

1.3.3国外研究总结

综上所述，国的学者大都认可营运资金在企业中有着举足轻重的地位，一旦处理不当，都会给企业带来严重的影响，最直接的是使企业的资金周转不灵，直至导致企业不能正常的运转。

并且还提出了一些有效的建议与对策。

国研究者对于营运资金管理问题在不同方向提出了很好的建议，如优化资产负债结构，强化企业部控制等。

但是相对来说还是有一些欠缺的地方：

1.国学者的研究基础大都是部组织较完善的大型企业，相对于一些部门不够完善的小型企业来说，理论上符合但是实践上却很难执行。

2.国的文献所提到的建议方向上差异不大，但是具体到每个方法的实行情况却很少分析。

通过以上阐述可以看出，国外的学者对关于营运资金管理的研究，理论上已经相对完善，具体到某个行业再到企业的实施虽有涉及，但还还都不够完善。

因此，以一个中小企业为例将理论推广进行研究十分必要。

本文适当的采用访谈法，并将以金马家具厂为实体进行深入调查和研究，运用已有的理论成果对该企业营运资金管理上存在的问题进行分析并提出对策，以提高该企业的管理水平和经营效率。

第2章企业营运资金管理的理论概述

第2.1节营运资金的概念和特点

营运资金通常是指流动资产减去流动负债后的余额。

营运资金的管理既包括对流动资产的管理，也包括对流动负债的管理。

为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。

营运资金一般具有以下特点：

1.营运资金的来源具有灵活多样性。

与企业筹集长期资金的方式相比，企业筹集营运资金的方式较为灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资债券、商业信用、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、预收货款、票据贴现等多种在外部融资方式。

2.营运资金的数量具有波动性。

企业流动资产的数量会随企业外条件的变化而变化，时高时低，波动性很强。

无论是季节性企业还是非季节性企业均是如此。

与此同时，随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生一定的变动。

3.营运资金的周转具有短期性。

企业在流动资产上占用的资金，通常会在1年或者一个营业周期收回。

根据这一特点，营运资金的筹资问题可以用商业信用、银行短期借款等短期筹资方式来加以解决。

4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

企业营运资金的实物形态是经常变化的，一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。

为此，在进行流动资产管理时，必须在各项流动资产上合理配置资金数额，做到结构合理，以促进资金周转顺利进行。

此外，短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，企业出现资金周转不灵、现金短缺时，便可迅速变卖这些资产，以获取现金。

