供应链金融服务.docx

供应链金融服务.docx

《供应链金融服务.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《供应链金融服务.docx（37页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

供应链金融服务

一．供应链金融服务的缘起

1.1全球化的供应链

所谓供应链，就是围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金流的控制，将供应商。

制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体的功能网链结构。

它是一个结构化的产业组织模式，包含了所有加盟的节点企业，从原材料的供应开始，经过链中不同企业的制造加工、组装、分销等过程直至最终用户。

供应链管理的兴起导致传统的企业管理出现了两个重要的变化：

一是资源管理的畴从单一企业资源扩展到了企业集群的资源，每一个企业都要尽可能地与自己具有共同市场利益的企业形成战略联盟，来解决终端客户的具体需求。

二是现代信息技术成为管理的基本支持手段。

为了实现看板管理和精益生产模式，许多企业在采购、库存、资金管理方面都越来越多地借助于各类管理软件（尤其是ERP软件）和电子网络平台。

而为企业之间的交易提供支持的物流公司、金融机构也通过各类电子交易平台提供电子订单、发票、网上支付等电子化服务手段，甚至利用全球卫星定位系统（GPS）来提高物流和财务管理的效率。

总体而言，供应链管理是指在满足一定的客户服务水平的条件下，为了使整个供应链系统成本达到最小而把供应商、制造商、仓库、配送中心和渠道商等有效地组织在一起来进行

的产品制造、转运、分销及销售的管理办法。

供应链管理概念的形成初期，供应链的概念局限于与采购、供应链管理相关联，用来表示与供应商之间的关系，这种观点得到了研究合作关系、JIT关系、精细供应、供应商行为评估和用户满意度等问题的学者的重视。

最近以来，随着供应链概念的围进一步拓展，即一个通过链中企业的制造、组装、分销、零售等过程将原材料转换成产品，再到最终用户的转换过程，供应链管理的涵也进一步丰富。

1.2供应链管理重心的延伸——从物流层面到财务层面

实践中，核心企业往往通过推迟对供应商的付款或加快向分销商转移库存来实现自己的财务经济性。

但是，这些做法实际上形成了对上下游的资金挤压，结果往往导致整个供应链的融资成本高企，并且可能迫使供应商延迟原材料的购买，缩减在产品货存，进而给整个供应链的持续经营带来很大的风险。

