ETF业务知识及处理流程.docx
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ETF业务知识及处理流程
ETF业务知识及处理流程
ETF业务知识及相关交易规则
（一）ETF相关主要名词的介绍
1）ETF的概念：
交易型开放式指数证券投资基金，目前只有ETF50，本操作手册以ETF50为例说明。
2）认购：
指在本基金募集期内，投资者申请购买本基金基金份额的行为，投资者可以
现金或股票方式申请认购。
3）申购：
指在基金合同生效后，投资者申请购买本基金基金份额的行为。
4）赎回：
指基金份额持有人按基金合同规定的条件，要求基金管理人购回本基金基金
份额的行为。
5）申购、赎回清单：
指由基金管理人编制的用以公告申购对价、赎回对价等信息的文
件，该清单将公告最小申购、赎回单位所对应的各成份证券名称、证券代码及数量。
市场券商可以通过交易所高速单向卫星系统、基金公司FTP、交易所网站、基金公司网站获得该文件。
6）组合证券：
指本基金标的指数所包含的全部或部分证券。
7）现金替代：
指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替
代组合证券中部分证券的一定数量的现金。
现金替代分为三种类型：
禁止现金替代：
是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券不允许使用现金作为替代。
可以现金替代：
是指在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成份证券的替代，但在赎回基金份额时，该成份证券不允许使用现金作为替代。
必须现金替代：
是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代。
替代金额＝替代证券数量×该证券最新价格×（1＋现金替代溢价比例）。
8）现金差额：
指最小申购、赎回单位的资产净值与按当日收盘价计算的最小申购、赎
回单位中的组合证券市值和现金替代之差；投资者申购、赎回时应支付
或应获得的现金差额根据最小申购、赎回单位对应的现金差额、申购或
赎回的基金份额数计算。
现金差额的数值可能为正、为负或为零。
在投资者申购时，如现金差额为正数，则投资者应根据其申购的基金份额支付相应的现金，如现金差额为负数，则投资者将根据其申购的基金份额获得相应的现金；在投资者赎回时，如现金差额为正数，则投资者将根据其赎回的基金份额获得相应的现金，如现金差额为负数，则投资者应根据其赎回的基金份额支付相应的现金。
9）预估现金：
指为便于计算基金份额参考净值及申购赎回代理券商预先冻结申请
申购、赎回的投资者的相应资金，由基金管理人计算并公布的现金
数额。
预估现金部分的数值可能为正、为负或为零。
10）基金份额参考净值：
指上海证券交易所在交易时间内根据基金管理人提供的申购、
赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据计算并发布
的基金份额参考净值，简称IOPV。
行情文件中，510051字段的最新成交价格为最新计算的IOPV值，每15秒计算1次。
（二）ETF的认购方式
投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式
网上现金认购：
是指投资者通过基金管理人指定的发售代理机构用上海证券交易所网上系
统以现金进行的认购。
网下现金认购：
指投资者通过基金管理人及其指定的发售代理机构以现金进行的认购。
网下股票认购：
网下股票认购是指投资者通过基金管理人指定的发售代理机构以股票进行
的认购。
现金认购允许重复认购，允许撤单。
现金认购代码为510053，认购价格为人民币1.00元，单一账户最低认购份额为1000份，认购份额必须为1000的整数倍，认购份额不设上限，每笔最多认购99999000份。
