证券市场基础知识 常见名词注释整理版Word文档下载推荐.docx

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（2）公债是政府收入的一种特殊形式。

公债具有有偿性和自愿性特点。

除特定时期

的某些强制性公债外，公众在是否认购、认购多少等方面，拥有完全自主的权利。

（3）公债是政府信用或财政信用的主要形式。

政府信用是指，政府按照有借有还的

商业信用原则，以债务人身份来取得收入、或以债权人身份来安排支出，或称为财政信

用。

公债只是财政信用的一种形式。

财政信用的其他形式包括：

政府向银行借款、财政

支农周转金、以及财政部门直接发放的财政性贷款等。

（4）公债是政府可以运用的一种重要的宏观调控手段。

3、证券化率：

指的是一国各类证券总市值与该国国民生产总值的比率（股市总市值与

ＧＤＰ总量的比值），实际计算中证券总市值通常用股票总市值来代表。

证券化率越高，

意味着证券市场在国民经济中的地位越重要，因此它是衡量一国证券市场发展程度的重

要指标。

一国或地区的证券化率越高，意味着证券市场在该国或地区的经济体系中越重

要。

*

（1）证券化率并非完全与经济发展水平成正比，它还受到国家金融体制、经济政策

等因素的影响。

例如，德国传统上以银行融资为主，证券融资发展缓慢，因此虽然经济

高度发达，1995年末的证券化率却只有25．63％。

而一些发展中国家，由于重视证券

融资，证券化率提高很快。

1995年底，马来西亚的证券化率为284．38％，智利为

124．87％，在世界上都处于前列。

（2）证券化率在短期内具有不稳定性。

因为证券化率与股市市值相关，股市市值又

与股票价格相关，而股票的价格水平短期内波动性较大，在新兴市场尤其如此。

所以证

券化率的提高，与股价水平的上涨有密切关系，并不一定表明证券市场在国民经济中地

位的提高。

4、机构投资者：

是指在金融市场从事证券投资的法人机构，主要有保险公司、养老基

金和投资基金、证券公司、银行等。

在证券市场上，凡是出资购买股票、债券等有价证券的个人或机构，统称为证券投

资者。

机构投资者从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进

行有价证券投资活动的法人机构。

在西方国家，以有价证券投资收益为其重要收入来源

的证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融财团等，一般称为

机构投资者。

其中最典型的机构投资者是专门从事有价证券投资的共同基金。

在中国，

机构投资者目前主要是具有证券自营业务资格的证券经营机构，符合国家有关政策法规

的投资管理基金等。

25、共同基金：

就是一类投资公司investmentcompany。

作为公司，每一个共同基金都有各

自的经理、员工、运作方式和目标等等。

基金的投资目标反映出它之所以成立和存在的理由。

简而言之，共同基金集合了一部分委托人的资金，并代表他们的利益进行有预设目的投资。

每个基金公司都会雇佣投资专业人士来管理基金的投资组合，通常称他们为投资组合管理者。

共同基金是把大量投资者和雇员的钱集中在一起，从而购买各个厂商的股票。

以一组投资者

的名义购买并由专业投资公司或其他金融机构管理的股票、债券和其他资产的组合。

共同基金优点：

①分散投资风险

共同基金的资产较一般投资人来得庞大，故足以将资金分散於不同的股票、甚至不

同的投资工具中，以达到真正的风险分散，而不致因一支错误的选股，而产生重大的亏

损。

②专业操作管理

共同基金公司聘有专业基金经理人及研究团队从事市场研究，对於国内、外的总体、

个体投资环境，及个别公司状况都有深入了解。

而且，只要花少许的基金管理费就可享

受到专家的服务，可以说是小额投资人的最佳福音。

③最佳节税管道

（1）国内基金：

股票型基金买卖价差产生获利时，依现行法规得以免税；

至於基

金配息给投资人时，若此配息的来源是投资标的所产生的，则需纳入综合所得税，并可

依储蓄投资特别扣除额规定，享有二十七万元的免税额。

（2）海外基金：

我国税法目前采属地主义，个人投资海外共同基金，无论是买卖

价差所产生的资本利得或配息，皆不必纳入个人所得中报税，可以合法节税。

6、期货（Futures）与现货相对。

期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的

物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金

融指标。

交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。

买

卖期货的合同或者协议叫做期货合约。

买卖期货的场所叫做期货市场。

投资者可以对期货进

行投资或投机。

对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡。

7、期权（option；

optioncontract）又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性

金融工具。

从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权

利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。

在期权的交

易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；

买方即是权利的受让人，

而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

8、标的物：

是指当事人双方权利义务指向的对象。

商业买卖合同中的特定名词，标的物指买

卖合同中所指的物体或商品。

举例说明，在房屋租赁中，标的是房屋租赁关系，而标的物是

所租赁的房屋。

标的和标的物并不是永远共存的，一个合同必须有标的，而不一定有标的物。

在提供劳务的合同中，标的是当事人之间的劳务关系。

而在劳务合同中，就没有标的物。

39、无货沽空：

投机者在交易中，在交易市场上出售或者声称出售自己并不持有的股票、

黄金、证券等的商品或资产，并希望在将来以较低的价格买入同等数量的同种商品或资

产。

目的：

如果该资产（例如股票）在将来如愿下跌的话，投机者可以获得差价的利润。

例如，

假设现在黄金价格是每盎司1200美元，某投机者相信黄金价格将很快跌至每盎司1100

美元，此时投机者在不持有黄金的情况下，声称以每盎司1200美元的价格出售1000盎

司的黄金，交易日期是一个月之后，这样，该投机者的投资账户将有120万美元的收入。

一个月之后，若黄金价格顺利下跌至1100美元每盎司，则投机者可用110万美元从市

场购回1000盎司的黄金，支出是110万美元，从中赚取10万美元的利润。

10、蓝筹股是指具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司

的普通股票，又称为"

