财务管理报告东软载波年财务分析报告Word格式文档下载.docx

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（二）.销售费用变化及合理性评价5

（三）.管理费用变化及合理性评价6

（四）.财务费用的合理性评价7

三、资产结构分析7

（一）.资产构成基本情况7

（二）.流动资产构成特点9

（三）.资产增减变化11

（四）.总资产增减变化原因11

（五）.资产结构的合理性评价12

（六）.资产结构的变动情况12

四、负债及权益结构分析13

（一）.负债及权益构成基本情况13

（二）.流动负债构成情况14

（三）.负债的增减变化15

（四）.负债增减变化原因16

（五）.权益的增减变化16

（六）.权益变化原因17

五、偿债能力分析17

（一）.支付能力17

（二）.流动比率17

（三）.速动比率18

（四）.短期偿债能力变化情况19

（五）.短期付息能力20

（六）.长期付息能力20

（七）.负债经营可行性20

六、盈利能力分析21

（一）.盈利能力基本情况21

（二）.内部资产的盈利能力22

（三）.对外投资盈利能力22

（四）.内外部盈利能力比较22

（五）.净资产收益率变化情况22

（六）.净资产收益率变化原因23

（七）.资产报酬率变化情况23

（八）.资产报酬率变化原因23

（九）.成本费用利润率变化情况23

（十）.成本费用利润率变化原因24

七、营运能力分析24

（一）.存货周转天数24

（二）.存货周转变化原因25

（三）.应收账款周转天数25

（四）.应收账款周转变化原因26

（五）.应付账款周转天数26

（六）.应付账款周转变化原因27

（七）.现金周期27

（八）.营业周期27

（九）.营业周期结论28

（十）.流动资产周转天数28

（十一）.流动资产周转天数变化原因29

（十二）.总资产周转天数29

（十三）.总资产周转天数变化原因30

（十四）.固定资产周转天数30

（十五）.固定资产周转天数变化原因30

八、发展能力分析31

（一）.可动用资金总额31

（二）.挖潜发展能力31

九、经营协调分析32

（一）.投融资活动的协调情况32

（二）.营运资本变化情况32

（三）.经营协调性及现金支付能力33

（四）.营运资金需求的变化33

（五）.现金支付情况34

（六）.整体协调情况35

十、经营风险分析35

（一）.经营风险35

（二）.财务风险36

十一、现金流量分析36

（一）.现金流入结构分析36

（二）.现金流出结构分析37

（三）.现金流动的协调性评价38

（四）.现金流动的充足性评价39

（五）.现金流动的有效性评价40

（六）.自由现金流量分析41

十二、杜邦分析41

（一）.杜邦分析图41

（二）.资产净利率变化原因分析41

（三）.权益乘数变化原因分析41

（四）.净资产收益率变化原因分析42

十三、同业比较分析42

（一）.偿债能力42

（二）.盈利能力42

（三）.成长能力43

（四）.经营能力43

（五）.结论44

一、实现利润分析

（一）.利润总额

东软载波2010年实现利润为￥113,873,115.38元，与2009年的￥81,265,581.80元相比大幅增长，增长了40.12%。

公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。

（二）.主营业务的盈利能力

从主营业务收入和成本的变化情况来看，东软载波2010年主营业务收入净额为￥232,382,207.79元，与2009年的￥147,405,548.34元相比大幅增长，增长了57.65%。

2010年主营业务成本为￥85,073,203.29元，与2009年的￥53,098,633.72元相比大幅增长，增长了60.22%。

公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。

实现利润增减情况表

2009年

项目名称

数值（元）

增长率（%）

销售收入

232382207.79

57.65

147405548.34

0.00

实现利润

113873115.38

40.12

81265581.80

营业利润

101780794.12

46.64

69406802.25

投资收益

营业外利润

12092321.26

1.97

11858779.55

补贴收入

（三）.利润真实性判断

从报表数据来看，东软载波2010年的销售收入中，有￥17,361,651.23元来自于应收账款，占销售收入的7.47%，表明在公司当期的销售收入中，应收账款占有不小比重，公司2010年的主营业务利润含有一定水分。

