证券从业及专项《发布证券研究报告业务证券分析师》复习题集第3824篇Word格式.docx

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B

B项，金融衍生工具一般不在当期结算，而是在未来某一日期结算。

4.一般来说，（　　）的产品需求价格弹性较大。

A、生活必需品

B、有许多相近的替代品

C、垄断性

D、用途少

第2章>

需求与供给的函数、曲线、弹性的含义

影响需求价格弹性的因素有：

①替代品的数量和相近程度。

一种商品若有许多相近的替代品，那么这种商品的需求价格弹性大。

②商品的重要性。

一种商品如果是生活必需品，其需求价格弹性就小或缺乏弹性；

而一些非必需的高档商品，像贵重首饰、高档服装等，其需求价格弹性就大。

③商品用途的多少。

一般来说，一种商品的用途越多，它的需求价格弹性就越大，反之就缺乏弹性。

④时间与需求价格弹性的大小至关重要。

时间越短，商品的需求价格弹性越缺乏；

时间越长，商品的需求价格弹性就越大。

5.关于预期收益率、无风险利率、某证券的β值、市场风险溢价四者的关系，下列各项描述正确的是（）。

A、预期收益率=无风险利率一某证券的β值×

市场风险溢价

B、无风险利率=预期收益率+某证券的β值×

C、市场风险溢价=无风险利率+某证券的β值×

预期收益率

D、预期收益率=无风险利率+某证券的β值×

第3章>

资本资产定价模型的含义及应用

D

任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：

一部分是无风险利率rF，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；

另一部分则是[E（rP）-rF]βP，是对承担风险的补偿，通常称为风险溢价。

它与承担的风险βP的大小成正比。

其中的[E（rP）-rF]代表了对单位风险的补偿，通常称之为风险的价格。

6.用历史资料研究法进行行业分析时，历史资料的来源包括（）。

Ⅰ.行业协会

Ⅱ.高等院校

Ⅲ.政府部门

Ⅳ.专业研究机构

B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ

对所获得的行业部门、行业内部竞争、部门需求和供给数据进行分析的方法

历史资料的来源包括：

政府部门、专业研究机构、行业协会和其他自律组织、高等院校、相关企业和公司、专业媒介和其他机构。

7.针对道氏理论的不足，下列表述正确的有（）。

Ⅰ.投资者因得到一些不明确的信号而产生困惑

Ⅱ.对于研判大势有一定的帮助作用

Ⅲ.可操作性较差

Ⅳ.对于研判每日的小波动无能为力

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

第6章>

道氏理论的原理

本题考查道氏理论的应用及应注意的问题的内容。

选项B属于作用，不是不足。

8.下列上市公司的估值方法中，属于相对估值法的有（　　）。

ⅠPE估值法

Ⅱ股利折现模型

ⅢPB估值法

Ⅳ股权自由现金流模型

A、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ

第8章>

相对估值法的原理与步骤

C

对上市公司的估值包括两种方法：

①相对估值法，主要采用乘数方法，如PE估值法、PB估值法、EV／EBITDA估值法等；

②绝对估值法，主要采用折现的方法，如股利折现模型、公司自由现金流模型和股权自由现金流模型等。

9.完全垄断企业为了实现利润最大化，应遵循的决策原则是（　　）。

A、按照价格弹性进行价格歧视

B、边际收益大于边际成本

C、边际收益等于边际成本

D、边际收益等于平均收益曲线

垄断企业的需求和边际收益曲线的含义

不论在何种市场上，企业实现利润最大化的决策原则都是边际收益等于边际成本。

10.进行货币互换的主要目的是（　　）。

A、规避汇率风险

B、规避利率风险

C、增加杠杆

D、增加收益