这对财务上应付临时性资金需求具有重要意义。

第2.2节营运资金管理的方法

2.2.1不相容岗位职务分离制

主要体现在：

审批控制点。

把收支审批点作为关键点，是为了控制资金的流入流出，审批权限的合理划分是资金营运活动业务顺利开展的前提条件。

审批活动关键点包括：

制定资金的限制接近措施，经办人员进行业务活动时应该得到授权审批，任何XX的人员不得办理资金收支业务；

使用资金的部门需要提出用款申请，详细记载用途、金额、时间等事项；

经办人员在原始凭证上签章；

经办部门负责人、主管总经理和财务部门负责人审批并签章。

复核控制点。

复核控制点是减少错误和舞弊的重要措施。

根据企业部层级的隶属关系可以划分为纵向复核和横向复核这两种类型。

前者是指上级主管对下级活动的复核；

后者是指平级或无上下级关系人员的相互核对，如财务系统部的核对。

复核关键点包括：

会计主管审查原始凭证反映的收支业务是否真实合法，经审核通过并签字盖章后才能填制原始凭证；

凭证上的主管、审核、出纳和制单等印章是否齐全。

收付控制点。

资金的收付导致资金流入流出，反映着资金的来龙去脉。

该控制点包括：

出纳人员按照审核后的原始凭证收付款，并对已完成收付的凭证盖戳记录，并登记日记账；

主管会计人员及时准确地记录在相关账簿中，定期与出纳人员的日记账进行核对。

记账控制点。

资金的凭证和账簿是反映企业资金流入流出的信息来源，如果记账环节出现管理漏洞，很容易导致整个会计信息处理结果失真。

记账控制点包括：

出纳人员根据资金收付凭证登记日记账，会计人员根据相关凭证登记有关明细分类账；

主管会计登记总分类账。

对账控制点。

对账是账簿记录系统的最后一个环节，也是报表生成前一个环节，对保证会计信息的真实性起到重要作用。

对账控制点包括：

账证核对、账账核对、账表核对、账实核对等。

银行账户管理控制点。

企业应当严格按照《支付结算办法》等国家有关规定，加强银行账户的管理，严格按规定开立账户，办理存款、取款和结算。

银行账户管理的关键控制点包括银行账户的开立、使用和撤消是否授权，下属企业或单位是否有账外账。

印章保管控制点。

印章是明确责任、表明业务执行及完成情况的标记。

印章的保管要求贯彻不相容职务分离的原则，严禁将办理资金支付业务的相关印章和票据集中一人保管，印章要与空白票据分管，财务专用章要与企业法人章分管。

2.2.2不同管理模式

主要有：

分项目营运资金管理

分项目营运资金管理主要围绕提高营运资金使用效率而展开，是对营运资金的各个项目分别进行管理，“头疼医头脚疼医脚”，便于发现问题、解决问题，针对性较强。

综合营运资金管理

W.DKnight（1972）指出，单独研究每项流动资产的最优水平是不合适的，每一项的最优并不代表整体的最优，应将各项流动资产上的投资联合起来进行研究。

基于渠道管理的营运资金管理

基于渠道管理的营运资金管理理念的重心是渠道关系管理，企业应建立上自供应商（甚至供应商的供应商），下至终端消费者的渠道控制网，把营运资金视为在产业链上流动形成的价值链，从整体上把握营运资金的流转，形成完整的价值链管理系统，对渠道纵深度、渠道成员质量和部渠道纵向一体化模式等进行优化和整合，实现渠道成员在物流、资金流的信息化管理，提高渠道成员的高效运作状态，保障价值链畅通，降低渠道成员库存成本、管理成本、配送成本和资金成本，实现资金的优化、高效利用，使渠道成员共同受益。

第3章金马公司营运资金管理实证分析

第3.1节调研说明

3.1.1调研目的

本次调研主要针对金马家具（以下简称金马公司）的营运资金管理情况，通过对其营运资金管理现状进行调研分析，从而发现对营运资金管理的漏洞和不足，结合所学知识和一些企业的成功做法，参考中外文献，针对存在的问题提出合理的改善措施，以此来加强企业的营运资金管理，从而提高企业经济效益。

3.1.2调研方式

数据分析法，历史对比法，访谈法，归纳总结法，文献资料收集法。

3.1.3调研时间及调研结果

调研时间：

2011年12月—2012年2月

调研结果：

通过对金马家具进行调研，发现企业营运资金管理中存在的问题，并提出了合理的建议。

第3.2节金马公司营运资金管理的现状

3.2.1各项主要指标

主要是对企业的应收账款、存货、流动资金等进行流动性分析。

1．应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低，应收账款周转率越高，说明其收回越快。

反之。

说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

（见表3.1）

应收账款周转天数，表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。

应收账款周转率越高，说明其收回越快。

反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

表3.1应收账款周转率计算表

项目

2009年

2010年

2011年

营业收入

应收账款期末数

平均应收账款余额

应收账款周转率（次）

应收账款周转期（天）

1445102.69

215207.71

1965195.22

390.50

302635.61

6.49

55.47

2016528.49

548912.40

469487.95

4.30

83.72

2．存货的周转率是存货周转速度的主要指标。

存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。

它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要容。

提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

（见表3.2）

存货周转天数，即企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。

存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快。

存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。

表3.2存货周转率计算表

营业成本

存货期末数

平均存货余额

存货周转率（次）

存货周转期（天）

1118967.18

483370.19

1526384.37

576558.37

529964.28

2.88

125.00

1576121.19

724243.78

650401.08

2.42

148.76

3．营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。

一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；

营业周期长，说明资金周转速度慢。

营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。

营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。

（见表3.3）

表3.3营业周期计算表

应收账款周转期（天）存货周转期（天）

营业周期（天）

180.47

148.76

232.48

4．流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快。

会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入。

增强企业的盈利能力；

而延缓周转速度。

需补充流动资产参加周转。

形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。

流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用。

可全面评价企业的盈利能力。

（见表3.4）

表3.4流动资产周转率分析表

流动资产

平均流动资产

流动资产周转率

2673.10

2200361.60

2112017.35

0.93

3640183.70

2920272.65

0.69

5．总资产周转率反映总资产的周转速度。

周转越快，说明销售能力越强。

企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转．带来利润绝对额的增加。

总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。

经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。

（见表3.5）

表3.5总资产周转率表

总资产

平均总资产

总资产周转率

4101419.55

4228303.35

4164861.45

0.47

5208148.18

4718225.77

0.43

6．固定资产所占比例（见表3.6）

表3.6固定资产增减变动表

期初余额

期末余额

变动额

固定资产

在建工程

696998.51

91156.89

840257.30

197964.27

+143258.79

+106807.38

合计

788155.40

1038221.57

+250.17

7．对2011年出现问题的月份收入成本比较分析（见表3.7）

表3.72011年收入成本比较表

1月

2月

3月

差额

成本率

252124.28

151185.13

100939.14

0.60

621.69

100559.16

89062.52

0.53

114542.93

113004.72

1538.21

0.99

4月

5月

6月

92801.41

110043.61