扣除新增应收账款影响之后公司的营业利润为￥90,966,288.08元。

扣除营业利润中不实成分之后公司的实现利润为￥103,058,609.34元。

（四）.结论

总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好，发展前景良好。

二、成本费用分析

（一）.成本构成情况

2010年东软载波成本费用总额为￥126,955,155.09元，其中：

主营业务成本为￥85,073,203.29元，占成本总额的67.01%；

销售费用为￥8,202,401.44元，占成本总额的6.46%；

管理费用为￥34,035,578.33元，占成本总额的26.81%；

财务费用为负￥356,027.97元，占成本总额的-0.28%。

成本构成表

百分比（%）

成本费用总额

126955155.09

100.00

76383463.56

主营业务成本

85073203.29

67.01

53098633.72

69.52

销售费用

8202401.44

6.46

2745658.73

3.59

管理费用

34035578.33

26.81

21121588.51

27.65

财务费用

-356027.97

-0.28

-582417.40

-0.76

主营业务税金及附加

2536500.56

2.00

1627881.14

2.13

其他

（二）.销售费用变化及合理性评价

东软载波2010年销售费用为￥8,202,401.44元，与2009年的￥2,745,658.73元相比，成倍增长，增长了1.99倍。

2010年随着销售费用的增长，销售收入也有较大幅度的增长，公司销售活动取得了明显的市场效果，销售费用支出合理。

（三）.管理费用变化及合理性评价

东软载波2010年管理费用为￥34,035,578.33元，与2009年的￥21,121,588.51元相比，大幅增长，增长了61.14%。

2010年管理费用占销售收入的比例为14.65%，与2009年的14.33%相比，提高了0.32个百分点。

管理费用与销售收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，应该控制其它成本费用支出的增长。

（四）.财务费用的合理性评价

东软载波2010年财务费用为负￥356,027.97元，与2009年的负￥582,417.40元相比大幅增长，增长了38.87%。

三、资产结构分析

（一）.资产构成基本情况

东软载波2010年资产总额为￥220,931,920.23元，其中：

流动资产为￥207,039,066.12元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占公司流动资产合计的61.48%、22.88%和11.31%。

非流动资产为￥13,892,854.11元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的88.69%和11.31%。

资产构成各项增量表

流动资产

￥71,322,859.54

长期投资

￥-13,206.72

固定资产

￥-69,657.51

无形及递延资产

￥0.00

其他资产

￥-213,546.66

资产构成表

总资产

220931920.23

149892264.86

207039066.12

93.71

135716206.58

90.54

497451.52

0.23

510658.24

0.34

12321092.82

5.58

12390750.33

8.27

1571761.29

0.71

1785307.95

1.19

（二）.流动资产构成特点

公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的61.48%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。

