基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第849篇Word文档格式.docx

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利息率、名义利率、实际利率

4.在下行标准差计算中，目标收益率可以是（）。

Ⅰ风险收益率

Ⅱ无风险收益率

Ⅲ自定义目标收益率

Ⅳ区间平均收益率

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

第14章>

第2节>

最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性

D

目标收益率可以是区间平均收益率，也可以是无风险收益率，或者自定义的目标收益率。

理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；

5.无差异曲线的特点有（）。

Ⅰ风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的

Ⅱ同一条无差异曲线上所有的点向投资者提供了相同的效用

Ⅲ当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加

Ⅳ风险厌恶程度高的投资者与风险程度低的投资者相比，其无差异曲线更平缓

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

第12章>

均值方差模型的基本思想

B

无差异曲线具有以下特点：

（1）风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。

（2）同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。

（3）对于给定风险厌恶系数A的某投资者来说，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉。

（4）当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加。

（5）风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。

理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；

6.实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除（）以后的利率。

A、通货紧缩补偿

B、通货膨胀补偿

C、通货风险补偿

D、风险补偿

实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。

掌握名义利率和实际利率的概念和应用；

7.远期利率指的是资金的（）。

A、远期价格

B、即期价格

C、交割价格

D、远期价值

即期利率和远期利率的概念和应用

远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。

掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

8.普通股股东分配多少股利取决于（）。

Ⅰ公司的经营成果

Ⅱ公司的财务报表

Ⅲ再投资需求

Ⅳ管理者对支付股利的看法

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

第7章>

各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别

普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利。

但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。

优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金（没有到期期限）的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。

9.一家公司的总资本是1000万元，其中有300万元的债权资本和700万元的权益资本，那么该公司的资本结构即包含30％的债务和70％的权益，该公司的资产负债率是（）。

A、25％

B、27％

C、30％

D、32％

资本结构的定义

最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。

该公司的资本结构即包含30％的债务和70％的权益，所以该公司的资产负债率是30％。

10.在应用CAPM进行事后风险调整时，应该注意（）。

Ⅰ没有普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数

Ⅱ理论上的无风险收益率与应用中的国债收益率往往不同

Ⅲβ系数并不是固定不变的

Ⅳ证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益的测度造成实际影响

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

第15章>

风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

在应用CAPM进行事后风险调整时，也应注意：

（1）理论上的无风险收益率（证券市场线中使用的无风险收益率）与实际应用中的国债收益率往往不同；

（2）没有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数；

（3）证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益a的测度造成实质影响；

（4）β系数并不是固定不变的。

掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用：

11.效用函数的常见形式为（）。

（A为某投资者的风险厌恶系数，U为效用值）。

A、U=E（r）-1／2Aσ2

B、U=E（r）-1／2Aσ

C、U=E（r）-Aσ

D、U=E（r）+1／2Aσ2

有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念

效用函数的一个常见形式为：

12.根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，必须采用经现金流调整后的（）。

A、时间加权收益率

B、算数平均收益率

C、几何平均收益率

D、持有期收益率

第6节>

GIPS特点及相关规定

根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。

不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接；

算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率是将各单个期间的收益率加总，然后除以期间数；

持有期收益率指投资者持有股票期间的股息或红利收入与买卖价差占股票买入价格的比率。

全球投资业绩标准

13.CFA协会设立全球投资业绩标准（GIPS）是为了（）。

A、制定统一的投资绩效评价标准，使投资业绩具有可比性

B、规范投资者的投资行为

C、监控全球投资风险，防止发生系统性金融风险

D、对全球投资业绩进行整体评价

全球投资业绩标准（GIPS）的目的、作用和要求

投资业绩的计算和比较有多种方法，然而不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性。

为解决这个问题，CFA协会在1995年开始筹备成立全球投资业绩标准（GIPS）委员会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。

