财务管理基础班课后练习题第三章Word文件下载.docx
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资金占用（万元）
2005
2006
2007
2008
2009
58
55
50
60
65
46
48
53
54
采用高低点法确定的单位变动资金为（）元。
A.0.40B.0.53C.0.42D.0.55
14.甲公司2009年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。
甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。
这种租赁方式是（ ）。
A.经营租赁B.售后回租租赁C.杠杆租赁D.直接租赁
15.某企业2009年的销售额为5000万元，变动成本1800万元，固定经营成本1400万元，利息费用50万元，没有优先股，预计2010年销售增长率为20%，则2010年的每股收益增长率为（）。
A.32.5%B.41.4%C.39.2%D.36.6%
16.下列措施有利于降低总杠杆系数，从而降低企业总风险的是（ ）。
A.降低产品销售单价 B.提高资产负债率C.节约固定成本支出 D.减少产品销售量
17.某公司全部资产为120万元，负债比率为40%，负债利率为10%，息税前利润为20万元，则财务杠杆系数为（）。
A.1.25B.1.32C.1.43D.1.56
18.某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，预计销售将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股收益将增长（）。
A.50%B.10%C.30%D.60%
19.股份有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的方式。
以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的（）。
A.15%B.20%C.35%D.50%
20.某企业2009年资产平均占用额为6750万元，经分析，其中不合理部分250万元，预计本年度销售增长10%，资金周转加速4%。
根据因素分析法预测2010年资金需要量为（）万元。
A.6640B.6736C.6428D.6864
21.以下关于企业筹资分类的表述中错误的是（）。
A．按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资
B．按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资
C．按资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资
D．按所筹集资金的使用期限不同，企业资金分为长期筹资和短期筹资
22.以下吸收直接投资的出资方式中，不符合法律规定的出资方式是（）。
A．知识产权B．货币资金C．商誉D．土地使用权
23.在下列各项中，不能用于加权平均资本成本计算的是（）。
A．市场价值权数B．边际价值权数C．账面价值权数D．目标价值权数
24.企业资金需要量预测方法中不包括的是（）。
A．因素分析法 B．成本习性预测法C．资金习性预测法D．销售百分比法
25.以下关于吸收直接投资的特点的表述中不正确的是（）。
A．容易进行信息沟通B．手续相对比较简便，筹资费用较低C．公司控制权集中，有利于公司治理
D．不利于产权交易
26.某企业经营性资产和经营性负债占销售收入的百分比分别为60%和25%，计划销售净利率为20%，股利支付率为75%，如果预计该企业的外部筹资量为0，则该企业计划的销售增长率应为（）。
A．16.60%B．16.66%C．16.67%D．17.00%
27.在总杠杆系数大于0的情况下，以下措施中不能通过总杠杆系数降低企业风险的是（）。
A．提高销量B．降低负债比率C．提高单价D．提高负债比率
28.以下各项属于留存收益筹资途径的是（）。
A．净利润B．资本公积C．提取盈余公积D．可供分配利润
29.以下不属于留存收益筹资的特点的是（）。
A．筹资数额有限B．筹资成本最低C．维持公司控制权分布D．不发生筹资费用
30.以下关于平均资本成本计算中可供选择的权数价值，能体现决策相关性的是（）。
A．账面价值权数B．市场价值权数C．目标价值权数D．历史成本价值权数
二、多项选择题
1.下列各项中，属于留存收益区别于“发行普通股”筹资方式的特点的有（ ）。
Ａ.筹资数额有限 Ｂ.财务风险大Ｃ.不会分散控制权 Ｄ.资金成本高
2.吸收直接投资的种类包括（）。
A.吸收国家投资B.吸收法人投资C.中外合作企业D.吸收社会公众投资
3.影响融资租赁每期租金的因素是（）。
A.设备买价B.利息C.租赁手续费D.租赁支付方式
4.下列成本费用中属于资本成本中的占用费用的有（）
A.借款手续费B.股票发行费C.利息D.股利
5.以下事项中，会导致公司资本成本降低的有（）。
A.因总体经济环境变化，导致无风险报酬率降低B.企业经营风险高，财务风险大
C.公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性
D.企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长
6.在计算个别资本成本时，不需考虑所得税影响的是（）
A.债券资本成本B.长期借款资本成本C.普通股资本成本D.吸收直接投资资本成本
