非电烟气治理行业研究报告Word下载.docx

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六、钢铁等4行业大气治理提标投资空间近千亿17

钢铁等4行业特别排放限值提标投资市场空间近千亿17

火电烟气治理企业全面拓展非电领域18

七、国家力推环保第三方治理模式20

八、投资建议：

推荐清新环境、龙净环保21

清新环境21

龙净环保21

九、风险提示22

图表目录

图表1：

京津冀优良天数比例三季度管控成效显现5

图表2：

京津冀颗粒物浓度管控成效显现（ug/立方米）5

图表3：

重点区域月均优良天数比例仍有很大改进空间6

图表4：

SO2和NOX排放量持续下行，十三五规划降低15%6

图表5：

逆温层阻止气溶胶扩散7

图表6：

京津冀区域地理环境卫星图7

图表7：

我国能源消费结构“一煤独大”8

图表8：

2014?

2015年北京市各排放源对雾霾的贡献率9

图表9：

《雾霾形成机理与治理攻关项目》四大专题9

图表10：

2015-17年中央环保督察进展情况10

图表11：

中央环保督察举报关停数量连续超预期10

图表12：

中央环保督察问责拘留人数连续超预期10

图表13：

京津冀大气督查15轮次成果丰硕11

图表14：

图表15：

2017是关键考核年12

图表16：

非电领域行业盈利改善支撑环保改造（亿元）12

图表17：

供给侧改革推动螺纹钢价格回升13

图表18：

供给侧改革推动铝价回升13

图表19：

非电领域政策持续收紧，火电后的下一重点13

图表20：

钢铁烧结（球团）特别排放限值降低比例超50%15

图表21：

钢铁、平板玻璃、陶瓷、砖瓦行业排放限值标准15

图表22：

全面增加无组织排放控制要求17

图表23：

钢铁等4行业特别排放限值提标投资市场空间近千亿18

图表24：

图表25：

国家力推环保第三方治理模式20

一、1-10月京津冀优良天数同比下降7.3pct，大气治理进入攻坚期

¾

1-10月，京津冀地区平均优良天数比例为54.3%，同比下降7.3pct；

PM2.5/PM10浓度为64/112微克/立方米，分别同比上升8.5%/7.7%。

北京市平均优良天数比例为58.3%，同比上升0.6pct，PM2.5/PM10浓度回升到60/86微克/立方米，分别同比上升-6.2%和10.3%。

“大气十条”要求2017年北京市细颗粒物年均浓度控制在60微克/立方米左右，冬季采暖季

重污染期到来，“京津冀大气攻坚方案”要求今年10月至明年3月PM2.5

浓度同比下降15%，重污染天数同比下降15%，达标压力巨大。

京津冀地区大气治理进入攻坚期，2014年到2016年，京津冀地区细颗粒物年均浓度逐年下降，2014-2016年每年PM2.5平均浓度同比下降率分别为4.4%、7.0%和10.0%，2016年底的北京细颗粒物年均浓度下降到80.6微克/立方米。

但2017年由于不利气象条件、经济回暖、生产复苏等因素影响，要维持大气污染物下降趋势难度较大。

京津冀优良天数比例三季度管控成效显现图表2：

京津冀颗粒物浓度管控成效显现（ug/立方米）

来源：

环保部、国金证券研究所来源：

环保部、国金证券研究所

2017年9月长三角空气质量月均优良天数比例86%，珠三角月均优良天数71%，京津冀月均优良天数51%。

京津冀、珠三角月均优良天数比例仍面临压力，冬季采暖季高污染期形势更加严峻。

第四批中央环保督察三季度进驻工业大省山东、浙江，大量问题企业关停整改，长三角三季度月均优良天数比例持续好转，说明工业企业大气污染物排放是蓝天保卫战关键点。

重点区域月均优良天数比例仍有很大改进空间

WIND、国金证券研究所

2012年起，国家SO2和NOX治理投入成效显现，十二五期间排放量持续下行，2015年SO2排放量1859万吨，NOX排放量1852万吨。

十三五规划2020年SO2/NOX排放量均较2015年降低15%，在火电行业超低排放改造进入中后期情况下，非电行业烟气治理设备新建及改造势在必行。

SO2和NOX排放量持续下行，十三五规划降低15%

二、雾霾成因复杂，环保部推进雾霾形成机理与治理攻关项目

雾霾天气成因和形成过程比较复杂，涉及化石燃料的燃烧、工业生产的排放、机动车尾气、城市扬尘、地理环境及气候气象条件等方面。

一、二次气溶胶形成污染源，静稳天气让气溶胶颗粒无处可逃

一次气溶胶形成污染源。

工业革命前，大气中的气溶胶粒子可视为背景气溶胶，其主要来源为自然环境，如矿物沙尘、海盐（如土壤尘、火山灰、海面水滴等）和生物质颗粒（如孢子、花粉、谷粒和植物碎片）等。

随着经济的发展，人类活动增加，人为源气溶胶排放量加大，主要包括化石燃料燃烧形成的废气，生物质燃烧产生的烟尘等碳黑粒子。

二次气溶胶颗粒让雾霾愈演愈烈。

张建忠在《雾霾天气分析及应对思考》中指出，人类活动产生的污染源排入大气中，其中二氧化硫、碳氢化合物、氮氧化合物等通过化学反应和气粒转化，形成硫酸盐、硝酸盐和氯化物等比较稳定的颗粒，即二次气溶胶颗粒。

