电机行业研究报告Word格式文档下载.docx

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电机是量大面广的产品，它广泛地应用于工业、农业、国防、公用设施和家用电器等各个领域，因此，电机行业的发展对国民经济建设、能源节约、环境保护和人民生活都起着重要的促进作用。

在所有电能消耗中，有70%左右耗费在工业领域，而工业电机的耗电量又占据整个工业领域用电的70%。

为了降低能耗，提高电机效率可以说是最经济实惠的办法，而提高电机效率主要通过两种方式，一是通过频率转换器，提高电机运作效率；

二是使用高效电机，高效电机能耗比普通电机低20%-30%。

但是，目前我国高效电机的市场应用比例仍然相对较低，在用的高效电机仅占3%左右，电机系统运行效率比国外先进水平低10%-20%。

未来高效电机的市场应用比例将大幅上升。

通过推广高效电机、淘汰在用低效电机、对低效电机进行高效再制造，以及对电机系统根据其负载特性和运行工况进行匹配节能改造，可从整体上提升电机系统效率5%-8%，年可实现节电1,300-2,300亿千瓦时，相当于2-3个三峡电站的年发电量。

由于我国电动机制造行业持续高热，引来相当一部分资金进入我国电动机制造领域，行业内部竞争激烈。

2006年开始，随着行业需求的萎缩，出现互相抢占市场压价竞争的局面。

由于企业数量众多，规模大小不一，企业的产品质量参差不齐，企业间为了抢占市场往往相互压价竞争，造成电机行业利润微薄等现象。

但是近年来，在全球降低能耗的背景下，高效节能电机成为全球电机产业发展的共识。

在电机系统节能方面，中国相继出台了一些指导政策，特别是2008年以后，加快了淘汰低效电机及拖动设备的速度，加强了高效节能电机推广力度；

2009年，财政部和国家发改委将高效、超高效电机应用列入惠民工程；

2009年和2012年工业和信息化部也先后发布了两批“高耗能落后机电设备（产品）淘汰目录”。

根据智研咨询发布的《2018-2024年中国电机行业深度分析与发展前景预测报告》显示，2017年我国电机行业市场规模约8,850.67亿元，同比2016年的8,330.13亿元增长了6.25%，近几年我国电机行业市场规模情况如下图所示：

2017年中国电机行业规模以上企业数量约2836家，销售收入约9,491.04亿元，规模以上企业总资产达到了9,326.01亿元，产值规模约9,996.34亿元，行业利润达到了603.24亿元。

2、电机行业前景展望

（1）新能源汽车行业发展给电机行业带来新增长

在国家及地方政府配套政策的支持下，我国新能源汽车实现了产业化和规模化的飞跃式发展，我国新能源汽车产业由“培育期”进入“成长期”。

根据智研咨询发布的《2017-2022年中国新能源汽车市场供需预测及投资战略研究报告》，2011年我国新能源汽车产量仅0.8万辆，占全国汽车产量比重不到千分之一；

2016年我国新能源汽车产量已达到51.7万辆，2017年新能源汽车产销量分别为79.4和77.7万辆，同比分别增加53.6%和53.3%，同时涌现了一大批新能源汽车和动力蓄电池企业。

其中2014年是我国新能源汽车发展元年，2014年、2015年我国新能源汽车产销量同比增长均超过300%。

在《节能与新能源汽车产业发展规划（2012—2020年）》等政策刺激下，中国新能源汽车产业市场预期良好，带动驱动电机市场规模迅速增长。

目前国内市场上应用最广泛的新能源汽车电机类型主要有永磁同步电机，交流异步电机和开关磁阻电机等类型，其中交流异步电机和永磁同步电机是主流，在市场中属于主导地位。

交流异步电机和永磁同步电机，其主要优劣势对比如下图：

根据2017年的数据显示国内新能源汽车电机总装机量为85.89万套，排名装机量前十位的企业如下图所示。

在装机量排名前十位的企业中我们可以看到比亚迪、北汽新能源、江铃新能源和郑州宇通等四家企业都是整车制造厂内部配套电机，其他六家企业均是独立第三方企业。

而在专用车领域，依赖独立第三方电机企业的倾向更为明显。

2017年国内新能源专用车配套电机装机超过15万套，排名前十位的企业全部为独立第三方企业，没有一家整车制造企业。

在2014-2017年之间，电机第三方配套（合资+供应商配套）占比分别为54.9%、50.4%、52.8%和61.8%，电控第三方配套为51.2%、46.8%、49.6%和57.6%，第三方配套比例持续上升，增长主要来自合资电机电控供应商市场占有率的提升。

