中国国际学校市场分析报告Word格式文档下载.docx
《中国国际学校市场分析报告Word格式文档下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国国际学校市场分析报告Word格式文档下载.docx（34页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
大行业壁垒，扩张速度下降，同时市场增速逐渐放缓。
4
图2：
中国国际教育发展史
新学说，德勤《2018年中国教育发展报告》，市场部整理制图
现有民办国际学校的主要参与者可分为以下三大类：
1）上市教育集团：
起步于某个特定地域，并在上市后进行全国性的扩张，包括博实乐教育、
枫叶教育、海亮教育、成实外教育集团等；
2）区域性教育集团：
早期依托于体制内资源，在当地建立口碑和品牌，在周边区域逐步发
展；
3）外国教育集团：
拥有海外的教育资源以及品牌效应，希望能开拓中国这一高增长的国际
学校市场，选取一线城市进入，逐步向经济实力和人口增量突出的一二线城市发展，如惠灵
顿公学、诺德安达、德威等。
图3：
我国国际教育学校市场格局
德勤，市场部整理制图
1.2.供给主体：
2019年我国国际学校数量为861所，民办占比达55.6%
国际学校可分为公立学校国际部、民办、外籍人员以及其他四大类。
其中公立学校国际部包
5
括公立学校国际部、国际班和课程中心等，可招收非外籍人员的子女。
民办国际学校包括民
办双语学校、民办学校国际部、国际班和课程中心等。
外籍人员子女学校包括外籍人员子女
学校和部分公立学校国际部，招生对象仅为在中国境内持有居留证件和外籍人员子女。
其他
性质国际学校包括大学／学院等高等教育机构，进修学校／学校全日制开设的国际高中和大
学预科课程，少量采用国际化课程，以及教学法的创新型学校。
图4：
国际学校分类
民办学校
外籍子女学校
公立学校国际部
•世外、协和、枫
叶、博实乐、成
实外、新纪元、
加皇、海亮、青
苗、为明教育等
•YewChung、
Wellington、
Harrow、
Duiwich、ISC、
BASIS等
•公办学校国际部
•领科、光华、培
诺、耀华、一土、
荟同学校
•以上海为例：
浦
东外国语、进才、
大同、建平、洋
泾、格致、卢湾
高中、华二、复
旦附中、位育、
曹杨、市西、交
附等
多鲸资本，市场部整理
2012年至2019年以来每年全国新增加的国际学校超过40所。
2016-2019年，四年全国新
增获认证国际学校共264所。
2019年，全国获得课程或学术认证的国际学校增量为40所，
创近年新低，其增长率为4.87%。
2016-2019年民办学校数量大幅增长，外籍办学数量基本平稳，而近几年公立学校国际班数
量整体增速较为缓慢，今年开办数量首次出现小幅减少。
随着发达城市国际学校的逐步饱和
以及三四线城市的发展，国际学校未来将逐步向三四线城市及中部地区渗透。
图5：
三类国际学校数量
图6：
我国国际学校数量以及增速
外籍
民办国际学校
公办国际学校
我国国际学校（所）
yoy
1000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
2016
2017
2018
2019
新学说，市场部
1.3.需求驱动：
高净值人群增长，叠加子女教育消费升级驱动
2016年可投资资产1千万人民币以上的中国高净值人士数量达到158万人，与2014年相比，
增加了约50万人，2014-2016年年均复合增长率达到23%。
相比2012年人群数量实现翻
6
倍。
子女教育问题是高净值人群重点关注的问题。
“保证财富安全”、“财富传承”和“子女教育”
一直作为高净值人群最关注的财富目标，高净值家庭对精英教育的需求意愿强烈，目前的国
内公立教育体系无法满足实现精英教育的软硬件环境，与之对应的国际教育方案成为热门选
择。
图7：
我国高净值（可投资资产1000万以上）人群数量（万图8：
中国高净值人群财富目标
人）
1000万-5000万
5000万-1亿
≥1亿
180
160
140
120
80
60
40
20
2006200820102012201420162017E
贝恩&
招行，市场部
高净值人群的地域分布与国际教育的地域热度及国际学校的扩张步伐高度重合。
高净值人群
主要分布在东部沿海地区，并逐步渗透到内陆省份。
目前北京、上海、广深区域的国际学校
数量都超过百所。
