污水处理行业分析报告.docx

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污水处理行业分析报告

2018年污水处理行业分析报告

2018年7月

我国水资源短缺，水污染问题严重，同时废水排放量居高不下，水环境亟待改善。

近年来，随着国家对环境保护重视程度的不断提高，“水十条”“十三五”“河长制”“湖长制”等一系列支持性政策的出台给污水处理行业带来广阔的市场空间。

未来几年在PPP模式进一步规范、环保督察和专项行动持续加码、打好“碧水攻坚战”以及环保大会召开的背景下，污水处理的市场需求将加速释放，行业发展潜力巨大。

政策带动刚需升级，污水处理市场空间逾万亿：

十三五规划和水十条对于污水处理提出更高要求，催生了水治理巨大的刚性需求，其中城镇污水及再生利用建设投资达5644亿。

“河湖长制”的先后发布开辟了巨大的流域治理需求。

继2017年全面实现“大气十条”目标后，2018年碧水保卫战提上日程，包括城市黑臭水体、流域治理、水源地保护、农业农村等多项内容有望逐步展开，加上环保大会的高压提振，污水处理市场空间逾万亿。

雄安新区规划带动水环境治理数百亿市场需求：

日前，《河北雄安新区规划纲要》的批复标志着雄安新区的建设迈入新阶段。

《纲要》对打造优美自然生态环境提出了更高标准，要求新区重要水功能区水质达标率≥95%，污水收集处理率≥99%，污水资源化再生利用率≥99%，比“十三五”规划的相关要求更高，这将直接带动水环境治理数百亿市场需求。

同时，白洋淀生态修复作为标杆工程未来有望普及全国，对相关企业来说是绝佳的发展机遇。

PPP三大规范性政策利好民营水处理龙头：

2017年是PPP规范年，92号文对PPP的清库提高了项目质量，促进项目落地，有利于PPP的长期健康发展；192号文限制央企参与PPP的规模，预计18年央企拿单收缩；发改委发文明确表示鼓励民间资本参与PPP，民营企业可以借此享受央企订单转移效应。

《关于政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施PPP模式的通知》将释放超3000亿项目存量，民营水处理龙头有望迎来订单量质双增。

运营占比逐步提升带动污水处理行业良性循环：

目前污水处理相关企业利润增速较快，未来几年随着商业模式从工程逐渐转向运营，企业盈利优化，研发投入增加，现金流也将逐步改善，这将驱动污水处理行业良性循环发展。

一、我国水资源短缺，水污染问题严重，水环境亟待改善

1、我国人均水资源稀少且时空分布严重不均

众所周知，我国是一个严重缺水的国家。

据统计，2016年我国水资源总量为32466.4亿立方米，人均水资源占有量仅为2355立方米，被联合国列为贫水国家之一。

此外，我国水资源的地域分布严重不均，长江流域及其以南地区的国土面积占比为36.5%，但水资源量占全国总量比例达到82.8%；淮河流域及其以北地区的国土面积占比63.5%，但水资源量仅占全国总量的17.2%。

但总体上南北区域的用水量却基本相当，水资源的分布和使用不匹配的问题加剧了我国的水资源供需矛盾。

从时间上看，受季风影响，我国境内降水夏秋多、冬春少，旱涝灾害频繁。

大部分地区一年内连续四个月降水量占全年的70%以上，连续丰水或连续枯水的现象较为常见。

2、我国水污染问题严重，水环境亟待改善

按照水资源的质量，我国将水质划分为I类～劣Ⅴ类6类。

水利部发布的《2016年中国水资源公报》显示，我国河流水质中I～Ⅲ类水河长占比76.95%，劣V类水河长占9.8%，主要污染项目是氨氮、总磷、化学需氧量等；湖泊水质不容乐观，在进行水质评价的118个湖泊中，全年总体水质为I～Ⅲ类的湖泊仅有28个，占比23.7%，IV～V类湖泊69个，占比58.5%，劣V类湖泊21个，占比17.8%。