乘用车厂商主要包括比亚迪、吉利、上汽、北汽新能源等，其中比亚迪早期积累了丰富的电机电控研发能力，实现了自主配套动力系统。

其它自主品牌厂商专注于整车设计制造，电机电控以第三方配套为主。

随着未来互联网车企进入市场，第三方配套有望持续渗透乘用车市场。

国外第三方电机电控制造商凭借在传统燃油车汽车电子领域的竞争优势，率先进入全球新能源动力系统供应链，并占据部分国内高端乘用车份额。

（2）微特电机将保持平稳增长趋势

微特电机作为电器产品的核心部件之一，下游行业包含了几乎全部国民经济基础行业，而其中汽车行业、家用电器、电动工具、OA办公设备等是其典型及最主要的应用行业。

从下游需求来看，随着我国工业化不断进行，人民生活水平不断提高，电器产品需求不断上升，微特电机将保持平稳增长态势。

根据新思界产业研究中心报告，2011年我国微特电机产量为77亿台，至2017年产量增长到127亿台，实现年均复合增长率8.70%；

产值由2011年1,287亿元增加至2016年2,866亿元，年均复合增长率为7.34%。

根据预测，未来几年微特电机行业产量年均增速大约在6.5%左右。

三、行业竞争格局、市场化程度、主要企业及利润变化趋势

1、电机行业竞争格局、市场化程度及主要企业

电机行业是传统行业，经过几十年的发展，电机生产企业不断壮大，为国民经济发展做出了重大贡献。

由于电机产品应用范围广泛，进入企业众多，行业竞争充分，据不完全统计，目前国内电机制造行业内部约有超过2000家企业，主要集中在浙江、江苏、广东三省。

随着行业竞争企业增加以及竞争程度加剧，电机制造行业呈现出分层竞争情形，其中中小型电动机特别是小型电动机由于其设计和制造门槛较低，产品附加值较低，这一领域中以中小电动机制造企业为主，企业间的竞争往往演变成价格竞争。

而在大中型电动机特别是大型电动机生产领域，产品设计和制造难度较大，行业集中度较高。

但是近年来，战略性新兴产业、合同能源管理政策、市场化节能环保服务体系建设、资源综合利用和再制造及节能产品惠民工程高效电机推广为电机行业发展带来重大机遇，与之相关的电机生产制造商和电机配套企业也迎来了产品更新换代的市场增长潜力。

特别是为适应低碳经济时代的节能技术创新趋势，高效电机已逐渐成为未来市场的主流，未来高效电机的市场应用比例将大幅上升，行业内各企业在高效电机方面的竞争也会加剧。

目前行业内比较有代表性的上市公司情况如下：

2、电机行业利润变化趋势

继2016年我国电机制造行业销售收入、利润双增长后，随着2017年硅钢、铜铝、铸件等价格上涨，电机行业又将面临来自机械设备涨价所带来的各种成本压力。

2017年，被媒体称作是电机行业的“黑天鹅”年，接踵而至的环保督查、原材料涨价、新能源政策补贴退坡、人民币贬值等，让电机企业措手不及。

在此背景下，2017年我国电机制造行业增速明显放缓，而利润总额则出现下滑。

根据国家统计局的统计数据，2017年我国电机制造行业的销售收入为8,884.25亿元，基本与上年持平，而利润总额为564.07亿元，较上年出现小幅下滑。

在一系列市场因素的影响下，我国大部分电机企业利润空间被进一步压缩。

在成本居高不下，环保监管进一步加强的背景下，高效节能电机是电机产业发展的必然方向。

在此前发布的《工业节能“十三五”规划》和《“十三五”节能环保产业发展规划》中明确将电机系统节能列入重点节能九大工程，更明确提出示范推广稀土永磁无铁芯电机、电动机用铸铜转子技术等高效节能电机技术和设备。

