聚氨酯用改性有机硅行业分析报告Word文件下载.docx
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1、客户资源12
2、企业资金实力13
3、环保设施投入13
4、生产技术与工艺13
五、影响行业发展的因素14
1、有利因素14
（1）国家产业政策的支持14
（2）我国经济稳健发展，是我国聚氨酯行业稳健发展的重要保障14
（3）中国聚氨酯影响力明显提升15
（4）聚氨酯的广泛应用为行业提供了良好的发展空间15
（5）下游产业集中度提高为行业带来机遇16
2、不利因素16
（1）行业竞争加剧16
（2）原材料价格波动较大17
（3）环保要求不断提高17
六、行业发展趋势17
1、国内聚氨酯行业已初步形成两大产业基地18
2、聚氨酯产业链优化结构及升级技术18
3、下游聚氨酯行业发展方向18
4、技术创新驱动聚氨酯产业链进一步发展19
七、行业主要企业情况19
1、美国迈图高新材料集团19
2、德国赢创工业集团（Evonik）19
3、美国空气化工产品公司（AIRPRODUCTS）20
3、江苏美思德化学股份有限公司20
八、行业风险特征20
1、产业政策调整风险20
2、市场竞争风险20
3、原材料价格波动风险21
4、新产品开发的风险21
聚氨酯用改性有机硅（俗称“硅油”）系聚氨酯合成工业中必不可少的关键助剂，为聚氨酯工业的发展提供了新材料基础和技术保证。
由于有机硅材料千变万化，硅油作为特种助剂在工业生产中具有“直接用量不大但用途广泛”的特点，因此被形象地称为“工业味精”、“科技发展催化剂”。
聚氨酯（polyurethane，即PU）是聚氨基甲酸酯的简称，由多异氰酸酯和多羟基聚合物加聚而成，是在高分子主链上含有许多重复的氨基甲酸酯链段（－NHCOO－）的高分子化合物。
聚氨酯材料自其诞生起便以其优异的性能引起全世界的关注，得到迅速发展。
德国最早于1941年开始聚氨酯的工业化生产，并开发出弹性体、泡沫、涂料、胶黏剂等产品。
我国聚氨酯的研究开发始于新中国成立后，随着基础原料、化工中间体、关键助剂的工业化生产，国内聚氨酯行业在改革开放后得到迅猛发展，聚氨酯制品的生产和应用逐年扩大。
聚氨酯包括泡沫和CASE体系。
泡沫体系包括聚氨酯硬泡和聚氨酯软泡，CASE体系包括涂料、胶粘剂、密封剂和弹性体。
聚氨酯制品广泛运用在纺织、家电、汽车、建筑、鞋材、跑道领域。
经过改革开放以来30多年的发展，聚氨酯行业无论从产业规模、技术进展和产品质量上都得到了长足的发展。
聚氨酯产品的消费量与国民经济生产总值的增长成正比，因此，聚氨酯工业发达与否，是一个国家综合国力的标志之一。
聚氨酯用改性有机硅是聚氨酯合成工业中必不可少的关键助剂，为聚氨酯工业的发展提供了新材料基础和技术保证。
由于有机硅材料千变万化，并且作为特种助剂在工业生产中具有“直接用量不大但用途广泛”的特点，因此被形象地称为“工业味精”、“科技发展催化剂”。
有机硅兼备了无机材料与有机材料的性能，具有耐高低温、电气绝缘、耐臭氧、耐辐射、阻燃、憎水、无毒无味以及生理惰性等优异特性，广泛用于电子电气、建筑、机械、冶金、汽车、化工、纺织、轻工、食品、医疗等几乎国民经济各个领域，已成为现代科技和日常生活中不可缺少的重要材料。
一、行业主要产品概述
1、聚氨酯用改性有机硅
聚氨酯用改性有机硅是采用聚醚与二甲基硅氧烷接枝共聚而成的一种性能独特的有机硅非离子表面活性剂。
