万科A财务报表综合分析Word格式.docx
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93,813.18
125,605.71
33.89%
0.77%
0.97%
其它长期资产
105,634.67
160,858.29
52.28%
0.87%
1.24%
资产总计
12,146,527.80
12,950,250.92
6.62%
100.00%
净利润
111,610.09
134,709.72
20.70%
---
总资产收益率
2.00%
0.00%
资产总额比上期增加803,723.12万元,增长率为6.62%。
资产总额增加的原因如下:
流动资产增加664,092.03万元,长期投资增加52,614.93万元,固定资产增加31,792.53万元,无形资产及其它资产增加55,223.62万元;
相比较而言,流动资产有所增加,增加5.67%,长期投资大幅增加,增加22.69%,固定资产大幅增加,增加33.89%,无形资产及其它资产大幅增加,增加52.28%。
由此可见,从企业资产数量来看,长期资产、流动资产都较上期增加,长期资产增加的速度快于流动资产,资产总额增加,长期资产的比重增加,企业调整了资产构成的结构。
从资产的质量来看,资产总额增加,净利润增加,资产增加的速度与净利润相同,总资产净利率保持不变,企业资产从质量上与上期相同,新增资产并没有带来过多的新利润。
2、流动资产结构与变动分析
流动资产总额为12,379,276.80万元,其中货币性资产(货币资金+交易性金融资产)为2,761,461.61万元,占比22.31%;
应收票据为0.00万元,占比0.00%;
应收款项(应收账款+其他应收款+预付账款)为942,592.25万元,占比7.62%;
存货为8,675,222.94万元,占比70.08%,存货占比很高,它的质量决定了流动资产的质量,只有加强销售及存货管理,才能提高流动资产的整体质量水平;
其它资产为0.00万元,占比-0.01%;
而上期上述指标分析别为17.02%、0.00%、8.39%、74.58%、0.01%。
流动资产结构及变动表
货币资金
1,994,241.78
2,761,461.61
38.47%
17.02%
22.31%
交易性金融资产
0.00
应收票据
应收账款
77,767.00
50,152.32
-35.51%
0.66%
0.41%
预付款项
536,469.26
473,385.47
-11.76%
4.58%
3.82%
其他应收款
369,149.37
419,054.46
13.52%
3.15%
3.39%
应收关联公司款
应收利息
应收股利
存货
8,737,557.35
8,675,222.94
-0.71%
74.58%
70.08%
其中:
消耗性生物资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计
营业收入
2,254,191.30
2,954,383.85
31.06%
流动资产周转率
0.21
0.25
19.05%
流动资产总额比上期增加664,092.03万元,增长率为5.67%。
流动资产总额增加的原因如下:
货币性资产增加767,219.83万元,其他资产增加0.00万元,共计增加流动资产767,219.83万元;
应收款项减少40,793.39万元,存货减少62,334.41万元,共计减少流动资产103,127.79万元;
货币性资金大幅增加,增加的速度明显快于流动资产,货币性资金的比重上升,公司应付市场变化的能力很强,但存在资金闲置问题;
应收款项减少,减少的速度慢于流动资产增加速度,应收款项的比重下降,货款回笼情况比上期增强;
存货减少,减少的速度慢于流动资产增加速度,存货的比重下降,企业销售形势良好,存货管理取得良好效果。
纵观流动资产变化可以看出:
企业贷币性资产增长幅度大于流动资产增长幅度,并且也大于其它类资产的增长幅度,说明企业应付市场变化能力得到增强。
企业在流动资产增加的同时,销售收入也增加,并且增幅大于流动资产,流动资产经营质量较上期提高较多。
3、固定资产结构与变动分析
固定资产总额为125,605.71万元,其中固定资产为115,075.92万元,占比为91.62%,在建工程为10,529.80万元,占比为8.38%,工程物资为0.00万元,占比为0.00%,固定资产清理为0.00万元,占比为0.00%;
而上期上述指标分析别为68.60%、31.40%、0.00%、0.00%。
固定资产结构及变动表
固定资产
64,356.58
115,075.92
78.81%
68.60%
91.62%
在建工程
29,456.60
10,529.80
-64.25%
31.40%
8.38%
工程物资
固定资产清理
固定资产总额
固定资产周转率
5.02
5.14
2.39%
固定资产总额比上期增加31,792.53万元,增长33.89%;
固定资产总额增加的原因如下:
固定资产增加50,719.33万元,共计增加固定资产50,719.33万元;
在建工程减少18,926.80万元,共计减少固定资产18,926.80万元;
从单项较上期相比较而言:
固定资产大幅增加,增加78.81%;
在建工程大幅减少,减少64.25%;
工程物资基本上没有变化;
固定资产清理基本上没有变化。
