关于企业现金流量管理的研究3Word下载.docx

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一、现金流量概述4

（一）现金流量的概念4

（二）现金流量的分类4

二、加强企业现金流量管理的重要意义6

（一）加强现金流量管理是企业生存的基本要求6

（二）加强现金流量管理，可以保证企业健康、稳定的发展7

（三）加强现金流量管理可以有效地提高企业的竞争力7

三、我国企业现金流量管理存在的缺陷7

（一）缺乏有效的现金流量预算管理7

（二）投资管理不善导致流动性和营运资金不足7

（三）缺乏有效的现金流量过程管理8

（四）认识和操作水平层次较低导致整体现金流量管理水平不高8

（五）现金流量控制不切实际8

四、企业加强现金流量管理的措施及对策9

（一）做好基础管理工作9

（二）强化企业现金流量预算管理9

（三）强化投资管理，确保充足的营运资金和流动性9

（四）建立现金流量考核指标体系10

（五）强化现金流量管理意识，提高财务及其他管理人员素质10

（六）强化企业现金流量过程管理10

（七）采取多种有效措施，积极提高现金流量管理水平11

参考文献:

叶曦

摘要：

企业现金流量管理与各项经营管理活动是交织在一起的，而企业经营管理活动是不稳定的，这就造成企业现金流入与现金流出往往也不平衡。

为了追求最大限度的平衡和最大限度的现金净流入，保持现金流量的通畅，就必须加强企业现金流量管理，适时地对企业的资源进行合理组合配置。

本文在介绍企业现金流量概念的基础上,分析了加强企业现金流量管理的重要意义以及我国企业现金流量管理存在的缺陷，并针对性的提出了解决对策。

关键词：

现金流量经营活动预算管理

一、现金流量概述

（一）现金流量的概念

现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）而产生的现金流量入、现金流出量及其总量情况的总称。

即：

企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

现金流量管理中的现金，不是我们通常所理解的手持现金，而是指企业的库存现金和银行存款，还包括现金等价物，即企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资等。

包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。

（二）现金流量的分类

1、按照现金流量产生的时间划分，可以分为：

（1）初始现金流量

　初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量。

初始现金流量通常包括投资在固定资产上的资金和投资在流动资产上的资金两部分。

其中投资在流动资产上的资金一般在项目结束时将全部收回。

这部分初始现金流量不受所得税的影响。

初始现金流量通常为现金流出量，具体包括：

固定资产上的投资。

包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。

　流动资产上的投资。

包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产上的投资。

其他投资费用。

指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等。

　原有固定资产的变价收入。

这主要是指固定资产更新时原有固定资产的变卖所得的现金收入。

（2）营业现金流量

　　营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。

这种现金流量一般以年为单位进行计算。

这里现金流入一般是指营业现金收入。

现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。

（3）终结现金流量

　　终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量，具体包括：

　　固定资产的残值收入或变价收入。

　　原有垫支在各种流动资产上的资金的收回。

　停止使用的土地的变价收入等。

　2、按照现金流量来源性质不同划分，可以分为：

（1）经营活动现金流量

　　经营活动是指直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动，它们是企业取得净收益的主要交易和事项，所以这一指标可以说是企业的脊梁。

现金流入为正数，通常说明企业经营进入良性循环，而现金流入越大，企业经营越稳健、越成功。

当然也不能一概而论，从长期来看，只有当企业经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现金消耗成本后仍有剩余，才意味着企业经营活动产生的现金流量已经处于良好的运转状态。

因为此时企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量不但能够支付因经营活动而引起的货币流出、补偿当期全部的非现金消耗性成本，而且还有余力为企业的投资活动提供现金流量支持。

如果这种状态持续，则企业经营活动产生的现金流量将对企业经营活动的稳定与发展、企业投资规模的扩大起到重要的促进作用。

（2）投资活动现金流

投资活动，是指长期资产的购建和不包括现金等价物范围内的投资及其处置活动。

企业投资活动所形成的现金主要包括收回投资、分得股利、债券利息等所得现金，以及购建固定资产、权益性投资、债权性投资等所支付的现金。

（3）筹资活动现金流量

筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。

通过筹资活动现金流量，可以帮助投资者和债权人预计对未来现金流量的要求权，以及获得前期现金流入而付出代价。

筹资活动产生的现金流入和流出主要包括的范围：

吸收权益性投资所收到的现金、发行债券所收到的现金、借款所收到的现金、收到的其他与筹资活动有关的现金、偿还债务所支付的现金、发生筹资费用所支付的现金等。

　　现金流量表就是按照经营活动、投资活动和筹资活动进行分类报告的，目的是便于报表使用人了解各类活动对企业财务状况的影响，以及估量未来的现金流量。

　　在上述划分的基础上，又将每大类活动的现金流量分为现金流入量和现金流出量两类，即经营活动现金流入量、经营活动现金流出量、投资活动现金流入量、投资活动现金流出量、筹资活动现金流入量、筹资活动现金流出量。