在合成产品聚氨酯用改性有机硅，通过改造硅油链节数，或改变环氧乙烷（EO）、环氧丙烷（PO）、环氧丁烷（BO）之配比，以及改变其链节数和末端基团，能够获得性能各异的各种有机硅表面活性剂，进而能够用于合成各种类型、具有各种特性的聚氨酯产品，从而满足多种下游行业的需要。
（1）软泡匀泡剂
作为关键助剂用于生产聚氨酯软质泡沫（俗称“海绵”），后者广泛用于日常生活，包括沙发、床垫、座椅、汽车内饰、包装、过滤等。
软泡匀泡剂主要分为：
一般软泡匀泡剂、阻燃软泡匀泡剂和高回弹阻燃软泡匀泡剂。
软泡匀泡剂虽然在生产聚氨酯软质泡沫的整个配方用量中只占到1%，但却发挥着至关重要的作用。
性能良好的软泡匀泡剂需要在发泡过程中有：
1）强乳化性能；
2）泡沫稳定性能；
3）良好的泡孔结构；
4）较高的工艺宽容性。
软泡匀泡剂的技术含量较高，国内市场主要被美国迈图、德国赢创等国际巨头把持，国内企业的市场占有率总体较低。
（2）硬泡匀泡剂
作为关键助剂用于生产聚氨酯硬质泡沫，后者一般应用于保温材料中，包括冰箱冷库、太阳能、建筑外墙、管道保温、仿木制品等领域。
和软泡匀泡剂相比，硬泡匀泡剂的技术难度相对不高，市场竞争比较激烈。
（3）鞋底匀泡剂
作为关键助剂用于生产鞋底。
PU鞋底系目前最轻最耐磨的一种鞋底材料。
中国作为世界鞋材的制造中心，PU鞋底的消耗量非常大。
（4）皮革弹性体助剂
不同于上述3种匀泡剂，改性有机硅在皮革领域主要是作为流平剂、润湿剂或手感剂等特殊性质的助剂来改变PU皮革的表面性质。
因此，对产品的要求和上述3种应用完全不同。
皮革弹性体助剂主要需要：
1）表面润湿性；
2）流平性；
3）耐污耐磨性；
4）防粘性能；
5）手感改性。
2、聚氨酯用催化剂
聚氨酯用催化剂主要分为胺催化剂和有机金属化合物，公司产品主要包括脂肪胺类、脂环胺类、芳香胺类、醇胺类等各类胺催化剂。
聚氨酯用催化剂也是聚氨酯合成过程中必不可少的关键助剂，能够帮助缩短反应时间、提高生产效率，选择性促进正反应、抑制副反应。
各类聚氨酯用改性有机硅、聚氨酯用催化剂的多样化配方组合，能够帮助聚氨酯工业合成形态各异、用途广泛的聚氨酯下游产品。
除提供各类聚氨酯用改性有机硅和聚氨酯用催化剂产品，公司还为客户提供各类聚氨酯合成的推荐配方，以增加公司产品和服务的核心竞争力、提高用户粘性。
3、水性胶黏剂
水性胶黏剂是相对于溶剂型胶黏剂的一类粘合剂产品，广泛使用于各类材料的粘接。
与溶剂型胶粘剂相比，水性胶黏剂不仅固含量高、粘度易于控制、刷胶次数少，而且不含挥发性有机物，因此污染少、更安全，且不会造成火灾隐患，属于真正的绿色环保胶粘剂原材料。
目前我国各行业水性胶黏剂的实用比例仍然较低，随着我国相关法律法规的完善，以及居民对于室内空气质量、安全环保等方面的愈发重视，水性胶黏剂在汽车内饰、家具装潢等领域的应用有望得到大幅增长。
4、纺织助剂
纺织助剂是纺织品生产加工过程中必须的特种助剂，主要成分为表面活性剂。
纺织助剂对提高纺织品的产品质量和附加价值具有不可或缺的重要作用，不仅能赋予纺织品各种特殊功能和风格，还能改进染整工艺从而节约能源、降低成本。
5、水性树脂
水性树脂是以水代替有机溶剂作为分散介质的新型树脂体系，主要作为成膜的基料，用于生产水性胶黏剂、水性涂料等产品。
水性树脂除具有水性材料绿色环保的优势外，其成膜后还具有硬度高、耐磨性好、抗腐蚀性好、绝缘性能优异、与底材的附着力高的特点。
二、行业管理
1、行业主管部门