2016年高净值人士数量超过5万人的省市共9个，分别是广东、上海、
北京、江苏、浙江、山东、四川、湖北和福建，其中东南沿海五省市（广东、上海、北京、
江苏、浙江）率先超过10万人；
全国22个省市高净值人数超过2万人，地区差距进一步缩
小。
图9：
2016年高净值人群主要分布在东部沿海地区
本科生和高中生是留学意向主要人群，美国、英国、澳大利亚为主要留学国家。
根据新东方
7
发布的《2018年中国留学白皮书》，留学意向人群中的主力依然是本科生，占比达到60%，
较2017年扩大5%，其次为高中生，占比18%。
近4年来，各个意向群体间的总体结构基
本稳定，占比排序没有明显变化。
图10：
2018留学生留学意向国家/地区前十占比
图11：
近4年各阶段留学生占比
小学
中学
高中
本科
本科以上
已毕业
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
5.00%
美
国
英
加
拿
大
澳
利
亚
中
香
港
日
本
德
新
坡
法
西
兰
0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%
教育部，《2018年中国留学白皮书》，市场部
1.4.市场空间：
2017年国际学校在读人数约25万名，预计2020年国际学校的
市场规模将达到436亿元
2017年国际学校在读人数约25万名，预计未来增速为10%；
预计2020年国际学校的市场
规模将达到436亿元。
我国国际学校的学生人数在整体基础教育市场的占比仅为0.11%，预
计未来民办教育将进一步在整体基础教育市场进行渗透。
随着教育与消费升级的需求，整体
国际学校的市场规模将在2020年将达到436亿元。
其中民办双语学校未来预计年增长率为
14%，到2020年市场规模达到231亿元，同时公办学校国际班受政策影响基本持平，而外
籍人员子女学校相对需求饱和，增速也会放缓至6%。
（德勤）
图12：
我国国际学校在读人数
图13：
我国国际学校市场规模以及增速
我国国际学校在读人数（万名）
我国国际学校市场规模（亿元）
35
30
25
15
10
450
350
250
150
50
德勤《2018年中国教育发展报告》，市场部
1.5.核心要素：
重点关注课程、学费、师资以及班型风格
1.5.1.教材课程：
A-Level课程、IB体系课程和AP课程为三大主流
国内已实现海外主流国际课程体系全覆盖。
国际课程体系的分类主要有两种：
（1）基于认证
体系和留学目的国分；
（2）基于学龄段分国际课程体系。
在中国教育市场最为常见的国际课
程认证机构包括：
IBO,CAIE,EDexcel,CollegeBoard（AP）,ACT,FieldworkEducation,Australia
8
以及Canada国际课程体系。
IBO体系拥有从幼儿园到高中K12全学段的国际课程内容。
剑桥体系（CAIE）和培生爱德
思体系覆盖了小学、初中和高中阶段的国际课程。
英式FieldworkEducation覆盖了幼儿园、
小学和初中的课程内容。
除此之外，其他的课程体系通常仅限于幼儿园阶段或者高中阶段的
国际课程，如瑞吉欧、美国大学理事会（AP）、GAC、澳洲课程和中加课程等。
表1：
国际课程分类及对比
幼儿园
初中
高中/大学预科
IBO体系
PYP
MYP
DP
剑桥体系
剑桥国际小学
培生PLSC
IPC
剑桥国际初中
IMYC
IGCSE
A-LEVEL
培生爱德思体系
EdexcelA-Level
FieldworkEducationIEYC
美国大学理事会：
AP
GAC/ACT
澳洲高中课程：
VCE/QCE/WACE
中加课程：
BC省/安省/阿省/新
蒙特梭利，EYFS，华德福，瑞吉欧，福禄贝尔，高瞻，
DAP
省等
牛津AQA：
GCSE/A-Level
顶思，市场部
目前在国内主流的三大国际课程体系分别是：
A-Level课程、IB体系课程和AP课程，从国
际课程占比来看，A-Level仍是新增学校采用最多的课程选择，占比34%，此外IB、AP课
程则比例相当。
以国内引进的高中阶段三大国际课程为例，A-Level课程、IBO体系课程主
要是针对面向留学英联邦体系国家为主，AP课程则主要是针对期望留学美国的学生设臵。
IBO体系由于本身课程体系设臵特点，现在受到越来越多国家和大学招生的认可，可申请国
家和学校也在稳步上升。
表2：
国际学校三大主流课程
