金融市场学自考复习题Word下载.docx

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5．期货合约中诸如商品的质量、数量和交付日期C

A．由买方和卖方觉得B．由买方决定

C．由交易所指定D．由中间人和交易商指定

6.一般情况下，浮动利率的决定与调整的基础是A

A．同业拆借利率B．国债利率

C．回购利率D．.再贴现利率

7.按是否限定认购的对象，股票发行分为B

A．直接发行和间接发行B．公募发行和私募发行

C．招标发行和非招标发行D．有偿发行和无偿发行.

8.投机者在期货交易中做空头，一般是预测期货标的资产的价格将要B

A．上升B．下降

C．不变D．震荡

9.被称为“投资家的债券”，其评级为B

A.AAA-AB.BBB-BC.CCC-CD.D

10.占外汇市场交易总额90%以上，决定着外汇市场上的价格水平的是A

A.银行与银行间外汇交易市场B.银行与客户间外汇交易市场

C.银行与中央银行间外汇交易市场D.外汇投机者间外汇交易市场

11.基金管理人和基金托管人之间的关系是C

A.委托人与受益人关系B.受托人和受益人关系

C.委托人和受托人关系D..受益人与受托人关系

12.经过增加资产组合中资产的种类，能够完全消除的风险是B

A.系统风险B.非系统风险

C.总风险D.市场风险

13.债券按是否经过中介机构发行，可分为B

A.公募发行和私募发行B.直接发行和间接发行

C.招标发行和肥招标发行D.包销发行和代销发行

14.市场名义年利率为10%，年通货膨胀率为6%，则实际年利率为D

A.16%B.6%C.8%D.4%

15.按照市场效率假说理论，基本分析失效的市场有

A.弱有效市场和中度有效市场B.弱有效市场

C.弱有效市场和强有效市场D.中度有效市和强有效市场

16.在证券技术分析的K线理论中的阳线是指

A.收盘价等于开盘价B.收盘价小于开盘价

C.收盘价高于开盘价D.开盘价为全天最高价

17.在投资组合业绩评价指标中，从投资组合全部风险考虑资产组合单位风险溢价的是

A.特雷诺指数B.夏普指数C詹森指数D.信息比率

18.非证券交易所会员在证券交易所外专门买卖上市股票的交易市场，称为C

A.第一市场B.第二市场C.第三市场D.第四市场

19.在证券技术分析的K线理论中的阴线是指B

20.世界最大的黄金批发市场是A

A.伦敦黄金市场B.香港黄金市场

C.美国黄金市场D.苏黎世黄金市场

二、多项选择题（在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。

错选、多选、少选或未选均无分。

1．美国财政部公开发行期限为三个月的债券，面额100美元的售价为98美元，则这批债券是ABCD

A.政府债券B.公募债券C.贴现债券

D.短期债券E.附息债券

2.以下市场属于证券场外交易市场的是BCD

A.深圳交易所中小板市场B.美国NASDAQ市场C.第三市场

D第四市场E.上海证券交易所市场

3.制定债券票率依据有ABCDE

A.债券期限长短B.债券信用级别C.利息支付次数

D.市场利率E.投资者接受程度

4.在证券投资基金中，由基金资产支付的费用是CD

A.申购费B.赎回费C.管理费

D.托管费E.交易佣金费

5.证券投资的基本分析包括ABC

A.宏观经济分析B.行业分析C.企业价值分析

D.市场行为分析E.股票成交量价指标分析

6.以下属于直接融资方式的是（AB）

A.企业发行股票B.企业经过银行发行债券C.企业向商业银行贷款

D.企业向商业银行办理商业票据贴现E.商业银行发行金融债券

7.在下列中国金融市场的监管组织中属于自律性监管组织的是（CDE）

A.中国人民银行B.中国银监会C.中国银行业协会

D.证券交易所E.中国证券业协会

8.债券转让的理论价格取决于（ABC）

A.债券期望值B.待偿期限C.市场利率

D.投资者接受程度E.票面利率

9.在一般情况下，会导致股票价格上涨的因

素是（ABCE）

A.扩张性的货币政策B.扩张性的财政政策C.国际收支顺差

D.本币贬值E.国民经济发展前景向好

10.反映企业盈利能力的财务比率有（CD）

A.总资产周转率B.负债比率C.销售利润率

D.净资产收益率E.市盈率

三、名词解释题

1.离岸金融市场

又称“境外市场”，是指经营非居民之间的融资业务，即经营外国贷款者、投资者与外国筹资者之间业务的国际金融市场。

2.再贴现

是指商业银行将贴现取得的未到期票据再贴现给中央银行，获取短期资金的行为，在贴现是中央银行对商业银行及其它金融机构的一种融资行为。

3.掉期交易

指外汇交易者在买进（或卖出）即期外汇的同时，卖出（或买入）数额基本相同的远期外汇。

掉期交易没有改变交易者的外汇持有额，可是外汇的期限结构发生了变化。

4.信用交易

又称为垫头交易或保证金交易，是一种客户向经纪人支付一定现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式。

