设立融元融资租赁可行性研究报告Word下载Word文档格式.docx
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8风险控制21
8.1风险预测22
8.2风险预警23
8.3风险预防23
8.4风险监控23
8.5风险锁定24
8.6风险转移24
8.7风险化解24
9机构设置和人员计划25
9.1公司法人治理结构25
9.2公司组织机构设置25
9.3人员计划25
10经营场地、环境保护26
11经济预测和成本预算26
12研究结论27
12.1投资必要性27
12.2经济可行性27
12.3风险因素和对策28
20xx资本有限公司
出资设立20xx融资租赁（上海）有限公司
可行性分析报告
1概述
根据《公司法》、《外商投资商业领域管理办法》、《外商投资产业指导目录》、《外商投资租赁业管理办法》等有关规定，20xx资本有限公司拟在上海投资设立一家外商独资公司，经营“融资租赁业务；
租赁业务；
向国内外购买租赁财产；
租赁财产的残值处理及维修；
租赁交易咨询和担保；
从事与主营业务有关的商业保理业务。
”等业务，特此编制本项目的可行性研究报告。
1.1项目名称:
关于设立20xx融资租赁（上海）有限公司的可行性研究
1.2公司概况
1）公司名称:
20xx融资租赁（上海）有限公司
2）地址:
中国（上海）自由贸易试验区
3）公司性质:
外商独资
4）注册资本:
5000万美元
5）投资方:
1.3公司设立背景
2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区揭牌，在自贸区《总体方案》中提及中国（上海）自由贸易试验区服务业扩大开放，开放措施之一是金融服务领域开放融资租赁业务，融资租赁公司在试验区内设立的单机、单船子公司不设最低注册资本限制，允许融资租赁公司兼营与主营业务有关的商业保理业务。
融资租赁在发达国家被誉为“核心产业”，特别是解决二次世界大战后欧洲各国因技术革命引起的资金缺乏问题起到了重要作用。
通过对企业落后产能的淘汰以及市场竞争的加强，各国也都获得了较快的产业发展和经济复苏。
融资租赁业在世界各国随着经济的发展而逐步发展壮大，作为当今世界发展最迅猛的金融服务产业之一，融资租赁已成为与银行信贷、证券并驾齐驱的第三大金融工具，目前全球近三分之一的固定资产投资是通过融资租赁完成的。
伴随自贸区的成立和《总体方案》的出台，本公司拟将业务多元化经营至融资租赁业务，在自贸区成立一家融资租赁公司,主要由于融资租赁行业于中国的潜在前景。
根据独立第三方东方金融控股（香港）有限公司于2013年7月发表一份有关融资租赁行业之研究报告（「行业报告」），于2012年末，未偿还租赁合同金额（即尚未清算租赁合同之未偿还余额）约为人民币1.55万亿元，较于2007年末之未偿还租赁合同金额约人民币240亿元增长约63.58倍。
保守预测，未来5年行业有望保持年均30%以上的复合增长率。
有鉴于此，本公司拟设立20xx融资租赁（上海）有限公司，并认为中国融资租赁行业具有广大的发展空间，且多元化经营融资租赁业务将符合本公司及其股东之整体利益。
1.4股东简介
1.4.120xx资本有限公司
20xx资本有限公司为香港新融宇集团有限公司的全资子公司。
香港新融宇集团有限公司的股票代号为1152.HK。
2011年于香港联合交易所主板上市。
1.5股东优势
1.5.1资金、管理、运作
20xx资本有限公司为香港新融集团有限公司的子公司，不但具有较大的资金优势、管理优势，并可以以香港作为国际融资平台，融资成本较低。
在未来经营运作方面,公司融资更便利、高效，且有更多融资途径选择。
1.6编制可行性研究报告的目的
1）论证本项目的必要性，并综合评价其经济效益、社会效益和环境效益；
2）对市场需求预测、商品供应和项目实施等方面进行评价，在次基础上，分析本项目的可靠性以及经济上的真实性和可行性，得出客观的分析结果；
3）通过市场分析预测结合本公司自身的财务数据得出客观的经济评价结果，为有关决策部门提供科学依据。
2融资租赁介绍
2.1融资租赁的定义
融资租赁是指具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务。