高效节能电机产业链上游是铜、铝、硅钢等原材料供应商，下游是渠道销售商、高效电机应用厂商等。

巨大的市场需求空间将使产业链上下游都围绕“电机高效化、节能化”进行一定调整，上游供给结构将发生调整，高效电机专用原材料和零部件生产方面具有优势的企业将收获更多的市场份额和更高的收益率。

随着高效电机的规模化量产，其供给量将放大，成本和价格相对降低，下游厂商也将更广泛地采用高效电机对原有产品进行升级。

四、影响行业发展的因素

1、有利因素

（1）政策扶持

近年来，我国相继出台多项政策鼓励电机行业发展，尤其是对高效电机的提倡，加大了对电机相关应用行业支持力度。

2006年我国将电机系统节能列入“十大重点节能工程”之一。

2010年国务院关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知（国发[2010]12号）明确提出“加快实施节能减排重点工程：

安排中央预算内投资333亿元、中央财政资金500亿元，重点支持十大重点节能工程建设；

要加强对高耗能行业用电量的跟踪监测；

强化重点耗能单位节能管理；

全面推广节能汽车、节能电机等产品；

2013年3月21日，工业和信息化部正式开展2013年工业节能与绿色发展专项行动，将实施电机能效提升计划列作工作重点之一。

2013年6月，为贯彻落实“十二五”节能减排规划和工业节能“十二五”规划，提高电机能效，促进电机产业升级，国家工业和信息化部、质检总局组织编制了《电机能效提升计划（2013-2015年）》。

国家大力促进节能减排预计将带动巨大的高效电机及相关设备的市场需求。

（2）国民经济的持续快速发展，下游产业需求旺盛

随着国民经济的快速发展，城镇化水平的不断提升，居民消费水平和消费理念也随之改变，这些因素共同拉动市场需求。

我国加快转变经济发展方式和经济结构调整的步伐，带动汽车、能源、石化、冶金、造船和交通等电机产品重要消费领域不断升级，为电机行业快速发展提供了良好的基础。

2、不利因素

（1）缺乏高端技术人才

电机及系统已经逐渐发展为集电机、电力电子、自动控制、机械等多学科的综合性技术，传统的中小型电机及系统产业要持续发展，必须借助匹配精细化、产品高效化、产品专用化、系统集成化、测试精确化、控制智能化等技术来提升，然而电机及系统节能、控制技术学科交叉，行业内普遍缺乏综合型高端技术人才。

（2）缺乏知名品牌

中小型电机行业已经出现了一批产量规模大、技术装备先进的企业，产品质量和水平与国外企业相比相等或接近，但由于缺乏国际知名度，主要依靠价格优势进行市场竞争，造成盈利能力普遍低于国外企业。

五、进入行业的主要障碍

1、认证壁垒

微型特种电机的使用存在人员触电或造成火灾等危险的可能性，因而各国均将其纳入强制性安全认证产品范围，如中国的CCC、美国的UL、加拿大的CSA、欧洲的CE/VDE等。

尤其是使用安全电压以上的电源供电的电机产品必须获得销售国安全认证方可在该国销售。

部分行业还强制要求供应商质量管理水平达到相应标准，如汽车行业的ISO/TS16949标准。

因而产品质量对生产微型特种电机企业非常重要，如果质量不能达到标准，终端客户不可能将微型特种电机生产企业纳入其合格供应商的行列。

2、技术壁垒

电机制造技术属于精密制造技术，不仅需要价格昂贵的高精度加工设备，而且需要相对较高的生产与管理水平，在较长时间内持续积累生产经验，并保持持续的产品开发能力，才能不断提高电机的品质和可靠性。

随着电机及系统逐渐发展为集电机、电力电子、自动控制、机械等多学科的综合性技术，必须培养一支多学科的专业技术团队。

对于新进入者，没有多年的技术储备和经验积累难以形成持续、快速的技术研发能力，将很快在技术升级的推动下淘汰出局。

3、进入壁垒

电机作为动力配件，其技术的先进性和产品质量直接影响各类产品的可靠性和能效水平，因此，下游客户在选择电机产品前，均需经过较长时间的严格测试、匹配和认证。

下游客户通常选择产品质量稳定、产品开发能力强，并且有一定经验和实力的电机生产企业建立长期合作关系。

一旦选定供应商后，一般不轻易更换。

因此，电机行业的新进入者通常将面临较高的进入壁垒。

六、行业发展特点

1、行业技术水平及技术特点

电机行业作为应用最广泛的电气设备，是中国制造业的重要组成部分，与欧美同行相比，国内电机行业的整体技术水平还存在一定差距，但现阶段国内电机行业研发水平有很大程度的提高，主要体现在设计技术、制造技术、集成技术和检验技术的长足发展。