绩优股"

。

蓝筹股多指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融

股。

在香港股市中，最有名的蓝筹股当属全球最大商业银行之一的"

汇丰控股"

有华

资背景的"

长江实业"

等，也属蓝筹股之列。

中国大陆的股票市场虽然历史较短，但发

展十分迅速，也逐渐出现了一些蓝筹股。

11、次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。

在前

几年美国住房市场高度繁荣时，次级抵押贷款市场迅速发展。

但随着美国住房市场大幅降温，

加上利率上升，很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，导致一些放贷机构遭受

严重损失甚至破产。

美国次级抵押贷款危机引发了投资者对美国整个金融市场健康状况和经

济增长前景的担忧，导致近来股市出现剧烈震荡。

通常，抵押贷款市场对借款者的收入、偿付记录和首付以及当地担保者对借款者的了解

程度都设定了相关的最低标准。

这种方式就是典型的非价格信用配给。

而次级市场中众

多的价格系列和产品种类使得这一市场更接近于价格配给，即采取基于风险的定价方式

来分配信贷资源。

从借款者角度来看，次级抵押贷款的初始成本包括申请费、估价费用以及申请贷款的其

它相关费用。

持续费用包括抵押保险支付，本金和利息支付，后期费用，拖欠债务罚金，以

及当地政府征收的相关费用。

从贷款者角度，其成本受到贷款违约情况和提前支付情况的影

响。

借款者的信用记录以及提前偿付可能性是影响贷款定价的主要因素。

另外三个决定贷

款利率的指标是贷款等级、信用评分和按揭成数。

12、杠杆，是在炒外汇中，所用的外汇保证金的杠杆比例。

杠杆越大，风险也越大，当

然利润也越大！

去杠杆化--金融危机下的现象

去杠杆化（Deleveraging）：

就是一个公司或个人减少使用金融杠杆的过程。

把原

先通过各种方式（或工具）"

借"

到的钱退还出去的潮流。

单个公司或机构"

去杠杆化"

并不会对市场和经济产生多大影响。

但是如果整个市

场都进入这个进程，大部分机构和投资者都被迫或主动的把过去采用杠杆方法"

的

钱吐出来，那这个影响显然不一般。

4一些机构认为，如果这股风潮蔓延，那么原先支持金融市场的大量复杂的组合、杠

杆放大的投资工具会被解散。

衍生品市场萎缩、相关行业受创，市场流动性因此大幅缩

减，并导致经济遭遇衰退。

甚至有机构投资者认为，美国（即将）进入大规模去杠杆化的过程，这种影响将逐

步向实体经济扩散，导致美国陷入衰退，整个经济调整期或许将需要十年。

13、保证金交易是指客户在其买卖外汇现货合约或期货合约时，只需按照合约价值的一

定比例缴纳资金，而无需全额支付，而盈亏是按照合约金额来确定的，从而使得现货和

约和期货交易盈亏产生了杠杆效应。

现货合约的保证金和期货合约的保证金有所不同。

具体是，前者是交易的预付款或订金，

而后者除了作为交易的预付款或订金外，还作为对期货合约每天价格波动风险结算的资金担

保。

保证金交易制度是指在股指期货交易中，为了确保履约，维护交易双方的合法权益，实

行保证金交易制度。

凡参与股指期货交易，无论买方还是卖方，均需按所在交易所的规定缴

纳保证金，保证金是交易者履行合约的财力担保金。

14、财务杠杆效应是指由于固定费用的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动

时，另一相关变量会以较大幅度变动的现象。

也就是指在企业运用负债筹资方式（如银

行借款、发行债券）时所产生的普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。

15、金融监管套利目前尚无一个国际公认的定义，一般是指各种金融市场参与主体通过注册

地转换、金融产品异地销售等途径，从监管要求较高的市场转移到监管要求较低的市场，从

而全部或部分地规避监管、牟取超额利益的行为。

16、资本市场capitalmarket：

亦称"

长期金融市场"

、"

长期资金市场"

期限在一年

以上各种资金借贷和证券交易的场所。

资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。

因为

在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故

称之为资本市场。

17、印花税：

以经济活动中签立的各种合同、产权转移书据、营业帐簿、权利许可证照等应

税凭证文件为对象所征的税。

印花税由纳税人按规定应税的比例和定额自行购买并粘贴印花

税票，即完成纳税义务。

印花税票：

在凭证上直接印有固定金额，专门用于征收印花税税款，并必须粘贴在

应纳税凭证上的一种有价证券。

按其票面