即出租人根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件，购入设备租赁给承租人，合同期内设备所有权属于出租人，承租人只拥有使用权，合同期满付清租金后，承租人有权留购设备，以拥有设备的所有权。
2.2融资租赁的优势
融资租赁是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。
由于其融资与融物相结合的特点，出现问题时租赁公司可以回收、处理租赁物，因而在办理融资时对企业资信和担保的要求不高，所以非常适合中小企业融资。
此外，融资租赁属于表外融资，不体现在企业财务报表的负债项目中，不影响企业的资信状况，这对需要多渠道融资的中小企业而言是非常有利的。
融资租赁的好处:
（1）投资和投资促进功能
对资金拥有者来说，投资人注资成立租赁公司，本身就是一种投资行为。
租赁公司在开展业务过程中，用自己的资金或拉动银行信贷和社会投资来开展业务，解决承租人在进行设备投资中的资金来源，因此发挥了促进投资的功能，为资金拥有者开辟了一种新的投资渠道。
（2）设备促销功能
对生产厂家来说，租赁公司是一种新的营销载体，融资租赁业务是一种新的营销方式，为客户提供融资服务已经成为提升企业竞争力和产品占市场份额的重要措施。
生产厂家自己做分期付款是毫无意义的；
独立核算的租赁公司应成为生产厂家营销体系中的重要组成部分。
厂家只有有效地控制了自己产品的二手市场，才能更好地控制自己产品的市场营销环境。
防止假冒伪劣和老产品对自己新产品的冲击。
厂家介入产品的生产和流通的全过程，还会发现新的利润增长点。
（3）融资功能
对承租人来说，融资租赁业务的开展无疑开辟了一种新的融资方式。
“融资成本固然是融资决策的重要因素，现金流的匹配则对企业的正常发展更为重要。
”融资租赁越来越多地成为企业家融资决策的首选。
（4）资产管理功能
“‘所有’不是目的，‘使用’才创造效益。
”、“避免设备陈旧风险，保持设备的先进性。
”、“保持资产的流动性和合理的资产负债比例。
”等新的经营理念日益为企业家所接受。
出租人实际上承担着租赁物的陈旧风险和租赁资产的管理功能。
（5）资本形态的灵活转化功能
这是针对融资租赁业务本身所具备的特点来说的，融资租赁就是以实物为载体解决客户的资金问题，货币资本转化为实物资本。
在融资租赁的出售回租方式中，企业还可以将自己的现有设备卖给租赁公司再租回使用，实物资本又转化为货币资本。
在风险租赁业务中，租赁债权还可以按约定转为股权，投资资本和货币资本之间也可以互相转换。
2.3融资租赁的盈利
（1）债权收益
融资租赁公司主要盈利模式为获取利差和租息。
公司可采用融资租赁的方式配置信贷资金，对中小企业银行可以通过提高利率或租赁费率控制风险，对优质客户也可不必降低利率。
因为租赁的会计和税务处理与贷款不同，客户的实际融资费用并不会比贷款高或高的不多。
（2）余值收益
融资租赁公司亦可透过提高租赁物的余值处置收益获利。
厂商所属的专业融资租赁公司对设备具有维修、再制造的专业能力和广泛的客户群体，可以提供全方位的融资租赁服务，特别是客户欢迎的经营租赁业务。
租赁物的余值处置对专业融资租赁公司来说，不应该是风险，而应该是新的利润再生点，租赁物经过维修、再制造后通过租赁公司再销售、再租赁可以获取更好的收益。
这正是厂商融资租赁公司的核心竞争力之所在。
（3）服务收益
租赁服务手续费是所有融资租赁公司都有的一项合同管理服务收费，还有其他费用如:
财务咨询费、贸易佣金、服务组合收费。
并根据合同金额的大小、难易程度、项目初期的投入的多少、风险的高低以及不同公司运作模式的差异，收取的标准不一。
（4）运营收益
融资租赁公司营运资金的来源颇多，资金在运作时，可获取一个高于同期贷款利率的收益，如果一个项目运用部分自有资金，再向银行借款一部分，租赁公司有了一个财务杠杆效应，不仅自有资金可以获取略高于同期贷款的租息收益，借款部分也可以获取一个息差收益。
融资租赁公司加强与其他金融机构合作，在资金筹措、加速资产周转、分散经营风险和盈利模式四个方面开发不同的产品组合和产品接力，同样可以获得很好的收益。
（5）节税收益
在成熟的市场经济国家，非全额偿付的融资租赁业务（即：
会计上的经营租赁业务）往往占到全部融资租赁业务的很大比例，特别是有厂商背景的专业融资租赁公司可以达到60%到80%。
显然这种由出租人提取折旧，承租人税前列支，两头得好处，正是经营租赁业务出现巨大活力的原因所在，节税或延迟纳税也是融资租赁公司的收益来源之一。