行业已实现充分的市场化竞争，由政府职能部门按照产业政策进行宏观调控，行业协会负责行业的规范引导和自律管理，各企业面向市场自主经营。
国家发展与改革委员会承担染料行业的宏观管理职能，主要负责制定产业政策、指导技术改造。
中国聚氨酯工业协会是行业的自律管理机构，由从事聚氨酯及相关产业链的生产、科研的企事业单位，本着平等互利的原则自愿结成。
2、行业主要法律法规
生产经营中涉及的安全生产法规主要包括《中华人民共和国安全生产法》、《安全生产许可证条例》、《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法》、《危险化学品安全管理条例》、《工业产品生产许可证管理条例》、《工业产品生产许可证管理条例实施办法》和《危险化学品登记管理办法》等。
生产经营过程中所涉及的环保法规主要包括《环境保护法》、《水污染防治法》、《大气污染防治法》、《环境噪声污染防治法》、《固体废物污染环境防治法》、《清洁生产促进法》、《建设项目环境保护管理条例》、《环境影响评价法》、《危险化学品环境管理登记办法（试行）》、《建设项目环境影响评价分类管理目录》、《建设项目环境影响评价文件分级审批规定》、《建设项目竣工环境保护验收管理办法》等。
3、行业相关政策
三、行业市场规模及发展前景
1、世界聚氨酯市场规模及发展前景
世界聚氨酯市场主要集中在美国、西欧、亚太（日本、韩国）和中国。
从1937年被发明至今，全球聚氨酯市场就以全球经济GDP增速的1.5~2倍高速增长。
2000年全球聚氨酯消费总量在992万吨，2012年达到了1896万吨，从2000年至2012年基本实现了翻番。
根据中国聚氨酯工业协会异氰酸酯专业委员会的预测，2017年全球聚氨酯消费总量约为2290万吨。
按照目前的生产工艺，在不同类型的聚氨酯生产过程中，每吨成品需要添加的有机硅、胺催化剂的比例不同，大多数行业如沙发、床垫、座椅、汽车内饰、冰箱冷库、建筑外墙等领域有机硅的用量比例在1%-2%之间、胺催化剂的用量比例在0.2%-0.3%之间，按1%以及0.2%测算，基于中国聚氨酯工业协会异氰酸酯专业委员会的预测，2017年全球聚氨酯用有机硅的需求约为22.90万吨、聚氨酯用催化剂的需求约为4.58万吨。
2、中国聚氨酯市场规模及发展前景
目前，中国聚氨酯行业已初步形成两大产业基地：
（1）以上海为中心的长三角地区是国内聚氨酯产业最发达的地区，其聚氨酯原料及产品的产量已占据国内半壁江山以上；
（2）以葫芦岛为中心的环渤海地区及辐射的东北地区，特点是聚氨酯原料和产品品种多、产能大、市场广及化工基础强，是国内未来聚氨酯产业发展的亮点区域。
自从20世纪80年代实现聚氨酯产业化以来，中国聚氨酯市场不断飞速发展，2002年中国聚氨酯消费量约160万吨，2007年增长到454万吨，2002~2007年年均增长率达23%。
2012年全国聚氨酯产销量达到780万吨，比2011年增长13.2%，到2012年年底聚氨酯产销量占全球总产量40%以上。
目前，中国已成为全球聚氨酯的第一大消费市场。
首先，中国生产了全世界95%的冷藏集装箱、60%的鞋子以及70%的玩具；
其次，中国的建材、氨纶、纺织品、合成革和汽车的产量均居世界第一；
同时，中国的城市化进程加快、高速铁路投资加大，环保合成木材需求增加等，这些产业的强势发展都为聚氨酯带来了巨大的市场机会。
四、行业主要壁垒
1、客户资源
