完整版毕业论文山西汾酒财务报表分析毕业论文完整版Word文件下载.docx
《完整版毕业论文山西汾酒财务报表分析毕业论文完整版Word文件下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《完整版毕业论文山西汾酒财务报表分析毕业论文完整版Word文件下载.docx（39页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
2财务报表分析基本理论6
2.1财务报表分析基本概念6
2.1.1财务报表分析基本内容6
2.1.2财务报表分析原则6
2.1.3财务报表分析基本方法6
2.2偿债能力分析基本概念10
2.2.1短期偿债能力分析10
2.2.2长期偿债能力分析11
2.3.1应收款项周转率12
2.3.2存货周转率13
2.3.3总资产周转率13
2.3.4固定资产周转率13
2.4盈利能力分析基本概念14
2.4.1主营业务毛利率14
2.4.2主营业务利润率14
2.4.3资产净利率15
2.4.4净资产收益率15
3财务报表分析16
3.1公司简介16
3.2水平分析16
3.2.1资产负债表水平分析16
3.2.3现金流量表水平分析21
3.3垂直分析23
3.3.1资产负债表垂直分析23
4财务比率分析30
4.1偿债能力分析30
4.2营业能力分析30
4.3盈利能力分析31
5分析总结33
6参考文献34
7致谢35
1引言
1.1研究背景
社会正处在一个经济与技术飞速发展的时代，迎接我们的是一个全球化，信息化，知识化以及知识驱动为基本特征的崭新的经济时代—知识经济时代。
对于企业所处的财务环境受整个经济环境的影响，也发生了较大的变革。
财务会计和财务分析报告作为立足企业，面向市场的一个重要经济信息系统，起着至关重要的作用。
2012年,白酒行业整体仍保持着较高的增长态势,但是业外资本的大量进入、白酒企业的过度扩张使得产能过剩问题已经逐渐凸显;
媒体质疑食品质量安全问题等事件频发,暴露出了白酒行业长期信息不对称、与消费者缺乏有效沟通、标准陈旧缺失等共性问题。
2013年,影响白酒行业发展的不确定性因素逐步增加,在经历十余年高速发展后,行业整体增速或将放缓,行业内兼并重组趋势或更加明显,行业集中度将进一步提高,区域性名酒或将继续崛起,中价位白酒市场竞争将愈加激烈。
因此对汾酒集团财务报表的分析至关重要。
为此本文结合山西汾酒的财务报表和财务分析基本理论，就此做出了该企业的财务分析，提出了一些自己的相关拙见，还望参考。
1.2研究目的和意义
通过对山西杏花村汾酒集团的财务报表分析，收集、整理财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，了解企事业单位过去的经营行为，评价现在的管理业绩和决策，预测未来的财务状况和经营成果，判断投资、筹资和经营活动的成效，以帮助报表使用人改善决策。
并通过对汾酒集团财务报表的分析使：
权益投资者：
为决定是否投资，需要分析公司未来盈利能力和经营风险；
为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股份变动和发展前景；
为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力；
为决定股利分配政策，需要分析筹资状况。
债权人：
为决定是否给公司贷款，需要分析贷款的报酬和风险；
为了解债务人短期偿债能力，需要分析其流动状况；
为了解债务人长期偿债能力，需要分析盈利状况和资本结构。
治理层和管理层：
为满足不同利益相关者的需要，协助各方面的利益关系，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题。
政府：
为履行政府职能，需要了解公司纳税情况、遵守政府法规和市场秩序情况以及职工收入和就业状况。
注册会计师：
为减少审计风险，需要评估公司的盈利性和破产风险；
为确定审计重点，需要分析财务数据的异常变动。
供应商：
为决定是否建立长期合作关系，需要分析公司长期盈利能力和偿债能力；
为决定信用政策，需要分析公司短期偿债能力。
客户：
为决定是否建立长期合作关系，需要分析公司持续供货能力和售后服务能力。
员工：
为决定职业发展规划，需要分析公司的持续经营能力和盈利能力。
2财务报表分析基本理论
2.1财务报表分析基本概念
2.1.1财务报表分析基本内容
财务报表分析是由不同的使用者进行的，他们各自有不同的分析重点，也有共同的要求。
从企业总体来看，财务报表分析的基本内容，主要包括以下三个方面：
分析企业的偿债能力，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程度。
评价企业资产的营运能力，分析企业资产的分布情况和周转使用情况。
评价企业的盈利能力，分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况。
以上三个方面的分析内容互相联系，互相补充，可以综合的描述出企业生产经营的财务状况、经营成果和现金流量情况，以满足不同使用者对会计信息的基本需要。
其中偿债能力是企业财务目标实现的稳健保证，而营运能力是企业财务目标实现的物质基础，盈利能力则是前两者共同作用的结果，同时也对前两者的增强其推动作用。
2.1.2财务报表分析原则
财务报表分析的原则：
财务报表分析的原则是指各类报表使用人在进行财务分析时应遵循的一般规范，可以概括为：
目的明确原则;
实事求是原则;
全面分析原则;
系统分析原则;