（6）风险收益
（6.1）或有租金
或有租金是指金额不固定、以时间长短以外的其他因素（如销售百分比、使用量、物价指数等）为依据计算的租金。
或有租金在实际发生时可以作为费用直接在税前列支。
对出租人来说，融资租赁公司更多地介入了承租企业的租赁物使用效果的风险，参与使用效果的收益分配。
融资租赁公司风险加大，可能获取的收益也比较大。
（6.2）可转换租赁债
开展可转换租赁债业务是专业投资机构采取的一种控制投资风险获取投资收益的新的投资方式。
融资租赁公司对一些高风险的投资项目，可以对其所需设备先采用融资租赁方式，同时约定在某种条件下，出租人可以将未实现的融资租赁债权按约定的价格实现债转股。
这样做，可以获取项目成功后股权分红或股权转让的增值收益。
2.4融资租赁行业发展状况
2.4.1行业概况
市场经济制度是融资租赁业兴起和发展的制度基础，在计划经济体制下，一切资源的分配均按事先制定的计划，企业可获得发展匹配的资金，基本无融资创新需求。
市场经济体制催生了工业化进程的加速和技术革新的加速，融资租赁业的发展与产业和技术革命是相伴而生的。
一方面，新的科技革命导致企业对新设备的需求急剧扩大，另一方面，企业要依靠传统融资方式取得资金变得相对困难，融资创新的需求强烈，融资租赁应时而生。
在融资租赁业解决企业因技术革命而缺乏资金问题的同时，也通过这些企业本身对落后产能的淘汰以及市场的竞争加快了产业技术革命进程，从而催生了新的技术革命对融资租赁的进一步需求。
发达国家和新兴工业化国家融资租赁业的发展历程表明，一国的融资租赁业的发展与该国产业结构调整和技术革新同步，从各国融资租赁业务发展阶段看，都存在一个起步、快速增长和饱和的过程。
当一国加快产业结构调整、推动技术革新加快时，融资租赁业务规模和市场渗透率也会迅速上升。
2.4.2国际融资租赁业发展状况
一般而言，融资租赁市场渗透率是指租赁交易总额占固定资产投资总额比例，根据世界租赁年鉴统计，目前发达国家融资租赁的市场渗透率大约在15%-30%，融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。
以美国为例，美国2011年的融资租赁额超过5,000亿美元，按当年美国固定资产投资总额2.29万亿美元计算，2011年美国融资租赁市场渗透率超过22%。
从可得数据出发，我国2007年-2012年融资租赁合同余额分别为人民币240亿元、1,550亿元、3,700亿元、7,000亿元、9,300亿元和15,500亿元，所占当年全社会固定资产投资总额比重分别为0.17%、0.90%、1.65%、2.52%、2.99%和4.14%，由此可见，尽管近年来我国融资租赁市场渗透率有所提高，短短几年间已从2007年的0.17%增长到了2012年的4.14%左右，但和发达国家的平均水平比较还是有较大差距。
2.4.3我国融资租赁业发展状况
（1）我国融资租赁业发展概况
二十世纪八十年代，我国引入融资租赁。
2007年3月，新修订的《金融租赁公司管理办法》开始实施，允许合格金融机构参股或设立金融租赁公司。
中商产业研究院发布的《2015-2020年中国融资租赁行业预测及投资策略研究报告》显示：
2013年融资租赁公司突破了1000家，达到1026家，比年初的560家增加466家，增长83.2%；
融资租赁行业注册资金突破3000亿人民币大关，达到3060亿人民币，比2012年的1890亿增加了1170亿元，增长61.9%；
全国融资租赁合同余额突破两万亿大关，达到21000亿元，比上年底15500亿元增加5500亿元，增长幅度为35.5%，在医疗卫生、文化教育、节能减排、工程机械、机床、印刷等领域为数十万家中小企业提供融资服务。
未来十年，融资租赁业的快速发展可期，作为金融交易平台不可或缺的一部分，融资租赁将在我国经济发展中起到不可估量的推动作用。
（2）现阶段我国融资租赁业概况
2013年第三季度，中国融资租赁业行业规模继续扩大，发展环境进一步得到改善,但与此同时，随着税制改革的不断深入，行业发展出现较大波动。
进入第三季度后，增长速度大幅下降，和第二季度相比为零增长。
（2.1）企业数量
截至2014年6月底，全国融资租赁企业总数约为1350家，比上年底的1026家增加324家，企业总数增长31.6%。
