项目投资评估文档格式.docx

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互斥项目、独立项目投资项目特征1、项目规定的严格性2、项目效益的综合性3、项目投资的风险性4、项目运行的周期性第二节项目投资评估的产生和发展项目投资评估的含义:

指在可行性研究基础上，对项目有关的经济、技术、市场、社会环境等因素进行综合分析，对项目取舍进行评价决策的工作。

第三节投资项目评估的特征、原则与程序特征:

1、预测性2、系统性3、实践性4、科学性原则:

1、客观公正原则2、综合评价比较择优原则3、项目之间的可比性原则1234?

价格可比?

指标可比?

经济性质可比性?

时间可比性4、定性分析与定量分析相结合程序:

1、建立评估小组制定评估计划2、要确定评估对象、目标、指标3、搜集整理相关评价指标，并做出专项分析4、运用上述各项数据和文字资料进行局部评价和综合评价5、提出评估报告投资项目的主要内容1、项目概况2、项目建设必要性分析3、市场研究4、建设条件评估5、技术评估6、投资估算与资金筹措7、财务基础数据的估算第1页

8、财务效益分析9、国民经济效益分析10、不确定性分析11、项目比选与评估投资项目评估方法定性分析、定量分析投资项目评估作用1、搞好评估，有利于减少决策的盲目性，增强决策科学性，避免投资决策失误的关键环节。

2、是将微观经济效益与宏观经济效益联系的纽带3、是金融机构发放贷款的重要依据4、是项目实施、管理实践的重要指导投资项目周期项目周期:

是一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工直到竣工投产进行生产活动、总结评价的全过程。

项目周期划分投资前期1、项目设想机会研究2、项目初选初步可行性研究3、项目拟定可行性研究4、项目评估与决策项目评估决策投资时期项目实施阶段生产时期项目投资经营

项目评价总节项目周期特征1、渐进性特征2、程序性特征3、动态性可行性研究概念:

在投资决策前，对拟建项目进行全面技术经济分析并试图对其做出可行或不可行评价的一种科学方法。

研究对象:

投资决策中技术经济问题目的:

揭示客观规律，提供科学依据，以减少决策失误，有效的利用有限资源，获得尽可能多的投资效益。

主要任务:

通过方案比较，提出评价意见，推荐最佳方案。

内容:

市场、技术、经济研究可行性研究报告的主要内容文字报告、附表、附图和附件第二章项目概况与建设必要性评估项目概况评估概念:

指项目评估者根据投资者提供的有关资料，围绕项目提出背景、审批程序、发展概况及投资环境等方面所做的调查、研究、分析与评价工作。

一、项目背景1、宏观经济要求国家（地方）或行业的社会发展计划第2页

国家（地方）有关的投资政策国家有关的产业政策国家有关的技术政策2、项目投资者单位名称企业规模管理水平、资金能力、技术水平、人才素质信誉级别3、背景资料是项目发起单位委托编制建议书和可行性研究时提出的建议意向和要求如:

产品方案、生产规模、原料来源、产品销售方向、资金来源、建设地点及建设进度4、项目投资的理由要充分可以优化资源配置综合利用当地丰富的资源产品的需求面要广，可增加加工产品的附加值填补本地区空白或可替代进口可出口创汇，满足国际市场需求能扩大就业机会可利用现有的基础设施可利用优越的社会协助条件可利用政府的优惠政策项目建设的必要性评估含义:

指项目评估者从宏观、微观角度，是否应当组织有关投资项目建设提出建议和评价的工作。

必要性评估内容:

微观:

市场需求、企业发展、科技进步、投资效益宏观:

1、项目

建设要符合国民经济总量平衡要求2、项目建设要符合经济结构优化要求3、项目建设要符合国家一定时期的产业政策4、项目建设要符合生产力布局要求，能促进国民经济地区结构优化5、项目建设要符合国民经济长远发展规划、行业、地区发展规划要求6、分析项目产品在国民经济和社会发展中的地位和作用第三章市场研究第一节市场研究概述一、市场调查是获取市场信息的一种手段，实际上就是观察、了解、记录、整理及分析市场情况的活动。

工作程序:

准备阶段（调查的目的、任务、设计调查方案、组建调查队伍）调查阶段、整理阶段、总结阶段二、市场调查的内容1、市场容量调查

（1）市场供应调查（国内市场供应现状、国际市场供应现状、进口现状）

（2）市场需求调查（国内市场需求现状、国际市场需求现状、出口现状）第3页

2、价格调查

（1）调查项目产品国内市场价格及历年变化情况和变化规律，最高价、最低价出现的时间和原因。

（2）调查项目产品国际市场价格及历年变化情况和变化规律，分析价格的合理性，有无垄断和倾销。

（3）调查项目产品在我国口岸的进出口价格及历年变化情况和变化规律。

（4）调查项目产品在我国价格形成机制，是属于市场形成价格还是政府调控价格。

3、市场竞争力调查主要是调查分析项目产品在国内外市场的竞争程度，在市场竞争主要对手的生产、营销、市场份额及竞争力情况等。

（三）调查方法资料调查法、抽样调查法、实地调查法、数据的分析和处理二、市场预测以市场调查所获得的资料为基础，运用科学的手段、方法对未来一定时期内的市场发展的状况、发展趋势做出正确地估计和推断。

市场预测的制约因素1、市场预测的主要制约因素

（1）产品消费途径

（2）产品消费对象（3）产品消费的条件（4）产品的更新周期（5）市场环境因素（6）营销策略和推销方式2、产品供需预测应考虑的因素

（1）国民经济与社会发展对项目产品的供需影响

（2）相关产业产品和上下游产品的情况对项目产品供需的影响（3）产品结构变化、产品升级换代情况，特别是高新技术产品和新的替代产品对项目产品供需的影响（4）项目产品在其生命周期中所处的阶段对项目产品供需的影响（5）不同地区和不同消费群体的消费水平、消费习惯、消费方式及变化，对项目产品供需的影响（6）涉及进出口的项目产品，应考虑国际政治经济条件及贸易政策的变化对项目产品供需的影响3、价格预测需要考虑的因素

（1）项目产品在国际市场上的供需情况、价格水平和变化趋势

（2）项目产品和主要投入物在国内市场的供需情况和价格水平和变化趋势、所处地域对价格的影响（3）项目产品和主要投入物的运输方式、距离、各种费用对价格的影响（4）新材料、新技术产品和替代产品对价格的影响（5）国内外税费、利率、汇率的变化，以及非贸易壁垒对价格的影响（6）项目产品成本对价格的影响（7）生活水平和消费习惯的改变对产品价格的影响（8）价格政策和经济政策的变化对产品价格的影响第二节市场预测的方法第4页

第三节市场供求预测的综合分析国内需求=国内产量用于国内总销售量+未满足需求量市场需求量=国内需求量+出口量市场总供应量=国内现有生产力+在建生产力+拟建项目生产力+进口量总需求不足额=市场总需求量-市场供应量第四节建设规模分析一、建设规模概述

（一）含义又叫生产规模，是指劳动力、劳动对象和劳动手段等生产要素和产品在各种经济实体中的集中程度

（二）企业生产规模划分划分大中小型企业的标准1、产品生产能力2、装机容量、设备数量3、固定资产原值（三）生产规模的制约因素1、产品市场需求2、国民经济发展规划、战略布局、有关政策3、项目所处行业的技术经济特点4、原材料、能源供应及其他配套条件5、资金资源的供应状况6、生产技术和设备状况7、投资项目产品的特点8、规模经济要求二、确定项目投资规模的方法按效益高低划分生产规模亏损规模指项目处于亏损状态下，销售收入小于总成本费用起始规模销售收入等于总成本费用，盈亏平衡合理规模销售收入大于总成本费用最佳经济规模能够产生最高经济效益

（一）盈亏平衡分析法

（二）分步法1、确定起始规模2、确定最大经济规模3、拟定

若干个有价值的比较方案4、通过比较法选出最合理的生产规模决定起始规模的因素1、如果国内销售，该项目的起始规模主要取决于项目生产技术和设备先进行2、如果项目产品可以用于替代进口，则应将其生产成本与进口成本进行比较确定起始规模3、如果项目产品可以用于替代出口，则应将其生产成本与换汇收入进行比较确定起始规模

第5页

项目起始规模的确定方法1、确定起始规模的步骤

（1）现制定产品先进的生产工艺

（2）按工艺条件选择与计算最低产量（3）根据产品销售量、成本和合理利润水平，计算出最小规模（4）如果最小规模超过最低产量，则必须增加设备，提高产量，作为起始规模;

如果最小规模小于最低产量，以最低产量作为起始规模（5）最后算出起始规模的经济效益2、确定起始规模的计算方法首先确定盈亏平衡点的产量当销售收入等于销售成本时的企业盈亏平衡产（销）量*（单位产品价格-单位产品税金）=总固定成本+产量*单位变动成本