投资者认购本基金时需具有上海证券交易所A股账户或基金账户，其中基金账户只能进行ETF基金的二级市场交易，不能进行申购赎回。
（三）ETF的一级市场申购赎回
指在本基金募集期结束且基金合同生效后，投资者购买或购回本基金基金份额的行为。
申购和赎回的业务投资者必须在交易所公布的参与券商处进行。
申购和赎回交易不允许撤单。
申购和赎回目前的最小单位为1篮，不同的ETF品种1篮代表多少的基金份额由申购赎回清单指定。
申购赎回中可以现金替代的金额需根据申购赎回清单判断投资者账户中的股票是否足够，若缺失股票，该股票是否允许用现金替代，进行现金替代的总金额不能超过基金公司规定的比例。
（四）ETF的二级市场买卖
同普通的投资基金买卖交易一样进行。
ETF业务操作说明
（一）ETF业务的准备工作
ETF的证券代码参数
必须保证ETF相关代码的主要参数的正确性：
510050对应证券类别为T-ETF基金
510051对应证券类别为N-ETF申购，相关代码510050
510052对应证券类别为V-ETF资金，相关代码510050
510053对应证券类别为M-ETF认购，相关代码510050
510054对应证券类别为S-认购款，相关代码510053
其中：
510050为二级代码，在ETF50二级市场买卖时使用。
510051为一级代码，在ETF50一级市场申购赎回时使用。
510053为认购代码，网上现金认购、网下现金认购、网下股票认购使用。
510052和510054为资金代码和认购款代码，在ETF业务处理中使用。
交易日期的设置
在进行ETF认购前，参予券商必须首先设置ETF交易日期阶段，各业务处理根据设置的交易日期阶段判断业务是否有效，日终处理也根据设置来正确处理业务结算处理。
通过‘证券-ETF业务-交易日期设置’菜单来实现。
代码基本信息设置
参予券商在进行ETF认购和申购赎回前需要通过ETF申购赎回清单转换程序（hsqutETFtrans.exe）将ETF申购赎回清单转换到系统中。
此清单包含ETF的成份股信息和代码信息，其中ETF成份股信息根据申购赎回清单转换入系统，申购赎回清单在一天内不发生变化，因此每天只需转换一次即可；代码信息包含一级代码、基金代码（二级代码）、资金代码、认购代码、认购款代码、网下现金认购参数和网下股票认购参数等。
ETF的费用设置
通过‘系统-费用设置-开放基金二级费用设置’菜单设置ETF业务的相关费用：
ETF认购费用、ETF基金买卖费用和ETF申购赎回费用，具体按代码进行费用设置，费用比例可以自行调整：
510050为二级市场买卖费用，按成交金额比例进行设置；
510051为一级市场申购赎回费用，买入为申购，卖出为赎回，按成交面值比率计算，不分段，佣金比率参考为0.005。
510053为ETF认购费用，按成交面值比率进行计算，按成交数量进行分段。
日终文件设置
通过日终-数据准备-日终文件设置菜单，上海结算文件增加结算明细文件JSMX的设置和现金差额退补文件CIL的设置。
新增加的路径举例如下。
具体路径文件名根据营业部情况实际设置。
交易类别文件类型文件子类路径
上海结算DJSMXJSd:
\dbf\jsmxjs.dbf
上海结算ECILd:
\dbf\cil.dbf
（二）ETF业务的委托方式
现金认购：
除支持专门的柜台现金认购菜单外，支持柜台普通委托和周边委托，委托代码510053，撤销通过卖出该代码进行。
股票认购：
只支持柜台的专门的网下股票认购菜单进行，认购代码510053。
申购赎回：
除支持专门的柜台申购赎回菜单外，支持柜台普通委托和周边委托，委托代码510051。
买卖：
同普通投资基金，支持各种委托方式。
（三）ETF的交易属性控制
交易控制原则：
同一个市场不能T+0交易，不同市场之间可以T+0交易。
具体如下：
当天买入ETF成份股（二级市场）可用于申购（一级市场）；
当天买入ETF基金（二级市场）可用于赎回（一级市场）；