应当关注货币资金的去向。

从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。

流动资产构成表

存货

23424985.79

11.31

20811802.14

15.33

应收账款

47373084.94

22.88

30011433.71

22.11

其他应收款

1693220.57

0.82

775665.57

0.57

短期投资

应收票据

4991200.00

2.41

2709504.00

货币资金

127290057.34

61.48

80069894.05

59.00

其他流动资产

2266517.48

1.09

1337907.11

0.99

流动资产构成各项增量表

￥2,613,183.65

￥17,361,651.23

￥917,555.00

￥2,281,696.00

￥47,220,163.29

￥928,610.37

（三）.资产增减变化

2010年资产总额为￥220,931,920.23元，与2009年的￥149,892,264.86元相比大幅增长，增长了47.39%。

（四）.总资产增减变化原因

具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：

存货增加￥2,613,183.65元；

应收账款增加￥17,361,651.23元；

其他应收款增加￥917,555.00元；

应收票据增加￥2,281,696.00元；

货币资金增加￥47,220,163.29元；

其他流动资产增加￥928,610.37元；

共计增加￥71,322,859.54元。

以下项目的变动使资产总额减少：

长期投资减少￥13,206.72元；

固定资产减少￥69,657.51元；

其他资产减少￥213,546.66元；

共计减少￥296,410.89元。

增加项与减少项相抵，使资产总额增长￥71,026,448.65元。

（五）.资产结构的合理性评价

从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2010年应收账款的占比情况基本合理。

存货的占比情况基本合理。

固定资产投入使用时间较短。

2010年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。

（六）.资产结构的变动情况

2010年与2009年相比，2010年存货占收入的比例下降。

总而言之，与2009年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。

主要资产项目变化情况表

52.55

-2.59

-0.56

12.56

57.85

58.97

四、负债及权益结构分析

（一）.负债及权益构成基本情况

东软载波2010年负债总额为￥33,521,508.13元，资本金为￥0.00元，所有者权益为￥187,410,412.10元，资产负债率为15.17%。

在负债总额中，流动负债为￥31,402,345.35元，占负债和权益总额的14.21%；

付息负债合计占资金来源总额的0.96%。

负债及权益构成表

负债及权益总额

所有者权益

187410412.10

84.83

123788956.03

82.59

流动负债

31402345.35

14.21

24348568.34

16.24

长期负债

2119162.78

0.96

1754740.49

1.17

少数股东权益

（二）.流动负债构成情况

在流动负债的构成中，应付账款占45.33%、其他流动负债占31.52%、应交税金占14.86%，其中应付账款占最大的比例。

流动负债各项增量表

短期借款

应付账款

￥-927,392.93

应付票据

其他应付款

￥540.00

应交税金

￥2,328,725.10

预收账款

￥-644,957.94

其他流动负债

￥6,296,862.78

（三）.负债的增减变化

东软载波2010年负债总额为￥33,521,508.13元，与2009年的￥26,103,308.83元相比大幅增长，增长了28.42%。

公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。

负债变化情况表

负债总额

33521508.13

28.42

26103308.83

14234779.83

-6.12

15162172.76

588.40

1115.70

48.40

20.77

其他负债

17166977.12

86.87

9186347.18

（四）.负债增减变化原因

具体来说，使负债总额增加的项目包括：

其他应付款增加￥540.00元；

应交税金增加￥2,328,725.10元；

长期负债增加￥364,422.29元；

其他流动负债增加￥6,296,862.78元；

合计增加￥8,990,550.17元。

使负债总额减少的项目包括：

应付账款减少￥927,392.93元；

预收账款减少￥644,957.94元；

合计减少￥1,572,350.87元。

增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长￥7,418,199.30元。

（五）.权益的增减变化

东软载波2010年所有者权益为￥187,410,412.10元，与2009年的￥123,788,956.03元相比大幅增长，增长了51.4%。

所有者权益变化表

51.40

资本金

资本公积

12345018.17

盈余公积

10006539.40

-4.44

10471895.60

未分配利润

90058854.53

42.39

63247060.43

（六）.权益变化原因

具体来说，使所有者权益增加的项目包括：

资本公积增加￥12,345,018.17元；

未分配利润增加￥26,811,794.10元；

合计增加￥39,156,812.27元。

使所有者权益减少的项目包括：

盈余公积减少￥465,356.20元；

合计减少￥465,356.20元。

增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长￥38,691,456.07元。

五、偿债能力分析

（一）.支付能力

从支付能力来看，东软载波2010年是拥有现金支付能力。

用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。

（二）.流动比率

从总体上来看，东软载波的流动比率有下降的趋势，不过仍在合理范围之内，公司应提前进行合理的调整，避免出现不良后果。

从变化情况来看，东软载波2010年流动比率为6.5931，与2009年的5.5739相比大幅增长，增长了1.0192。

2010年流动比率比2009年大幅增长的主要原因是：

2010年流动负债为￥31,402,345.35元，与2009年的￥24,348,568.34元相比有较大幅度增长，增长了28.97%。

流动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使流动比率大幅提高。

公司用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。

（三）.速动比率

从总体上来看，东软载波的速动比率有下降的趋势，不过仍在合理范围之内，公司应提前进行合理的调整，避免出现不良后果。

其中2010年速动比率为5.775，与2009年的4.6642相比大幅增长，增长了1.1108。

2010年速动比率比2009年大幅增长的主要原因是：

2010年速动资产为￥181,347,562.85元，与2009年的￥113,566,497.33元相比大幅增长，增长了59.68%。

速动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率大幅提高。

（四）.短期偿债能力变化情况

公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，这种提高是在资产的盈利能力水平有所提高，但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。

（