70万吨丙烷脱氢制丙烯PDH项目可行性研究报告文档格式.docx
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2018年，我国丙烯表观消费量达3,334.05万吨，相比2014年增长1,179.27万吨，增长了54.73%。
但同欧美等发达经济体相比，我国的人均聚烯烃（包括聚乙烯、聚丙烯）消费量仍然偏低，目前只有美国的一半水平、西欧的三分之一，预计未来我国丙烯消费量仍将持续提升。
（3）我国丙烯供应仍存在一定缺口，存在较大的提升空间
近年来，为满足我国丙烯的供应需求，我国持续对外进口丙烯。
近五年（2014-2018年），我国合计自海外进口1,466.47万吨丙烯，年均293.29万吨；
而同期出口丙烯合计仅为0.51万吨。
上述丙烯进口成为我国丙烯消费的重要补充，约占我国同期丙烯消费量的10%。
事实上，出于方便运输考虑，我国对丙烯的进口大部分通过进口丙烯下游衍生物（如聚丙烯等）体现。
根据平安证券研究所的测算6，通过我国2017年丙烯下游衍生物的表观消费量折算得到的对丙烯当量需求为3,769万吨/年；
而同年我国丙烯产量为2,836.00万吨，存在933万吨（约25%）的缺口。
可见，我国约有1/4的丙烯或其下游衍生物依赖于进口补充，自给率仍有提升空间。
3、技术背景
（1）受乙烷取代石脑油影响，传统工艺生产的丙烯供应有所减少
传统路径中，丙烯主要为通过裂解装置制乙烯过程中产生的副产品，在该裂解过程中，通过使用石脑油原料裂解制取乙烯（收率约31%），将同时获得作为副产品的丙烯（收率约16%）。
目前，全球约46%的丙烯采用裂解装置生产。
由于页岩气革命带来了大量廉价的乙烷供给，乙烷裂解日渐成为乙烯生产主要工艺路线。
与石脑油裂解的传统方法相比，采用乙烷裂解生产乙烯使乙烯的收率大幅上升（约80%），但同时也导致作为副产品的丙烯收率大幅下降（约3%），从而导致丙烯供应出现缺口。
（2）以PDH为代表的专产丙烯产能快速增长
由于传统工艺技术的丙烯产量受到影响，导致丙烯的供应出现缺口。
为弥补缺口，采用以PDH工艺为代表的、专门用于制取丙烯并具有较高收率的技术成为明确趋势。
公司拟采用丙烷脱氢（PDH）技术进行丙烯生产，该方法系专门为制取丙烯所开发的工艺，具有技术含量高，原料、产品单一，丙烯收率高，工艺路线稳定、能耗低、安全、环保等一系列优点。
其主要原料丙烷来自油田伴生气和页岩气，资源丰富。
目前在环保和安全要求都十分严格的欧洲、美国、中东、东北亚和东南亚均有建成的装置在运行。
PDH的生产成本主要与丙烷价格波动相关，而丙烷目前主要作为燃料气使用，其化工价值尚未得到充分挖掘，因此价格保持在较低水平。
丙烷脱氢可以将低价值的丙烷转换为高价值的丙烯，具有较强的盈利能力。
三、项目实施的必要性
1、扩充现有丙烯产能，提升市场地位
2014年，公司发行可转换债券，投资建造45万吨低碳烷烃脱氢制烯烃装置，其中包括10万吨/年丙烷脱氢制丙烯产能。
公司已建立起完善的丙烯销售体系及生产原料采购体系，并通过生产实践获得了充分的经验积累和市场积累。
本项目系公司现有丙烯产能的扩充，将进一步提升公司在丙烯行业中的地位，增强话语权；
通过规模化采购、规模化组织生产与销售工作，将进一步提升公司丙烯产品的竞争力。
2、提升股东回报并提高抗风险能力
公司专注于石油化工深加工领域，尤其是在碳四行业，公司形成较强的领先优势，尤其在甲乙酮与顺酐产品上优势明显。
2018年，公司各类化工产品产量达162万吨，其中甲乙酮26.77万吨，顺酐21.66万吨，均处于全球领先地位。
2016年下半年，公司45万吨低碳烷烃脱氢综合装置投产，开始逐步涉入碳三领域。