由此可见,企业固定资产总额较上期上升,并且营业收入较上期上升,固定资产周转率较上期上升,说明企业资产从量上、质上都好于上期,并且营业收入增长大于固定资产增长速度,固定资产利用情况比较良好。
4、应收款项结构与变动分析
应收款项结构及变化表
7.91%
5.32%
54.55%
50.22%
37.54%
44.46%
应收款项合计
983,385.63
942,592.25
-4.15%
本期应收款项合计942,592.25万元,其中应收账款为50,152.32万元,占比5.32%,预付款项为473,385.47万元,占比50.22%,其他应收款为419,054.46万元,占比44.46%;
而上期上述指标分析别为为77,767.00万元,占比7.91%、为536,469.26万元,占比54.55%、为369,149.37万元,占比37.54%。
从单项较上期相比较而言,应收账款大幅减少,减少35.51%、预付款项大幅减少,减少11.76%、,其他应收款大幅增加,增加13.52%。
通过分析可以看出:
在应收款项占比中,其它应收款为50.22%,占比过大,有可能存在上级单位占用款问题或调节利润的问题;
应收账款的变动幅度与营业收入变动基本相符,与销售收入变化基本协调。
5、存货变动分析
在存货搭配分析中,可以看出存货为8,675,222.94万元,营业成本为2,061,899.60万元;
而上期上述指标分析别为为8,737,557.35万元、为1,341,615.95万元。
从单项较上期相比较而言,存货有所减少,减少0.71%,营业成本大幅增加,增加53.69%。
存货变化表
营业成本
1,341,615.95
2,061,899.60
53.69%
毛利率
0.40
0.30
-25.00%
存货周转率
0.17
0.24
41.18%
通过毛利率及存货周转率的变化分析,可以看出企业毛利率的下降,促进了存货的加速周转,说明市场上的同类产品已经处于相对的过剩状态,降价是可以带动市场购买者的购买欲望的。
企业可以充分利用当前的时机,进一步巩固已取得的成绩;
另外通过存货的搭配分析可以看出:
企业存货的变化与营业成本变化协调。
6、长期投资结构与变动分析
企业投资总额为284,510.12万元,其中长期应收款为12,997.70万元,占比为4.57%;
固定资产为248,552.66万元,占比为87.36%;
在建工程为22,959.76万元,占比为8.07%;
从单项较上期相比较而言,交易性金融资产基本上没有变化,一年内到期的非流动资产基本上没有变化,长期应收款大幅减少,减少66.09%,长期股权投资基本上没有变化,投资性房地产基本上没有变化,固定资产大幅增加,增加40.57%,在建工程大幅增加,增加37.08%。
投资结构及变动表
长期应收款
38,330.29
12,997.70
-66.09%
16.53%
4.57%
长期股权投资
投资性房地产
176,816.20
248,552.66
40.57%
76.25%
87.36%
16,748.70
22,959.76
37.08%
7.22%
8.07%
长期投资合计
投资收益
6,814.16
31,424.21
361.16%
投资总额比上期增加52,614.93万元,增长率为22.69%。
投资总额增加的原因如下:
固定资产增加71,736.46万元,在建工程增加6,211.05万元,共计增加投资77,947.52万元;
长期应收款减少25,332.59万元,共计减少投资25,332.59万元;
企业投资以权益性投资为主,应关注投资项目的盈利能力和持续发展能力,本期投资收益上升,权益投资能力增强。
7、资本结构分析与变动分析
企业本期资本总额为21,423,080.86万元,其中流动负债为6,286,522.65万元,占比为48.54%;
非流动性负债为2,427,313.29万元,占比为18.74%;
所有者权益为4,236,414.97万元,占比为32.71%;
长期资本为17,186,665.89万元,占比为51.46%;
经营性负债水平比较高,日常经营生产活动重要性比较强,风险比较大;
而上期上述指标分析别为55.95%、13.71%、30.34%。
资本结构及变动表
流动负债
6,796,103.04
6,286,522.65
-7.50%
55.95%
48.54%
非流动负债
1,665,259.46
2,427,313.29
45.76%
13.71%
18.74%
所有者权益
3,685,165.30
4,236,414.97
14.96%
30.34%
32.71%
负债和所有者权益总计
资本总额比上期增加1,906,222.46万元,增长率为9.77%。
资本总额增加的原因如下:
非流动性负债增加762,053.84万元,所有者权益增加551,249.67万元,共计增加资本1,313,303.50万元;
流动负债减少509,580.39万元,共计减少资本509,580.39万元;
从单项较上期相比较而言,流动负债有所减少,减少7.50%,非流动性负债大幅增加,增加45.76%,所有者权益大幅增加,增加14.96%。
由此可见,从企业资本整体来看,长期资本较上期增加,流动资本较上期减少,长期资本增加的速度快于流动资本减少的速度,资本总额增加,长期资本的比重增加,企业通过增资调整了资本构成的结构,资金风险比上期减弱,成本相比上升。
8、流动负债结构与变动分析
本期流动负债总额为6,286,522.65万元;
