期货从业《期货基础知识》复习题集第4414篇Word格式文档下载.docx
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A、外汇期现套利
B、交叉货币套期保值
C、外汇期货买入套期保值
D、外汇期货卖出套期保值
第7章>
外汇期货套期保值
在国际外汇期货市场上，若需要回避两种非美元货币之间的汇率风险，就可以运用交叉货币套期保值。
4.欧式期权的买方只能在（ ）行权。
A、期权到期日3天
B、期权到期日5天
C、期权到期日10天
D、期权到期日
第6章>
第1节>
期权的基本类型
欧式期权的买方只能在期权到期日行权。
5.某日，某投资者认为未来的市场利率将走低，于是以94．500价格买入50手12月份到期的中金所TF1412合约。
一周之后，该期货合约价格涨到95．600，投资者以此价格平仓。
若不计交易费用，该投资者将获利（ ）万元。
A、45
B、50
C、55
D、60
利率期货的报价
C
若不计交易费用，该投资者将获利1100个点，即95．600-94．500=1．100
元，即11000元／手，50手，总盈利为55万元。
故本题答案为C。
6.隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在（）的国际期货市场上有一定影响。
A、19世纪七八十年代
B、20世纪七八十年代
C、19世纪70年代初
D、20世纪70年代初
第1章>
国内外期货市场发展趋势
隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在20世纪七八十年代的国际期货市场上有一定影响。
7.上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为（ ）。
A、上午09：
15～09：
30
B、上午09：
25
C、下午13：
30～15：
00
D、下午13：
00～15：
第9章>
第4节>
ETF与ETF期权
上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为上午09：
25。
8.下列关于外汇期权的说法，错误的是（ ）。
A、按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权和卖出期权
B、按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权和外汇期货期权
C、按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权
D、美式期权比欧式期权的灵活性更小，期权费也更高一些
外汇期权的分类及价格影响因素
外汇期权按不同的标准可分为不同种类：
（1）按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权（看涨期权）和卖出期权（看跌期权）。
（2）按产生期权合约的原生金融产品划分。
可分为现汇期权（又称之为货币期权）和外汇期货期权。
（3）按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权。
选项ABC均正确，美式期权比欧式期权的灵活性更大，期权费也更高一些，D项错误。
9.1848年，82位芝加哥商人发起组建了（ ）。
A、芝加哥期货交易所（CBOT）
B、芝加哥期权交易所（CBOE）
C、纽约商品交易所（COMEX）
D、芝加哥商业交易所（CME）
现代期货市场的形成
A
随着谷物远期现货交易的不断发展，1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所。
故本题答案为A。
10.期货交易所的职能不包括（）。
A、提供交易的场所、设施和服务
B、按规定转让会员资格
C、制定并实施期货市场制度与交易规则
D、监控市场风险
第2章>
性质与职能
期货交易所一般发挥5个重要职能，包括：
①提供交易的场所、设施和服务。
②制定并实施期货市场制度与交易规则。
③组织并监督期货交易，监控市场风险。
④设计合约、安排合约上市。
⑤发布市场信息。
11.当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会（ ），从而会使两者价差趋于正常。
A、在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品
B、在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品
C、在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品
D、在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品
交割
当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品，使供求关系发生变化，从而会使两者价差趋于正常。
12.某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可在CME（）做套期保值。
A、卖出英镑期货合约
B、买入英镑期货合约
C、卖出英镑期货看涨期权合约
D、买入英镑期货看跌期权合约
外汇期货买入套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。
外汇短期负债者若担心未来货币升值，可以通过买入外汇期货进行套期保值。
13.客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是（ ）。
A、开户、下单、竞价、交割、结算
B、开户、签订风险合同、下单、竞价、结算、交割
C、开户、下单、竞价、结算、交割
D、开户、签订风险合同、下单、补仓、竞价、结算、交割
开户
客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是：
开户、下单、竞价、结算、交割。
C项为期货交易的正确流程。
14.3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。
4月20日，三份合约的价格分别以1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨的价格平仓。
在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。
（1手=10吨）
A、300
B、500
C、800
D、1600
第5章>
跨期套利
6月份大豆合约的盈利是：
（1740-1730）×
3×
10=300（元）；
7月份大豆合约的盈利为：
（1760-1750）×
8×
10=800（元）；
8月份大豆合约的盈利是：
5×
10=500（元）。
因此，投机者的净收益是：
