零售行业研究框架资料下载.pdf

零售行业研究框架资料下载.pdf

《零售行业研究框架资料下载.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《零售行业研究框架资料下载.pdf（55页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

零售行业百货超市专业连锁专业市场黄金珠宝渐飞研究报告-http:

/P3第一部分第一部分1促进消费的驱动因素促进消费的驱动因素渐飞研究报告-http:

/P41.1居民收入提高直接推动消费增长0500010000150002000025000199019921994199619982000200220042006200820100%5%10%15%20%25%30%35%40%城镇居民人均可支配收入（元）同比增速（%）图图11：

19901990-20102010城镇居民人均可支配收入情况城镇居民人均可支配收入情况图图22：

19901990-20102010农村居民人均纯收入情况农村居民人均纯收入情况资料来源：

国家统计局、光大证券研究所01000200030004000500060007000199019921994199619982000200220042006200820100%5%10%15%20%25%30%35%农村居民人均纯收入（元）同比增速（%）0500010000150002000025000300003500040000200020012002200320042005200620072008200920100%5%10%15%20%在岗职工平均工资（元）同比增速（%）图图33：

20002000-20102010在岗职工平均工资情况在岗职工平均工资情况渐飞研究报告-http:

/P51.2城市化率提高将增加居民消费总量2010年，城镇居民消费性支出达13471.5元，而农村居民人均生活消费总支出仅为4382元。

随着城镇化率的提高，居民消费总量将有所提升。

我们测算城市化率增加1%，消费总量将提升1200亿元左右，（13471.5-4382）*（13.4亿*1%）=1217亿元。

图图44：

20002000-20102010中国城镇化进程中国城镇化进程图图55：

19901990-20102010城镇居民和农村居民消费支出城镇居民和农村居民消费支出资料来源：

国家统计局、光大证券研究所30%35%40%45%50%55%20002001200220032004200520062007200820092010城镇化率（%）020004000600080001000012000140001600019901992199419961998200020022004200620082010城镇居民消费性支出农村居民人均生活消费总支出渐飞研究报告-http:

/P61.3政策刺激，经济结构转向消费拉动0%10%20%30%40%50%60%70%20002001200220032004200520062007200820092010最终消费率（%）居民最终消费率（%）政府最终消费率（%）图图66：

19941994-20102010投资投资、消费消费、出口对出口对GDPGDP增长贡献度增长贡献度%图图77：

20002000-20102010最终消费率情况最终消费率情况资料来源：

国家统计局、光大证券研究所-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%19941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010最终消费支出（%）资本形成总额（%）货物和服务净出口（%）本世纪以来，最终消费率一直呈下降趋势；

出口对经济拉动的黄金时期已经过去。

目前国家出台了一系列扩内需、促消费的政策措施。

加大科教文卫、医疗、社保投入，解决社会保障，提高居民消费意愿。

提高个税起征点至3500元。

渐飞研究报告-http:

/P7第二部分第二部分2行业景气度的判断行业景气度的判断渐飞研究报告-http:

/P8行业景气度的关注指标国家统计局国家统计局：

社会消费品零售总额增速；

限额以上分商品类别零售总额增速；

物价指数；

消费者信心指数。

商务部商务部：

千家核心商业企业零售指数；

重点商业企业销售指数（按业态）。

重要节假日消费数据重要节假日消费数据：

春节、五一黄金周、十一黄金周。

/P92.1景气度关注指标：

社会消费品零售总额社会消费品零售总额社会消费品零售总额：

该指标为月度指标。

包括：

商品零售（包括石油制品及汽车）和餐饮。

剔除餐饮剔除餐饮（占比占比13.5%13.5%）、）、石油制品石油制品（占比占比6.7%6.7%）、）、汽车汽车（占比占比10.8%10.8%）后更能反映商业零售情况后更能反映商业零售情况。

社会消费品零售总额的增长还具有一定的刚性与滞后性社会消费品零售总额的增长还具有一定的刚性与滞后性。

社会消费品零售总额除受人口增长、居民基本生活消费和社会集团基本公共消费需求等因素影响外，具有一定的刚性特征；

由于经济的波动往往先从生产、建设领域开始，进而才能影响到消费领域，所以社会消费品零售总额的变动往往滞后于生产、建设等统计指标。

0%5%10%15%20%25%2003-12003-72004-12004-72005-12005-72006-12006-72007-12007-72008-12008-72009-12009-72010-12010-72011-12011-7消费品零售:

同比工业增加值:

同比资料来源：

国家统计局、光大证券研究所图图88：

社会消费品零售总额滞后于工业增加值社会消费品零售总额滞后于工业增加值33个月左右个月左右（工业增加值可作为领先指标工业增加值可作为领先指标）渐飞研究报告-http:

/P102.2景气度关注指标：

限额以上商品零售总额限额以上企业限额以上企业（单位单位）是指是指：

年主营业务收入2000万元及以上的批发业企业（单位）、500万元及以上的零售业企业（单位）、200万元及以上的住宿和餐饮业企业（单位）。

该指标为月度指标；

商品类别包括：

食品、饮料烟酒（12.6%）；

服装鞋帽、针纺织品（10.12%）；

化妆品（1.53%）；

金银珠宝（2.17%）；

日用品（3.5%）；

体育、娱乐用品（0.51%）；

书包杂志（1.08%）；

家用电器和音像器材（6.99%）；

中西药品（5.13%）；

文化办公用品（1.93%）；

家具（1.21%）；

通讯器材（1.36%）；

石油及制品（17.92%）；

汽车（28.72%）；

建筑及装潢材料（1.31%）；

其他（3.90%）。

17557215552720733757429165805626.14%28.21%30.50%31.12%34.24%37.56%0100002000030000400005000060000700002005200620072008200920100%5%10%15%20%25%30%35%40%限额以上企业商品零售总额（亿元）占社销总额比重（%）图图99：

限额以上企业零售总额占社销零售总额比重逐年提升限额以上企业零售总额占社销零售总额比重逐年提升资料来源：

国家统计局、光大证券研究所渐飞研究报告-http:

/P112.2景气度关注指标：

限额以上商品零售总额（分类别）我们主要关注七大商品类别的销售情况我们主要关注七大商品类别的销售情况（对应四大子行业对应四大子行业）：

食品饮料、烟酒类（超市子行业重要数据）；

日用品类（超市子行业重要数据）；

服装鞋帽针纺织品类（百货子行业重要数据）；

化妆品类（百货子行业重要数据）；

金银珠宝类（黄金珠宝子行业重要数据）；

家用电器和音像器材类（专业连锁子行业重要数据），通讯器材类（专业连锁子行业重要数据）。

-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%2005-12005-72006-12006-72007-12007-72008-12008-72009-12009-72010-12010-72011-12011-7食品、饮料、烟酒类日用品类图图1010：

2005.12005.1-2011.92011.9限额以上零售企业分商品销售月度同比增速限额以上零售企业分商品销售月度同比增速资料来源：

国家统计局、光大证券研究所-10%0%10%20%30%40%50%60%70%2005-12005-72006-12006-72007-12007-72008-12008-72009-12009-72010-12010-72011-12011-7服装鞋帽、针、纺织品类化妆品类渐飞研究报告-http:

/P122.2景气度关注指标：

限额以上企业商品零售总额（分类别）图图1111：

2005.12005.1-2011.92011.9限额以上零售企业分商品销售月度同比增速限额以上零售企业分商品销售月度同比增速-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%2005-12005-72006-12006-72007-12007-72008-12008-72009-12009-72010-12010-72011-12011-7家用电器和音像器材类通讯器材类0%10%20%30%40%50%60%70%80%2005-12005-72006-12006-72007-12007-72008-12008-72009-12009-72010-12010-72011-12011-7金银珠宝类资料来源：

/P132.3景气度关注指标：

重点商业企业监测数据0%5%10%15%20%25%30%2007-72007-102008-12008-42008-72008-102009-12009-42009-72009-102010-12010-42010-72010-102011-12011-42011-7千家核心商业企业零售指数-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%2006-12006-52006-92007-12007-52007-92008-12008-52008-92009-12009-52009-92010-12010-52010-92011-12011-5零售行业:

当月同比图图1212：

2007.72007.7-2011.72011.7千家核心商业企业零售指数千家核心商业企业零售指数图图1313：

2006.12006.1-2011.72011.7重点商业企业销售额重点商业企业销售额（按行业按行业）资料来源：

商务部、光大证券研究所-40%-20%0%20%40%60%80%2006-12006-52006-92007-12007-52007-92008-12008-52008-92009-12009-52009-92010-12010-52010-92011-12011-5销售额:

百货店:

当月同比销售额:

超级市场:

专业店:

当月同比图图1414：

2006.1