2016-2019年度，公司的丙烯销售量为3.33万吨、10.91万吨、12.76万吨、13.21万吨，销售收入为20,456.26万元、70,618.63万元、93,544.12万元、85,810.09万元，总体呈现增长态势。
本项目投产后，公司的丙烯产销规模将得到有效提升，从而进一步打造“碳四+碳三”产业链，深挖石油化工深加工领域，具有更强的抵御市场风险的能力。
四、项目与公司现有业务的关系
1、项目与公司现有业务的关系
公司自设立以来，一直从事石油化工深加工业务，已建立起全面、完善的碳四深加工产业链。
2016年，公司混合烷烃（C3/C4）脱氢装置投产，涉入碳三领域，实现了碳四各组分及碳三中丙烷组分的充分利用。
2017-2019年度，公司丙烯销售收入分别为70,618.63万元、93,544.12万元、85,810.09万元，丙烯已成为公司主要产品之一。
本项目为70万吨丙烷脱氢制丙烯（PDH）项目，系公司现有丙烯产能的扩充，将进一步提升公司在丙烯行业中的地位，缓解公司丙烯产能不足的矛盾，进一步深化公司在化工产业中的多元化布局；
通过规模化采购、规模化组织生产与销售工作，将进一步提升公司丙烯产品的竞争力，从而具有更强的抗市场风险能力。
2、项目人员、技术、市场等方面的储备情况
在人员及技术方面，公司在化工行业经营多年，拥有丰富的产品技术和成熟的工艺流程，产品门类涵盖甲乙酮、顺酐、丙烯等多种产品。
在深耕化工行业的过程中，公司积累了与化工生产经营相关的人员储备，现有员工2,000余人，涉及各工种26个门类。
公司已建立全面的培训制度，不断提升员工的技术能力，培训涵盖全体员工各岗位，形成了良好的人员储备。
此外，公司自2016年进入丙烯行业以来，已积累了丰富的生产实践经验，形成对丙烷脱氢技术的消化、吸收、应用；
本次公司已与UOP公司签订70万吨/年丙烷脱氢项目之专利特许与工程设计合同，从而获得了本次丙烷脱氢项目的技术授权及服务支持。
截至目前，公司已获得UOP交付的工艺包，并完成设计审查工作。
因此，公司现有人员、技术水平足以满足本项目的市场需求。
在市场方面，一方面，丙烯是仅次于乙烯的重要石化基础原料，在汽车、电子电器、建筑、医疗卫生等众多领域均具有广泛的应用。
公司已拥有10万吨/年丙烯产能，自2016年底投产以来，始终保持满产满销，现有产能已不足以满足客户需求；
另一方面，本项目用地位于山东区域，而山东区域及邻近的华东区域历来为丙烯的主要需求区域。
根据卓创资讯分析，山东及邻近的华东区域的丙烯需求占全国需求的比例分别为18%、27%，为我国丙烯需求最为旺盛的两个区域，丙烯的市场空间广阔；
最后，公司通过近几年来深耕市场开拓，为新增丙烯产能的消化渠道做好储备。
公司已与中国化学集团工程有限公司等共同设立天辰齐翔新材料有限公司，该公司首期投资包括30万吨/年丙烯腈联产氢氰酸装置、20万吨/年己二腈装置等，预计首期投资将年消耗28万吨丙烯；
已就环氧丙烷生产工艺及技术服务与赢创德固赛有限公司等签署了协议，拟投资于30万吨/年环氧丙烷项目，该项目预计每年消耗23万吨丙烯。
公司在人员、技术、市场方面的积累将为本项目成功实施、运行并实现规模销售形成良好支撑。
五、项目投资概算
1、投资数额安排明细
本项目总投资346,000.23万元，具体投资明细如下：
2、投资数额的测算依据和测算过程
本项目投资构成包括固定资产投资、无形资产投资及其他支出。
其中固定资产投资包括工程费用、固定资产其他费用；
其他支出包括预备费、建设期资金筹措费用、铺底流动资金、其他资产费用。
其中，工程费用又可进一步细分为建筑工程费、设备购置费、主要材料费及安装费。
本项目投资构成的测算依据及过程如下：
（1）固定资产投资
固定资产投资包括工程费用及固定资产其他费用。