二、加强企业现金流量管理的重要意义

（一）加强现金流量管理是企业生存的基本要求

每个企业都有其各自的不同发展阶段，其现金流量的特征也都有所不同。

因此根据其在不同阶段经营情况的特征，采取相对应有效现金流量管理的措施，才能够保证企业的生存和正常的运营。

否则就会对企业的生存带来致命的影响。

如1975年，美国最大的商业企业之一W.T.Grant宣告破产，而在其破产前一年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供营运资金2000多万元，银行贷款达6亿美元，1973年公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。

该企业破产的原因就在于公司早在破产前五年的现金流量净额已经出现了负数，虽然有高额的利润，公司的现金不能支付巨额的生产性支出与债务费用，最后导致“成长性破产”。

（二）加强现金流量管理，可以保证企业健康、稳定的发展

以往对企业的发展能力进行评价的指标如利润、收入，但由于利润的计量方法可以被人为地操纵，再加上有些企业为了增加利润，会相应减少产品开发研究费用，这些费用的削减只会影响企业的长远利益。

而现金流量则弥补了这些不足。

自由现金流量则可反映企业总体支付能力,股权现金流量可以真实反映企业实际支付能力。

两个指标综合反映了企业自身的支付能力及给予企业利益相关者的回报能力，是企业发展潜力的综合体现。

因此，中国联通在其2003年计划工作会议上，就明确将企业自由现金流量作为对分公司发展进行考核的重要指标。

（三）加强现金流量管理可以有效地提高企业的竞争力

随着近年来市场竞争的日趋激烈，这就要求企业在生产与管理中不断求新、求快，及时调整产品的生产工艺，以满足消费者千变万化的要求。

在这种竞争背景下，现金的流动性就是决定企业运行速度的最重要的因素。

而通过现金流量的管理，就可以使企业保持良好的现金流动性，提高现金的使用效率，从而将企业的资金及时地转化为生产力，提高企业的竞争力。

三、我国企业现金流量管理存在的缺陷

（一）缺乏有效的现金流量预算管理

　　现金流量预算管理，是根据企业的生产经营计划，按照先自下而上，后自上而下的程序，通过对现金流量入、流出的预测，进行综合平衡，合理安排，科学调控资金的一种管理方法。

而当前国内许多企业，特别是中小企业，其现金流量预算大多较为粗放，其现金流量预算管理体系不健全，预算指标设置不科学、考核不细化，在价值测评的考核、反馈指标制定与实施方面，较少有切实可行的具体方案。

例如，企业的财务部门很少主动与销售部门合作，对各地产品销售市场开展调研，制定营销责任制，从而使企业营销策略及其手段对不同市场和客户缺乏有效针对性，导致企业的产销率和回款率不能保持高水平。

（二）投资管理不善导致流动性和营运资金不足

　　由于一些企业整体财务管理水平较低，缺乏科学的财务预测、决策和分析，盲目投资现象严重，投资结构不合理，投资方向不科学，使得固定资产、长期投资等变现能力较差的投人所占的比重较大，导致流动性和营运资金严重不足，对现金流量造成了很大冲击，严重的会使资金链条断裂，导致企业破产。

另外，由于我国企业的资金来源主要依靠贷款，银行等金融机构是企业资金的主要提供者。

这种单一的资金来源，造成企业资金的负债规模过大，资产负债率及企业融资成本过高，偿债压力过大，对现金流量造成很大影响。

（三）缺乏有效的现金流量过程管理

　　现金流量的过程管理主要包括流程、流速等方面的控制和管理，其目的是为了确保企业的生存能力、流动性以及财务灵活性，宗旨是加速现金周转，增强企业价值创造能力。

当今我国企业多数在现金流量程和流速的管理和控制方面存在漏洞。

在现金流量程方面，突出表现为现金内控制度的设计普遍落后，流动资产采购、运输、保管、使用及其资金的安排程序没有针对性，不注重预警系统的构建等；

在现金流量速方面，例如国有企业往往片面强调资产保值而忽视现金流量量分析，又例如大多数企业在收到客户的支票或其他结算单据不及时送交开户银行进行现金结算，从而影响应收账款周转。

（四）认识和操作水平层次较低导致整体现金流量管理水平不高

按照国际惯例，现金流量可分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三大类。

在企业发展的不同阶段，其管理重心是有所区别的，其在不同类别现金流量之间的转化及比例也应是不同的。

目前，我国企业虽然普遍认识到了现金流量管理的重要性，但是大多数企业，尤其是中国西部中小企业的现金流量管理还仅仅停留来或侧重于公司的财务管理层面，没有很好的统筹兼顾公司治理、经营管理和风险控制，其现金流量管理认识和操作层次还比较低，导致整体管理水平还不高。