其中：
金融租赁:
继2013年5月28日，华夏金融租赁正式开业后，中国金融租赁有限公司和邦银金融租赁股份有限公司也先后获批开业，至2014年6月底，全国金融租赁公司达到25家；
内资租赁:
2013年9月11日，商务部和国家税务总局联合下文，再批准25家内资租赁企业开展融资租赁业试点，连同年初批准的19家企业，使内资租赁企业达到123家；
外资租赁:
外资租赁企业继续迅速增加，截至2014年6月底，总数约为1202家，比上年增加了322家。
2014年6月底全国融资租赁企业概况
2013年底企业数（家）
2014年6月底企业数（家）
2014年6月底比上年增加（家）
企业数量占全国比重（%）
金融租赁
23
25
2
1.9
内资租赁
123
9.1
外资租赁
880
1202
322
89.0
总计
1026
1350
324
100
资料来源：
中国租赁联盟
（2.2）行业实力
2013年以来，整个社会对融资租赁业的认知和关注程度大幅提升，行业的立法环境和监管体制得到改善，融资租赁业在经济社会发展中的作用进一步显现。
我国金融租赁十强企业排行榜（截至2014.3.31）
序号
企业名称
注册时间
注册地
注册资金
（亿元）
1
工银金融租赁有限公司
2007
天津
110.0
国银金融租赁有限公司
1984
深圳
80.0
3
交银金融租赁有限责任公司
上海
60.0
昆仑金融租赁有限责任公司
2010
重庆
4
民生金融租赁股份有限公司
50.95
5
兴业金融租赁有限公司
50.0
6
建信金融租赁股份有限公司
北京
45.0
7
招银金融租赁有限公司
40.0
8
皖江金融租赁有限公司
2011
芜湖
30.0
华夏金融租赁有限公司
2013
昆明
9
浦银金融租赁股份有限公司
29.5
10
华融金融租赁有限公司
杭州
25.0
资料来源：
（3）2014年外资融资租赁公司发展状况
截止到2014年9月，26个省市商务主管部门报送的476家外资融资租赁公司，注册资本共计1371亿元人民币，总资产合计约2602亿元人民币，从业人数合计约10130人。
在600家外资租赁企业中，远东国际租赁注册资金由10.12亿美元增资到13.43亿美元，在以注册资金为序的外资融资租赁企业十强排行榜中仍居首位。
外资租赁十强企业排行榜（截至2014.9.30）
序号
注册资金
（万美元）
远东国际租赁有限公司
1991
134271
平安国际融资租赁有限公司
2012
119048
恒信金融租赁有限公司（原日新）
2004
52300
檀实融资租赁（上海）有限公司
2014
50000
利星行融资租赁（中国）有限公司
2008
苏州
37000
扬子江国际租赁有限公司
1992
34220
大唐融资租赁有限公司
31746
仲利国际租赁有限公司
2005
31000
基石融资租赁（天津）有限公司
29999
金宝鼎国际融资租赁有限公司
29900
安徽钰诚融资租赁有限公司
蚌埠
资料来源：
2.4.4上海融资租赁业发展状况
上海市融资租赁近三年来处于高速增长阶段，年增长达30%-50%。
截至今年1月底，上海市融资租赁企业248家，合同余额约6000亿元，占全国近30%。
上海一直是国内主要的融资租赁集聚地之一。
融资租赁行业自2007年以来进入加速发展轨道，虽然2013年三季度的营改增税收问题造成行业单季度增长短暂停滞，但四季度行业增速恢复到10%。
自上海自贸试验区挂牌以来，区内融资租赁试点政策效应逐步显现，一大批境内外企业投资设立母体公司、子公司和项目公司，区内新设融资租赁企业38家，占同期上海市新设融资租赁企业总数的81%。
目前，上海正积极贯彻落实国家相关政策，重点研究上海市融资租赁业发展的特点和瓶颈，着力推进自贸试验区飞机、船舶和重大装备的租赁业务发展。
3商业保理业务
积极贯彻国家有关经济政策、法律法规，以商业流通领域的中小企业为主要服务对象；
与各种担保融资体系相配合，致力于发展便利、快捷的保理、物流、咨询综合服务；
成为建立健全中小企业服务体系的有机组成部分，为国家经济建设贡献力量。
服务范围：
商业保理、融资担保、信用管理、财务顾问
服务领域：
商品流通、医疗销售、工程建设、项目投资
服务内容：
贸易融资、融资担保、融通仓业务、应收帐款管理、帐款催收、坏帐担保、商业信用评估、信用管理
4目标行业概况