盈亏平衡产量=总固定成本/（产品单价-单位税金-单位变动成本）

最小规模=总固定成本/（产品单价-单位税金-单位变动成本-单位产品利润）

（三）最小费用法A=C+S+IEdA单位产品年计算费用C单位产品生产成本S单位产品平均运输和销售费用I单位产品投资额Ed部门的投资效果系数，即为投资回收期的倒数（四）投资效益率法投资收益率=收益额/投资额

第四章生产建设条件评估第一节建设实施条件评估项目建设条件项目生产条件项目建设实施条件的评估主要分析:

建设资金、建设场地、工程地质、水文地质等方面的可行性第二节生产条件评估对投产后经营条件评估1、资源条件2、原材料3、燃料动力4、通信条件5、外部协作6、环境保护条件

第6页

第三节厂址选择评估原则:

1、符合国家方针政策2、符合社会劳动地域分工3、符合区域规划和城镇总体规划4、符合安全要求5、尽量靠近原材料、燃料基地6、技术可靠、经济合理第五章技术评估一、技术评估的内容技术评估是指针对项目的技术条件是否合理而进行的综合分析评价工作主要内容项目规模具体地点、布局土地情况水源情况农业生产现状农业机械化情况农业病虫害防治情况旱涝、风、雹灾情综合农业技术二、技术评估原则1、先进性原则;

技术方案应具有国际水平或领先国内现有水平2、适用性原则;

适应现阶段的技术条件和经济状况3、经济性原则;

注重经济效果4、合理性原则;

表现为生产纲领、技术方案、工艺流程最优组合5、可靠性原则;

技术软硬件可靠6、安全性原则三、技术分析注意问题1、技术方案与项目目标相一致2、具有不同选择方案进行对比分析3、注意技术的适宜性4、注意分析相关技术是否可行5、技术方案的确定必须与投资效益分析相联系四、引进技术评估是指国家或地区间技术的转移活动，就是引进别国别地区的先进技术、适用技术、关键设备、技术人才及管理方法。

实质是技术的转让。

技术转让——是指通过某种方式在约定条件下把具体某种内容的技术从一方转给另一方的行为，分为有偿、无偿转让技术贸易——一般指生产技术和知识的买卖，有时也包括技术设备在内，其中技术和引进技术主要内容包括专利技术、专有技术、商标第六章投资评估与资金筹措第一节项目总投资及其构成一、建设项目总投资指从建设前期准备工作开始到项目全部建成投产为止所发生全部投资费用，包括固定资产投资、建设期借款利息、流动资金前两部分形成固定资产投资总额投资项目建成交付后项目投入的全部资金分别形成固定资产无形资产第7页

递延资金（不计入工程成本，在经营期内分期摊销）流动资产第二节固定资产投资总额的估算与评估一、固定资产投资总额构成工程费用直接构成固定资产实体的各种费用主要生产工程辅助生产工程公用工程项目工程建设其他费用预备费用基本预备费涨价预备费建设期借款利息二、固定资产投资评估项目建设书阶段?

20%可行性研究阶段?

10%

（一）在可行性研究阶段（概算指标估算方法）1、建筑工程的估算建筑工程费=单位工程概算指标*单位工程量*修正指数建筑工程投资=项目建筑面积*每平米造价2、设备及工器具购置费的估算

（1）国内设备购置费=设备原价*（1+运杂费率）

（2）进口设备购置费=设备货价+进口设备从属费+国内运杂费（3）工器具购置费=设备购置价*工器具及生产家费费率引进工程费国外部分硬件费软件费国内部分贸易从属费（国外运费、国外运输保险费、外贸手续费、银行手续费、关税、增值税）国内运杂费国内安装费

原币价格人民币价格引进设备材料价格总价（货价+贸易从属费）预算价（总价+国内运杂费）国外进口设备购置费=到岸价格+进口关税+进口消费税+进口增值税+银行与外贸手续费+国内运杂费到岸价=离岸价格+海运费+海运保险费海运费=离岸价格*海运费费率海运保险费=离岸价格*海运保险费费率海关关税=到岸价*关税税率消费税=（到岸价+关税）*消费税税率/（1-消费税税率）增值税=（到岸价+关税+消费税）*增值税税率外贸手续费=到岸价*外贸手续费费率第8页

银行手续费=合同价（货价）*英航手续费费率国内运杂费=到岸价*国内运载费费率3、安装工程费的估算安装工程费=设备原价*安装费率或=设备吨位*每吨设备安装费4、引进技术和进口设备其他费用:

来华人员招待费出口培训费国外设计资料费、延期付款利息、进口设备检验费保险费5、预备费

（1）基本预备费基本预备费=（建筑工程费+设备及工具购置费+安装工程费+工程建设其他费用）*基本预备费费率

（2）涨价预备费PI1f1

It建设期中第t年的用款额F建设期内平均价格上涨指数，即价格年上涨率

（二）项目建议书阶段（扩大指标估算法）单位生产能力投资估算法生产能力指数估算法比例估算法朗格系数法1、固定资产投资估算

（1）扩大指标估算法套用原有同类项目的固定资产投资额对拟建项目固定资产投资额党的估算方法优点:

计算简单缺点:

估算的准确性差单位生产能力估算法指根据同类项目单位生产能力所耗费的固定资产投资额来估算拟建项目固定资产投资额的一种方法I2=P2（I1/P1）CFI1同类项目实际固定资产投资额P2拟建项目生产规模P1同类项目的生产规模CF物价换算指数生产能力指数法nI2=I1（P1/P2）CF比例估算法I1KQP

三、建设期借款利息的估算第9页

建设期年应计利息=（年初借款累计+本年借款额/2）*年利率

第三节流动资金的估算与评估一、流动资金的概念是指能够保证拟建项目进入正常营运所必需的最低限额的新增资金，是投资项目除了固定资产投资支出外，用于购买原材料、燃料动力、支付工人工资等费用的支出货币资金形态——供应过程——生产过程——销售过程——货币形态二、流动资金的构成货币资金应收账款及预付账款存货三、流动资金的估算1、扩大指标估算法

（1）销售资金率估算法流动资金需要量=项目年销售收入*销售收入资金率

（2）总成本资金率估算法（3）固定资产价值资金率估算法（4）单位产量资金率估算法2、分项详细估算法

（1）周转次数

最低周转天数年经营成本

（2）应收账款

周转次数

（3）存货=外购原材料、燃料+在产品+产成品

年外购原材料、燃料

外购原材料、燃料

周转次数年外购原材料、燃料及动力费年工资及福利费年修理费其他制造费用

在产品

周转次数年经营成本

产成品

周转次数年工资及福利费年其他费用

（4）现金

年其他费用=制造费用+管理费用+财务费用+营业费用-（工资及福利费+折旧费+维简费+摊销费+修理费+利息支出）（5）项目所需流动资金=应收账款+存货+现金-应付账款

年外购原材料、燃料及动力费

应付账款

项目所需流动资金=流动资产-流动负债一般在投产前开始筹措为简化计算，一般在投产第一年开始按生产负荷进行安排，其借款部分按全年计算利息流动资金利息应计入当年财务费用计入总成本，项目末期回收全部流动资金

第10页

第四节资金筹措资金来源自有资金

资本金（注册资金）资本溢价资金总额赠款资本公积长期借款借入资金流动资金借款其他短期借款资金来源一般为直接融资和间接融资

（一）自有资金是项目资金的基本来源，是指参与项目投资各方所提供的资金，自有资金形成企业的注册资金，即资本金资本金时获得债务资金的基础资本金的出资形态可以是现金也可以是其他形式资金，作价由权威评估机构作出项目资本金=项目总投资*国家规定的最低资本金比率

（二）借贷资金除资本金外需从银行、有关部门、单位、个人借入的资金1、信贷融资2、在全融资3、融资租赁（三）赠款、财政拨款和国际无偿援助第七章项目财务基础数据的测算预评估第一节项目财务基础数据的内容一、财务数据估算的概念指在项目市场、资源、技术条件评估的基础上，从项目的角度出发依据现行经济法规和政策，对一系列有关的财务数据进行调查、搜集、整理和测算并编制相关财务数据和估算表格的工作。

二、项目的寿命期及计算期项目计算期一般10-20年，有时会小于其经济寿命三、基础财务数据的估算原则1、合法性原则2、真实性原则3、准确性原则4、可比性原则四、财务数据估算的程序1、熟悉项目概况，制定财务数据估算的工作计划2、收集资料

（1）批准的项目建议书和可行性研究报告

（2）国家有关的法律法规（3）同类项目的有关基础资料3、进行财务数据的估算第二节成本费用估算第11页

一、成本费用的分类

（一）要素成本费用按成本费用的经济性质划分的各种费用要素

（二）、项目成本费用是按生产费用的经济用途和发生的地点划分为各种成本项目并分别计入各批产品成本中的费用二、成本费用的估算

（一）测算成本费用的意义总成本费用指在一定时期（一年）为生产和销售产品而发生的全部费用，它构成了产品价格的重要基础，也反映企业在此时期内的生产状况和经营管理水平

（二）总成本费用的构成与估算方法1、产品制造成本加企业期间费用估算法总成本费用=制造成本+销售费用+管理费用+财务费用制造成本=直接材料费用+直接燃料和动力费+直接工资+其他直接支出+制造费用间接费用不计入产品成本，直接抵减当期损益2、生产要素估算法总成本费用=外购原材料+外购燃料及动力费+人员工资及福利费+修理费+折旧费+维简费+摊销费+利息支出+其他费用（含销售费用）外购原材料可变成本外购燃料及动力费计件工资及福利费经营成本计时工资及福利费总成本修理费其他费用（含销售费用）固定成本折旧费维简费摊销费利息支出

（1）外购原材料

单位产品外购原材料?