300+800+500=1600（元）。
15.当远期月份合约的价格（ ）近期月份合约的价格时，市场处于正向市场。
A、等于
B、大于
C、低于
D、接近于
第4章>
影响基差的因素
当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场（NormalMarket或Contango），此时基差为负值。
16.自然人投资者申请开户时，如其用仿真交易经历申请开户，那么其股指期货仿真交易经历应当至少达到的标准是（）。
A、10个交易日，20笔以上的股指期货仿真交易经历
B、20个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历
C、5个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历
D、10个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历
个人投资者
根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》
第四条期货公司会员为符合下列标准的自然人投资者申请开立交易编码：
（一）申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；
（二）具备金融期货基础知识，通过相关测试；
（三）具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录；
（四）不存在严重不良诚信记录；
不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。
期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外，还
17.中金所的国债期货采取的报价法是（ ）。
A、指数式报价法
B、价格报价法
C、欧式报价法
D、美式报价法
我国推出的国债期货品种有5年期和10年期国债期货。
中金所的国债属于中长期国债，期货采用价格报价法。
18.外汇期货跨市场套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该考虑到时差带来的影响，选择在交易时间（ ）的时段进行交易。
A、重叠
B、不同
C、分开
D、连续
外汇期货套利
套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该考虑到时差带来的影响，选择在交易时间重叠的时段进行交易。
19.下列关于跨品种套利的论述中，正确的是（ ）
A、跨品种套利只能进行农作物期货交易
B、互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以
C、利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利
D、原材料和成品之间的套利在中国不可以进行
跨品种套利
跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。
跨品种套利又可分为两种情况：
一是相关商品之间的套利，二是原材料与成品之间的套利。
20.当股指期货的价格上涨，交易量增加，持仓量上升时，市场趋势是（）。
A、新开仓增加．多头占优
B、新开仓增加，空头占优
C、多头可能被逼平仓
D、空头可能被逼平仓
股指期货投机
通常股指期货的成交量、持仓量、价格的关系如下：
当股指期货的价格上涨，交易量增加，持仓量上升时，市场趋势为新开仓增加，多头占优。
21.某交易者以2140元／吨买入2手强筋小麦期货合约，并计划将损失额限制在40元／吨以内，于是下达了止损指令，设定的价格应为（ ）元／吨。
（不计手续费等费用）
A、2100
B、2120
C、2140
D、2180
期货投机交易的常见操作方法
交易者是买入建仓，当价格上涨时盈利，当价格下跌时亏损，因此（设定的价格-2140）=-40，则设定价格为2100元/吨。
22.期货投资者进行开户时，期货公司申请的交易编码经过批准，分配后，期货交易所应当于（ ）允许客户使用。
A、分配当天
B、下一个交易日
C、第三个交易日
D、第七个交易日
期货投资者进行开户时，期货公司申请的交易编码经过批准，分配后，期货交易所应当于下一个交易日允许客户使用。
23.期货公司在期货市场中的作用主要有（）。
A、根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力
B、期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险
C、严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险
D、监管期货交易所指定的交割仓库，维护客户权益
期货公司
AD两项为期货交易所的主要职能，B项期货公司并不能担保客户的交易履约。
24.某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元／吨，收盘价为3120元／吨，若每日价格最大波动限制为±
4％，大豆的最小变动价为1元／吨，下一交易日不是有效报价的是（ ）元／吨。
A、2986
B、3234
C、2996
D、3244
涨跌停板制度
期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；
而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。
大豆的最小变动价为1元／吨，所以下一交易日的涨停板为3110*（1+4％）=3234．4≈3234（元／吨）；
跌停板为3110*（1-4％）=2985．6≈2986（元／吨），D项超出涨停板价格。
25.中国最早的金融期货交易所成立的时间和地点是（）。
A、1931年5月，上海
B、1945年5月，北京
C、2006年9月，上海
D、2009年9月，北京
我国境内期货交易所
中国金融期货交易所于2006年9月在上海挂牌成立，并在2010年4月推出了沪深300股票指数期货。
26.下列关于国债基差的表达式，正确的是（ ）。
A、国债基差=国债现货价格+国债期货价格×
转换因子
B、国债基差=国债现货价格+国债期货价格／转换因子
C、国债基差=国债现货价格-国债期货价格／转换因子
D、国债基差=国债现货价格-国债期货价格×
国债期货
国债基差是指国债现货价格和可交割国债对应期货价格之差，用公式表示如下：
国债基差=国债现货价格-国债期货价格×
转换因子。
27.卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立（ ）头寸。
A、多头
B、远期
C、空头
D、近期
卖出套期保值
卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。