7.下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有（）。
A.销售收入B.变动成本C.固定成本D.财务费用
8.下列有关杠杆的表述正确的是（）。
A.经营杠杆表明产销量变动对息税前利润变动的影响
B.财务杠杆表明息税前利润变动对每股收益的影响
C.总杠杆表明产销量变动对每股收益的影响。
D.经营杠杆系数、财务杠杆系数以及总杠杆系数恒大于1。
9.下列各项中，可用于确定企业最优资本结构的方法有（ ）。
Ａ.高低点法 Ｂ.公司价值分析法Ｃ.平均资本成本比较法 Ｄ.每股收益分析法
10.在计算下列各项资本的资本成本时，需要考虑筹资费用的有（ ）。
A.普通股B.债券C.长期借款D.留存收益
11.下列因素（）会影响企业的资本结构。
A.所得税税率的高低B.企业的资产结构C.投资者和管理人员的态度D.贷款人和信用评级机构的影响
12.某公司经营杠杆系数为1.4，财务杠杆系数为2.5，则下列说法正确的有（）。
A.如果产销量增减变动1%，则息税前营业利润将增减变动1.4%
B.如果息税前营业利润增减变动1%，则每股收益将增减变动2.5%
C.如果产销量增减变动1%，每股收益将增减变动3.5%D.如果产销量增减变动1%，每股收益将增减变动4.5%
13.在其他条件不变的前提下，同总杠杆系数成正比例变动的是（）。
A.每股收益变动率B.产销量变动率C.经营杠杆系数D.财务杠杆系数
14.下列各项中，影响总杠杆系数的因素有（）。
A.固定经营成本 B.单位边际贡献C.产销量 D.固定利息
15.下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有（ ）。
A.产品边际贡献总额 B.商业信用C.固定成本 D.利息费用
16.下列关于每股收益分析法的说法正确的有（）。
A.该法没有考虑资本结构对风险的影响B.该法的决策目标是每股收益最大化
C.该法的决策目标是公司价值最大化D.该法适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析
17.下列关于公司价值分析法的说法正确的有（）。
A.该法考虑了市场风险对资本结构的影响B.该法的决策目标是公司价值最大化
C.该法的决策目标是每股收益最大化D.该法适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析
18.除《公司法》等有关法律法规另有规定外，企业不得回购本企业发行的股份。
在下列（）情况下，股份公司可以回购本公司股份。
A.减少公司注册资本B与持有本公司股份的其他公司合并C.将股份奖励给本公司职工
D.股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持有异议而要求公司收购其股份
19.股权筹资的基本形式有（）。
A.发行债券B.吸收直接投资C.发行股票D.利用留存收益
20.根据《证券法》规定，公开发行公司债券，应当符合下列（）条件。
A.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元
B.累计债券余额不超过公司净资产的40%C.最后三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息
D.债券的利率不超过国务院限制的利率水平
21.下列各项中，属于影响资本结构决策因素的有（ ）。
A．企业资产结构B．企业技术人员学历结构C．行业特征D．企业发展周期
22.企业的资产结构影响资本结构的方式有（）。
A.拥有大量的固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金
B.拥有较少流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金
C.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多D.以技术研究开发为主的公司则负债较多
23.下列各项中，运用普通股每股收益无差别点确定最佳资本结构时，不需计算的指标是（）。
A.息税前利润B.营业利润C.净利润D.利润总额
24.下列权利中，属于普通股股东权利的是（）。
A.公司管理权 B.分享盈余权 C.优先认股权 D.优先分配剩余财产权
25.以下关于资本金缴纳期限的表述中，正确的有（）。
A．在企业成立时一次筹足资本金总额，实收资本与注册资本数额一致，否则企业不能成立
B．在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，其余部分由董事会在企业成立后进行筹集，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致
C．在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，但要规定首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的期限
D．股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足（投资公司除外）
26.以下各项中属于资本金管理原则的有（）。
A．资本确定原则B．资本充实原则C．资本积累原则D．资本维持原则
27.股票上市的目的有（）。
A．便于筹措新资金B．促进股权分散化C．促进股权流通和转让D．便于确定公司价值
28.以下关于股票上市条件的表述中正确的有（）。
