哈药集团财务报告分析Word文档下载推荐.docx

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21030

28594

-7564

-26.45%

-2.60%

预付款项

6258

5645

613

10.86%

0.21%

应收股利

34

150

-116

-77.33%

-0.04%

其他应收款

8967

8091

876

10.83%

0.30%

存货

38886

43466

-4580

-10.54%

-1.57%

其他流动资产

72

106

-34

-32.08%

-0.01%

流动资产合计

172105

188065

-15960

-8.49%

-5.48%

长期股权投资

2916

2059

857

41.62%

0.29%

固定资产

84344

78874

5470

6.94%

1.88%

在建工程

11365

8992

2373

26.39%

0.81%

工程物资

47

无形资产

9450

8374

1076

12.85%

0.37%

商誉

817

805

12

1.49%

长期待摊费用

625

78

547

701.28%

0.19%

递延所得税资产

3683

4161

-478

-11.49%

-0.16%

非流动资产合计

113247

103391

9856

9.53%

3.38%

资产总计

285352

291456

-6104

-2.09%

短期借款

600

478

122

25.52%

0.04%

应付票据

8202

15691

-7489

-47.73%

-2.57%

应付账款

23720

25788

-2068

-8.02%

-0.71%

预收款项

39065

12146

26919

221.63%

9.24%

应付职工薪酬

12098

12073

25

0.01%

应交税费

4982

3697

1285

34.76%

0.44%

应付股利

2748

其他应付款

16092

43280

-27188

-62.82%

-9.33%

一年内到期的非流动负债

3965

流动负债合计

111471

124168

-12697

-10.23%

-4.36%

长期借款

2242

742

1500

202.16%

0.51%

专项应付款

1115

其他非流动负债

4862

551

4311

782.40%

1.48%

非流动负债合计

8219

2408

5811

241.32%

1.99%

负债合计

119690

126576

-6886

-5.44%

-2.36%

股本

38659

资本公积

10147

9181

966

10.52%

0.33%

盈余公积

39462

37004

2458

6.64%

0.84%

未分配利润

60867

64054

-3187

-4.98%

-1.09%

外币报表折算差额

-174

174

-100.00%

0.06%

母公司股东权益合计

149136

148724

412

0.28%

0.14%

少数股东权益

16525

16156

369

2.28%

0.13%

股东权益合计

165661

164880

781

0.47%

0.27%

负债及股东权益合计

285351

-6105

表2-2资产负债表部分项目列示

2009年

2008年

变动（%）

从表1-2可以看出，2008年与2009年的资产，负债与股东权益变动幅度都不是很高，资产增加幅度为-2.09%，负债为-5.44%，股东权益为0.47%。

而这里我们要重点关注的是资产和负债是呈负增长。

经过数据分析，我们可以看出资产的负增长是由于流动资产的负增长，幅度为-8.49%，而负债则是由于流动负债的负增长，达到-10.48%。

图2-12009年与2008年流动与非流动负债比例

2009年的资产相对于2008年资产，变动主要体现在非流动资产方面。

2009年非流动资产达到8219万元，而2008年非流动资产为2408万元，增长幅度达241.32%。

流动负债为负增长，从2008年地124168万元降到2009年111471万元。

从而，负债总额由2008年地126576万元降到119690万元，幅度为-5.44%。

2.垂直分析

表2-3哈药集团三精制药股份有限公司垂直分析

各项所占百分比

11.35%

9.59%

22.59%

25.41%

7.37%

9.81%

2.19%

1.94%

0.05%

3.14%

2.78%

13.63%

14.91%

0.03%

60.31%

64.53%

1.02%

0.71%

29.56%

27.06%

3.98%

3.09%

0.02%

3.31%

2.87%

0.22%

1.29%

1.43%

39.69%

35.47%

100.00%

0.16%

5.38%

8.31%

8.85%

13.69%

4.17%

4.24%

4.14%

1.75%

1.27%

0.96%

0.94%

5.64%