融资租赁市场是巨大的，但我们进入市场的原则是：
避开目前竞争的热点市场，开辟我们的“蓝海”，充分发挥我们自身的优势，有针对性的开拓市场，使目标市场符合国家政策导向，符合产业结构调整导向，符合金融界信贷投放导向。
与金融机构密切合作将融资租赁业务建设成金融化、特色化、专业化、规模化业务平台，大力推广绿色能源产品。
业务范围主要定位于符合国家政策导向的新能源产业链租赁、巨型规模租赁，如LNG产业链、光伏、水利电力、铁路公路、信息化建设、政府采购型项目，无资金风险的以金融机构为客户的设备租赁。
及兼营与主营业务相关的商业保理业务。
公司拟根据业务具体情况灵活运用传统型融资租赁业务模式和创新型融资租赁业务模式，使融资租赁与其他如信托、银行、证券、基金、保险在内的金融工具充分结合形成产品投放于市场进行运作。
4.1项目背景
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》（2011-2015）明确指出，坚持把建设资源节约型、环境友好型社会作为加快转变经济发展方式的重要着力点。
运输行业作为节能减排的重点，已经被列为十二五期间国家的重点扶植产业。
2011年起，交通运输部大力推广使用天然气汽车。
一是通过节能减排示范推动煤层气的应用。
二是在启动的“车、船、路、港”千家企业低碳交通运输专项行动中，把“推广清洁燃料车辆”作为活动的主要内容之一，鼓励营运车辆“以气代油”。
三是财政部、交通运输部发布《交通运输节能减排专项资金管理暂行办法》，专项资金支持天然气汽车项目。
2011年专项资金支持的项目中，天然气汽车使用资金6596万元，占总资金的26.38%。
2012年度交通运输节能减排专项资金第一批支持项目中，新能源车辆应用类项目最多，其中又主要以LNG汽车应用为主，33个项目中有30个是LNG应用项目，另有两个项目为CNG车辆应用。
2012年，交通运输部低碳交通运输体系建设试点城市从之前的16个增至26个，并将从节能减排专项资金中列出部分资金，采取“以奖代补”方式支持试点，鼓励天然气汽车发展。
业界预测，如果加气站能跟上市场需求发展，形成较完善的网络，天然气汽车或将有较大爆发潜力，未来天然气重卡将占重卡总量的1/3到2/3左右。
4.2项目基本情况
LNG新能源车辆融资租赁项目即将业务目标产品（租赁物件）定位为LNG新能源车辆，即公司按照承租人对LNG新能源车辆的特定要求和选择，出资购买LNG新能源车辆，租赁期间LNG新能源车辆的所有权为出租人所有，承租人拥有LNG新能源车辆的使用权，承租人分期支付租金的业务类型。
按照我国相关法律法规规定，公司可以采取直接租赁、转租赁、回租赁、杠杆租赁、委托租赁、联合租赁等不同形式开展融资租赁业务。
4.2.1LNG车辆优势
LNG的运输方式主要有轮船、火车和汽车槽车等方式。
在500～800公里经济运输半径范围内，采用汽车槽车运输LNG是比较理想的方式。
槽车罐体采用双壁真空粉末绝热，配有操作阀安全系统及输液软管等。
国内低温液体槽车的制造技术比较成熟，槽车使用安全。
LNG产品采用深冷液体储罐储存，液体储罐为双壁真空粉末绝热，LNG的日蒸发率可控制在0.46%之内，储存周期为4～7天。
在所有的清洁燃料中，天然气以其应用技术成熟、安全可靠、经济可行而被世界许多国家和专家视为目前最适宜的汽车替代燃料。
汽车使用天然气作为动力燃料，与汽油相比，其尾气排放中HC减少72%，NOx减少39%，CO减少90%，SOx、Pb降为零。
噪音降低40%。
因此，推广使用天然气燃料，对减少大气污染、改善环境将会起到积极的推动作用。
4.2.2LNG车辆应用领域
LNG在汽车上的应用主要是城市公交、环卫车辆、出租车、城际大巴、重卡等。
①城区公交车辆:
由于LNG能量储存密度大，方便储存和车载，因此，使用LNG作为车用燃料将使公交车续驶里程加长，加气次数减少，增强运行能力，提高效率。
在LNG公交车加气便捷的情况下，现有CNG公交车更新换代或者改装为LNG车辆的可能性较大，故公交车辆可作为LNG主要客户之一。
②城区环卫车辆:
环卫车辆主要有洒水车、扫地车和垃圾车等类型，在国内一些城市，已经开始推广采用天然气环卫车辆。
随着环境保护政策的不断加强，环卫车辆可作为LNG潜在客户。
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