A．股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行
B．公司的净资产不低于人民币3000万元
C．公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；
公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上D．公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载
29.引入战略投资者的作用有（）。
A．提升公司形象B．优化股权结构C．增强公司的核心竞争力D．加快实现公司上市融资的进程
30.在不考虑筹资规模的前提下，以下各项筹资方式中，其资本成本高于留存收益筹资方式的有（）。
A．发行普通股B．吸收直接投资C．发行公司债券D．银行借款
三、判断题
1.如果上市公司最近一个会计年度的财产报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告，则该上市公司的股票交易将被交易所“特别处理”，股票名称将改为原股票名前加“ST”。
（）
2.按证监会规则解释，作为战略投资者应该是与发行人具有合作关系或有使用意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的机构。
（）
3.如果公司资金有结余时，即可提前赎回其发行的债券。
4.若债券利息率、筹资费率和所得税率均已确定，则企业的债券资本成本率与发行债券的价格无关。
（）5.最佳资本结构是使企业筹集能力最强，财务风险最小的资本结构。
6.经营杠杆能够扩大市场和生产等因素变化对利润变动的影响。
7.“财务费用”账户的发生额可以大体上反映企业资本成本的实际数额。
（）
8.在不考虑筹资费的情况下，银行借款的资本成本一般模式可以简化为：
银行借款利率×
（1－所得税税率）。
）
9.从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。
10.可转换债券的持有人在一定时期内，可以按规定的价格或一定比例自由地选择转换为普通股，可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体。
11.最优资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。
（）
12.财务杠杆系数是由企业资本结构决定的，财务杠杆系数越大，财务风险越大。
13.企业的资本结构应同资产结构协调一致，比如固定资产比重大的企业应相应保持较高比重的长期资金。
14.经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险，它是企业投资决策的结果，表现在资产息税前利润率的变动上。
（）
15.边际资本成本需要采用加权平均法计算，其最理想的权数应为账面价值权数，而不是市场价值权数和目标价值权数。
16.当公司不按规定公开其财务状况，对财务会计报告作虚假记载或者公司最近三年连续亏损时，交易所可以终止其上市。
17.实施IPO的公司，应该自证监会核准发行之日起，在3个月内公开发行股票；
超过3个月未发行的，核准失效，须经证监会重新核准后方可发行。
18.公司发行债券，债券的利率可以随意确定。
（）
19.狭义的资本结构是指长期负债与权益资本之间的构成及其比例关系。
20.《公司法》规定，奖励给本公司职工而回购本公司股份的，不得超过本公司已发行股份总额的5%；
用于收购的资金可以从公司的税前利润中支出。
21.在不考虑筹资规模的前提下，各种权益筹资方式中留存收益的资本成本最低。
22.国有及国有控股企业以非货币资产出资或者接受其他企业的非货币资产出资的，以合同或协议约定的资产价值作为投资作价的基础。
23.除了企业清算、减资、转让回购股权等情形外，企业可以在盈利年度将可供分配的净利润连同部分资本金一同作为股利分配、发放给投资者。
24.权益筹资方式具体包括：
吸收直接投资、发行股票、发行认股权证和利用留存收益。
25.折衷资本制下，在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，但要规定首期出资的数额或比例，其余部分由董事会在企业成立后进行筹集。
26.在吸收直接投资的筹资方式下，投资者可以用货币、实物、商标权和非专利技术出资。
27.股权资本一般不用还本，财务风险小，付出的资本成本也相对较低。
28.在企业资产负债表的所有者权益项目中，仅有实收资本（股本）是由投资者原始投入的形成。
29.投资者可以按其投入企业的实际资金数额享有权益和承担责任。
30.股权筹资包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益和引入战略投资者等形式。
四、计算分析题
1.ABC公司20×
8年有关的财务数据如下：
项目
金额
占销售收入的百分比
流动资产
长期资产
资产合计
短期借款
应付账款
长期负债
实收资本
留存收益
负债及所有者权益合计
4000
2600
6600
600
400
1000
3800
800
100％
N
l0％
销售额
100%
净利
200
5%
当年利润分配额
（在表中，N为不变动，是指该项目不随销售的变化而变化。
）
要求：
假设该公司实收资本一直保持不变，计算回答以下互不关联的2个问题。
（1）假设20×
9年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资（保持日前的利润分配率、销售净利率不变）?