14.85%

1.39%

1.36%

39.06%

42.60%

0.79%

0.25%

0.39%

0.38%

1.70%

2.88%

0.83%

41.94%

43.43%

13.55%

13.26%

3.56%

3.15%

13.83%

12.70%

21.33%

21.98%

-0.06%

52.26%

51.03%

5.79%

5.54%

58.06%

56.57%

表2-4资产负债表部分项目列示

图2-22009年与2008年流动与非流动负债比例

2009年的资产相对于2008年资产，变动主要体现在流动资产方面。

2009年流动资产达到172105万元，而2008年则是188065万元，呈负增长，幅度为-8.49%。

非流动资产从2008年的103391万元增长到113247万元，增长幅度为9.53%。

这些造成资产总额从2008年到2009年出现负增长，幅度为-2.09%。

（二）利润表

利润表分析也称损益表分析，是以利润表为对象进行的财务分析。

在分析企业的盈利状况和经营成果时，必须要从利润表中获取财务资料，而且，即使分析企业偿债能力，也应结合利润表，因为一个企业的偿债能力同其获利能力密切相关。

下面是关于利润表的营业收入，营业利润，利润总额，净利润的金额列示，如表所示：

表2-5利润表部分项目列示

增减

增减（%）

营业收入

263825

259434

4391

1.69%

营业利润

33917

33769

148

利润总额

36076

35405

671

1.90%

净利润

29352

28068

1284

4.57%

图2-32009与2008年利润相关数据对

1.利润表总体状况的初步分析

2009年，公司实现营业收入263825万元，同比增长了1.69%；

营业利润33917万元，同比增长了0.44%；

实现净利润29352万元，同比增长了4.57%。

2.利润表主要项目的分析

（1）对营业收入的分析：

2009年营业收入263825万元，2008年营业收入259434万元，同比增长了1.69%；

（2）对营业利润的分析：

2009年营业利润33917万元，2008年营业利润33769万元，同比增长了0.44%。

表2-6利润表部分项目列示

营业成本

133550

122607

10943

8.93%

销售费用

66051

71032

-4981

-7.01%

管理费用

26983

26827

156

0.58%

财务费用

756

1386

-630

-45.45%

3.利润表总体分析

从以上信息可以看出，公司业绩上升，一部分是因为公司的收入有所增。

虽然收入增长幅度低于营业成本的增长幅度，但由于三项费用的相对降低，费用控制好，所以公司的利润有所上升。

（三）现金流量表

现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态表。

通过了解现金流量表的分析可以判断企业获取现金的能力，评价企业盈利的质量。

表2-7现金流量表部分项目列示

经营活动产生的现金流量净额

44782

-6594

51376

-779.13%

投资活动产生的现金流量净额

-9497

-8474

-1023

12.07%

筹资活动产生的现金流量净额

-30834

-15985

-14849

92.89%

从表中可以看出，2008年到2009年，现金流量变动幅度最大为筹资活动产生的现金流量净额，到达92.89%。

而经营活动产生的现金流量净额呈负增长为-779.13%。

三、财务效率分析

（一）偿债能力分析

1.短期偿债能力指标

（1）2008年的短期偿债能力指标计算：

流动比率=流动资产/流动负债=188065/124168=1.52

速动比率=速动资产/流动负债=（188065-5645-43466）/124168=1.12

现金比率=货币资金/流动负债=27939/124168*100%=22.50%

盈余现金保障系数=经营现金净流量/净利润=-6594/28068=0.2349

（2）2009年的短期偿债能力指标计算：

流动比率=172105/111471=1.54

速动比率=（172105-6258-38886）/111471=1.14

现金比率=32388/111471*100%=29.05%

盈余现金保障系数=经营现金净流量/净利润=44782/29352=1.53

表3-12008年和2009年短期偿债能力纵向比较

流动比率

速动比率

现金比率

盈余现金保障系数

2008

1.52

1.12

0.23

0.2349

2009

1.54

1.14

0.29

1.53

表3-22009年短期偿债能力横向比较

本公司数据

行业数据

1.58

1.16

短期偿债能力指标包括流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率。

流动比率代表企业以流动资产偿还流动负债的综合能力。

流动比率越低，则意味着企业短期偿债能力不强，但如果比率过高，说明企业可能不善举债经营，经营者过于保守，将导致企业短期资金的利用效率较差。

一般经验认为：

流动比率在2：

1比较适当，企业的偿债能力才是充足的。

哈药集团2008年流动比率为1.52，企业偿付能力具有一定的压力。

