苏州金螳螂财务报表分析.docx

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苏州金螳螂财务报表分析

苏州金螳螂财务报表分析

苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司

财务报告分析

一、盈利能力分析

盈利能力是企业赚取利润的能力。

盈利能力的大小是一个相对概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。

利润率越高，盈利能力越强;利润率越低，盈利能力越差。

企业经营业绩的好坏最终可以通过企业的盈利能力来反映。

（1）1、净资产收益率

净资产收益率是企业净利润与净资产的比率，是反映股东投资收益水平的指标，也称权益报酬率、权益净利率。

2、计算公式是：

净资产收益率=净利润/平均净资产×100%

平均净资产为年初股东权益额与年末股东权益额的平均数。

净资产收益率表明所有者每一元的投资能够获得多少净收益，它衡量了股东投资企业的收益率。

它是反映盈利能力的核心指标。

金螳螂2010年—2014年净资产收益率计算表

项目

2014

2013

2012

2011

2010

净利润

1,606,733,791.76

1,313,825,567

930,661,280

647,264,334

378,898,198

平均净资产

5,770,509,027.00

4,500,791,835

3,490,875,026

2,112,250,830

1,012,059,814

净资产收益率

27.84%

29.19%

26.66%

30.64%

37.44%

由以上计算可知，苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司的净资产收益率总体趋势是下降的，虽然净利润是逐年上升，但净利润上升的比率要小于净资产的上升速度，说明企业由净资产获得资金占的比重过大，没有很好的利用财务杠杆，使得企业获利水平下降，由净资产收益率=总资产收益率×权益乘数，所以还应该结合总资产收益率和企业资本结构来具体分析影响因素。

（2）1、总资产收益率

总资产收益率是净资产与平均总资产的比率，反映企业总资产能够获得净利润的能力，是反映企业资产综合利用效果的指标。

2、计算公式：

总资产收益率=净利润/平均总资产×100%

公式中：

平均资产总额=[期初资产总额+期末资产总额]/2，该指标是站在企业总体资产利用效率的角度来衡量企业盈利能力。

该指标越高，表明资产利用效果越好，整体企业盈利能力越强，经营管理水平越高。

反映了股东和债权人共同提供的资金所产生的利润率。

该公式可以进一步分解成总资产收益率=销售净利率×总资产周转率所以影响该指标的因素可以从这两个方面考虑。

金螳螂2010年—2014年总资产收益率计算表

项目

2014

2013

2012

2011

2010

净利润

1,606,733,791.76

1,313,825,567

930,661,280

647,264,334

378,898,198

平均总资产

15,091,290,386

12,007,945,170

8,482,362,805

5,100,886,223

2,956,884,190

总资产收益率

10.65%

10.94%

10.97%

12.69%

12.81%

由上述数据可知苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司的总资产收益率在2010年—2014年之间都在10%左右，但呈现出逐年下降的趋势。

从净利率和平均净资产看逐年是上升的，很难从这两个数据看出影响总资产收益率降低的真正原因，所以还应该从销售净利率和总资产周转率来具体分析影响因素。

其中销售净利率近似的反映了企业控制成本费用的能力，总资产周转率反映了企业运用资产获取销售收入的能力，可以看出总资产周转率是基础，所以应该从总资产周转率来找出企业总资产收益率下降的原因。

（3）1、营业收入毛利率

营业收入毛利率是指毛利除以营业收入的比值，它表示每一元营业收入扣除营业成本后，有多少钱可以用于期间费用和形成盈利，该指标是正指标，越高越好。

2、计算公式：

营业毛利率=（营业收入净额-营业成本）/营业收入净额×100%

公式中的营业收入净额是指产品销售收入扣除销售退回、销售折扣与折让后的净额。

该指标越大，企业通过销售获得利润的能力越强。

它能更加直观的反映企业主营业务对于利润的创造贡献。

金螳螂2010年—2014年销售毛利率计算表

项目

2014

2013

2012

2011

2010

营业收入

14,940,347,195

13,344,554,069

10,582,151,092

8,035,723,578

5,536,402,229

营业成本

12,075,290,922

10,904,797,873

8,703,974,370

6,629,186,725

4,594,392,034

营业收入毛利率

19.18%

18.28%

17.75%

17.50%

17.01%

由上述计算数据可得出，苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司从10年到14年营业收入毛利率呈现上升趋势，分析原因可知营业收入大幅度增长，销售获得收入多，企业获得利润主要就是通过扩大销售收入来实现的，但是由前面净资产收益率和总资产收益率可知，该企业并没有获得更高的盈利，这就需要具体分析该企业期间费用和其他费用开支是否超支合理。