课程类别
学制
A-level
IBDP
2年
加普高课程3年左右
课程内容
国际高中学历
整体难度
考试时间
英国高中课程
是
国际高中课程
美国大学先修课程
否
最简单
最难
较难
5月
5月及11月
5月或11月
是否可以换
学分
高分可以
HL在美国可以
可以
是否可以补考第一年可以
可以，申请推迟一年
1次
时间允许可以
不确定
大考几次
留学方向
科目数量
2次
英语国家
10个国家、包括英美澳加
最低6门
美国为主
不限
最低3门
适合明显偏科的学生，课程
自由选择
没有选课，适合学习能力全面、适合基础扎实、挑战自我的优秀
适合的学生
基础扎实、英语功底好
学生
70多门课，数学/物理/化学/100多门可选，大部分学校开设
课程
22个专业、34门课程
经济
科目20-30门
考试难度
难易科目
最简单，英语要求较高
最难，英语要求最高
次之，英语要求较高
易得A：
数学；
最难：
商科和
易得6分：
英语/数学/经济；
中国文学/数学/物理
计算机
申请顶尖大学3-4科获得A，至少一门A*
获得40分（满分45分）
门数不限，但5分才可转换学分
成绩为1-5分，3分及格
优点：
可换取学分
每年2次，评价标准ABCDE每门课程最多获得7分（及格为
评估方式
优缺点
五个等级
4分）
易得高分
培养综合能力
9
缺点：
国际应试教育
课业重
考不到高分用处不大
顶思，市场部整理
A-LEVEL：
体系成熟，英联邦国家本科留学
A--Level全称为GeneralCertificateofEducationAdvancedLevel（普通教育高级证书），是
与GCSE（GeneralCertificateofSecondaryEducation，普通教育初级证书）直接衔接的高
级程度课程，也是英国学生进入大学前的主要测试课程。
其资格证书实行单科制，单科合格
就授予单科成绩证书。
A-Level课程分为两个阶段，需要两年完成：
第一年称为AS水准，学生通常选择自己最擅
长且最有兴趣的3-4门课，通过考试后获得AS证书。
第二年称为A2水准，学生可选择AS
水准中优秀的3-4门课继续学习，通过考试后获得英国A-Level课程证书。
考试成绩：
A-Level
的成绩分为A*、A、B、C、D、E、U七个等级，A*为最优，E为通过，U为不及格。
IB课程：
覆盖K12全学段，难度最大
IB课程由国际文凭组织IBO为全球学生开设从幼儿园到大学预科的课程，完整的IB课程体
系是涵盖3-19岁孩子的全面教育（包括智力、情感、个人发展、社会技能等。
截止2018年
底，全球共有5280所学校被授权，中国地区则有142所。
中国第一所IB学校是1991年成立的北京顺义国际学校，其开设的课程为IBDP。
根据最新
官网披露最新数据，目前中国大陆有149所IB认证学校。
相对A-Level，IB课程总体难度
高一些，从大学的申请入学的角度来讲，不管是英国的还是美国的，从认可度来讲，IB的含
金量很高。
IB的六大类课程，单科满分是7分，4分为及格分。
TOK和EE加CAS这三门
合计是3分，IB总分是45分。
AP课程：
可抵扣学分
AP课程（AdvancedPlacement），中文为美国大学预修课程。
由CollegeBoard（大学理事
会）开发的美国大学先修课程，包含22个门类，37个学科，便于高中生提前了解大学专业，
抵扣入读美国各大学后相应课程的学分。
从2013-2017年，中国大陆学生报考AP考试的人数和考试次数分别增长79%和76%，但
年增速降至6%和7%，下滑明显。
主要系
（1）AP课程并非是获取入读美国大学资格必考
的一种大学入学考试项目。
它属于进阶课程，考生必须先完成自己高中的原有课程才能学习
AP课程。
（2）因此对于一般的国际学校学生来说，相对于A-Level和IB课程而言，并不是
必选项。
1.5.2.学费水平：
上海>
北京>
江苏>
浙江>
广东，一线城市民办国际化学校平均学费18万元/
年
目前K-12国际学校学费最高的地区是上海。
从北京、上海、广东、江苏、浙江五个重点省
份来看，国际学校平均学费上海>
广东，五省的平均学费分别约为224367
元/年，188540元/年，138666元/年，135730元/年，135202元/年。
从城市分布上看，一线城市民办国际化学校平均学费180000元/年。
新一线城市民办国际化
学校的平均学费是144000元/年。
二线城市民办国际化学校的平均学费是98000元/年。