而期末也只有1.54，压力也没有得到很大的缓解，流动比率都低于2：

1的水平，该公司偿债能力较弱。

速动比率代表企业以速动资产偿还流动负债的综合能力。

速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充，并且比流动比率反映得更加直观可信。

如果流动比率较高，但流动资产的流动性却很低，则企业的短期偿债能力仍然不高。

在流动资产中有价证券一般可以立刻在证券市场上出售，转化为现金，应收帐款，应收票据，预付帐款等项目，可以在短时期内变现，而存货、待摊费用等项目变现时间较长，特别是存货很可能发生积压，滞销、残次、冷背等情况，其流动性较差，因此流动比率较高的企业，并不一定偿还短期债务的能力很强，而速动比率就避免了这种情况的发生。

速动比率一般应保持在100%以上。

企业2008年的速动比率为1.12，2009年为1.14，哈药集团2009年短期偿债能力高于2008年，该公司的短期偿债能力并不像流动比率指标所表示的那么弱。

这是因为在该公司的流动资产中，速动资产占了73.886%，期初的速动资产如果能够及时的实现，可以偿还现有流动负债的112%，而且在期末更能偿还流动负债的114%。

现金比率是指现金类资产对流动负债的比率。

现金比率只量度所有资产中相对于当前负债最具流动性的项目，因此它也是三个流动性比率中最保守的一个。

现金比率越高，表示企业可立即用于支付债务的现金类资产越多。

但是如果这一比率过高，表示企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分利用，一般认为这一比率应该在20%左右，2008年的现金比率为22.50%，2009年的现金比率为23%，2009年比2008年高，表明企业的直接支付能力有所提高，且都超过20%,说明该公司的短期偿债能力较强。

现金流量比率反映了企业通过日常经营活动所获得的现金净流量偿还短期债务的能力。

如果企业经营活动产生的现金净流量与流动负债的比率高，说明企业的短期偿债能力越强；

反之，这个比率过低，说明企业无法用经营活动取得的现金偿还全部短期债务，需要用投资活动或筹资活动取得的现金还款。

这个比率直观地反映了企业的短期偿债能力，当该指标大于1时，表示企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还短期债务，如果该指标小于1，表示企业生产经营活动产生的现金不足以偿还到期债务，必须采取对外筹资或出售资产才能偿还债务。

而哈药集团2008年现金流量率为负数，依靠经营活动产生的现金满足不了偿债的需要。

2009年现金流量为0.4，小于1，依靠经营活动产生的现金满足不了偿债的需要。

2.长期偿债能力指标

（1）2008年长期偿债能力指标计算：

资产负债率=总负债/总资产=126576/291456=43.43%

产权比率=负债总额/所有者权益=126576/164880=76.77%

资本结构=长期负债/所有者权益=2408/164880=1.46%

权益乘数=资产/所有者权益=291456/164880=1.77

（2）2009年长期偿债能力指标计算：

资产负债率=总负债/总资产=119690/285352=41.94%行业：

39.87%

产权比率=负债总额/所有者权益=119690/165661=72.25%

资本结构=长期负债/所有者权益=8219/165661=4.96%

权益乘数=资产/所有者权益=285352/165661=1.72

表3-32008年和2009年长期偿债能力纵向比较

资产负债率

产权比率

权益乘数

资本结构

76.77%

1.77

1.46%

72.25%

1.72

4.96%

表3-42009年长期偿债能力横向比较

66.31%

1.66

图3-12009年长期偿债能力横向比较

长期偿债能力指标包括：

资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。

表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。

同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。

该指标越大，说明企业的债务负担越重，反之，说明企业的债务负担越轻。

这个比率对于债权人来说越低越好。

因为公司的所有者（股东）一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于其帐面价值。

所以如果此指标过高，债权人可能遭受损失。

当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。

2008年资产负债率为43.43%，2009年41.94%，比2008年低，说明企业长期偿债能力较强，偿债能力风险较小。

产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率,是为评估资金结构合理性的一种指标。

产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；

产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。

一般认为这一比率为1﹕1，2008年产权比率76.77%，2009年的产权比率