动态分析原则;
定量分析与定性分析结合原则;
成本效益原则
2.1.3财务报表分析基本方法
财务报表分析的基本方法
财务报表是指日常在会计核算资料的基础上，严格按照财务报表所规定的格式、内容以及方法来定期进行编制的报表，主要是为了反映企业在一定时期内的经营成果或是财务状况，这些经营成果、现金流量以及相关的书面文件都可以反映了某一特定时期的文件。
规定的时期内进行报表分析，这主要归纳为三个要点，先以比率为中心，采取点面结合的方式来进行分析，进行专业比较是关键所在，这就是说，损益表、资产负债表、现金流量表这三个表格来进行全面的分析，以收集完整的资料来进行使用，运用财务比较的方法对企业各期的经济指标进行比较与分析，经过分析的报表必须要有一定的针对性，这种针对性不完全丧失完整性，这是经营事项的侧重点进行专项分析。
对于经营业绩分析来说，可以为会计报表的使用人提供企业的生产经营的状况，对这个生产经营的状况进行较大的关注，可以从会计报表当中看到企业的经营成果，以及利润完成的情况，企业的效益怎样，历史同期相比是否有一定的增长，编制会计报表的时候，必须要满足会计报表使用人的需要，这是很重要的目的。
进行财务报表分析，最主要的方法是比较分析法和因素分析法。
比较分析法
比较分析法的理论基础，是客观事物的发展变化是统一性与多样性的辩证结合。
共同性使它们具有了可比的基础，差异性使它们具有了不同的特征。
在实际分析时，这两方面的比较往往结合使用。
按比较参照标准分类
趋势分析法
趋势分析就是分析期与前期或连续数期项目金额的对比。
这种对财务报表项目纵向比较分析的方法是一种动态的分析。
通过分析期与前期（上季、上年同期）财务报表中有关项目金额的对比,可以从差异中及时发现问题,查找原因,改进工作。
连续数期的财务报表项目的比较,能够反映出企业的发展动态,以揭示当期财务状况和营业情况增减变化,判断引起变动的主要项目是什么,这种变化的性质是有利还是不利,发现问题并评价企业财务管理水平,同时也可以预测企业未来的发展趋势。
同业分析
将企业的主要财务指标与同行业的平均指标或同行业中先进企业指标对比，可以全面评价企业的经营成绩。
与行业平均指标的对比,可以分析判断该企业在同行业中所处的位置。
和先进企业的指标对比,有利于吸收先进经验,克服本企业的缺点。
预算差异分析
将分析期的预算数额作为比较的标准,实际数与预算数的差距就能反映完成预算的程度，可以给进一步分析和寻找企业潜力提供方向。
比较法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形成这种差距的原因,帮助人们发现问题,挖掘潜力,改进工作。
比较法是各种分析方法的基础，不仅报表中的绝对数要通过比较才能说明问题,计算出来的财务比率和结构百分数也都要与有关资料（比较标准）进行对比，才能得出有意义的结论。
按比较的指标分类
总量指标
总量是指财务报表某个项目的金额总量，例如净利润、应收账款、存货等。
由于不同企业的会计报表项目的金额之间不具有可比性，因此总量比较主要用于历史和预算比较。
有时候总量指标也用于不同企业的比较，例如，证券分析机构按资产规模或利润多少建立的企业排行榜。
财务比率
财务比率是用倍数或比例表示的分数式，它反映各会计要素的相互关系和内在联系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。
财务比率的比较是最重要的比较。
它们是相对数，排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性,因此广泛用于历史比较、同业比较和预算比较。
结构百分比
结构百分比是用百分率表示某一报表项目的内部结构。
它反映该项目内各组成部分的比例关系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。
结构百分比实际上是一种特殊形式的财务比率。
它们同样排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性，可以用于本企业历史比较、与其他企业比较和与预算比较。
因素分析法
因素分析法也是财务报表分析常用的一种技术方法，它是指把整体分解为若干个局部的分析方法，包括财务的比率因素分解法和差异因素分解法。
比率因素分解法
比率因素分解法，是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法。
例如，资产收益率可以分解为资产周转率和销售利润率两个比率的乘积。
财务比率是财务报表分析的特有概念，财务比率分解是财务报表分析所特有的方法。
在实际的分析中,分解法和比较法是结合使用的。
比较之后需要分解，以深入了解差异的原因；
分解之后还需要比较，以进一步认识其特征。
不断的比较和分解，构成了财务报表分析的主要过程。
差异因素分解法
为了解释比较分析中所形成差异的原因，需要使用差异分解法。
例如，产品材料成本差异可以分解为价格差异和数量差异。
差异因素分解法又分为定基替代法和连环替代法两种。
定基替代法
定基替代法是测定比较差异成因的一种定量方法。
按照这种方法，需要分别用标准值（历史的、同业企业的或预算的标准）替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。
连环替代法
连环替代法是另一种测定比较差异成因的定量分析方法。
按照这种方法，需要依次用标准值替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。