理解全球投资业绩标准（GIPS）的目的、作用和要求

14.某债券投资者近年的年收益率由低到高分别是-16%、4%、5%、5%、6%、8%，则该投资者收益率的中位数和均值分别是（）和（）。

A、5%；

5%

B、12%；

12%

C、5%；

2%

D、2.5%；

第4节>

均值、中位数、分位数的概念、计算和应用

均值是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的平均值。

中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。

所以，收益率的中位数是（5%+5%）/2=5%；

均值=（-16%+4%+5%+5%+6%+8%）/6=2%。

随机变量的数字特征和描述性统计量

15.期货市场的风险管理这一功能，具体表现为（）。

Ⅰ利用商品期货管理价格风险

Ⅱ利用外汇期货管理汇率风险

Ⅲ利用利率期货管理利率风险

Ⅳ利用股指期货管理股票市场非系统性风险

第9章>

期货合约概述

期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

掌握期货市场风险管理功能；

16.风险价值（VaR）又称（）。

A、β系数

B、在险价值

C、标准差

D、风险溢价

风险价值VaR的概念、应用和局限性

风险价值（VaR），又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。

理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；

17.下列关于β系数局限性的相关说法中，有误的一项是（）。

A、β系数通常是用投资组合与基准指数的历史收益数据计算而来的

B、对于投资管理人来说，要在短期内达到一个特定的β系数目标，是非常困难的

C、在应用β系数进行投资组合对比时，可以不计所使用数据的时间区间

D、β系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化

贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

在应用β系数进行投资组合对比时，也需要注意所使用数据的时间区间。

掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；

18.被称作单边合约的是（）。

A、信用违约互换合约

B、期货合约

C、远期合约

D、互换合约

远期、期货、期权和互换的区别

期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。

理解远期、期货、期权和互换的区别；

19.若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格（），交割价格（），直至套利机会消失。

A、上涨；

上涨

B、上涨；

下降

C、下降；

D、下降；

远期合约概述

若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上涨，交割价格下降，直至套利机会消失

掌握远期合约的定价；

20.公司在解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者手中的清偿顺序为（）。

Ⅰ债券持有者先于优先股股东

Ⅱ优先股股东先于债券持有者

Ⅲ优先股股东先于普通股股东

Ⅳ普通股股东先于优先股股东

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅱ、Ⅳ

公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：

债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。

掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别；

21.以下不属于基金业绩评价时应考虑的因素。

A、基金管理规模

B、时间区间

C、综合考虑风险和收益

D、基金管理人的过往业绩

投资业绩评价应该考虑的因素

基金业绩评价应考虑的因素：

（一）基金管理规模；

（二）时间区间；

（三）综合考虑风险和收益

22.在投资决策过程中，需要对投资的现在价值和未来价值进行估算，由此引出的（）是现代金融和财务分析中的一个基础概念，在金融资产定价中具有广泛的应用。

A、货币时间价值

B、期权时间价值

C、期货时间价值

在投资决策过程中，需要对投资的现在价值和未来价值进行估算，由此引出的货币时间价值是现代金融和财务分析中的一个基础概念，在金融资产定价中具有广泛的应用。

掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；

23.技术分析方法长期以来一直是投资决策的（）。

A、核心工具

B、辅助工具

C、关键工具

D、主要工具

股票基本面分析和技术分析的区别

选项B正确：

技术分析方法长期以来一直是投资决策的辅助工具。

常用技术分析方法

24.收益率存在名义收益率与（）之别。

A、实际收益率

B、即期收益率

C、到期收益率

D、年化收益率

第11章>

投资政策说明书包含的主要内容

收益率存在名义收益率与实际收益率之别。

实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。

对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。

25.（）是股票市价与销售收入的比率。

A、市销率

B、企业价值倍数

C、市现率

D、市净率

相对价值法

市销率亦称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。

26.对于风险厌恶系数一定的投资者来说，某资产的期望收益率越大，带给投资者的效用（）；

资产的风险越大，效用（）。

A、越大；

越小

B、越大；

越大

C、越小；

D、越小；

选项A正确：

对于风险厌恶系数一定的投资者来说，某资产的期望收益率越大，带给投资者的效用越大；

资产的风险越大，效用越小。

效用、无差异曲线和最优组合

27.下列关于资本资产定价模型的主要思想叙述中，不正确的是（）。

A、资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿

B、投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的非系统性风险；

承担额外的系统性风险将不会给投资者带来收益

C、CAPM的一个假设即所有的投资者都进行充分分散化的投资，因此没有投资者会“关心”非系统性风险

D、β系数表示资产对市场收益变动的敏感度

CAPM模型的主要思想和应用

投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；

