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）、建立准备制度。
无限法偿：
法律规定的无限制偿付能力。
即不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付，支付的对方均不得拒绝接受。
有限法偿：
在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒收，在法定限额内，拒收则不受法律保护。
补充内容：
人民币的主币与辅币
《中国人民银行法》第16条规定：
“人民币的单位为元，人民币辅币单位为角、分。
”
人民币有主币和辅币之分。
主币，又称本位币，是一国货币制度中的基本通货，它是国家法定的计价、结算货币单位。
主币具有无限清偿能力，主要用于大宗商品交易和劳务供应的需要。
主币在一国经济生活中起主导作用。
辅币，即辅助货币，是指本位币单位以下的小额货币辅助大面额货币的流通，供日常零星交易或找零之用，它的特点是面额小，流通频繁，磨损快，故多用铜、镍及其合金等贱金属铸造，也有些辅币是纸制的。
辅币一般是有限清偿货币，即每次交付的辅币数量有一定限制，超过限额，收方可以拒收。
不少国家规定辅币和主币一样具有无限清偿的能力，我国采取了这种做法。
人民币除了有主币和辅币之分外，还有一种为纪念币。
所谓纪念币，是国家为纪念国内外重大事件、重要历史人物或根据特殊需要，有选择、有控制地发行的铸币。
第七节国际货币体系
国际货币体系是指调节各国货币关系的规则、惯例和机构组织等。
核心问题是各国的汇率制度。
一、金本位制和两次世界大战间的汇率制度
1880～1914，各国实行金本位制度，国际货币体系也以黄金为本位。
金本位下，各国间的货币兑换关系是固定的，因为各国的货币都以黄金为基础，货币的法定含金量决定了汇率。
两次大战之间：
浮动汇率制度
二、布雷顿森林体系
基本机制：
美元与黄金挂钩，各国货币和美元挂钩，较高稳定性。
美国按照承诺的价格将美元兑换为黄金。
某个国家只有在国际收支出现根本性失衡时，才允许对本国货币的汇率进行调整，并需要获得布雷顿森林体系中其他国家的同意。
建立了国际货币基金组织，每个参加国缴纳一份款项，若参加国遇到暂时性的国际收支逆差，可向组织借款来弥补。
设立特别提款权，增强政府的国际支付能力，对保持汇率的稳定十分有益。
体系的有效运行依赖于美元的稳定，也就是说美元不能过分贬值，否则会影响其他国家对美元的信心，体系的稳定就会受到影响。
60年代以来，美国经济形势不断恶化，国际收支逆差加大，美元贬值预期浓厚，各国大量抛售美元，美国无法承担压力，停止了美元兑换黄金，布雷顿森林体系崩溃。
三、现行的国际货币体系
1973年后，各国货币普遍脱离美元实行浮动，世界进入有管理的浮动汇率时期。
1976年牙买加协议反映了各国对新的货币体系的尝试：
正式确认浮动汇率制度的合法性；
实行黄金非货币化；
强调各国经济政策的相互协调。
第二章信用
第一节信用及其余货币的联系
一、信用的定义
信用是以偿还本金和支付利息为基本特征的借贷行为。
二、信用的产生
私有财产的出现是借贷关系存在的前提条件，也是信用产生的前提条件。
三、信用的发展
高利贷信用——资本主义信用——现代信用
信用包括实物借贷和货币信贷两种形式。
第二节高利贷
一、高利贷的特点
极高的利率。
二、当前的民间借贷
不等同于高利贷；
现代的信用体系不能满足民间的信贷需求。
第三节信用活动的基础
经济生活中存在着盈余单位和赤字单位时，信用的产生是完全必要的。
个人、企业、政府都参与到了信用过程中去。
第四节信用的形式
一、商业信用
企业之间以赊销商品和预付货款等形式提供的，与商品交易直接相联系的信用。
如商品赊销、分期付款、预付定金、预付货款、商业票据。
局限性：
规模和数量受限，只能在互相了解的企业之间发生，有严格的方向性，每张票据的金额不同，支付期限也不同，支付起来不方便。
商业信用的工具主要是商业票据，分为本票和汇票。
二、银行信用
是银行和各类金融机构以货币形式向企业提供的信用。
其形式主要是吸收存款和发放贷款，开出汇票、支票、开立信用帐户等。
克服了商业信用的局限性。
特点：
以金融机构为媒介，借贷的对象是货币。
三、国家信用