通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。
对于股市的投资者来说，报表分析属于基本分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来，以便做出正确的投资决定。
上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据及相关信息，但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。
一般来说，股东都关注公司的盈利能力，如主营收入、每股收益等，但发起人股东或国家股股东则更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景。
此外，对于不同的投资策略,投资者对报表分析侧重不同，短线投资者通常关心公司的利润分配情况以及其他可作为“炒作”题材的信息，如资产重组、免税、产品价格变动等，以谋求股价的攀升，博得短差。
长线投资者则关心公司的发展前景，他们甚至愿意公司不分红，以使公司有更多的资金由于扩大生产规模或用于公司未来的发展。
虽然公司的财务报表提供了大量可供分析的第一手资料，但它只是一种历史性的静态文件，只能概括地反映一个公司在一段时间内的财务状况与经营成果，这种概括的反映远不足以作为投资者作为投资决策的全部依据，它必须将报表与其他报表中的数据或同一报表中的其他数据相比较，否则意义并不大。
例如，琼民源96年年度报表中，如果将其主营收入与营业外收入相比较，相信会作出一个理性的投资决定。
所以说，进行报表分析不能单一地对某些科目关注，而应将公司财务报表与宏观经济面一起进行综合判断，与公司历史进行纵向深度比较，与同行业进行横向宽度比较，把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉，得出与决策相关的实质性的信息，以保证投资决策的正确性与准确性。
财务指标分析
财务指标分析是指总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标，包括偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。
2.2偿债能力分析基本概念
偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。
偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
2.2.1短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。
企业短期偿债能力分析主要采用比率分析法，衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债率。
流动比率
流动比率是流动资产与流动负债的比率，表示企业每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映了企业的流动资产偿还流动负债的能力。
其计算公式为：
流动比率=流动资产÷
流动负债
一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，因为该比率越高，不仅反映企业拥有较多的营运资金抵偿短期债务，而且表明企业可以变现的资产数额较大，债权人的风险越小。
但是，过高的流动比率并不均是好现象。
从理论上讲，流动比率维持在2：
1是比较合理的。
但是，由于行业性质不同，流动比率的实际标准也不同。
所以，在分析流动比率时，应将其与同行业平均流动比率，本企业历史的流动比率进行比较，才能得出合理的结论。
速动比率
速动比率，又称酸性测试比率，是企业速动资产与流动负债的比率。
速动比率=速动资产÷
其中：
速动资产=流动资产-存货
或：
速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用
计算速动比率时，流动资产中扣除存货，是因为存货在流动资产中变现速度较慢，有些存货可能滞销，无法变现。
至于预付账款和待摊费用根本不具有变现能力，只是减少企业未来的现金流出量，所以理论上也应加以剔除，但实务中，由于它们在流动资产中所占的比重较小，计算速动资产时也可以不扣除。
传统经验认为，速动比率维持在1：
1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。
速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。
但以上评判标准并不是绝对的。
现金流动负债比率
现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量与流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。
现金流动负债比率=年经营现金净流量÷
年末流动负债
式中年经营现金净流量指一定时期内，由企业经营活动所产生的现金及现金等价物的流入量与流出量的差额。
该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。
用该指标评价企业偿债能力更为谨慎。
该指标较大，表明企业经营活动产生的现金净流量较多，能够保障企业按时偿还到期债务。
但也不是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分，收益能力不强。