（4）1、销售净利率

销售净利率是指净利润与营业收入之间的比率。

销售净利率反映营业收入带来的净利润的能力。

这个指标越高，说明企业每一元营业收入所能创造的净利润越高。

2、计算公式是：

销售净利率=净利润/销售收入×100%

销售净利率是企业销售的最终获利能力指标。

比率越高，说明企业的获利能力越强。

反映了企业的价格策略以及控制管理成本的能力。

金螳螂2010年—2014年销售净利率计算表

项目

2014

2013

2012

2011

2010

净利润

1,606,733,791.76

1,313,825,567

930,661,280

647,264,334

378,898,198

营业收入

14,940,347,195

13,344,554,069

10,582,151,092

8,035,723,578

5,536,402,229

营业净利率

10.75%

9.85%

8.79%

8.05%

6.84%

由上述数据可知，该企业营业净利率从10年到14年逐年上升说明企业由营业收入来的净利润较多，企业在正常情况下由盈转亏的可能性越小，且通过扩大主营业务规模获取利润的能力越强。

（5）1、盈利现金比率

盈利现金比率反映本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。

2、计算公式是：

盈利现金比率=经营现金净流量/净利润

金螳螂2010年—2014年盈利现金比率计算表

项目

2014

2013

2012

2011

2010

经营现金净流量

-316,789,513

1,034,180,597

826,759,578

482,476,907

308,175,124

净利润

1,606,733,791.76

1,313,825,567

930,661,280

647,264,334

378,898,198

盈利现金比率

-0.20

0.79

0.89

0.75

0.81

总体来看，苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司从10年到14年净利润是上升的，但是经营活动现金净流量波动较大，2014年呈现下降趋势，盈利现金比率也较历史数据猛然下降，波动大，说明企业的账面利润没有实实在在的现金流入作为保障，则企业生产在未来的可持续发展将受到怀疑。

企业利润质量下降。

企业应该对应收账款应收票据等应收款项进行严格规定，防止坏账发生的可能以及加快企业的现金的流入来保障偿债能力。

二、偿债能力分析

偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。

偿债能力是现代企业综合财务能力的重要组成部分，是企业经济效益持续增长的稳健性保证。

短期偿债能力分析是指企业偿还流动负债的能力

（1）1、流动比率是揭示流动资产对流动负债的保障程度，是分析企业短期偿债能力最为常用的财务指标。

2、计算公式流动比率=流动资产/流动负债

流动比率越高偿债能力越强，流动比率下降，偿债能力下降。

在西方国家经调查认为合理的流动比率为2。

金螳螂2010年—2014年流动比率计算表

项目

2014

2013

2012

2011

2010

流动资产

14,014,267,736

11,913,136,265

8,800,467,986

5,414,785,328

2,859,680,094

流动负债

9,294,781,442

7,946,261,277

5,665,495,142

3,613,629,916

2,359,106,869

流动比率

1.51

1.50

1.55

1.50

1.21

由上述数据得出，苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司的流动比率在2012年最高2013年降低5个百分点，但流动比率还是可以的，企业偿还短期债务有一定的保障，但应该关注该比率下降的原因。

（2）1、速动比率是指速动资产与流动负债的比值。

速动资产是指流动资产扣除变现能力差且不稳定的存货后的余额。

速动比率是用于衡量企业流动资产中可以即刻用来偿付到期债务的能力。

该比率越高，说明企业的资产流动性越强，流动负债的安全程度越高，短期债权人到期收回本息的可能性越大。

通常该指标的合理值是1。

2、计算公式速动比率=速动资产/流动负债

金螳螂2010年—2014年速动比率计算表

项目

2014

2013

2012

2011

2010

流动资产

14,014,267,736

11,913,136,265

8,800,467,986

5,414,785,328

2,859,680,094

存货

26,443,408.37

22,276,463.00

19,541,157.76

30,123,397.85

20,239,198.79

预付账款

75,941,464.66

63,840,389.77

58,746,525.22

85,598,347.13

22,851,067.91

待摊费用

7,424,636.27

5,208,015.56

664,305.38

0

0

速动资产

13,904,458,226

11,821,811,397

8,721,515,997

5,299,063,583

2,816,589,827

流动负债

9,294,781,442

7,946,261,277

5,665,495,142

3,613,629,916

2,359,106,869

速动比率

1.50

1.49

1.54

1.47

1.19

从历史数据分析来看，苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司的速动比率2010年到2012年上升，2012年到2013年下降，2013年到2014年又上升，变化不稳定，但都保持在1左右，说明速动资产偿还短期债务的能力较强，但应该关注该指标变化的原因。

（3）1、现金流量比率是企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值。

它从动态角度反映本期经营活动产生的现金流量净额足以偿付流动负债的能力。

2、计算公式现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债

金螳螂2010年—2014年现金流量比率计算表

项目

2014

2013

20