杜邦财务分析案例Word文档格式.docx

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千元

资产

负债及所有者权益

项目

金额

前年

上年

本年

流动资产合计

398400

1529200

1745300

流动负债合计

395000

493900

560000

长期投资

14200

68600

20900

长期负债合计

31400

86200

128300

固定资产净值

313200

332300

473400

负债

总计

426400

580100

688300

在建工程

21510

31600

129500

递延资产

6900

无形及其他资产

147500

155500

所有者权益合计

320910

1629100

1843200

资产总计

747310

2209200

2531500

负债及所有者权益合计

?

损益表

金额单位：

金

一、产品销售收入

881000

948800

989700

减：

产品销售成本

316400

391000

420500

产品销售费用

9900

52700

43500

产品销售税金

95300

99600

89000

二、产品销售利润

459400

405500

436700

加：

其他业务利润

管理费用

164900

107000

97200

财务费用

13400

3600

18500

三、营业利润

281100

294900

321000

投资收益

营业外收入

营业外支出

四、利润总额

所得税

84330

88470

96300

五、净利润

196770

206430

224700

三、案例分析要求

1．计算该公司上年和本年的权益净利润，并确定本年较上年的总差异

2．对权益净利率的总差异进行总资产净利率和权益乘数的两因素分析，并确定各因素变动对总差异影响的份额。

3．对总资产净利率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定各因素变动对总资产净利率的总差异影响的份额。

4．对两年销售净利率的变动总差异进行构成比率因素分析，找出各构成比率变动对总差异的影响份额。

5．运用上述分析的结果，归纳影响该公司权益净利率变动的有利因素和不利因素，找出产生不利因素的主要问题和原因，并针对问题提出相应的改进意见，使这些改进建议付诸实施，能促使该公司的生产经营管理更加完善，竞争力更加提高。

杜邦财务分析案例参考答案

（一）计算该公司上年和本年的权益净利率并确定本年较上年的总差异

1．上年权益净利率=206430/[（320910+1629100）/2]

=206430/975005

=%

2．本年权益净利率=224700/[（1629100+1843200）/2]

=224700/1736150

3．权益净利率本年较上年总差异=%—%=%

计算结果表明本年较上年权益净利率下降了%

（二）对权益净利率的总差异进行总资产净利率和权益两因素分析，并确定各因素变动对总差异影响的份额。

1．上年权益净利率=上年总资产净利率×

上年权益乘数

=206430/[（247130+2209200）/2]×

[（747310+2209200）/2]/975000

=（2063400/1478255）×

（1478255/975005）

=%×

=%

2.本年权益净利率=本年总资产净利率×

本年权益乘数

=224700/[（2209200+2531500）/2]×

[（2209200+2531500）/2]/1736150

=（224700/2370350）×

（2370350/1736150）

=%×

3.由于总资产净利率变动对权益净利率的影响

=（%—%）×

4．由于权益乘数变动的权益净利率的影响

（—）=%

（三）对总资产净利率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定各因素变动对总资产净利率的总差异的影响份额。

1．上年总资产净利率=上年销售净利率×

上年总资产周转率

=（206430/948800）×

（948800/1478255）

2．本年总资产净利率=本年销售净利率×

本年总资产周转率

=（224700/989700）×

（989700/2370350）

3.总资产净利本年较上年总差异=%—%=%

4．销售净利率变动对总差异的影响

=（%-%）×

5．总资产周转率变动对总差异的影响

（–）=%

（四）对两年销售净利率的变动总差异进行构成比率分析，找出各构成比率变动的对总差异的影响份额

1.本年较上年销售净利率总差异=%-%=%

2.由于销售成本的变动影响=（39100/948800）-（420500/989700）=%-%=%

3.由于销售费用率变动影响=（52700/948800）-（43500/989700）=%-%=%

4.由于产品销售税金变动影响=（9960/948800）-（89000/989700）=%-%=%

5.由于销售管理费用率变动影响=（107000/948800）-（97200/989700）=%-%=%

6.由于销售财务费用率变动影响=（3600/948800）-（18500/989700）=%-%=%

7.由于销售所得税金率变动影响=（88470/948800）-（96300/989700）=%-%=%

8.汇总差异=（%）+%+%+%+（%）+（%）=%

（五）通过上述分析可知，该公司的权益净利率本年较上年减少了%，影响此总差异的直接原因主要有总资产净利率和权益乘数，计算结果表明，此两种因素从总体看均为不利因素，其中总资产净利率下降影响份额为%，权益乘数下降影响份额为%。

对于权益乘数下降所引起的对权益净利率影响，今后可考虑适当增加负债，利用财务杠杆来改善权益乘数，以提高权益净利率。

引起总资产净利率下降的主要原因是总资产周转率的延缓，对于这个不利因素，今后要通过强化企业管理，优化资源管理。

缩短生产经营周期，以加强资金周转来解决。

在总资产净利率下降这个不利因素中也有积极的一面，即销售净利率提高的积极影响被总资产周转率下降所产生的消极影响所掩盖。

销售净利润的上升总体来看，是积极因素，引起其上升的有利因素主要有三个：

销售费用率下降，销售税金率下降和销售管理费用下降。

但是也应该注意，在销售上升的积极因素中，也包含了三个不利因素，即销售成本率、销售财务费用率和销售所得税金率的升高，只是这三个因素的升高对销售净利率的负影响被前三个有利因素的正影响所抵消。

由于税金因素是客观因素，企业主要是适应，所以提高警惕销售净利率，企业主要应从其他四个方面挖掘潜力，具体建议是：

继续巩固和扩展销售费用率和销售管理费用率的降低的成果，今后的工作重点应放在狠抓销售成本率的降低上。

至于销售财务费用率的上升问题，应把它与利用财务杠杆引起的销售净利率的提高加以对比才能做出正确的判断。