聚氨酯用有机硅企业需要拥有从设计、产品打样、小试、中试到大批量生产的全流程能力，并能为相关聚氨酯企业生产工艺提供配套解决方案的服务。
由于有机硅属于聚氨酯生产工艺中极为关键的助剂，因此对于有机硅原料的供货选择，聚氨酯企业选择合格供应商的标准非常慎重：
需要考察其设备生产能力、技术先进水平、资金实力和供货能力等。
一旦选定合格供应商一般不会更换，避免因产品质量不稳定、供货不及时等情况影响其自身生产。
2、企业资金实力
随着聚氨酯行业的不断发展，聚氨酯用有机硅行业的集中度逐渐提高，因而对企业的规模提出了更高的要求——只有通过扩大生产规模，才能赢得市场的主动权。
另外，由于有机硅油生产对设备的要求较高，关键生产设备需要进口，二进口设备的价格较高，因此需要一次性投入的资金规模较大。
同时，由于下游聚氨酯行业发展迅猛，需求日新月异，公司为保持技术先进、及时响应客户需求，必须进行持续的新产品研发设计，需要投入大量人力、物力从事新产品的研发，进一步增大了行业对于企业资金实力的门槛。
3、环保设施投入
随着国际上“绿色壁垒”机制的建立和国内环保意识的不断增强，对于化工行业在生产技术与工艺方面提出了更高的要求，“节能减排”已成为我国特种助剂乃至整个精细化工行业未来发展的主导方向，要求进入该行业的公司必须具有较强的环保意识，并根据国家有关政策对环保设施进行相应的投资，环保设施的初始投资较大，其后生产过程中的较高的运行成本也提高了行业进入壁垒。
4、生产技术与工艺
聚氨酯用有机硅生产涉及复杂的工艺，尤其是有机合成过程中的配料、过程控制，对技术水平要求较高。
随着我国精细化工行业的技术升级和节能环保生产步伐不断加快，新进入企业采用先进工艺和技术设备成为必然选择，设备采购前期投入大，对企业的生产组织和技术应用能力要求高，对职工的素质和技术培训也有较高要求，行业外企业进入有一定的风险和难度。
五、影响行业发展的因素
1、有利因素
（1）国家产业政策的支持
聚氨酯材料制造业属国家重点扶持的高新技术产业，受国家多项政策支持。
工业和信息化部2016年《石化和化学工业发展规划（2016-2020年）》指出，要加强工程塑料、特种化学品等化工新材料标准化工作，强化新一代环保型化学品标准制定。
中国聚氨酯工业协会2015年《中国聚氨酯产业现状及“十三五”发展规划建议》指出，要推进适用于新型发泡剂的聚氨酯硬泡匀泡剂的开发，低气味、低挥发、阻燃型聚氨酯软泡匀泡剂的开发；
规模化、绿色化、自动化生产工艺开发。
住房和城乡建设部2013年《绿色建筑行动方案》指出，要加快发展防火隔热性能好的建筑保温体系和材料。
（2）我国经济稳健发展，是我国聚氨酯行业稳健发展的重要保障
聚氨酯行业与经济发展密切相关，随着建筑领域、汽车工业、电子设备、新能源和环保产业的快速发展，极大的拉动了聚氨酯产品的需求。
据中国聚氨酯工业协会报道，全球范围内聚氨酯仍以每年4.5%的速度增长，家具、寝具和工业产品等领域增长率约为3.3%左右，制冷、鞋业、纺织、休闲等领域的增长率估计达到5.7%。
激烈的市场竞争要求企业加大聚氨酯生产投入。
因此，我国经济稳定发展，是我国聚氨酯行业持续发展的重要保障。
同样我国经济的发展，人民消费水平升级，又助力我国聚氨酯市场的结构调整，带动我国聚氨酯行业规模持续扩大。
（3）中国聚氨酯影响力明显提升
随着基础原料、化工中间体、关键助剂的工业化生产，我国聚氨酯行业取得了快速发展，连续数年在消费量上位居全球第一，与国际先进技术水平的差距不断缩小，部分聚氨酯泡沫稳定剂产品工艺水平、产品性能已达到国际同类产品水平，在实现进口替代的同时也开始逐步抢占国际市场。