大气中有近5成的颗粒物来自于二次反应，对pm2.5浓度的贡献很大。

二次气溶胶参与形成更多的云（雾）滴，使本已严重的大气污染状况变得更为复杂和严重。

静稳天气让气溶胶颗粒无处可逃。

一定的气象条件作用下，大气中的气溶胶才会形成雾霾天气。

秋冬的逆温层。

在大气环流相对稳定时期，垂直方向上出现逆温层，使得大气层低空的空气垂直运动受到限制，低空空气中的气溶胶难以向高空飘散而被阻滞在低空和近地面，各种气溶胶污染物逐渐堆积。

进入秋冬季，随着太阳高度角降低，太阳辐射减少，夜间地面逆辐射增强，易在地面形成逆温层。

逆温层阻止气溶胶扩散

互联网、国金证券研究所

城市建筑群密集造成下垫面属性改变。

建筑的阻挡和摩擦使风流经城区时明显减弱，静风现象的增多，不利于气溶胶的扩散稀释。

例如，京津冀地

区2016年11月以来，静稳天气日数占比达63%，大气环境容量偏低6%，大气自净能力偏低15%。

摇篮、簸箕里的大城市。

以京津冀地区为例，其地理环境为北、西方向高，东、南方向低，簸箕形的地形十分不利于污染物的扩散。

同样的，西安、杭州、成都、石家庄这些发源于山丘脚下或山谷之中的大城市，无一例外成为雾霾的重灾区。

京津冀区域地理环境卫星图

GoogleEarth、国金证券研究所

雾霾成因包括汽车尾气、煤炭燃烧、工业生产等

雾霾成因一是汽车尾气。

雾霾空气中的污染物主要有4类：

有机气溶胶、硝酸盐、黑碳、硫酸盐。

其中机动车尾气包含了前三种成分。

庄国顺在

《汽车尾气才是雾霾的罪魁祸首》一文中指出，黑炭在PM2.5的构成成分中一般占3-5%，但对能见度的影响可达12%，它是汽油和柴油在不完全燃烧时的主要排放物，当交通堵塞时排放量更大。

2009年至今，我国年均

汽车产量超过2000万台，而京津冀的机动车保有量占全国的28%，重型车保有量占比近30%。

中科院王跃思课题组“大气灰霾追因与控制”研究结果显示，大城市机动车尾气占据了大气污染20%-30%。

北京市监测中心认为北京机动车保有量约5%的重型柴油车贡献了全市氮氧化物排放量的50%，机动车尾气对PM2.5的贡献率为22.2%。

雾霾成因二是煤炭燃烧。

我国能源生产结构“一煤独大”，根据何小刚在

《结构转型与区域协调——对雾霾成因的经济观察》的统计，2001-2011年美国能源消费结构中煤炭占比一直为22%-23%，与之对比，我国煤炭在整个能源消费中占比一直在65%-72%之间；

2015年中国燃煤总量为36.1亿吨，比世界其他国家燃煤总数还要多。

环保部表示，1吨散煤直接燃烧的大气污染物排放量是等量电煤的10倍以上，京津冀地区90%以上的散煤用于城市和农村生活采暖，是重污染的主要成因之一。

北京大学朱彤教授研究发现，如果市内家庭散煤燃烧得到全面控制，则北京市冬季的pm2.5浓度将下降20%以上；

如果同时控制京津冀地区的家庭散煤燃烧，由于空气扩散效应的影响，北京的pm2.5甚至可以降低约40%，京津冀地区则可以平均下降36%；

而如果将管控范围拓展到小型工厂等其他各种散煤燃烧范畴后，这一比例还将显著提升。

我国能源消费结构“一煤独大”

统计局、国金证券研究所

雾霾成因三是工业生产。

根据中科院的统计，工业部门消耗了65%的标准煤，其中，冶金、建材、火力发电、石油炼化、化工、重型装备制打造等六大行业消耗的能源又占工业总能耗的79%。

工业（工业锅炉、石油、化工、钢铁、水泥等行业）是一次颗粒物和二次颗粒物前体物（SO2、NOx、VOCs等）的重要来源。

京津冀地区钢产量占全国的43%、焦炭产量占全国的47%、电解铝产量占全国的38%、平板玻璃产量占全国的33%、水泥产量占全国的19%，此外还有大量排放挥发性有机物的化工产业。

工业废气的大量排放，成为京津冀地区的“心肺之患”。

2014—2015年北京市各排放源对雾霾的贡献率

中国科学院大气灰霾追因与控制研究进展、国金证券研究所

国务院要求推进大气重污染成因与治理攻关项目

雾霾的成因实际上是非常复杂的、综合的过程。

2017年，国务院总理李克强在全国“两会”和国务院常务会议上提出，要设立雾霾专项资金，组织相关学科优秀科学家集中攻关雾霾形成机理与治理，推进大气重污染成因与治理攻关项目。

10月31日，环保部新闻发布会强调2018年前完成京津

冀大气环保局组建，借鉴“两弹一星”攻关模式，组建28个专家团队，下沉“2+26”城市，攻关大气污染成因与治理课题，主要围绕京津冀秋冬季重污染的成因和来源、污染物排放评估和管控、综合科学决策以及污染对人群健康影响等方向进行集中研究。

《雾霾形成机理与治理攻关项目》四大专题

专题名称

研究内容

专题一：

京津冀及周边地区大气重污染的成因和来源

研究建立天地空一体化大气环境综合观测网；

确定具有共识

性的重污染形成的化学和物理过程机制；

定量解析各因素对重污染形成的贡献。

专题二：

排放现状评估和强化管控技术

构建一套区县级高时空分辨率大气污染源动态排放清单的编

制、校验和更新技