①工程费用
项目工程费用合计303,415.79万元，包括建筑工程费、设备购置费、主要材料费和安装费，如下表：
各项费用的测算过程及依据如下：
A、建筑工程费
项目工程费用中建筑工程费合计23,933.58万元，如下：
B、设备购置费
项目工程费用中设备购置费合计185,829.74万元，其具体构成如下：
C、主要材料费
项目工程费用中主要材料费合计51,140.25万元，其中70万吨丙烷脱氢装置（PDH）材料费32,970.00万元，配套及公用工程材料费18,160.25万元，工器具及生产家具购置费10.00万元。
主要材料费主要为工艺管道、钢结构、构筑物等的材料采购费用，系根据《石油化工安装工程主材费》制定，并按中国石化设计概预算中心站《工程经济信息》发布的价格调整信息进行调整，不足部分按现行市场价格计取。
D、安装费
项目工程费用中安装费合计42,512.22万元，其具体构成如下：
②固定资产其他费用
项目固定资产其他费用为14,283.94万元，主要包括土地费用、工程建设管理费用、工程设计费、工程建设监理费等项目，具体如下表所示：
（2）无形资产投资
本项目无形资产支出合计6,372.45万元，主要为丙烷脱氢技术转让费（含技术工艺包）。
（3）其他支出
项目其他支出主要为预备费、建设期资金筹措费用、铺底流动资金、其他资产费用，均不属于资本化支出。
具体说明如下：
①预备费
项目的预备费为13,286.00万元，主要用于项目在建设期内及竣工验收后可能发生的风险因素导致的建设费用增加的部分。
预备费根据“基本预备费按照5%计取、引进部分按照2%计取”测算得出。
②建设期资金筹措费用
本项目的建设期资金筹措费用为1,870.95万元，为项目根据工程建设进度及资金需要申请银行贷款，参考中国人民银行发布的对应期间贷款利率计算的利息费用。
③铺底流动资金
本项目的铺底流动资金为6,573.69万元，铺底流动资金按照“经测算的项目流动资金总额×
30%”计算。
④其他资产费用
本项目的其他资产费用为197.40万元，主要为生产人员准备费、出国及来华人员费用等支出。
2、预计进度安排及资金的预计使用进度
项目预计进度安排如下表：
预计资金使用进度如下表：
六、项目拟采用的技术方案
1、当前PDH装置的主要技术方案简介
丙烷脱氢制丙烯（PDH）工艺是专用于制取丙烯的新兴工艺，其首次引入国内（按投产时间）为2013年末。
目前，主要的丙烷脱氢技术路线包括：
（1）UOP公司的Oleflex技术
采用移动床工艺和Pt-Al2O3催化剂，催化剂可以连续再生，类似于炼油厂的连续重整装置，反应温度550-650℃，反应压力>
0.1MPa。
该技术的特点包括：
①由于催化剂为反复循环再生利用，能有效降低催化剂使用成本，并保证催化剂具有较好的效率；
②其装置占地面积较小，能有效节省土地面积。
（2）Lummus公司的Catofin技术
采用固定床工艺和Cr2O3-Al2O3催化剂，反应温度为560-620℃，反应压力>
0.05MPa。
①操作相对简单、稳定，运行周期长；
②缺点为反应器台数较多，占地面积较大。
（3）其他工艺
除上述两类主要工艺外，其他工艺路线还包括：
伍德公司的蒸汽重整脱氢（STAR）工艺、Linde-BASF-Statoil研发的工艺等。
但其他工艺路线均未实现大规模的工业化应用。
2、项目拟采用UOP之技术方案
根据目前世界上已建成的装置的实际情况，结合目前新技术的发展和应用，公司最终确定本项目采用UOP公司的Oleflex技术。
2019年5月8日，公司与美国UOP公司签订了《70万吨/年OLEFLEXTM丙烷脱氢装置专利特许和工程设计合同》。
七、项目主要原材料、辅助材料及燃料等的供应情况