这样一种简单的成本转移，无疑是把上下游企业置于竞争的对立面，没有真正体现供应链成员之间利益共同体的原则。

这种状况给“财务供应链管理”（financialsupplychainmanagement,FSCM）的概念提供了理论和实践的空间。

所谓财务供应链管理，就是通过实施供应链上下游诸多企业资金筹措和现金流的统筹安排，合理分配各个节点的流动性，从而实现整个供应链财务成本的最小化。

因此，财务管理供应链管理的实施者是核心企业，其最主要的战略伙伴是以商业银行为代表的金融机构，直接的受众是供应链成员，最终获益的则是核心企业本身。

Aberdeen集团在其提供的《供应链融资发展状况报告》（2006）中提供了一个具体的案例：

ATJ是一家在英国和爱尔兰拥有90家连锁店的快速时尚零售商。

过去，其亚洲的供应商通常凭借ATJ提供的信用证，在当地银行贴现信用证项下的贷款，以便获得现金流的支持。

但这样做得代价是，贴现可能损失高达20%的贷款。

现在ATJ为供应商提供了供应链融资服务。

这样，供应商在集装箱装船离开码头时即可从融资提供商那里获得70%的贷款，等到货物进入英国仓库时再得到剩余的30%贷款。

要做到这一点，ATJ必须向融资提供商传递供应商的信息，以便其准确地评估贸易背后的风险。

使用供应链融资服务后，供应商可以挽回5%至15%的订单价值，而且ATJ本身也可以通过享有5%至10%的折扣率来分享这笔节约的价值，从而达成了共赢局面。

根据Aberdeen集团的调查（2007），在发达国家，运用供应链金融来改善财务供应链管理的做法日益受到重视，目前已经采用供应链金融解决方案的企业越来越多。

买家（通常是核心企业）运营供应链金融的手段获得的最大益处包括：

降低采购的单位成本（57%），降低供应源的风险/减少供应中断（48%），延长对供应商的账期/增加应收账款平均支付天数（33%）。

供应商获得的最大好处是：

降低生产成本（52%），降低应收账款回收天数（43%），改善经营的连续性（38%）。

对于供应商和买家共同的好处还包括获得低成本的贸易融资（43%）。

由此可以看出，降低整体供应链的融资成本，从而降低最终产品成本、提高市场竞争力的要求，是供应链金融市场需求的主要支撑。

1.3边缘化中的银行及其挑战的应对

目前，全球贸易约85%的交易以赊销方式结算，导致传统贸易融资的市场只剩15%（CGI）。

相应地，银行对客户贸易活动的参与日益边缘化。

但是在另一方面，从地区性采购走向全球采购，对于企业的流动资金和供应链的运行效率提出了挑战。

因此，企业纷纷向自己的银行寻求财务供应链的解决方案，包括提供新的技术支持手段、面向赊销的金融工具以及新的应付、应收融资解决方案。

这一趋势为银行提供了这样一个业务转型的机会：

原先只是满足客户贸易中个别环节的融资需求，现在要作为企业的战略伙伴，对其整条供应链提供服务方案。

过去，银行习惯于以产品为中心的贸易融资策略，现在，这种传统策略必须让位于“价值增值的合作者”。

为了成功地实施实实在在有利于客户的供应链解决方案，银行必须成为客户的战略伙伴，并了解银行能够为客户的供应链提供的价值，将自己的服务嵌入供应链的特定环节。

全球化背景下得供应链解决方案的关键要素包括订单、发票的数据管理、银行保障的赊销（bank-assistedopenaccount）、赊销结算、卖方融资和买方融资：

●订单/发票的数据管理。

全球的商品交易主要围绕订单、发票和其他非银行单据运行，信用证、跟单托收和银行支持的赊销仅仅提供了额外的便利。

将订单、发票数据整合到传统贸易融资手段中，并创新出赊销解决方案，银行的服务将有效呼应企业客户的供应链视角。

通过数据上传技术或后台的对接，银行可以获得订单、发票等数据，进而提供以下业务：

以订单、发票为基础的融资、订单和发票的对碰业务、订单完成情况追踪等。

●银行保障的赊销。

确认即付承诺（approval-to-pay）是一种新型的由银行信用支持的赊销方式，其对交易的支持作用类似于信用证，但客户无需支付信用证方式下的银行授信敞口占用费。

确认即付承诺签发的依据是订单，签发流程类似于信用证，即附有买方的有条件支付条款，但没有银行的担保。

确认即付承诺提供了一揽子结构化的服务框架，容包括审单、订单/发票的对碰和跟踪、订单/发票融资、卖方结算和买方融资等。

●赊销项下的支付。

赊销项下的支付提供了到期发票的代理直接付款服务。

●卖方融资。

银行对卖方融资的介入方式多种多样，取决于不同银行的风险管理策略、银行在交易中扮演的角色以及银行对市场的了解程度等。

首先，银行在出口出口信用证和跟单托收方式下可以提供装船前和装船后融资。

虽然这些都是传统业务，但在订单/发票数据与银行系统实时直接的技术支持下，银行风险进一步降低，可以提高融资比率或提供更优惠的利率。

其次，可以启动买方主导下的卖方融资（buyer-backedsellerexportfinance）,即银行在买家的要求下对卖方融资进行提前支付。

这种方式的好处是买方利用其较高的融资信用度为供应商统一解决资金瓶颈，使得供应链的总体融资成本降低。

●买方融资。

主要解决买方赊销项下的付款问题，银行主要评估买方未来的销售收入来提供融资。

1.4供应链金融的概念和构成

对于供应链金融可以有三种不同的理解，它们分别来自供应链核心企业的视角、电子交易服务平台的视角以及银行的视角。

●供应链核心企业的视角。

根据MichaelLamoureux（2008）的定义，供应链金融是一种在核心企业主导的企业生态圈中，对资金的可得性和成本进行系统性优化的过程。

这种优化主要是通过对供应链的信息流进行归集、整合、打包盒利用的过程中，嵌入成本分析、成本管理和各类融资手段而实现的。

●电子交易平台服务商的视角。

根据Aberdeen的解释，供应链金融的核心就是关注嵌入供应链的融资和结算成本，并构造出对供应链成本流程的优化方案。

而供应链融资的解决方案，就是由提供贸易融资的金融机构、核心企业自身，以及将贸易双方和金融机构之间的信息有效连接的技术平台提供商组合而成。

技术平台的作用是实时提供供应链活动中能够触发融资的信息按钮，比如订单的签发、按进度的阶段性付款、供应商管理库存（VMI）的入库、存货变动、指定货代收据的传递、买方确认发票项下的付款责任等。