5.债券到期收益率

指使债券的剩余现金流的现值等于价格加上应计利息的利率。

4.票据

指出票人依法签发的，约定自己或委托付款人在见票时或在指定日期相收款人或持票人无条件支付一定金额货币，并可转让的有价证券。

6.欧洲货币

系指存放在该货币发行国国境以外的银行的存款。

当前，欧洲货币包括欧洲美元、欧洲英镑等。

7.正回购协议

是指在出售证券的同事，和证券的购买商签订协议，约定在一定时期后按约定价格购回所买证券，从而获得即时可用的资金的一种经营行为。

8.契约型基金

是指按照信托契约原则，经过发行带有受益凭证性质的基金证券而形成的证券投资基金组织作为基金发起人所发行的证券投资基金。

四、简答题

1.简述金融市场的特殊性。

1）在金融市场上，市场参与者之间的关系不是一种单纯的买卖关系，而主要是一种借贷关系和委托代理关系；

2）金融市场交易的对象是货币资金及其衍生物。

特别是使用一些衍生工具时，交易的是风险；

3）金融市场交易方式有特殊性，金融工具一般有一定的期限；

4）金融市场的价格决定较为复杂，影响因素多而且波动巨大；

市场交易的场所在大部分情况下是无形的，经过电讯及计算机网络等进行交易的方式越来越普遍。

2.简述金融市场监管的一般原则。

1）全面性原则

2）效率性原则

3）公开、公平、公正原则

3.简述股票发行的目的。

为股份公司的成立而发行股票；

已成立的股份公司为改进经营或满足某种特定需要而发行股票。

主要有：

（1）提高自有资本比重，改进资本结构；

（2）维持或扩大经营；

（3）满足证券交易的上市标准；

（4）促进合作或维护经营支配权；

（5）股东分益

4.简述债券信用评级主要考虑的因素。

1）发行者的偿债能力，重点考虑发行者的预期盈利、负债比例，能否按期还本付息。

2）发行者的资信，重点考虑发行者在市场上的声誉，历次发行及偿还情况。

3）投资者承担的风险，根据对发行者破产可能性的分析，预计一旦发生偿债风险，债权人所能受到的法律保护程度和投资补偿程度。

5.简述开放式基金和封闭式基金的区别。

封闭式基金是指基金证券的预定数量发行完毕，在规定的时间内资金规模不再增大或缩减的证券投资基金。

开放式基金是指基金数量从而基金资本可因发行新的基金证券或投资者赎回本金而变动的证券投资基金。

两者的区别：

（1）变现能力、风险程度及获利程度不同。

（2）交易方式不同。

（3）交易价格的决定方式不同。

五、计算题

1.某公司股票现价为100元，其当期股利为3元，未来时期股利维持不变增长率为7%，该股票贴现率为10%，试投资者是否应该买入这只股票？

（列公式正确给2分，答案正确给1分）

107元大于100元，理论价格高于市场实际价格，被低估，因此投资者应该买入。

（2分）

2.投资者以980元的价格购买一张还有90天到期，面值为1000元的短期政府债券，求该短期政府债券的贴现率和投资者的实际收益率。

（一年以360天计）

3.某贴现债券面值为1000元，，还有一年到期，市场率为10％，当前该债券的市价为920元，请问投资者是否应买入该债券。

债券市场价格高于其理论价格，故债券被高估，投资者不应买入。

4.有一大额可转让定期存单,本金100万元，存单原订利率10%，原订期限180天，投资入持有存单60天后出售，距到期日还有120天，当时利率为11％，求其转让价格.

（1分）

六、论述题

1.证券与股票、债券的共性：

（1）基金证券、股票、债券的投资均为证券投资；

（2）基金证券的形式与股票、债券有相似之处。

基金份额的划分类似与股票；

（3）股票、债券是基金证券的投资对象。

2.基金证券与股票、债券的区别：

（1）投资者地位不同。

人是公司股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见。

债券持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利。

基金证券持有人是基金的受益人，拥有投资收益分配的权利。

（2）风险程度不同。

一般情况下，股票风险最大，基金证券风险其次，债券风险最小。

（3）收益情况不同。

（基金证券和股票收益不确定，债券收益确定。

一般情况下，股票收益最高，基金证券其次，债券收益最低。

（4）投资方式不同。

基金证券是一种间接投资方式。

（5）投资回收方式不同。

债券投资有一定期限，期满后收回本金。

股票投资是无期限的，除非公司破产、进入清算，否则只能在证券市场上按市价变现。

基金证券要是所持有额的基金形态不同而有区别：

封闭型金期满后，可按持有证券份额分得相应剩余财产，在封闭期内，可在交易市场变现；

开放型一般没有期限，投资者可随时向基金管理人要求赎回。

2.试述债券的特征以及这些特征相互之间的关系。

债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：

（1）偿还性（返还性），是指债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。

（2）流通性是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，转出债券收回本息的灵活性。

它主要取决于市场对转让所提供的便利程度。

债券一般都能够在流通市场上自由转让，流动性高。

（3）安全性，是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，而且可按期收回本金。

与股票相比，债券一般规定有固定的利率，与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。

另外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业资产的索取权。

因此安全性较高。

（4）收益性，是指债券能为投资者带来一定的收入。

债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券能够给投资者定期或不定期地带来利息收入；

二是投资者能够利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。

一般认为，债券收益性较高且稳定。

债券的返还性、流动性、安全性与收益、之间存在着一定置换关系。

一种债券，很难同时具备以上个个特性。

如果这种债券流动性强，安全性高，在市场上供不应求，价格就会上涨，其收益率也就随之降低；

反之，如果某种债券风险大，流动性差、供过于求，价格必然下降，收益也随之下降。

3.试述金融市场的功能与作用。

（1）金融市场是指以票据和有价证券为金融工具的融资活动。

（2）金融市场便利投资和筹资。

（3）合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移。

（4）方便资金的灵活转换。

（5）实现风险分散，降低交易成本。

（6）有利于增强宏观调控的灵活性。

（7）有利于加强部门之间、地区之间、国家之间的经济联系。