近年来，全球聚氨酯跨国公司陆续将异氰酸酯、聚醚多元醇、聚酯多元醇、催化剂、匀泡剂等关键原料在中国扩大产能，将聚氨酯研发中心和生产基地建在中国。
全球聚氨酯产业的逐步转移、行业技术水平的不断提升、国内厂商技术水平的不断进步，均为我国聚氨酯用有机硅企业参与国际市场竞争提供了良好的机会。
（4）聚氨酯的广泛应用为行业提供了良好的发展空间
目前，聚氨酯材料已广泛应用于国民经济的各个领域。
随着行业技术水平的进一步提高，聚氨酯材料的性能和种类仍在不断增加，其应用范围也越发广泛。
由于聚氨酯材料的原料组分较多，在配方已定的情况下，聚氨酯材料的性能保障和对发泡过程的控制主要依赖于聚氨酯用有机硅。
因此，聚氨酯工业越发展，对聚氨酯用有机硅的需求数量和品种也将越大。
随着我国经济的持续发展，聚氨酯行业呈现出良好的发展态势，为聚氨酯用有机硅市场提供了良好的发展空间。
（5）下游产业集中度提高为行业带来机遇
聚氨酯行业下游的沙发、汽车、保温材料等行业品牌化趋势逐渐显现，这些消费品企业获取较大市场份额之后，对其质量、功能性和供应的稳定性有严格要求，对聚氨酯供应商的规模、服务能力、技术水平提出了更高要求。
2、不利因素
（1）行业竞争加剧
聚氨酯材料领域面临着巨大的发展机遇，但同时也是跨国公司、传统大型化工企业重点关注、加大投入的领域。
随着聚氨酯用特种助剂行业的持续向好、中国市场的持续增大，国际大型化工巨头已经开始在国内布局，有计划地推进相关产品在中国本地化生产，国内企业面临较大的市场竞争风险。
（2）原材料价格波动较大
虽然聚氨酯用有机硅的原材料来源与石油关系不大，但是聚氨酯行业所用的原材料TDI（甲苯二异氰酸酯）、MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）均来源于石油化工工业，因此受石油价格波动影响较大。
近年来石油化工品价格与国际市场价格密切相关，也受经济波动、政策因素等的影响，波动频繁且幅度较大。
上游原材料价格的波动对制造商控制成本的能力、资金周转的能力均提出了较高的要求。
（3）环保要求不断提高
随着国家节能减排实施力度的不断加强，以“低碳”、“环保”为核心将成为行业的发展趋势。
企业要适应绿色化学的要求，需要购买新型原材料、更新原有设备、更改生产工艺、加大研发投入等，这将对企业的资金投入及研发水平提出更高要求。
但从长远的角度出发，环保要求的提高淘汰环保不达标的企业，对于具备环保优势的企业，其竞争优势将逐渐显现。
六、行业发展趋势
随着我国汽车、家电、家具以及基础设施的高速发展，我国聚氨酯工业经历30年的快速发展，生产技术和产业规模取得了长足的发展，基础原料、化学中间体、关键助剂等已完全满足上下游配套需求。
近年来，随着我国经济增长的放缓，我国聚氨酯行业已经度过高速发展期，开始进入中速增长的新常态。
1、国内聚氨酯行业已初步形成两大产业基地
目前，国内聚氨酯行业已初步形成两大产业基地：
2、聚氨酯产业链优化结构及升级技术
从产业结构上看，我国聚氨酯行业将响应国家“调结构、转方式、促发展”的政策方针，做好产业结构调整，打造良好的市场竞争环境，引导聚氨酯相关企业进行产业升级，化解产能过剩的危机。
从技术升级上看，我国聚氨酯行业将继续加快产业一体化进程，拉长产业链，做好技术创新，提高产品技术含量，做好管理创新，稳定产品质量，提升高端产品市场占有率，促进聚氨酯在汽车、高铁、太阳能、建筑节能以及新兴产业等领域的推广应用。