本项目的原材料主要为丙烷，辅助材料主要为催化剂；
能源主要包括蒸汽、电、天然气、水。
公司对上述材料、能源均已建立了稳定的采购渠道，不存在短缺的风险。
八、项目环保评价
本项目实施后所产生的污染物均采用适当的措施进行处理，且处理后均能符合环保排放的要求。
主要污染物及治理措施如下：
1、废气
本装置连续排放的废气来源主要有两处：
再生排放气、加热炉废气。
其排放量和组成如下：
2、废水
本项目的废液主要有5类：
含硫废碱液、中和溶液、再生尾气洗涤系统的废碱液、循环水场排放的和凝结水站排放的浓水。
污水排放量及组成如下：
3、废渣（液）
丙烷脱氢装置的废渣主要是废弃的吸附剂和催化剂，废渣排放情况见下表：
4、噪声
本装置区无强噪声源，能产生一般噪声的区域和设备主要是生产装置区及罐区的压缩机、透平及机泵，及项目施工阶段各个机械设备产生的噪声。
（1）机泵噪声：
本项目设计选用的机泵符合《工业企业噪声控制设计规范》（GB50087-2013）的要求，噪声源强为85dB（A），经过隔声降噪处理后，源强为75dB（A）。
（2）PSA装置区均压减压噪声：
在吸附过程结束后，顺着吸附方向将塔内的较高压力的氢气放入已完成再生的较低压力吸附塔的过程，产生的均压减压噪声源强为85dB（A），经过消声降噪处理后，源强为70dB（A）。
（3）压缩机噪声：
本项目产品气压缩机和热泵压缩机，其噪声源强为85~95dB（A），采取包覆处理后噪声源强低于85dB（A）。
九、项目新增产能消化措施
1、现有产能利用率及产销率情况
公司现有丙烯生产线产能利用率及产销率如下表：
如上表所示，报告期内公司现有丙烯生产线产能利用率分别为109.40%、127.60%、131.71%，持续高企；
且产销率始终维持在100%左右。
可见，公司现有丙烯客户需求旺盛，公司现有产能已明显不能满足客户需求。
2、项目具有切实可行的产能消化措施
（1）丙烯市场需求旺盛
①下游需求增长较快
2018年，我国丙烯表观消费量达3,334.05万吨，相比2014年增长1,179.27万吨，增长了54.73%，复合增长率为11.53%。
②丙烯存在较强的进口依赖，具有广阔的国产替代空间
而同期出口丙烯合计仅为0.51万吨。
事实上，由于方便运输的考虑，我国对丙烯的进口很大一部分通过进口下游衍生物体现。
根据平安证券的估算，通过我国2017年主要丙烯下游产品（聚丙烯、环氧丙烷等）的表观消费量折算得到的对丙烯当量需求为3,769万吨；
而同年我国丙烯产量为2,836.00万吨，存在933万吨（约25%）的缺口。
③山东区域对丙烯需求旺盛
本项目位于山东区域，临近华东。
根据卓创资讯分析，截至2018年，山东、华东区域的丙烯需求占全国需求的比例分别为18%、27%，为我国丙烯需求最为旺盛的两个区域。
随着我国丙烯人均消费量不断提升，未来几年我国丙烯下游产能也将不断增加，而山东区域为丙烯下游重要产地。
根据公开信息对山东区域丙烯下游产能预计投产情况统计如下：
（2）公司已在丙烯行业形成良好的客户积累
公司从2016年开始通过混合烷烃脱氢工艺生产丙烯，产销量逐年快速增长，2016-2019年度，公司的丙烯销售收入为20,456.26万元、70,618.63万元、93,544.12万元、85,810.09万元。
报告期内，公司之丙烯产能平均产能利用率为122.90%，产销率始终维持在100%左右。
（3）公司已为本次新增丙烯产能消化做好储备工作
①与大型化工产业客户签订供货合作协议
经过在丙烯行业的多年积累，公司已形成较好的客户积累，并为本项目提前沟通、储备了不少客户。
公司已与山东民基化工有限公司签订《丙烯供货合作协议》，预计采购规模为12万吨/年。