承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。

理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别：

28.以下属于利润表作用表述正确的是（）。

A、能够对企业整体财务状况客观评价

B、能表明某一特定日期占有净资产数额

C、有助于了解企业的现金是否能偿还到期债务

D、能够说明企业的收入与产出关系

资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

A、B两项描述的为资产负债表，故A、B两项错误；

C选项描述的为现金流量表。

故本题选D选项。

利润表

29.某金融产品，下一年度如果经济上行年化收益率为8％，经济平稳年化收益率为5％，经济下行年化收益率为3％。

其中，经济上行的概率是10％，经济平稳的概率是50％，经济下行的概率是40％。

那么下一年度该金融产品的期望收益率为（）。

A、21．2％

B、10．5％

C、6．2％

D、4．5％

资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用

下一年度该金融产品的期望收益率=8%×

10%+5%×

50%+3%×

40%=4.5%

掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用;

30.A投资组合收益为25%，业绩比较收益为10%，跟踪误差为5%，则信息比率为（）。

A、2.5

B、3

C、3.5

D、2

式中IR表示信息比率，表示投资组合平均收益率，表示业绩比较基准平均收益率，两者之差即为超额收益；

表示跟踪误差。

IR=（25%-10%）/5%=3

风险调整后收益

31.投资者应该选择凸性（）的债券进行投资。

A、更高

B、更低

C、为1

D、为0

第8章>

债券凸性的概念和应用

凸性对投资者是有利的，在其他特性相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。

理解债券凸性的概念和应用；

32.保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在（）。

A、3%-5%

B、3%-8%

C、5%-10%

D、10%-15%

期货和远期的市场作用

保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在5%-10%，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。

33.A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；

B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。

投资于两种证券组合的可行集是一条曲线，有效边界与可行集重合，以下结论中错误的是（）。

A、最小方差组合是全部投资于A证券

B、最高预期报酬率组合是全部投资于B证券

C、两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱

D、可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合

根据有效边界与可行集重合可知，可行集曲线上不存在无效投资组合，而A的标准差低于B，所以最小方差组合是全部投资于A证券，即A的说法正确；

投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的加权平均数，因为B的预期报酬率高于A，所以最高预期报酬率组合是全部投资于B证券，即B正确；

由于可行集曲线上不存在无效投资组合，因此两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱，C的说法正确；

因为风险最小的投资组合为全部投资于A证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于B证券，所以D的说法错误。

资本资产定价模型

34.个人投资者之间在哪些方面存在的差异会对投资需求产生影响（）。

Ⅰ对风险和收益的要求

Ⅱ个人状况

Ⅲ家庭状况

Ⅳ预期投资期限

Ⅴ对流动性的要求

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

个人投资者的特征

投资者的预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求等因素也都会影响投资者的投资需求和投资决策。

个人投资者不同的财务状况在很大程度上也会影响其投资需求。

个人投资者的其他个人状况，如就业状态和家庭状况，也会对其投资需求产生多方面的影响。

掌握个人投资者和机构投资者的特征；

35.下列关于CAPM的实际应用说法中，不正确的是（）．

A、CAPM解释不了的收益部分习惯上用希腊字母阿尔法来描述，有时称为“超额”收益

B、若一项资产的价格被高估，其应当位于SML线的上方

C、若一项资产的价格被低估，其应当位于SML线的上方

D、对于价格被高估的资产我们应该卖出，价格被低估的资产我们应该买入

如果一个资产的价格被高估（收益率被低估），其应当位于SML线下方。

理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；

36.期货交易清算价即每个营业日收盘前（）秒或（）秒内成交的所有交易的价格平均数。

A、30：

60

B、30；

90

C、45；

D、45；

盯市是期货交易最大的特征又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有的清算事务都交由清算机构办理。

期货交易清算价即每个营业日的收盘前30秒或60秒内成交的所有交易的价格平均数。

37.不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的（）。

A、同方向增减

B、反方向增减

C、先增后减

D、先减后增

债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别

债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：

（1）债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。

（2）债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。

但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

掌握债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别；

38.财险公司吸纳的保费投资期限（），并且赔偿额度具有很大的风险，因此财险公司通常将保费投资于（）风险资产。

A、较短；

高

B、较长；

C、较短：

低

D、较长；