一般意义上的货币互换由于只包含汇率风险，所以可以用来管理境外投融资活动过程中产生的汇率风险，而交叉型的货币互换则不仅可以用来管理汇率风险，也可用来管理利率风险。

11.拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限（　　）。

A、相关度低

B、呈反向关系

C、不相关

D、呈正向关系

第9章>

收益率曲线的概念及类型

拱形收益率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；

期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

12.根据上海证券交易所2016年最新行业分类，沪市上市公司划分为（　　）大行业。

A、8

B、7

C、6

D、5

行业分类方法

根据2016年最新行业分类，沪市所有上市公司分为工业、商业、地产、公用事业、综合五大行业。

13.关于利率，下面说法正确的是（）。

Ⅰ.经济持续繁荣增长时，利率会下降

Ⅱ.利率是债务人使用资金的代价，债权人出让资金的报酬

Ⅲ.利率可分为存、贷款利率，国债利率，回购利率，同业拆借利率

Ⅳ.利率会影响人们的储蓄、投资和消费行为

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

决定利率方向与变化幅度的因素

经济持续繁荣增长时，利率会上升。

14.以下关于旗形的说法，正确的有（　　）。

Ⅰ旗形无测算功能

Ⅱ旗形持续时间可长于三周

Ⅲ旗形形成之前成交量很大

Ⅳ旗形被突破之后成交量很大

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅳ

形态理论

旗形也有测算功能。

旗形具有以下三个特点：

①旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的；

②旗形的持续时间不能太长，经验证明，持续的时间一般短于三周；

③旗形形成之前和突破之后成交量都很大。

15.下列不属于财政政策手段的是（）。

A、转移支付

B、公开市场业务

C、国家预算支出

D、国债发行

宏观调控的手段和目标

财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。

B项属于货币政策手段。

16.中央银行在公开市场上买卖有价证券，将直接影响（　　），从而影响货币供应量。

A、商业银行法定准备金

B、商业银行超额准备金

C、中央银行再贴现

D、中央银行再贷款

货币政策变动对实体经济和证券市场的影响

当中央银行从商业银行买进证券时，中央银行直接将证券价款转入商业银行在中央银行的准备金存款账户，直接增加商业银行超额准备金存款，提高商业银行信贷能力和货币供应能力。

反之，如果商业银行从中央银行买进证券，则情况相反。

17.一般而言，资本资产定价模型的应用领域包括（　　）。

Ⅰ资产估值

Ⅱ资金成本预算

Ⅲ资源配置

Ⅳ预测股票市场的变动趋势

A、I、Ⅱ、Ⅲ

B、I、Ⅲ、IV

C、Ⅱ、Ⅲ、IV

资本资产定价模型的应用领域包括资产估值、资金成本预算和资源配置。

18.下列关于t检验与F检验的说法正确的有（）。

I对回归方程线性关系的检验是F检验

Ⅱ对回归方程线性关系的检验是t检验

Ⅲ对回归方程系数显著性进行的检验是F检验

Ⅳ对回归方程系数显著性进行的检验是t检验

A、I、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅱ、Ⅳ

第4章>

一元线性回归模型的含义和特征

回归方程的显著性检验方法有：

①对回归方程线性关系的检验，采用F检验；

②对回归方程系数显著性进行的检验，采用t检验。

线性关系的检验主要是检验因变量同多个自变量的线性关系是否显著，回归系数显著性检验则是对每一个回归系数分别进行单独的检验，它主要用于检验每个自变量对因变量的影响是否都显著。