●银行的视角。

从银行的角度论述供应链金融的说法很多。

如：

从银行业务拓展方式的角度，认为供应链金融是指银行通过审查整条供应链，基于对供应链管理程度和核心企业的信用实力的掌握，对其核心企业和上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式；从供应链融资的功能角度，认为供应链金融就是要将资金流整合到供应链管理中来，既为供应链各个环节的企业提供商业贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供新型信贷融资服务的服务产品创新模式；从融资的功能指向角度，认为供应链融资是通过对供应链成员间的信息流、资金流、物流的有效整合，运用各种金融产品向供应链中所有企业（尤其是中小企业）提供的组织和调节供应链运作过程中货币资金的运作，从而提高资金运行效率的一种新型融资模式，等等。

从银行的角度看，供应链金融与传统银行融资的区别主要在于三个方面：

首先，对供应链成员的信贷准入评估不是孤立的。

银行将首先评估核心企业的财务实力和行业地位，以及它对整个供应链的管理效率。

如果条件满足，而且证明整条供应链联系足够紧密，银行将为成员提供融资安排，并且不会对成员的财务状况作特别的评估。

对成员融资准入评价的重点在于它对整条供应链的重要性、地位，以及与核心企业既往的交易历史。

其次，对成员的融资的严格限定于其与核心企业之间的贸易背景，严格控制资金的挪用，并且以针对性的技术措施引入核心企业的资信，作为控制授信风险的辅助手段。

另外，供应链融资还强调授信还款来源的自偿性，即引导销售收入直接用于偿还授信。

众所周知，金融是指人们围绕货币、资金和资本资产所从事的定价与市场交易活动。

完整的金融体系包括金融产品、金融市场、金融主体和金融制度。

对于供应链金融而言，这几个要素有其特殊之处：

●从广义上讲，供应链金融是对供应链金融资源的整合，它是由供应链中饭特定的金融组织者为供应链资金流管理提供的一整套解决方案。

静态层次上，它包含了供应链中参与方之间的各种错综复杂的资金关系；供应链金融服务通过整合信息、资金、物流等资源，来达到提高资金使用效率并为各方创造价值、降低风险的目的。

●从供应链金融具体产品来看，它主要是金融机构提供的信贷类产品。

其中包括对供应商的信贷产品，如存货质押贷款、应收账款质押贷款、保理等，也包括对分销商的信贷产品，如仓单融资、原材料质押融资、预付款融资等。

此外，除了资金的融通，金融机构还提供财务管理咨询、现金管理、应收账款清收、结算、资信调查等中间增值服务，以及直接对核心企业的系列资产、负债和中间业务提供服务。

因此，供应链金融的畴大于供应链融资或供应链授信。

●从供应链融资市场来看，它基本上属于短期的货币（资金）市场，尽管供应链金融有着特异化的风险控制技术、自成体系的产品系列以及特别的盈利模式，但是从融资用途和期限的角度看，基本上可以归入广义的短期流动资金授信的畴

●从供应链金融体系中的参与主体来看，它大致包括以下四类主体：

第一类，资金的需求主体，即供应链上的节点企业;第二类，资金的供给及支付结算业务的提供主体，主要是商业银行为代表的金融机构；第三类，供应链金融业务的支持型机构，包括物流监管公司、仓储公司、担保物权登记机构、保险公司，等等；第四类，监管机构，在国，目前主要是各级银监部门。

●从供应链金融制度环境来看，它涉及两方面的容：

一是相关法律法规，比如动产担保物权的围规定、设定程序、受偿的优先顺序、物权实现等的相关法律，以及监管部门的业务监管相关制度；二是技术环境，主要包括与产品设计相关的金融技术和信息技术。

以上要素结合在