其中营业环节负债为4,514,552.09万元,占比为71.81%;
筹资环节负债为832,291.99万元,占比为13.24%;
收益分配环节负债为939,678.58万元,占比为14.95%;
营业环节上的负债比重最大,表明公司的资金来源以营业性质为主,比较正常,运营成本比较低。
流动负债结构及变动表
短期借款
453,351.58
191,524.22
-57.75%
6.67%
3.05%
交易性金融负债
626.87
-100.00%
0.01%
应付票据
应付账款
1,019,844.10
1,212,751.67
18.92%
15.01%
19.29%
预收款项
3,107,980.47
3,456,873.98
11.23%
45.73%
54.99%
应付职工薪酬
14,511.49
38,649.02
166.33%
0.21%
0.61%
应交税费
-187,539.48
-193,722.58
-3.30%
-2.76%
-3.08%
应付利息
10,863.91
3,592.78
-66.93%
0.16%
0.06%
应付股利
其他应付款
1,122,837.05
936,085.79
-16.63%
16.52%
14.89%
应付关联公司款
一年内到期的非流动负债
1,253,627.05
640,767.76
-48.89%
18.45%
10.19%
其他流动负债
流动负债合计
流动负债总额比上期减少509,580.39万元,下降率为7.50%。
流动负债总额减少的原因如下:
应付账款增加192,907.58万元,预收款项增加348,893.50万元,应付职工薪酬增加24,137.53万元,共计增加流动负债565,938.61万元;
短期借款减少261,827.36万元,交易性金融负债减少626.87万元,应交税费减少6,183.10万元,应付利息减少7,271.13万元,其他应付款减少186,751.26万元,一年内到期的非流动负债减少612,859.28万元,共计减少流动负债1,075,519.00万元;
纵观流动负债变化可以看出:
说明企业流动负债较上期下降,但营业性质负债增加,融资性负债下降,筹资风险下降,资金压力增大。
9、长期资本结构与变动分析
本期长期资本总额为6,553,122.54万元;
其中长期借款为1,765,639.87万元,占比为26.94%;
应付债券为578,715.79万元,占比为8.83%;
实收资本为1,099,521.02万元,占比为16.78%;
资本公积为849,696.81万元,占比为12.97%;
盈余公积为658,198.50万元,占比为10.04%;
未分配利润为859,210.97万元,占比为13.11%;
少数股东权益为742,139.58万元,占比为11.32%;
;
而上期上述指标分析别为18.99%、11.03%、21.04%、14.93%、10.33%、10.74%、12.94%。
长期资本结构及变动表
长期借款
992,390.74
1,765,639.87
77.92%
18.99%
26.94%
应付债券
576,174.67
578,715.79
0.44%
11.03%
8.83%
长期应付款
专项应付款
实收资本
1,099,521.02
21.04%
16.78%
资本公积
780,299.49
849,696.81
8.89%
14.93%
12.97%
盈余公积
539,547.02
658,198.50
21.99%
10.33%
10.04%
未分配利润
561,245.27
859,210.97
53.09%
10.74%
13.11%
少数股东权益
676,242.46
742,139.58
9.74%
12.94%
11.32%
长期资本合计
5,225,420.67
6,553,122.54
25.41%
净资产收益率
8.00%
长期资产适合率
511.00%
428.00%
-16.24%
长期资本总额比上期增加1,327,701.88万元,增长率为25.41%。
长期资本总额增加的原因如下:
长期借款增加773,249.13万元,应付债券增加2,541.12万元,资本公积增加69,397.32万元,盈余公积增加118,651.48万元,未分配利润增加297,965.70万元,少数股东权益增加65,897.11万元;
企业长期资本总额较上期上升,但是净资产收益率与上期持平,说明企业长期资本从量上好于上期,但从质上与上期相同,长期资本利用正常;
另外企业的长期资产的资金全部来自长期资本,但是比上期下降,采取了比较保守的资本组合方式;
由于盈利能力的增加,建议企业可继续以改变现在的资本组合,采取适当比较适中的组合方式,进一步增加盈利能力。
三、利润分析
1、利润总额情况分析
2009年09月,利润总额为501,707.92万元;
较上期的375,042.13万元上升33.77%;
正常营业利润为470,849.94万元,占比为93.85%;
投资收益为31,424.21万元,占比为6.26%;
补贴收入为占比为0.00%;
营业外收入为7,514.60万元,占比为1.50%;
营业外支出为8,080.84万元,占比为1.61%;
影响利润总额的其他科目为占比为0.00%;
本期企业盈利主要靠自身的经营,利润的可靠性高,利润来源多样化,盈余质量好;
而上期上述指标分析别为98.39%、1.82%、0.00%、1.23%、1.44%、0.00%。
利润总额结构及变动表
正常