19.某种商品的价格提高2%，供给量加1.5%，则该商品的供给价格弹性属于（）。

A、供给弹性充足

B、供给弹性不充足

C、供给完全无弹性

D、供给弹性一般

供给价格弹性是供给量相对变化与价格相对变化之间的比率。

其计算公式为：

供给价格弹性系数=供给量的相对变动／价格的相对变动。

根据题意E0=1.5%/2%=0.75。

由于供给弹性系数E01，则供给弹性不充足。

20.某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，应收账款周转率明显提高，这（　　）。

A、并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

B、表明公司保守速动比率提高

C、表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

D、表明公司销售收入增加

公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的含义、影响因素及其计算

公司的经济环境和经营条件发生变化后，原有的财务数据与新情况下的财务数据不具有直接可比性。

21.完全垄断型市场结构的特点有（　　）。

Ⅰ垄断者根据市场情况制定理想的价格和产量

Ⅱ产品没有或缺少合适的替代品

Ⅲ垄断者在制定理想的价格与产量时不会受到政府的约束

Ⅳ市场被独家企业所控制

B、I、Ⅱ、IV

完全垄断市场的特征

完全垄断型市场结构的特点有：

①市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业；

②产品没有或缺少相近的替代品；

③垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润；

④垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法和政府管制的约束。

22.以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是（　　）。

A、市盈率

B、市净率

C、经济增加值与利息折旧摊销前收入比

D、股价／销售额比率

各类估值方法的特点

C项，经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，简称EV／EBIDA，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。

23.在各类投资中，（）的目的之一是改变长期失衡的经济结构。

A、企业投资

B、政府投资

C、外商投资

D、个人投资

各项指标变动对宏观经济的影响

政府投资是政府以财政资金投资于经济建设，其目的是改变长期失衡的经济结构，完成私人部门不能或不愿从事但对国民经济发展却至关重要的投资项目。

24.一般而言，当（　　）时，股价形态不构成反转形态。

A、股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度

B、股价完成旗形形态

C、股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度

D、股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度

B项，旗形是一种持续整理形态，不构成反转形态。

25.在不考虑交易费用的情况下，行权对看涨期权多头有利的情形有（）。

I标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

Ⅱ标的物价格在损益平衡点以下

Ⅲ标的物价格在执行价格以下

Ⅳ标的物价格在损益平衡点以上

A、Ⅲ、IV

B、I、IV

C、I、Ⅲ

期权4种基本头寸的风险收益结构

看涨期权多头的最大损益结果或到期时的损益状况如图10一3所示。

图中，C为期权的价格，X为执行价格，S为标的资产价格。

当0≤S≤X时，处于亏损状态，不执行期权；

当XSX+C时，处于亏损状态，执行期权，亏损小于权利金且随着S的上涨而减小；

当S=X+C时，选择执行期权损益=0；

当SX+C时，执行期权，盈利随着S的上涨而增加。

26.在技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是（　　）。

A、证券价格沿趋势移动

B、市场行为涵盖一切信息

C、历史会重演

D、市场是弱势有效的市场

技术分析的应用前提和适用范围

"

历史会重演”是指在满足相同的条件下，市场必然会出现相同的结果。

在技术分析的几点假设中，这条假设是从投资者的心理角度出发而作出的。

27.外国企业在中国投资所取得的收入，应计入（）。

I．中国的GNP

II．中国的GDP

III．投资国的GNP

lV．投资国的GDP

A、I、II

B、Ⅱ、III

C、I、IV

D、III、IV

国内生产总值的概念及计算方法

GDP是指一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值；

GNP是指一个国家（或地区）所有国民在一定时期内新生产的产品和服务价值的总和。

所以本题中的收入应记入中国的GDP、投资国的GNP。

28.下列各项中，属于利润表构成要素的有（）。

Ⅰ.财务费用

Ⅱ.管理费用

Ⅲ.销售费用

Ⅳ.资产净值损失

A、Ⅰ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权

利润表主要反映以下七个方面的内容：

①构成营业收入的各项要素；

②构成营业利润的各项要素；

③构成利润总额的各项要素；

④构成净利润的各项要素；

⑤每股收益；

⑥其他综合收益；

⑦综合收益总额。

选项ABCD都属于构成营业利润的各项要素。

29.基础汇率是一国所制定的本国货币与（）之间的汇率。

A、关键货币

B、美元

C、基础货币

D、世界货币

汇率的概念

基础汇率是指本币与某一关键货币之间的汇率。

目前各国一般都选择本国货币与美元之间的汇率作为基础汇率。

30.中央银行宏观调控是国家宏观经济调控的重要手段之一，其主要内容和核心部分是中央银行的（　　）。

A、货币政策

B、信用管制

C、现金供应

D、调节信用

宏观经济均衡的基本原理

货币政策和财政政策、收入政策、产业政策等，共同组成了国家宏观经济调控体系。

金融宏观调控是宏观调控的重要组成部分。

具体讲，金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心，借助于各种金融工具调节货币供给量或信用量，影响社会总需求进而实现社会总供求均衡，促进金融与经济协调稳定发展的机制与过程。