2.2.2长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。
它的大小是反映企业财务状况稳定与否及安全程度高低的重要标志。
其分析指标主要有四项。
资产负债率
资产负债率又称负债比率，是企业的负债总额与资产总额的比率。
它表示企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。
资产负债率=（负债总额÷
资产总额）×
100%
资产负债率高低对企业的债权人和所有者具有不同的意义。
债权人希望负债比率越低越好，此时，其债权的保障程度就越高。
对所有者而言，最关心的是投入资本的收益率。
只要企业的总资产收益率高于借款的利息率，举债越多，即负债比率越大，所有者的投资收益越大。
一般情况下，企业负债经营规模应控制在一个合理的水平，负债比重应掌握在一定的标准内。
产权比率
产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。
负债与所有者权益比率=（负债总额÷
所有者权益总额）×
该比率反映了所有者权益对债权人权益的保障程度，即在企业清算时债权人权益的保障程度。
该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应
负债与有形净资产比率
负债与有形净资产比率是负债总额与有形净资产的比例关系，表示企业有形净资产对债权人权益的保障程度，其计算公式为：
负债与有形净资产比率=（负债总额÷
有形净资产）×
有形净资产=所有者权益-无形资产-递延资产
企业的无形资产、递延资产等一般难以作为偿债的保证，从净资产中将其剔除，可以更合理地衡量企业清算时对债权人权益的保障程度。
该比率越低，表明企业长期偿债能力越强。
利息保障倍数
利息保障倍数又称为已获利息倍数，是企业息税前利润与利息费用的比率，是衡量企业偿付负债利息能力的指标。
利息保障倍数=税息前利润÷
利息费用
上式中，利息费用是指本期发生的全部应付利息，包括流动负债的利息费用，长期负债中进入损益的利息费用以及进入固定资产原价中的资本化利息。
利息保障倍数越高，说明企业支付利息费用的能力越强，该比率越低，说明企业难以保证用经营所得来及时足额地支付负债利息。
因此，它是企业是否举债经营，衡量其偿债能力强弱的主要指标。
若要合理地确定企业的利息保障倍数，需将该指标与其它企业，特别是同行业平均水平进行比较。
根据稳健原则，应以指标最低年份的数据作为参照物。
但是，一般情况下，利息保障倍数不能低于1。
2.3营运能力分析基本概念
营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率，是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。
2.3.1应收款项周转率
应收款项周转率也称应收款项周转次数，是一定时期内商品或产品主营业务收入净额与平均应收款项余额的比值，是反映应收款项周转速度的一项指标。
应收款项周转率（次数）=主营业务收入净额÷
平均应收帐款余额
主营业务收入净额=主营业务收入-销售折让与折扣
平均应收帐款余额=（应收款项年初数+应收款项年末数）÷
2
应收款项周转天数=360÷
应收帐款周转率=（平均应收帐款×
360）÷
主营业务收入净额
应收帐款包括“应收账款净额”和“应收票据”等全部赊销账款。
应收账款净额是指扣除坏账准备后的余额，应收票据如果已向银行办理了贴现手续，则不应包括在应收帐款余额内。
应收帐款周转率反映了企业应收帐款变现速度的快慢及管理效率的高低，周转率越高表明：
（1）收帐迅速，账龄较短；
（2）资产流动性强，短期偿债能力强；
（3）可以减少收帐费用和坏帐损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。
同时借助应收帐款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信用程度，以及企业原订的信用条件是否适当。
但是，在评价一个企业应收款项周转率是否合的平均水平相比较而定。
理时，应与同行业
2.3.2存货周转率
存货周转率也称存货周转次数，是企业一定时期内的主营业务成本与存货平均余额的比率，它是反映企业的存货周转速度和销货能力的一项指标，也是衡量企业生产经营中存货营运效率的一项综合性指标。
存货周转率（次数）=主营业务成本÷
存货平均余额
存货平均余额=（存货年初数+存货年末数）÷
存货周转天数=360÷
存货周转率=（平均存货×
主营业务成本
存货周转速度快慢，不仅反映出企业采购、出错、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。
一般来说，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。
存货占用水平低，存货积压的风险就越小，企业的变现能力以及资金使用效率就越好。
但是存货周转率分析中，应注意剔除存货计价方法不同所产生的影响。
2.3.3总资产周转率
总资产周转率是企业主营业务收入净额与资产总额的比率。
它可以用来反映企业全部资产的利用效率。
总资产周转率=主营业务收入净额÷
平均资产总额
平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷
资产平均占用额应按分析期的不同分别加以确定，并应当与分子的主营业务收入净额在时间上保持一致。
总资产周转率反映了企业全部资产的
升级会员 