是国家以债务人身份，借助债券筹集资金的一种信用形式，包括国内信用（内债）和国外信用（外债）。
风险小，用途较为特定。
四、消费信用
是企业或金融机构向消费者个人提供的，用于消费目的的信用。
一种是企业直接向消费者个人提供，一种是银行向消费者个人提供。
五、股份信用
股份公司以发行股票的方式筹集资金所体现的一种信用形式。
六、国际信用
指国际间的借贷关系，主要包括：
国外商业性借贷、国外直接投资。
直接融资和间接融资的区别
直接融资
间接融资
信用主体
资金需求方、资金供给方
资金需求方、金融中介机构、资金供给方
运动形式
资金需求方资金供给方
资金需求方金融中介机构资金供给方
融资成本
较高
较低
风险
灵活性
较强
较弱
表现形式
债券、股票融资
银行贷款
我国是间接信用占主体地位，直接信用发展迅速，但是也存在着很多问题，股票融资过多，债券融资较少。
第五节股份公司
一、股份公司的特点
公司的资本通过发行股票筹集；
股票是股份有限公司的所有权证，持有人称为股东，股东对公司只负有限责任；
股票不能退股，可以转让、出售；
股东可根据其持有股票数量有相应的投票权；
公司的经营由专门的管理层进行，他们一般不是资本的所有者。
二、股份公司与信用
股份有限公司的存在以信用关系的普遍发展为前提条件。
股份公司的资本是靠发行股票筹集的，而股票能够发行必须有货币资金市场，而这个货币资金市场是靠信用形成的；
股票能成为广泛的投资对象，还有一个前提，即：
股东对公司的行为只负有限责任，而信用关系促进了有限责任的形成。
第三章金融
第一节金融及其涵盖的领域
西方对finance的解释：
1、宽口径
包括政府的货币资财及其管理即国家财政；
工商企业的货币资财及其管理即公司理财；
个人的货币资财及其管理即个人理财。
2、窄口径
与资本市场有关的运作机制以及股票等有价证券的价格形成。
3、中口径
货币的流通；
信用的授予；
投资的运作；
银行的服务等。
第二节金融范畴的形成及其界定
金融体系的构成：
1、货币流通
2、金融机构
3、金融市场
4、金融工具
5、制度和调控机制
第三节金融学科体系
金融学科体系的构成：
1、金融范畴的内容（金融基础知识）
2、金融微观分析
金融市场、金融中介机构、金融功能等分析
3、金融宏观分析
货币需求与供给；
货币均衡；
利率和汇率形成；
通货膨胀与紧缩；
货币政策和财政政策的配合等等。
第四章利息和利率
第一节利息
定义：
投资人让渡资本使用权而索要的补偿。
包括两部分：
对机会成本的补偿和对风险的补偿。
利息的实质：
以剩余价值的观点来概括，利息体现了贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及瓜分剩余价值的关系。
利息＝本金×
利率；
反过来，本金＝利息/利率，利用此公式可以计算收益的资本化，如知道土地收益（地租）计算土地价格；
知道工资计算人力资本的价格。
第二节利率及其种类
指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。
分类：
基准利率：
在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这种利率发生变动，其他利率也会相应变动。
无风险利率：
指风险相对最低的利率。
在市场经济中，基准利率就是指通过市场机制形成的无风险利率。
利率＝机会成本补偿水平（无风险利率）＋风险溢价水平
实际利率：
指物价水平不变，从而货币购买力条件不变条件下的利息率。
名义利率：
指包括补偿通货膨胀（以及通货紧缩）风险的利率。
计算公式（两者之间的关系）：
概略：
r＝i＋p
精确：
r＝（1＋i）（1＋p）－1
r为名义利率，i为实际利率，p为物价变动率。
固定利率：
在借贷期内不做调整的利率。
浮动利率：
在借贷期内可定期调整的利率。
市场利率：
在市场机制下可以自由变动的利率。
官定利率：
由政府金融管理部门或央行确定的利率。
行业利率：
由非政府部门的民间金融组织，为维护公平竞争所确定的利率，对本行业成员有约束性。
年率、月率、日率是指以年、月、日为计算利息的期限单位的利率。
第三节单利与复利
单利：
指只对本金提取的利息。
C＝P×
r×
n
复利：
将上期利息并入本金一并计算的利息。
（1＋r）n－P
利用复利计算公式可以正算求出终值，逆算求出现值。