当日赎回的ETF成份股（一级市场）可用于卖出（二级市场）；
当日申购的ETF基金（一级市场）可用于卖出（二级市场）。
系统优先使用当天成交的数量进行T＋0交易。
（四）ETF申购赎回委托时的资金冻结
申购：
委托买入资金＝前台费用＋后台费用＋必须替代资金＋可以替代资金＋可以替代资金溢价和风险部分＋预估现金差额
其中：
可以替代资金部分根据最新价（run2k..price中的last_price）计算
风险冻结比率比例根据3147开关设置的比例计算
赎回：
当后台费用＋预估现金差额－必须替代资金>0时，
委托买入资金＝前台费用＋后台费用＋预估现金差额－必须替代资金；
否则，委托买入资金＝前台费用
注：
对预估现金差额的正负处理方法：
申购时，如预估现金为正数，则应根据其申购的基金份额冻结相应的资金，如果预估现金为负，则不冻结也不解冻这部分资金；
赎回时，如预估现金为正数，则不冻结也不解冻这部分资金，如果预估现金为负，则应根据其申购的基金份额冻结相应的资金。
（五）ETF操作方法
1、网下现金认购
网下现金认购登记
认购时间：
具体业务办理时间由基金管理人及其指定发售代理机构确定。
认购账户：
已指定的正常上海股东账户。
认购方法：
通过综合管理平台中的证券-ETF业务-网下现金认购菜单、普通委托或者周边各种委托方式通过普通委托菜单进行买入。
普通委托菜单各项要素：
委托方向：
买入
证券代码：
510053
委托价格：
认购价格，一般为最新价
委托数量：
10万份以上（含10万份），为1000的整数倍。
网下现金认购菜单各项要素：
登记/撤销：
1-登记
认购代码：
510053
委托价格：
缺省为最新价
委托数量：
10万份以上（含10万份），为1000的整数倍。
认购后检查：
通过ETF业务-网下认购信息查询，可查到网下现金认购份额和网下现金认购流水，份额为多次网下现金认购的累计值；不在当日委托流水中反映。
资金和股份处理：
资金冻结余额增加，可用余额减少；股份（510053）当前余额增加，冻结余额增加，可用余额不变，修正余额为负，保持市值平衡。
网下现金认购撤销
网下现金认购后未进行网下现金申报前：
允许撤销时间：
在网下现金认购申报之后不得撤销，在申报日（具体业务办理日期由基金管理人及其指定发售代理机构确定）之前可以撤销。
撤销方法：
通过综合管理平台中的证券-ETF业务-网下现金认购菜单，或者普通委托菜单、各周边的普通卖出菜单进行撤销。
普通委托菜单各项要素：
委托方向：
卖出
证券代码：
510053
委托价格：
缺省为最新价
委托数量：
需减少的认购数量，小于等于已登记尚未撤销的认购数量。
网下现金认购菜单各项要素：
登记/撤销：
2-撤销
认购代码：
510053
委托价格：
缺省为最新价
委托数量：
需减少的认购数量，小于等于已登记尚未撤销的认购数量。
撤消后检查：
认购撤销成功受理后减少客户认购代码的持仓数量，客户可以通过查询认购代码（510053）的余额数量来得到累计认购数量信息，不在委托流水中反映。
网下现金申报后：
可以在普通委托的查询撤单中进行撤单，与普通委托的撤单操作相同。
网下现金认购申报
申报时间：
具体业务办理时间由基金管理人及其指定发售代理机构确定；确定不再有股民进行ETF网下现金认购之后进行，建议在上午进行，预留足够的时间进行申报。
申报方法：
通过证券-ETF业务-网下现金认购申报菜单，输入：
现金认购代码510053，点击申报即可。
申报后检查：
申报之后通过当日委托检查，委托是否生成，委托状态是否为已报。
申报后，资金原有冻结金额被清除，增加委托买入冻结；股份（510053）原有当前余额、冻结余额，修正余额被清除。
2、网下股份认购
网下股份认购登记
认购时间：
具体业务办理时间由基金管理人及其指定发售代理机构确定。
柜台系统允许连续多天，最后在申报日进行申报即可。
认购账户：
已指定的正常上海股东账户。
认购方法：
通过综合管理平台中的证券-ETF业务-网下股份认购菜单进行。