山东民基化工有限公司成立于2008年，位于山东省淄博市，其控股子公司山东民祥化工科技有限公司的15万吨/年环氧丙烷项目已被山东省发改委列入2019年省重点建设项目，已开工建设，预计2021年投产；
此外，公司还与山东建兰化工股份有限公司、山东蓝帆化工有限公司、山东宏信化工股份有限公司等大型化工产业客户提前签订了合作协议。
②将为公司拟建设的30万吨/年环氧丙烷项目提供稳定的丙烯供应
环氧丙烷为丙烯的主要下游之一，其下游应用广泛，包括聚氨酯行业、涂料、不饱和树脂、表面活性剂、日化等行业。
2019年7月23日，公司与赢创德固赛有限公司、蒂森克虏伯工业解决方案股份有限公司共同签署了工艺许可及技术服务协议，该协议相关技术将用于公司的30万吨/年环氧丙烷项目，预计将消耗23万吨/年丙烯。
该项目预计将于近期开工建设。
③公司已与周边企业沟通了供货意向
公司持续与周边客户进行谈判，沟通供货意向。
其中，天辰新材预计年消耗丙烯规模为28万吨，其生产基地与公司本次项目用地相邻；
且公司持有该公司10%股权。
若公司对其实现供货，在运费成本及供货稳定性上具有较强优势。
可见，公司已为本次新增丙烯产能消化做好储备工作。
（4）结论
综上，丙烯具有旺盛的市场需求，且存在较强的进口依赖，国产率有待提升；
项目位于山东区域，而山东及邻近的华东区域为丙烯需求重地，有利于公司发挥就近供应优势，满足客户需求；
公司已提前落实丙烯销售渠道，为新增丙烯产能的消化做好储备。
十、项目经济效益评价
1、评价情况
项目具有良好的经济效益，财务内部收益率为15.07%（税后），静态投资回收期（税后,含建设期）为7.64年。
2、具体测算过程
（1）产品销售收入预测过程
本项目达产后，预计年实现销售收入情况如下：
①丙烯销售单价选取依据
丙烯作为化工产品，其价格变动存在一定周期性。
2010年以来，我国山东区域丙烯含税变动情况如下图：
可见，2010-2013年间，丙烯价格处于高点；
2014年至2015年末，丙烯价格出现下降；
之后于2016-2018年，丙烯价格逐步回升。
本次采用隆众化工披露的山东地区2013-2018年间丙烯价格平均值进行测算，覆盖丙烯价格波峰、波谷全周期，剔除了2010-2012年价格较高的区间，相对较为合理、谨慎。
②丙烯销售单价与可比公司较为接近，具有谨慎性
经与近期（2018年以来）可比案例对比，公司的销售单价预测与同行业可比案例海越能源、金能科技、渤海石化均比较接近，总体与平均水平相当。
（2）税金及附加预测过程
①税金及附加：
主要为城市维护建设税和教育费附加，其计算方式为增值税的7%和5%。
②增值税：
除电、丙烯及其副产和催化剂等辅助材料增值税税率为13%外，其余均为9%。
（3）总成本费用预测过程
①材料成本
本次项目的材料成本主要为丙烷采购成本。
公司采用的丙烷单价系基于2013-2018年间沙特CP报价（为丙烷公认的市场基准价格），并参考公司报告期内通过第三方采购中东丙烷时支付的费用比例确定。
②其他生产成本
主要为燃料动力成本、折旧费、修理费等。
燃料动力成本主要为蒸汽、电力等，系根据市场价格确定；
折旧费采用直线折旧法，折旧年限与残值率参照中国石化集团公司《石油化工项目可行性研究技术经济参数与数据》（2018年）确定。
③期间费用
包括管理费用、销售费用及财务费用。
其中管理费用、销售费用系参考公司历史数据及本次丙烯装置情况确定；
财务费用系根据项目实施期间预计借款情况，参考中国人民银行发布的对应期间贷款利率进行测算。
（4）所得税
项目由公司直接实施，采用15%高新技术企业所得税率。
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