P＝S/（1+r）n
现值可以运用到很多地方：
如比较投资方案。
第四节利率的决定
马克思的利率决定论：
由于利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值，所以利率的变化范围是在0与平均利润率（即借入资本的资本家的利润率）之间，定位于何处，取决于借贷双方的竞争，也取决于传统习惯、法律规定等因素。
实际利率理论（凯恩斯主义出现前的传统经济学的利率理论）：
强调非货币的实际因素在利率决定中的作用，实际因素是生产率和节约，生产率用边际投资倾向表示，节约用边际储蓄倾向表示，投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数，利率由投资和储蓄的均衡所决定。
凯恩斯主义的利率理论：
利率取决于货币的需求和供给，货币的供给是外生的，由货币当局决定；
货币的需求包括三部分：
交易需求、预防需求和投机需求，交易需求、预防需求都是收入的函数，和利率无关，投机需求是利率的递减函数，因此，货币需求曲线也是利率的递减函数，它和货币供给曲线的交点决定了利率的均衡值。
流动性陷阱：
货币需求曲线越向右，越与横轴平行，当货币供给曲线与货币需求曲线的平行部分相交时，利率不会变动，即无论怎样增加货币供给，货币都会被储存起来，不会对利率产生影响。
可贷资金论：
既反对古典学派对货币因素的忽视，也反对凯恩斯否定非货币因素。
借贷资金的需求包括投资流量和货币需求量的变动；
借贷资金的供给包括储蓄流量和货币供给量的变动，借贷资金的需求和供给共同作用决定了利率。
新古典综合派的利率决定理论（IS-LM模型）：
IS曲线表示任意给定的利率水平所对应的总产出均衡水平的位置，也就是商品市场处于均衡状态时利率与产出的组合，LM曲线表示任意给定的利率水平所对应的货币供需均衡的位置，也就是货币市场处于均衡状态时的利率与产出的组合。
他们的交点就决定了均衡利率，同时也决定了均衡产出水平。
影响利率的因素：
一是影响利率的风险，包括通货膨胀风险，违约风险，流动性风险，偿还期限风险；
二是对利率的管制。
利率管制：
利率管制排斥各类经济因素对利率的直接影响，因此不可取。
发展中国家多采用利率管制，主要原因是：
经济贫困，资本不足，资本的需求却比较高，市场形成的利率较高，政府希望人为降低利率来促进经济发展。
第五节利率的期限结构
指对应着不同期限所决定的不同利率形成的结构。
通常以基准利率的期限结构来表示一个经济体的利率期限结构，最理想的基准利率是在良好的国债市场上表现出来的收益率。
即期利率：
指从当前时期开始的不同期限的债权债务的利率。
远期利率：
指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率。
债券到期收益率的计算：
已知债券的面值、按照票面利率每期支付的利息、当前的市场价格，即可求出到期收益率。
利用公式：
Pm＝C/（1+y）+C/（1+y）2＋……＋C/（1+y）n-1＋C/（1+y）n＋P/（1+y）n
已知债券的面值P、按照票面利率每期支付的利息C、当前的市场价格Pm，即可求出到期收益率y。
收益率曲线：
对利率期限结构的图形描述。
一般是向上倾斜的。
第六节利率的作用
利率对储蓄的影响：
利率变动对储蓄有替代效应和收入效应，替代效应指储蓄随利率提高而增加；
收入效应指储蓄随利率提高而降低。
他们一般是同时起作用的，但作用方向相反。
利率对投资的影响：
通过厂商对资本边际效益与市场利率的比较形成的。
若资本边际效益大于市场利率，厂商会增加投资；
若资本边际效益小于市场利率，厂商会减少投资。
第五章外汇与汇率
第一节外汇
是以外币表示的金融资产，可用作国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。
包括范围很广：
外国的钞票和硬币；
外币票据；
银行的外币存款；
外国政府的债券；
外国公司的债券和股票等。
外汇管理：
政府对外汇收、支、存、兑所进行的管理。
外汇管制：
政府对公民、企业、政府机关取得、支用、携带、保管外汇等行为严格加以限制。
完全可兑换：
指本币可自由兑换外汇，本币和外汇可自由进出境。
发达国家一般实行这种管理方法。
新中国成立以来，长期实行严格的外汇管理（外汇管制）。