网下股份认购菜单各项要素：
认购代码：
510053
登记/撤销：
1登记
股票代码：
上证50指数成份股和已公告的备选成份股，如600000
委托数量：
单只股票最低认购申报股数为1万股，超过1万股的部分须为100股的整数倍。
认购后检查：
通过ETF业务-网下认购信息查询，可查到网下股份认购份额和网下股份认购流水，份额为同一只股票多次网下股份认购的累计值。
当日委托流水中不反映。
股份处理：
成分股股份（如600000）冻结余额增加，可用余额减少；认购股份（510053）余额不变。
网下股份认购撤销
允许撤销时间：
网下股票认购规则上不允许撤单，在接口文件没有转出系统提交基金公司前，系统支持对原认购委托进行撤销或修正，在申报日之前可以撤销。
撤销方法：
进行撤销委托时，不需指定原认购委托记录的编号按认购记录整笔撤销，而是通过按数量撤销的方式修正认购数量。
通过证券-ETF业务-网下股份认购菜单进行：
网下股份认购菜单各项要素：
登记/撤销：
2-撤销
认购代码：
510053
股票代码：
已认购登记的上证50指数成份股和已公告的备选成份股，如600000
委托数量：
需减少的认购数量，小于等于已登记尚未撤销的认购数量。
认购撤销成功受理后减少客户成份股代码的冻结数量，不在委托流水中反映。
柜台中可以通过网下认购信息查询功能，查询网下股票认购的累计数量和操作流水记录。
网下股份认购申报
申报时间：
具体业务办理时间由基金管理人及其指定发售代理机构确定；确定不再有股民进行ETF网下股份认购之后进行，建议预留足够的时间进行申报。
申报方法：
通过证券-ETF业务-网下股份认购申报菜单，输入：
现金认购代码510053，点击申报即可。
网下股份认购申报菜单各项要素：
营业部号：
需要导出的分支，缺省为全部。
导出类型：
0-基金公司接口
认购代码：
510053
导出限制：
0-尚未导出部分，2-已导出部分
起始委托号：
标识导出的首条明细的流水号，后面的明细顺序递增。
用于不同的分支网点分区间处理。
代销机构编码：
由基金公司指定，具体可咨询总公司。
导出路径：
导出文件的路径，系统自动会生成名为xxxCAMGP.dbf的网下股票认购文件，xxx为代销机构代码。
申报后检查：
申报之后通过当日委托检查，委托是否生成，委托状态是否为已报或者已成。
另外检查导出来的dbf库内容是否正确。
将导出的网下股票认购文件发给总部或者基金公司。
3、网上现金认购
网上现金认购登记
认购时间：
具体业务办理时间由基金管理人及其指定发售代理机构确定。
认购账户：
已指定的正常上海股东账户。
认购方法：
通过综合管理平台中的证券-ETF业务-网上现金认购菜单、普通委托或者周边各种委托方式通过普通委托菜单进行买入。
普通委托菜单各项要素：
委托方向：
买入
证券代码：
510053
委托价格：
1.00
委托数量：
每笔认购份额需为1000份或其整数倍，最高不得超过99,999,000份。
网下现金认购菜单各项要素：
登记/撤销：
1-登记
认购代码：
510053
委托价格：
缺省为1
委托数量：
每笔认购份额需为1000份或其整数倍，最高不得超过99,999,000份。
认购后检查：
在当日委托流水中反映，通过正常报盘程序申报。
资金和股份处理：
同普通新股申购处理。
网上现金认购撤销
允许撤销时间：
具体业务办理时间由基金管理人及其指定发售代理机构确定。
撤销方法：
同普通委托的撤单处理，通过普通委托菜单或者撤单菜单进行。
4、ETF申购赎回
给股民赋权：
通过账户-资金账户-帐户普通权限修改菜单，给需要进行申购、赎回的股民添加‘n-ETF申购’权限。
操作方法：
通过综合管理平台中的证券-ETF业务-ETF申购菜单或周边和柜台的普通委托进行申购，ETF申购即使用一篮子成份股置换ETF基金。
普通委托菜单各项要素：
委托方向：
买入
证券代码：
510051
委托价格：
1.00
委托数量：
单位为份，最少为100万份。
ETF申购菜单各项要素：