其中，富营养湖泊占比高达78.6%；

在对浅层地下水水质的监测中，发现水质优良的比例仅为2.9%，较差和极差的比例一共为76%。

总体上来看，我国整体水质较差，情况不容乐观。

3、我国污水排放总量仍巨大，城镇生活污水成主要来源

随着我国经济的不断发展，人们的生活水平日益提高，生活用水量持续增加。

近年来，我国的总用水量基本维持在稳定水平，从2012年的6131.2亿立方米变动为2016年的6040.2亿立方米。

同时，工业用水和农业用水作为最主要的用水方式近5年的用水量在缓慢降低。

而生活用水量则相反，近年来逐年递增，从2012年的739.7亿立方米持续增长至2016年的821.6亿立方米。

在生活用水量持续增加的同时，废水排放量也在增加。

国家统计局数据显示，2015年我国废水排放总量为735.3亿吨，2006-2015年十年间我国废水排放量持续增长，但增长率已逐步放缓。

在2015年的所有废水排放中，工业废水排放量199.5亿吨，占总排放量的27.13%；城镇生活污水排放量535.2亿吨，占总排放量的72.79%，城镇生活污水占比逐年升高，已经成为污水的主要来源。

此外，2016年我国废水排放总量为711.1亿吨，较2015年稍有下降，但仍维持在较高水平，污水处理工作刻不容缓。

二、污水处理行业发展状况

1、污水处理行业规模持续增长

污水处理，是指为了使生活或经济活动中产生的废水达到某一排放水质标准或重新利用而进行的对废水净化的过程。

污水处理行业的主要任务在于缓解我国的水污染问题，提高水质和水资源利用率。

我国水资源短缺和水污染问题的存在使得污水处理行业存在巨大的市场。

此外，最近几年来国家不断推出政策加强环境保护力度，作为环保行业中的重要内容，污水处理行业在政府政策的支持下近几年发展态势较好。

城市污水日处理能力从2007年的7146万立方米增加到2016年的16779万立方米。

污水处理率从62.87%增加到93.44%，污水处理厂座数也相应地从883座增加到2039座，10年翻了2.3倍，增长迅速。

县城污水日处理能力也从2007年的725万立方米增加到2016年的3036万立方米，污水处理率从23.38%增加至87.38%，污水处理厂座数也从322座增加到1513座。

2、政策支持助力污水处理行业的发展

近年来，政府对环保的重视程度不断增加，推出了很多支持性政策，这对环保行业的发展来讲无疑是特别有利的。

作为环境保护的一个重要方面，水环境治理同样得到了政府的高度重视，政府出台的一系列政策可以很好地助力污水处理行业的发展，污水处理行业市场前景广阔。

三、污水处理行业相关政策

1、“十三五”规划催生水治理巨大市场空间，城镇与农村污水处理市场应关注不同发展方向

2017年1月，国家发改委和住建部联合发布的《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》指出，到2020年底，城市污水处理率要达到95%，县城不低于85%，建制镇达到70%，规划新增污水管网12.59万公里，老旧污水管网改造2.77万公里，合流制管网改造2.88万公里，新增污水处理设施规模5022万立方米/日，提标改造污水处理设施规模4220万立方米/日。

到2020年底，实现城镇污水处理设施全覆盖。

“十三五”对污水处理提出的更高更严的要求，使得污水处理行业市场潜力巨大。

（1）处理率接近饱和，城镇污水处理关注重点应从量向质转变

截至2016年底，我国城市污水处理率为93.44%，距离“十三五”规划的目标95%已非常接近，县城污水处理率达到87.38%，“十三五”规划的相应要求基本已实现，城市和县城污水处理率均已达到较高水平，所以增加污水处理率已经不再是污水处理行业的主攻方向。

但从“十三五”规划对城镇污水处理的投资规模中，可以看出城镇污水处理市场仍存在许多新的发展方向。

“十三五”期间预计对城镇污水处理的总投资为5644亿元，其中，有关污水管网的新建和改造的投资共计3129亿元，占比55.44%，超过一半，提标改造污水处理设施的投资也高达432亿元。

从政府规划的投资中，可以看出政府对城镇污水处理的关注点主要是淘汰落后产能，提高污水处理的质量和效果。

所以，城镇提标改造等将是城镇污水处理市场新的增长点，相关企业在未来应着力提高污水处理的质量，加大研发力度，积极研发和采用新技术，更新并使用更先进的处理工艺，不断提高出水水质，降低管网漏损率，优化污水处理效率，做到“提质增效”。