主要原材料消耗定额单位?

单位产品其他外购原材料费

（2）外购燃料及动力费

单位产品外购燃料及动力费主要燃料及动力费消耗定额单位单位产品其他外购燃料及动力费费

（3）工资及福利费工资:

指项目建成投产后在一定时期内支付给企业全体职工的工资、奖金、津贴按照劳动定员数和人均年工资水平测算福利费工资总额的一定比例提取（14%）工资福利费=职工人数*人均年工资*（1+福利费率）（4）修理费固定资产原值*计提比例固定资产折旧额*计提比例按实际发生额计入成本费用，发生额较大，则计入递延资产（5）折旧费平均年限法（直线法）

第12页

年折旧率

1

预计净残值

预计使用年限

100%

年折旧额=固定资产原值*年折旧率固定资产原值=固定资产投资额+建设期利息工作量法载货汽车里程折旧原值（1单位里程折旧额总行驶里程年折旧额=单位里程折旧额*年行驶里程大型专用设备原值（1每工作小时折旧额总工作小时年折旧额=每工作小时折旧额*年工作小时双倍余额递减法2100%年折旧率折旧年限年折旧额=年初固定资产账面原值*年折旧率年数总和法折旧年限年折旧率折旧年限（折旧年限已使用年数1）/2100%预计净残值）预计净残值）

年折旧额=（固定资产原值-预计净残值）*年折旧率（6）维简费采掘业、采伐业按生产产品数量提取固定资产更新和技术改造资金，即维持简单再生产的资金（7）摊销费无形资产一般不少于10年递延资产一般不少于5年（8）利息支出固定资产每年支付利息=年初累计借款余额*年利率流动资产借款利息=年初借款余额*年利率（9）其他支出其他支出=总成本费用（1-8项之和）*百分比率或=工资总额*百分比率长期借款利息应视为固定成本第三节项目销售收入与利润的测算销售收入=产品销售单价*产品年销售量销售税金及附加（消费税、增值税、营业税、城市建设维护费、教育费附加、资源税）总成本费用所得税销售收入法定盈余公积第13页

应付利润税后利润未分配利润累计未分配利润销售利润=销售收入-销售税金及附加-总成本费用应纳所得税=（销售利润-必要的扣除项）*所得税税率税后利润=销售利润-应纳所得税税后利润分配顺序1、被没收的财产损失、支付各项税金的滞纳金和罚金2、弥补以前年度的亏损，未弥补完之前不得提取盈余公积金、公益金3、提取盈余公积金（10%），其累计额达到法人资本金的50%以上不可提取，超出转增资本金4、提取公益金（年利润5%-10%），主要用于职工集体福利支出5、向投资者分配利润第八章项目财务效益评估第一节项目财务效益评估的内容一、项目财务效益评估的概念是在国家现行财税制度和有关法律、法规的基础上，鉴定分析项目可行性研究报告提出的投资、成本、收入、税金和利润等财务费用和效益，从项目出发测算项目建成投产后的盈利能力、清偿能力、财务外汇效果等财务状况，以评价和判断项目财务上是否可行。

二、项目财务效益评估的内容盈利能力、清偿能力、财务外汇效果三、项目财务效益评估的程序

（一）分析估算项目的财务数据

（二）建立财务基本报表1、审查报表格式是否符合规范要求2、审查所填列数据是否正确（三）财务效益评估的方法（指标）1、静态分析法

（1）全部投资回收期

（2）投资利润率（3）投资利税率（4）资本金利润率（5）借款偿还期（6）资产负债率（7）流动比率（8）速动比率前4项盈利能力指标，后4项是清偿能力指标2、动态分析法

（1）财务净现值

（2）财务净现值率（3）财务内部收益率（4）财务外汇净现值（5）财务换汇成本（6）财务结汇成本前3项盈利能力指标，后3项外汇效果分析指标（四）借款偿还计划表（五）资产负债表（六）财务外汇平衡表第二节项目的资金时间价值一、资金的时间价值第14页

利润总和

（一）含义指等价数量的资金随时间不同而产生价值增值，表现形式是利息和利润

（二）资金时间价值