3、下游聚氨酯行业发展方向
随着宏观经济的发展，我国聚氨酯行业目前发展目标为：
（1）产业规模持续保持世界首位；
（2）显著提升技术创新能力，通过自主研发，使重要基本原料、助剂、主要类型产品的生产技术、产品质量达到国际领先水平；
（3）产业结构调整稳步加快，淘汰落后产能，初步形成布局趋于合理、绿色环保、低碳高效的聚氨酯材料工业体系。
4、技术创新驱动聚氨酯产业链进一步发展
现阶段，随着我国以及世界经济增长的放缓，提高技术创新能力成为聚氨酯行业发展的重中之重。
行业的发展越来越依赖技术能力的创新和提升，加快技术创新、管理创新和质量创新，主要发展方向为以下三点：
（1）加强技术创新，突破一批关键技术，例如聚氨酯复合材料技术的开发及应用等；
（2）大力开发水性、无溶剂型聚氨酯树脂，加强低VOC（有机挥发性物质）类聚氨酯制品的开发和应用，推动聚氨酯行业向绿色、安全、节能的发展；
（3）继续推进聚氨酯新材料在建筑节能领域的应用；
（4）积极开发战略性新兴产业所需的聚氨酯材料，如高铁、深水海底输油管、输电网用聚氨酯材料等。
七、行业主要企业情况
1、美国迈图高新材料集团
是一家全球领先的有机硅产品、石英及陶瓷材料生产商，主要产品应用于建筑、交通、电子和医疗等多个领域。
集团目前在中国上海、南通建有研发中心和生产基地。
2、德国赢创工业集团（Evonik）
是一家全球领先的特种化工企业，主要产品应用于从汽车到医药等的众多行业。
德国赢创目前在上海建有研发中心，在国内建有众多生产基地，2016年在中国拥有3,000多名员工，营业收入约13亿欧元。
3、美国空气化工产品公司（AIRPRODUCTS）
是一家全球领先的工业气体供应商，主要产品为工业气体、特种化学品和化学中间体产品。
美国空气在全球40多个国家和地区拥有300多家气体生产厂，全球年营业额超过100亿美元。
3、江苏美思德化学股份有限公司
是一家国内领先的聚氨酯泡沫稳定剂生产商，产品主要包括聚氨酯硬泡匀泡剂、聚氨酯软泡匀泡剂。
2016年营业收入约2.82亿元。
八、行业风险特征
1、产业政策调整风险
我国一直大力支持精细化工行业的发展，对拥有核心技术优势的科技环保型企业给于充分的政策性支持，逐步淘汰落后的高污染的特种助剂企业，积极引导我国化工行业向科技密集型和资金密集型行业转变。
在此种政策导向下，拥有技术优势的业内龙头企业将充分收益。
如果未来国家改变产业政策，转变或者减少政策支持方向和力度，将产生一定的政策风险。
2、市场竞争风险
目前，我国聚氨酯用硅油的市场集中度较高，主要市场份额被国际巨头美国迈图、德国赢创以及国内上市公司美思德所占据，此三者（尤其是两大国际巨头）在技术、资本、客户积累、人员配置方面都有着规模较小企业难以企及的规模化优势。
规模较小的企业本身的客户群不大，可能在面对行业巨头的竞争中面临客户流失的风险。
3、原材料价格波动风险
主要原材料价格受大宗原材料国际市场价格的影响，原材料的价格处于不断变动中。
如果公司不能根据市场的动态及时制订相应的采购计划，以锁定原材料成本，减少价格波动，则会对公司的经营产生不利影响。
4、新产品开发的风险
由于下游聚氨酯行业发展迅猛，需求日新月异，新产品开发最终形成的技术水平、产品功能是否能满足市场需求，存在一定的不确定风险因素。
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