（五）现金流量控制不切实际

现金流量的理论具有普遍的指导性,但实践中还必须与实际情况相结合,与企业所处的行业特点相结合,灵活运用。

比如,制造生产企业与商品流通企业的现金流量管理工作就明显不同。

销售流通企业的现金流入、流出速度快,周转次数多,较之生产制造企业,它对现金流量有更高的要求。

四、企业加强现金流量管理的措施及对策

（一）做好基础管理工作

首先要做好银行日记账和现金日记账的日清月结，做好企业与银行的对账工作及往来账的清理工作。

强化信用观念，提高信用等级，做到诚实守信，规范经营，积极拓宽融资渠道。

加强与银行等金融单位的联系和协作，利用商业信用形式进行融资，还要注意非商品交易产生的信用方式的运用。

加强货款回收工作，对应收账款应有专人管理，确保没有“坏账”或尽可能最小，确保自有资金来源。

管好用活资金，提高资金使用效益，随时了解企业现金流量、库存、销售、应收账款等。

科学安排资金、有效运用资本、降低资金成本、提高使用效率是现金流量管理的基础管理工作。

（二）强化企业现金流量预算管理

　　成功的现代企业，其企业经营过程无一不包含各项战略向企业总预算转化的这个重要阶段，而企业战略依据企业目标制定，并以价值创造为依据进行现金流量预算，使各项战略具体化，是各种财务计划的综合化。

所以现代企业必须持续做好现金流量管理的第一步——现金流量预算管理，主要把握好以下三点：

一是现金流量的预算管理要以营业收入为重点，编制科学、合理的现金流入预算。

二是现金流量预算管理要以科学控制现金流出量为原则，保证企业生产、投资等资金的合理需求，实现企业现金流量的安全与高效。

这就要求，在编制现金流量预算时，要特别注重资金支出的细化管理；

而对于预算外支出，要建立严格的审批制度，保证现金支出的合理性、安全性和有效性。

三是现金流量预算要以建立严格完善的管理体系为保障，这就要求：

建立全面、完善的年度现金流量预算体系；

建立完善的月度、季度滚动现金流量预算；

加强现金流量分析，建立科学的分析体系。

（三）强化投资管理，确保充足的营运资金和流动性

要防止资金的体外循环，实现资金使用的统一管理和调配，可以采取以下一些措施：

一是要建立集团财务管理中心，对分公司或子公司实行严格的预算管理；

对各部门实行备用金制度，严格按备用金的额度审核预留现金；

严格分、子公司开立银行账户的管理，确保所有收人都统一上缴企业总部，统一划拨分、子公司所需资金，统一审核和安排等。

二是实行单位负责人制，强化单位负责人对现金流量管理的责任，进一步提升现金流量管理在企业财务管理中的地位。

三是要合理利用商业信用和银行信用融资来增大企业的可支配现金量。

四是要加强投资后管理，丰富融资渠道。

（四）建立现金流量考核指标体系

在一定时期内对现金流量管理至少应做到及时偿还到期债务，在较长期限内对现金流量的管理应能实现企业现金流量充足性和有效性目标。

具体可以通过一些财务分析指标，如流动性指标、获利性指标、财务弹性指标和收益质量指标来分析现金流量是否正常。

（五）强化现金流量管理意识，提高财务及其他管理人员素质

许多企业管理人员缺乏管理方面的知识，不仅导致企业核算不清，更可能导致企业发展方向错误。

加强对企业管理人员财务管理知识的培训，提高企业现金流量管理的质量，是企业在发展过程中值得注意的问题。

企业有自身发展的优势和不足，要合理利用自身优势和政府对企业发展的政策支持，结合企业发展的实际情况，加强现金流量管理，走稳健发展的道路，在激烈的市场竞争中求得生存并持续壮大。

（六）强化企业现金流量过程管理

　　高效的现金流量过程管理有助于企业加速现金周转，增强企业价值创造能力，有利于企业富于流动性及财务灵活性，有利于企业增强风险应对能力，是现代企业公司治理、经营管理、财务管理和风险内控的重点内容。

在当前金融危机背景下，做好企业现金流量过程管理就是要重点做好现金流程管理和流速管理。

在现金流程管理方面，就是要重点把握好以下几方面：

现金流转的程序和内控关键点的安排；

现金内控制度的设计；

企业信用政策的安排和应收账款的回收；

销售货款的回笼及其流程的安排，流动资产采购、运输、保管、使用及其资金的安排程序；

固定资产、机器设备的购建以及长期投资过程现金的安排和程序的优化；

相关现金筹资安排（包括程序和速度的安排）；

每一内控环节的责任制落实和业绩的考评；