28.下列数据价格形态中的不属于反转形态的是（ ）。
A、头肩形、双重顶（M头）
B、双重底（W底）、三重顶、三重底
C、圆弧顶、圆弧底、V形形态
D、三角形态、矩形形态
第10章>
价格形态
价格形态分成持续形态和反转形态两大类型。
反转形态包括，头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。
ABC项均属于反转形态，D项属于持续形态。
29.股票组合的β系数比单个股票的β系数可靠性（ ）。
A、高
B、相等
C、低
D、以上都不对
最优套期保值比率与β系数
股票组合的β系数，是根据历史资料统计而得出的，在应用中，通常就用历史的β系数来代表未来的β系数。
股票组合的β系数比单个股票的β系数可靠性高。
30.现在，（）正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。
A、介绍经纪商
B、居间人
C、期货信息资讯机构
D、期货公司
期货市场服务机构
目前，期货信息资讯机构正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。
31.某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期、执行价格为10000点的恒指看涨期权。
与此同时该交易者又以100点的权利金卖出一张3月到期、执行价格为10200点的恒指看涨期权。
合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点，该投资者（）。
A、盈利50点
B、处于盈亏平衡点
C、盈利150点
D、盈利250点
买进看涨期权
买入看涨期权盈利：
标的资产价格一执行价格一权利金=10300-10000-150=150（点）。
卖出看涨期权盈利：
执行价格一标的资产价格+权利金=10200-10300+100=0（点），处于损益平衡点。
则该投资者盈利150点。
32.一笔1M／2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行（报价方）报价如下：
美元兑人民币即期汇率为6．2340／6．2343，（1M）近端掉期点为40．01／45．23（bp），（2M）远端掉期点为55．15／60．15（bp）作为发起方的某机构，如果交易方向是先买入、后卖出，则近端掉期全价为（）。
A、6．238823
B、6．239815
C、6．238001
D、6．240015
外汇掉期
近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价=6．2343+45．23bp=6．238823。
33.2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6．7522元的C欧元兑人民币看跌期货期权（美式），权利金为0．0213欧元，对方行权时该交易者（）。
A、卖出标的期货合约的价格为6．7309元
B、买入标的期货合约的成本为6．7522元
C、卖出标的期货合约的价格为6．7735元
D、买入标的期货合约的成本为6．7309元
交易者卖出看跌期权后，必须履约。
当价格低于执行价格6．7522元时，买方行权．卖方必须以执行价格6．7522元从买方处买入标的资产。
买入标的期货合约的成本为6．7522-0．0213=6．7309（元）。
34.欧美市场设置股指期货合约月份的方式是（ ）。
A、季月模式
B、远月模式
C、以近期月份为主，再加上远期季月
D、以远期月份为主，再加上近期季月
合约条款及交易规则
股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。
不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。
在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置主要有两种方式：
一种是季月模式（季月是指3月、6月、9月、12月）。
欧美市场采用的就是这种设置方式。
35.期现套利是指利用期货市场和现货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行（）交易，待价差趋于合理而获利的交易。
A、正向
B、反向
C、相同
D、套利
期货套利的定义与作用
期现套利是指利用期货市场和现货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。
36.上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出（ ）个不同执行价格的看涨和看跌期权。
A、1
B、3
C、5
D、7
场内期权的交易
上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出5个不同执行价格的看涨和看跌期权。
37.目前在我国，某一品种某一月份合约的持仓限额规定描述正确的是（）。
A、持仓限额根据价格变动情况而定
B、持仓限额与交割月份远近无关
C、交割月份越远的合约持仓限额越小
D、进入交割月份的合约持仓限额最小
持仓限额及大户报告制度
一般应按照各合约在交易全过程中所处的不同时期来分别确定不同的限仓数额。
比如，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高；
临近交割时，持仓限额及持仓报告标准设置得低。
38.下列建仓手数记录中，属于金字塔式增仓方式的是（ ）。
A、1、5、7、9
B、1、7、9、1
C、9、7、5、1
D、9、7、9、7
金字塔式增仓应遵循以下两个原则：
（1）只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；
（2）持仓的增加应渐次递减。
39.交易者以36750元／吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金字塔式建仓原则的是（ ）。
A、该合约价格跌到36720元／吨时，再卖出10手
B、该合约价格涨到36900元／吨时，再卖出6手
C、该合约价格涨到37000元／吨时，再卖出4手
D、该合约价格跌到36680元／吨时，再卖出4手
金字塔式建仓应遵循以下两个原则：
①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；
②持仓的增加应渐次递减。
本题为卖出建仓，价格下跌时才能盈利。
根据以上原则可知，只有当合约价格小于36750元/吨时才能增仓，且持仓的增加应小于8手。
40.郑州商品交易所棉花期货合约的最小变动价位是5元／吨，那么每手合约的最小变动值是（）元。
A、5
B、10
C、25
D、50
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