31.国内生产总值的表现形态有（　　）。

Ⅰ价值形态

Ⅱ收入形态

Ⅲ货币形态

Ⅳ产品形态

D、Ⅰ、Ⅳ

Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ三项为国内生产总值的表现形态；

Ⅲ项不是，本题属识记内容。

故选B。

32.标准普尔公司定义为（　　）级的债务被认为有足够的能力支付利息和偿还本金，尽管在通常情况下其能得到足够的保护，但变化的环境更可能削弱该级债务的还本付息能力。

A、CC

B、A

C、BBB

D、BB

债券评级的概念和主要等级标准

标准普尔公司将债券等级分为九级。

其中，BBB表示有足够的还本付息能力，但经济条件或环境的不利变化可能导致偿付能力的削弱。

33.如果一个变量的取值完全依赖于另一个变量，各个观测点落在一条直线上，称为（　　）。

A、完全相关

B、不相关

C、线性相关

D、正相关

如果一个变量的取值完全依赖于另一个变量，各个观测点落在一条直线上，称为完全相关，这种相关关系实际上就是函数关系；

如果两个变量的观测点很分散，无任何规律，则表示变量之间没有相关关系。

34.下列对信用违约互换的说法错误的是（　　）。

A、信用违约互换是最基本的信用衍生品合约

B、信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险

C、购买信用违约互换时支付的费用是一定的

D、CDS与保险很类似，当风险事件（信用事件）发生时，投资者就会获得赔偿

C项，当投资者认为参考实体的信用状况将变差，就可以购买一定名义金额的信用违约互换，并支付一定的费用。

支付的费用与该参考实体的信用水平相关，其信用利差越高，支付的费用越高。

35.关于垄断竞争市场的说法，正确的有（　　）。

Ⅰ企业的需求曲线就是行业的需求曲线

Ⅱ不同企业生产的产品存在差别

Ⅲ企业不是完全的价格接受者

Ⅳ进入或退出市场比较容易

B、I、Ⅱ、Ⅳ

垄断竞争市场的特征

垄断竞争市场的主要特征包括：

①具有很多的生产者和消费者；

②产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；

③进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。

Ⅰ项，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线。

36.若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后果是（　　）。

Ⅰ回归参数估计量非有效

Ⅱ变量的显著性检验失效

Ⅲ模型的预测功能失效

Ⅳ解释变量之间不独立

B、I、Ⅱ、II

C、I、Ⅲ、Ⅳ

多元线性回归模型的含义和特征

在多元线性回归模型中，如果存在多重共线性，将会给回归方程的应用带来严重的后果，具体包括：

①多重共线性使得参数估计值不稳定，并对于样本非常敏感；

②使得参数估计值的方差增大；

③由于参数估值的方差增加，导致对于参数进行显著性t检验时，会出现接受零假设的可能性增加，可能会出现舍去对因变量有显著影响的变量，导致模型错误；

④由于参数估计值的方差增大，做预测时，会导致预测的置信区间过大，降低预测精度。

37.下列关于跨期套利的说法，不正确的是（　　）。

A、利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易

B、可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种

C、牛市套利对于不可储存的商品并且是在不同的作物年度最有效

D、若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的

期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种

C项，一般来说，牛市套利对可储存且作物年度相同的商品较为有效。

对于不可储存的商品，不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或不相关，则不适合进行牛市套利。

38.下列关于期权类型的说法错误的有（）。

I看涨期权是指期权的卖方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务

Ⅱ看跌期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务

Ⅲ美式期权在合约到期日之前不能行使权利

Ⅳ美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利

C、II、IV

D、Ⅲ、IV

期权的分类

I项，看涨期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务；

Ⅲ项，美式期权既可以在期权合约到期日行使权利，也可以在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。

39.反映财务弹性的指标是（　　）。

A、全部资产现金