（1）设计技术

随着市场的变化，电机的性价比成为各制造企业竞争的核心，而设计技术的优劣在产品成本和产品性能方面显得尤为重要。

上世纪，国内电机行业设计技术依赖于从美国西屋、ABB、西门子、通用电气、日本三菱等公司的技术引进与合作。

随着引进、消化、吸收国外技术，国内已经拥有一批老、中、青结合的技术研发队伍。

加上现代有限元数值分析手段及仿真技术的运用，以及电源及控制系统的系统集成等，使电机设计技术达到一个新的高度。

（2）制造技术

电机行业的制造技术随着ERP数字化管理系统的推广有了本质的提高。

电机行业向专业化、模块化分工制造趋势十分明显。

国内已有多家铸件制造、钢板件焊接、机械加工、铁心冲压、线圈制造等专业化部件生产企业，电机制造企业向大型机加工、电加工、总装集成、试验及规模提升方向发展。

（3）集成技术

电机是机械与电气结合体，本身具有集成电气、机械专业技术的先天条件。

集成技术运用较多，例如：

发电机集成了自身励磁需要的电气系统，包括主励磁机、永磁副励磁机、旋转整流装置、励磁柜等；

高压电机集成了温度、振动等关键运行参数检测及数显技术，并具有现场和远程的显示和报警功能；

船用柴油发电机集成了对内励磁技术、对外恒压、稳流控制技术；

另外，部分有经济、技术实力的电机生产企业在向电气成套、机械成套、系统成套方面发展，集成技术会使电机行业多元化。

（4）检验技术

电机行业主要检验技术十分成熟，包括：

金属材料的机械性能及理化检验；

绝缘材料的机械性能和电气性能检测；

超声波、磁粉、着色等对焊缝质量的检测；

零部件尺寸、形状位置度公差检测；

绕组制作的匝间脉冲、对地及相间耐压检测；

VPI绕组电容及泄漏电流的检测；

转子（或电枢）动平衡检测；

电机效率、功率因数、最大转矩、起动转矩、失步转矩、牵入转矩、噪声、振动、温升等综合性检测技术都比较成熟。

同时，行业内技术也在不断发展，如利用三坐标测量仪，专用工、量具等对高精零部件尺寸、形位公差检测成为新检测技术的发展趋势；

高速动平衡、现场本体动平衡成为振动问题检测及处理的新方向；

变频电源试验站及配套自动数据提取检测技术成为整机综合性能检测的未来主流。

2、行业周期性、区域性、季节性

（1）周期性

由于电机行业的下游产业广泛涉及到纺织、印刷、造纸、冶金、采掘等国民经济各个领域，造成了该行业受经济周期影响较为明显，行业景气度与宏观经济景气度呈正相关关系，有一定的周期性。

（2）区域性

电机行业没有明显的区域性，相对而言，华东、华北、东北、西南等地的电机厂商较多，其中东部沿海地区最为密集。

（3）季节性

由于下游产品中的家电、清洗机等销售旺季在年末到次年年初，因此公司产品的销售旺季往往在每年10月份到次年3月份。

七、行业上下游之间的关联性

1、上游行业的关联性及影响

上游行业中的原材料价格变动对企业的产品定价政策、成本水平、销售业绩有较大影响，关联度较高。

铜、铝、硅钢等主要原材料专业化相对成熟，国内总体市场供给充足，可为电机行业的可持续发展提供良好的基础保障。

2、下游行业的关联性及影响

电机产品广泛应用于国民经济的各个领域，电机行业受下游行业和产品的影响较大，其区域性、周期性、季节性因素都是由于下游行业的影响产生，电机行业内企业的研发、生产、销售均取决于下游制造商的订单需求。

下游产品产销旺盛，拉动上游配套的电机企业的收入和利润，产生有利影响；

反之则形成不利影响。