（2）乡镇污水处理成蓝海，高速增长阶段即将开启

与城市和县城污水处理情况不同，我国乡镇地区经济较为落后，再加上环保意识不强，污水处理设施不完善，基础设施严重不足，使得乡镇污水处理率偏低。

在2016年，全国建制镇的污水处理率仅为52.64%，与“十三五”规划中70%的目标相比仍有较大差距，集中处理率也仅为42.49%。

在全国所有的建制镇中，对生活污水进行处理的数量仅占总数的28.02%，污水处理覆盖率较低。

在乡村中，这一情况更为严重，全国污水处理率仅为11.38%，通过污水处理厂进行集中处理的比率只有5.92%，污水处理厂个数也只有441座。

从数量上看，对生活污水进行处理的乡村仅占9.04%，污水处理能力严重不足。

国家高度重视农村环境污染问题，在政策和资金上均予以大力支持。

在2017年2月生态环境部联合财政部印发的《全国农村环境综合整治“十三五”规划》中，明确表示“到2020年，新增完成环境综合整治的建制村13万个”，结合水质改善要求和国家重大战略部署，“十三五”期间，全国农村环境综合整治重点为“好水”和“差水”周边的村庄，涉及1805个县（市、区）12.82万个建制村，约占全国整治任务的92%。

其中，经过整治的村庄，生活污水处理率要≥60%。

在资金上，截至2015年底，中央财政累计安排农村环保专项基金315亿元，支持全国7.8万个建制村开展环境综合整治。

同时，规划也明确表示，在未来要加大财政资金投入，加大涉农资金整合力度，集中投入农村环境综合整治项目中。

对于“十三五”规划要求的完成环境综合整治的13万建制村，我们按照已完成环境综合整治的7.8万建制村污水处理规模匡算，预计2020年农村治理投资金额将超过500亿元。

在目前乡镇污水处理率普遍偏低和政府高度重视农村环境整治并在政策和资金上给予大力支持的背景下，我们认为，乡镇污水处理这片蓝海即将迎来高速增长阶段。

2、“水十条”引导污水处理企业向水环境综合治理商转变，“河湖长制”描绘流域治理宏伟蓝图

2015年4月，国务院出台了《水污染防治行动计划》（“水十条”），要求以改善水环境质量为核心，按照“节水优先、空间均衡、系统治国、两手发力”原则，强化源头控制，水陆统筹、河海兼顾，系统推进水污染防治、水生态保护和水资源管理，针对重点流域水质及其污染防治、黑臭水体、污水处理、污泥处理处置、农村环境综合整治以及水环境监测网络建设等六大维度提出了明确要求。

目标是到2020年，长江、黄河、珠江、松花江、淮河、海河、辽河等七大重点流域水质优良（达到或优于Ⅲ类）比例总体达到70%以上，地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在10%以内，地级及以上城市集中式饮用水水源水质达到或优于Ⅲ类比例总体高于93%，全国地下水质量极差的比例控制在15%左右，近岸海域水质优良（一、二类）比例达到70%左右。

京津冀区域丧失使用功能（劣于V类）的水体断面比例下降15个百分点左右，长三角、珠三角区域力争消除丧失使用功能的水体。

到2030年，全国七大重点流域水质优良比例总体达到75%以上，城市建成区黑臭水体总体得到消除，城市集中式饮用水水源水质达到或优于Ⅲ类比例总体为95%左右。

据测算，完成“水十条”的目标将投资近4.6万亿元。

从“水十条”的发布中可以看出，国家对水环境的治理不仅仅指污水处理，而是包括了从源头控制污染物排放，加强工业水循环利用和再生水利用，推动淡化海水利用，严格控制用水、加强节水力度，切实加强水环境管理，防治地下水污染，深化重点流域污染防治，整治城市黑臭水体，保护水和湿地生态系统等各个方面，最终目标是完成整个水生态环境的修复和改善。

“水十条”的出台标志着我国水环境治理进入新阶段。

未来，水治理将不再停留在单纯的污水治理和截污管网等末端层面，而将转变为包含源头控制、过程阻断以及末端治理等全过程，涉及治理、修复以及生态景观等多个环节的综合治