1996年，实现了人民币在贸易等经常项目下的可兑换。
未来要实现在资本项目下的可兑换。
第二节汇率和汇率制度
汇率：
国（地区）与国（地区）之间货币折算的比率。
汇率标价法：
直接标价法和间接标价法。
直接标价法：
对一定单位的外币，用相当于多少本币来表示的方法。
大多数国家采用。
间接标价法：
对一定单位的本币，用相当于多少外币来表示的方法。
英美采用。
单一汇率：
只有市场机制形成的唯一利率。
复汇率：
外汇管理当局根据不同情况和需要制定两种或两种以上的汇率。
汇率制度的基本种类包括浮动汇率制度和固定汇率制度两种。
浮动汇率制度：
指汇率由市场机制决定，随市场变动而上下浮动。
固定汇率制度：
指汇率保持稳定，不轻易变动。
钉住汇率制度：
把本币与本国主要贸易伙伴国的货币确定一个固定的比价，随某一种或几种货币进行浮动。
货币局制度：
一是本国货币汇率钉住一种作为基准的外国货币；
二是所发行的货币保证完全以外汇储备作为后盾。
我国的人民币汇率制度：
属于管理浮动类型，即以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。
主要内容：
准许经营外汇的银行在全国外汇交易中心按市场交易规则买卖外汇；
汇率波动超过政府认定的一定幅度，央行通过买卖外汇入市干预；
央行根据前一日外汇交易市场形成的价格公布当日外汇汇率；
各银行以此为依据，在央行规定的浮动幅度内自行挂牌，对客户买卖外汇。
世界上认为我国是钉住汇率制度。
第三节汇率与币值、汇率与利率
币值指货币具有的购买能力。
也称为货币的对内价值。
汇率与币值的关系：
不同的货币由于都具有一定的购买能力（即对内价值），所以才能相互兑换，才有决定兑换比率的依据。
但同时外汇供求的变动又使汇率不仅仅决定于货币对内价值，而是会有一定的波动。
汇率与利率的关系：
在开放经济条件下，两个对外开放的国家，如果利率水平有差别，货币资本会从利率低的国家流入利率高的国家，引起该国外汇供给增加，如果实施的是浮动汇率，本币升值；
如果实施的是钉住汇率，本币有升值的压力，本国利率只能跟着钉住货币的那个国家的利率水平走。
第四节汇率的决定
汇率决定理论：
1、国际借贷说
在金本位制度盛行时期流行的一种理论。
内容：
汇率变动是外汇供求对比变动所引起的，外汇供求又取决于国际间商品进出口和资本流动所引起的债权债务关系（即国际收支）。
2、购买力平价说
在纸币流通条件下解释汇率决定的理论。
货币的兑换比例是由它们所具有的实际购买商品或劳务的能力所决定的，而这种货币购买力又是物价水平的倒数。
所以，汇率实际是由两国物价水平之比决定的。
绝对购买力平价：
r=PA/PB
相对购买力平价：
着眼于考察一定时期内汇率的变动，而不是决定。
汇率的变动是与两国的物价水平的相对变化成比例的。
r1＝r0（PA1/PB1）/（PA0/PB0）
绝对购买力平价与相对购买力平价的区别：
绝对购买力着眼于汇率决定的基础；
相对购买力重点在于说明汇率的变动。
3、汇兑心理说
认为在经济混乱的情况下，汇价变动与外汇收支、与购买力平价的变动并不一致，这时，决定汇率最重要的因素是人们的心理判断及预测。
4、货币分析说
认为汇率要受两国货币供给量的制约，从而把汇率与货币政策联系起来，突出了货币因素在汇率决定中的作用。
5、金融资产说
资产选择：
是指企业和个人为追求自身利益最大化，在进行金融资产投资时根据自身的情况选择一定的资产结构。
在开放经济条件下，金融资产的跨国选择会引起货币的流出和流入，从而改变一国的货币存量，进而影响市场上的均衡汇率。
第五节汇率的作用与风险
一、汇率与进出口
一般来说，本币贬值可以促进出口，抑制进口，但必须满足一定条件：
出口需求有较高价格弹性，还必须满足出口供给有较高价格弹性。
；
本币升值可以抑制出口，有利进口，但必须满足一定条件：
进口需求有较高价格弹性。
二、汇率与物价
本币贬值会引起进口商品价格上涨，若进口商品在国内生产总值中所占比重较高，还会引起物价总水平的上涨；
本币升值则会反之。
本币贬值有利于出口，但出口商品的需求扩大可能会抬高出口商品的国内收购价格，进而有可能拉升物价总水平。
三、汇率与资本流出入
汇率的变动对长期资本流动的影响较小，因为长期资本的流动主要考虑利润和风险。
汇率的变动会影响到短期资本的流动。