申购代码：
510051
委托数量：
单位为篮
注：
通过ETF赎回菜单或周边和柜台的普通委托进行赎回，即用ETF基金换回一篮子成份股票。
操作参考ETF申购的方法。
委托后检查：
委托完毕后通过当日委托检查，委托是否生成，委托状态是否为已报。
5、ETF的二级市场买卖
同普通的投资基金买卖交易一样进行。
ETF的日终处理流程
现金认购
T日：
（现金认购申报日）处理数据gh库，510054买入
1）未报的网下现金认购记录，自动解冻冻结的资金（fund）含费用，修改etfufundinfo表中pre_entrust_status=5，在remark记入‘自动解冻’；
2）配对contstk，根据510054的相关代码510053，费用取510053的费用，支持费用分段；
3）置contstk的report_no、seat_no，并修改prev_status为1；
4）业务流水的业务标志为‘新股申购’，代码510054，费用记入remark：
ETF认购，费用：
***，不记入fare0。
5）stock中记入510054的余额。
报表体现：
资金汇总表：
现金认购－新股申购（借方）
成交清算表：
现金认购－认购款（买方）
T＋2：
（现金认购返款中签日）处理gh数据，510054卖出，510053买入
1）配对contstk处理，中签处理后记入mdeliver；
2）生成业务为‘申购返款’的510054的记录，同时返还认购日的费用，记在备注字段：
返还ETF认购费用：
***；
3）生成业务为‘申购中签’的510053的记录，同时收取认购费用，记在费用字段fare0，备注：
申购中签；
4）stock中记入510053的中签记录，减去原stock中记入510054的余额。
报表体现：
资金汇总表：
现金认购－申购中签（借方）申购返款（贷方）
成交清算表：
现金认购－认购款（卖方）ETF认购（买方）
份额初始登记日：
（网下股票认购的基金份额登记日）处理g4数据，ghlx＝F
1）判断份额初始化登记日，过户类型F且证券类别为T处理为新股入帐，增加510050的证券余额；
2）生成‘新股入帐’的业务流水，代码510050。
份额调整日：
g4数据，ghlx＝Z、F
1）判断过户类型Z且证券类别为T处理为托管转出（数量与初始登记日的新股入帐数量相同，过户类型F且证券类别为T处理为托管转入（调整后的最终数量）；
2）生成业务标志为‘托管转出’，‘托管转入’的流水，stock中的510050为最终的ETF基金余额。
股票认购
T日：
（股票认购申报日）当日无数据
未报的网下股票认购记录，自动解冻冻结的股份（stock），修改etfustockinfo表中pre_entrust_status=5，在remark记入‘自动解冻’。
T＋1日：
（股票认购确认日）处理g4库，ghlx＝Z
1）预处理已报的etfustockinfo记录，根据网下股票的确认日期，去掉stock中股票认购的冻结数量；置etfustockinfo的pre_entrust_status=3，remark＝‘日终确认’；
2）根据确认记录，置stock中股票的冻结数量，置etfustockinfo中的confirm_amount为确认数量。
以上业务处理不记流水，可在网下股票认购信息中查询状态和确认数量。
股票过户日：
（网下股票认购的股票过户日）处理g4数据，ghlx＝D未过户部分
1）对存在未过户的数据，则结算转入时重置etfustockinfo的unforzen_amount为未过户数量，不转入square中；
2）根据网下股票过户日日期，按etfustockinfo的confirm_amount解冻stock中的forzen_amount，不记流水，置etfustockinfo的pre_entrust_status=4，remark为‘日终交收’；
3）根据etfustockinfo的confirm_amount和unforzen_amount的数量之差扣除股票余额，生成‘托管转出’的流水。