相
较于前几类城市，三线城市国际化学校开设数量较少，各个学段整体学费较低，民办国际化
学校的平均学费是60000元/年。
（新学说）
图14：
重点地区K-12学校平均学费（元/年）
图15：
2019年不同城市新建国际学校平均学费（单位：
人民币）
学费（元）
250000
200000
150000
100000
50000
上海
北京
江苏
浙江
广东
根据新学说《2019中国国际学校发展报告》，上海地区K-12国际学校幼、小、初、高各阶
段平均学费分别为185357元/年、217456元/年、240935元/年及253723元/年，各个学段
的年平均学费均高居各城市之首。
上海地区K-12国际学校各学段平均学费为224367元/年，
高出北京地区K-12国际学校平均学费35827元/年。
北京K-12国际学校平均学费近19万元/年，位居全国第二。
广东、浙江、江苏三地K-12国
际学校平均学费均在13至14万元/年，处于全国第二梯队。
江苏地区K-12国际学校初中学
段平均学费已达19万元/年，逼近上海、北京同学段学费。
图16：
目前K-12国际学校学费最高的地区是上海
新学说，市场部整理
1.5.3.地区分布：
广东以149所位列第一，东西部地区差距明显
广东以149所位列第一，东西部地区差距明显。
2018年，全国国际学校数量达到1028所，
其中广东地区分布着149所国际学校，位列全国第一，江苏、上海、北京紧随其后，新疆、
内蒙古地区分布5所，青海仅有一所，东西部地区差距明显。
11
从在62所新增的学校中，江苏省新增近十所新校，独占榜首，其次是上海地区。
其中新增
学校中民办双语学校依旧占主体，占比88.8%，外籍子女学校是第二大主体，占比4.8%。
（新
学说）
图17：
广东省国际学校数量第一（所）
图18：
各省国际学校数量（所）
51
74
103
106
119
149
安
徽
福
建
江
山
内
蒙
古
陕
西肃林
甘
吉
河
南
宁
夏
广
湖
北
1.5.4.校均人数：
41%民办国际学校人数在500人以下，多以小班教学
根据新学说进行抽样调查的309所国际学校数据，在校学生数量在500人以下的学校共有
178所，500到1000人之间的国际学校有48所，1000人以上的国际学校数量为83所。
目前中国国际学校中，500人以下的国际学校中民办学校数量为178所，占据41%，究其原
因，一是较多民办国际学校为新建立学校，还未满员状态；
二是今年来随着办学场地的紧缺，
民办学校办学场地受限，不少学校分学段开设小校区。
外籍人员子女学校在三种体量的国际
学校中占比在20%到27%之间，在全国范围内外籍人员子女学校的数量分布较为均匀，处
于相对饱和状态。
学生体量在500到1000人及千人以上体量的国际学校中，民办国际学校
占比均为65%。
未来，较大规模的学校无论从生源角度还是办学场地角度，应该依然出现在
部分高投入的民办国际学校中。
图19：
三类国际学校学生数量分析表
1.5.5.外教力量：
北京国际学校外教最多，行业整体达到35人/校
12
北京国际学校外教最多，平均每校52人，上海、江苏、广东、浙江次之，分别为44、41
和26人。
从学校类型上看，外籍人员子女学校外教最多、55人，具备绝对优势；
民办国际
学校人数也在增加，目前39人已经超过行业平均水平。
图20：
不同地区国际学校平均单校外教数量
图21：
不同类型国际学校平均单校外教数量
平均外教数量（人/校）
北上江广浙武福成天辽山哈云陕湖
京海苏东江汉建都津宁东尔南西南
滨
整体平均
公办
民办
1.6.资本市场：
国际教育纯正标的较少，市场分散度较高
目前二级市场上涉及到国际教育相关业务的教育公司较少，其中美股主要是地产跨教育的博
实乐教育以及海亮教育（包含国际项目-外国语学校）；
港股主要是主打国际学校业务枫叶教
育和成实外教育；
A股目前国际教育方面的纯正标的是凯文教育（原中泰桥梁）。
国际学校尚未形成绝对的领头企业，行业集中度较分散。
一方面源于教育的慢周期属性，升
学成绩、学校规模及名师需要不断的积累和沉淀，另一方面重资产的发展模式，对资本、土
地等硬性投入要求较高。
其中2017年博实乐、枫叶教育、协和教育的市占率分别为6.74%、
4.74%、4.65%。
图22：
2017年部分龙头国际教育集团市场占有率
13
表3：
资本市场国际教育相关公司财务数据
2019年营
2019归母净利润（万
市值（
升级会员 