四、汇率发挥作用的条件
包括：
进出口商品的需求弹性；
出口商品的供给弹性；
各国的经济体制、市场条件、市场运行机制、对外开放程度的不同等。
五、汇率风险
指汇率变化给经济主体带来损失的可能性。
包括给进出口贸易带来的风险；
给外汇储备带来的风险；
给外债带来的风险。
第六章金融市场概述
第一节金融市场及其要素
一、金融市场：
是资金买卖的市场。
二、金融市场的要素
交易对象：
资金
交易工具：
金融工具，包括存款单证、商业票据、股票、债券、期权、期货、掉期合约等。
流动性、收益性、风险性。
交易主体：
企业、个人、财政、金融机构、国外部门。
交易价格：
由市场供求决定。
三、金融市场的功能
资金调剂，风险分散和转移，确定金融资产的价格，实现金融资产的流动，降低交易的搜寻成本和信息成本。
四、金融市场的类型
发行市场和流通市场
货币市场和资本市场
现货市场和期货市场以及其他分类
第二节货币市场
票据市场：
包括商业票据和银行承兑票据两类。
商业票据、融通票据和银行承兑票据的区别。
国库券市场：
政府发行的短期债券，流动性很强。
可转让大额存单市场：
商业银行发行的数额较高的定期存单，但是可以转让，流动性较强。
回购市场：
实质是证券抵押融资，回构利率比同业拆借利率要低，因为其有证券抵押，风险较小一些。
在美国，回购协议的资金需求方是商业银行和证券商，资金供给方是工商企业、州和地方政府。
同业拆借市场：
银行等金融机构之间的短期资金借贷市场，如美国的联邦基金市场，联邦基金利率是最基础的利率，又如伦敦同业拆借利率。
我国是全国银行间拆借市场利率。
第三节资本市场
股票市场：
专门对股票进行公开交易的市场，包括股票的发行和转让。
一板（主板市场）和二板市场（创业板市场）的区别，初级市场与二级市场的区别。
长期债券市场：
公债和公司债，公债和国债的区别。
第四节衍生工具市场
远期：
合约双方约定在未来某一时期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。
期货：
在将来约定的时间按现在确定的价格买卖金融资产的协议，标准化，具有执行的义务，大部分不实际交割，都对冲掉了。
远期与期货的区别：
远期规模较小，灵活，不标准化；
而期货是标准化的，在交易所买卖。
期权：
在将来约定的时间具有按照现在确定的价格买卖金融资产的权利，可以不执行，期权的分类。
互换：
交易双方在未来一段时期内交换资产或资金的支付而达成的协议。
可以交换利率或外汇的支付。
金融衍生工具的双刃作用。
第五节投资基金
投资基金的界定：
集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人管理，专门从事证券投资活动。
类型：
契约型基金、公司型基金、私募基金、收益基金、增长基金、货币市场基金、对冲基金、风险投资基金、养老基金。
第六节外汇市场和黄金市场
外汇市场的定义、交易主体。
我国外汇市场的概况：
银行间外汇批发交易市场、客户与银行间的外汇零售交易市场。
黄金市场：
世界上主要的黄金市场，我国黄金市场的发展，上海黄金交易所，实行会员制，会员包括黄金生产、加工、贸易企业及商业银行。
第七节风险投资与创业板市场
风险资本的定义：
由职业金融家投入到新兴的、有巨大增长潜力的企业中的一种权益资本。
风险资本的投资过程：
1、交易发起；
2、筛选投资机会；
3、评价；
4、交易设计；
5、投资后管理；
6、退出收回投资。
创业板市场的定义：
对有巨大增长潜力的中小企业的股票进行交易的市场，一般上市条件较为宽松。
成功的创业板市场是美国的纳斯达克市场。
NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotations
中国的创业板市场：
Chasdaq，未推出。
第八节金融市场的国际化
金融市场的国际化：
即金融市场迈出了一国的界限，金融资本在国与国之间流动。
突出的表现是欧洲货币市场和离岸金融市场的形成。
欧洲货币市场的特点：
经营自由；
资金来自世界各地；
利率结构独特，存款利率高，贷款利率低，利差低；
借款条件灵活。
国际游资的界定：
指在国际间流
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