4）重置confirm_amount为去掉未过户部分后的数量。
份额初始登记日：
（现金认购的基金份额登记日）处理g4数据，ghlx＝B
1）配对mdeliver、ghlx＝B且证券类别为T，则生成‘新股入帐’的流水，置mdeliver的状态为1；
2）生成’新股入帐‘的业务流水，增加510050的证券余额；
3）清除中签的510053股票余额。
份额调整日：
g4数据，ghlx＝Z、F
1）判断过户类型Z且证券类别为T处理为托管转出（数量与初始登记日的新股入帐数量相同，过户类型F且证券类别为T处理为托管转入（调整后的最终数量）；
2）生成业务标志为‘托管转出’、‘托管转入’的流水，stock中的510050为最终的etf基金余额。
申购赎回
T日白天申购赎回时，记录etfentrustdedail的情况：
申购：
一条成份代码component_code=510050的记录，为费用金额的记录；
一条成份代码component_code=510051的记录，为预估现金差额记录，如代码信息中无预估现金差额，则无该记录；
一条成份代码component_code=510052的记录，为现金替代金额记录，包含风险部分；
其他成份代码股票数量的记录。
赎回：
一条成份代码component_code=510051的记录，为预估现金差额记录，如代码信息中无预估现金差额，则无该记录；
T日：
（业务交易日）处理数据jsmx，ywlx＝102、103，qsbz＝空、055、277
1）对于qsbz＝277的现金替代资金记录，金额超过规定数值时，将拆分成多条记录，此时将会有多条现金替代的资金变动流水。
2）转入jsmx表，配对etfentrust表，配对条件：
日期＋市场＋申请编号＋席位号；
申购：
1、资金变动：
1）一条业务标志‘ETF申购’，代码510051，发生数量0，发生金额记录二级费用收费金额；
2）一条或多条业务标志‘ETF现金替代扣款’，代码510052，发生数量0，发生金额为现金替代的金额（负）；
2、证券变动：
1）一条业务标志‘ETF申购基金过户’，代码510050，发生数量为申购基金数量，佣金为0；
2）多条业务标志为‘ETF申购股份过户’的记录，代码为股票代码，发生数量为股票过户数量；
3、证券余额：
增加510050的申购数量份额，申购所用的成份股数量相应减少；
4、根据etfentrustdedail中的预估现金差额（510051记录），置fund的frozen_balance，同时修改表etfentrust和etfentrustdedail中的deal_status=1；
赎回：
1、资金变动：
1）一条业务标志‘ETF赎回’，代码510051，发生数量0，发生金额记录二级费用收费金额；
2）一条或多条业务标志‘ETF现金替代退款’，代码510052，发生数量0，发生金额为现金替代的金额；
2、证券变动：
1）一条业务标志‘ETF赎回基金过户’，代码510050，发生数量为赎回基金数量，佣金为0；
2）多条业务标志为‘ETF赎回股份过户’的记录，代码为股票代码，发生数量为股票过户数量；
3、证券余额：
减少510050的赎回数量份额，增加赎回的成份股数量；
4、根据etfentrustdedail中的预估现金差额（510051记录），置fund的frozen_balance，同时修改改表etfentrust和etfentrustdedail中的deal_status=1；
报表体现：
资金汇总表：
ETF申购、ETF赎回－体现申购赎回的二级费用
ETF现金替代扣款（申购）、ETF现金替代退款（赎回）
成交清算表：
ETF申购（体现佣金）
ETF基金（体现申购或赎回数量）
ETF资金（体现现金替代扣款或退款）
股票（体现股票的过户数
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