（2）若利润留存率为100%，销售净利率提高到6%，目标销售额为4500万元，需要筹集补充多少外部融资（保持其他财务比率不变）？
2.某企业于2010年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值为300万元，租期5年，租赁期满时预计残值10万元，归租赁公司。
年利率8.5%，租赁手续费率每年1.5%，合同约定租金每年年末支付一次。
要求：
（1）计算每年应支付的租金；
（2）编制租金摊销计划表单位：
元
年份
期初本金
支付租金
应计租费
本金偿还额
本金余额
2010
2011
2012
2013
2014
合计
3.甲公司目前发行在外普通股200万股（每股l元），已发行8%利率的债券600万元，目前的息税前利润为150万元。
该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润会增加150万元。
现有两个方案可供选择：
按10％的利率发行债券（方案l）；
按每股20元发行新股（方案2）。
公司适用所得税税率25％。
（1）计算两个方案的每股收益：
（2）计算两个方案的每股收益无差别点息税前利润；
（3）计算两个方案的财务杠杆系数，
（4）判断哪个方案更好。
4.甲公司只生产销售C产品，其总成本习性模型为Y=15000+7X。
假定该企业20×
8年C产品每件售价为12元，产品销售为15000件，按市场预测20×
9年C产品的销售数量将增长12%。
（1）计算20×
8年该企业的边际贡献总额；
（2）计算20×
8年该企业的息税前利润；
（3）计算20×
9年的经营杠杆系数；
（4）20×
9年的息税前利润增长率；
（5）假定公司20×
8年发生负债利息8000元，20×
9年保持不变，计算20×
9年的总杠杆系数。
五、综合题
1.赤诚公司2005年至2009年各年产品销售收人分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；
各年年末现金余额分别为l10万元、130万元、140万元、150万元和160万元。
在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：
资金需要量预测表
资金项目
年度不变资金（a）（万元）
每元销售收入所需变动资金（b）
流动
资产
现金
10
0.05
应收账款净额
0.14
存货
100
0.22
负债
0.10
其他应付款
20
0.01
固定资产净额
510
0.00
已知该公司2009年资金完全来源于自有资金（其中，普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。
预计公司2010年销售收入将在2009年基础上增长40％，预计2010年销售净利率为10％，公司拟按每股0.22元的固定股利进行利润分配，2010年所需对外筹资部分可通过按面值发行10年期、票面利率为10％、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2％，公司所得税税率为25％。
（1）预计2010年净利润、应向投资者分配的利润以及留存收益。
（2）采用高低点法计算每元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。
（3）按y=a+bx的方程建立资金预测模型。
（4）预测该公司2010年资金需要总量及需新增资金量。
（5）计算债券发行总额和债券成本（一般模式）。
（6）计算填列该公司2010年预计资产负债表中用字母表示的项目。
预计资产负债表
2010年12月31日单位：
万元
年末数
年初数
负债及所有者权益
A
160
480
360
648
62
1024
760
应付债券
D
股本
固定资产净值
C
500
B
1910
负债与所有者权益
2.某企业2009年的实际销售收入为1500万元，利润总额为45万元，所得税税率为25%，分配给股东的利润为13.5万元，2009年资产负债表见下表。
7.5
264
应收账款
240
应付票据
10.5
261
流动资产合计
508.5
5.5
29.5
负债合计
330
25
183
资产总额
538
（1）若预计2010年销售收入为1800万元，流动资产、应付账款、应付票据与销售收入存在稳定百分比关系，预计2010年要新增添设备一台，价值10万元，若销售净利率与利润留存比率不变，则2010年需从外部追加多少资金？
（
升级会员 