企业集团资金管理现状与问题探析Word格式文档下载.docx

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（二）建立企业资金管理系统的方法9

（三）企业财务资金管理系统的功能11

四、企业集团资金管理模式的建立13

（一）企业建立集团资金管理模式应注意的问题13

（二）建立集团资金管理模式的发展前景14

致谢15

参考文献16

摘要

资金是企业生产经营正常开展的基础，可喻为企业赖以生存的“血液”，作为企业财务管理的核心，资金管理已越来越被企业所重视。

而随着大型企业并购步伐的日趋加快，企业集团资金管理的问题日益凸现，主要是：

资金分散，下属单位多头开户，资金账外循环，资金流向不清楚，监控不力，资金风险大；

内部资金的余缺调剂不力，闲置与短缺并存；

筹（投）资不能统筹规划和控制，随意担保；

资金使用效率低，财务费用高等等。

面对企业集团资金管理日益凸现的问题，有必要建立资金集中统一管理体系，树立“资金管理和监督以现金管理为核心”的管理理念，建立集团结算中心并采用现金池管理。

本文从集团企业资金管理模式形成的原因、局限性以及当前集团企业资金管理研究的理论基础及现状等方面入手，根据集团企业资金管理的基本思路就如何建立完善的财务资金管理模式来制定出适当的运行程序和方法等，从而对企业建立财务资金管理模式中应注意的问题及建立财务资金管理模式的发展前景等方面进行探讨。

关键词：

集团企业，资金管理，现金池

一、企业集团资金管理研究的现状

（一）企业集团资金管理模式形成的原因

在目前我国企业集团化趋势越来越明显情况下，如何加强并提升企业集团的资金管理水平，提高对资金的调控能力和使用效益，就显得尤为必要。

集团企业必须建立一套现代化的财务资金管理模式，而这种财务资金管理模式出现的原因有很多种。

（1）资金损失风险。

集团企业中大量资金的存在给资金安全敲响了警钟，如果不重视资金安全方面的控制，将可能带来巨大损失，挪用资金、携款潜逃的行为就可能发生。

再有，集团企业持有大量货币资金会对银行、非银行金融机构及资金短缺企业产生很大吸引，拉拢集团企业、吸收集团企业存款，对外出借资金、对外担保等就会发生，企业发生资金损失的风险必定会增大，资金管理难度随之上升。

同时，过长的产权链条及分支机构，致使多部门多家银行开立账户的现象极为普遍，造成了大量的资金沉淀，从源头上决定了资金管理潜伏着众多安全隐患。

（2）企业经营风险。

集团企业在资金集约化管理体系建立之前，曾长期面临着大量的闲置资金与巨额贷款并存的窘境，企业每年都向银行支付惊人的利息费用。

与过高的负债率形成鲜明对比的是，企业充足的经营现金净流入，大量地作为货币资金余额分散于系统各级单位的众多个银行账户中，受以往传统资金管理方法和管理手段制约，基层单位不能使用该资金，总部在基层单位上缴该资金前暂时也无法动用。

这必然降低资金的可调度性，直接导致资金利用效率低下，规模优势难以发挥等一系列问题的存在。

（3）机会成本增加。

从企业财务管理的角度出发，企业持有资金的主要目的是应付资金短缺所带来的生产损失。

众所周知，持有过量资金将不利于企业的有效经营，相反会因此产生不必要的机会成本和管理成本。

（二）企业集团资金管理研究的理论基础及现状

1．企业集团资金管理研究的基础理论

企业集团规模庞大、业务广泛、组织结构复杂，这种企业特性就决定了和一般企业相比，企业集团在财务管理上更为复杂、控制难度更大。

企业集团加强资金的集中管理，使各成员企业服从总部对财务资源的一体化整合重组，可以充分发挥财务资源的聚合优势，为集团创造良好的财务资源环境，从而有利于保障集团战略目标的实现以及整体利益的最大化。

而选择适合的资金管理模式是集团公司资金集中管理能否取得成功的关键，企业集团选取何种资金管理模式，必须根据具体情况而定。

要使企业集团对下属公司的资金集中管理工作得以顺利推进，除了选择合适的模式外，还应根据实际资金运行情况，分阶段改革，逐步加强资金的集中管理。

2．企业集团资金管理研究的现状

（1）初创期与资金的高度集权管理

初创期的企业集团经营风险比较大，主要表现在企业集团的核心能力尚未形成、市场影响力非常有限、融资环境不利。

初创期的企业集团对产品市场缺乏认识，对产品市场的确定缺乏依据与理性，投资项目的选择有时显得无序，甚至会出现较大的管理失误和投资失败。

企业集团的管理水平还没有提升到一个更高的层次，管理的无序化要求强化集权。

由于此时企业集团的财务实力非常薄弱，为了更好地发挥集团优势，聚合集团资金，发挥财务协同效应，企业集团通常采用高度集权的资金管理模式。

报账中心就是在这样的背景下产生的，即“资金统一解决、管理集中统一”模式，着重于风险控制和扶植发展。

针对子公司改制初期管理不规范、资金供需矛盾突出、自我融资困难、控制能力弱、抗风险能力低等问题，下属企业可以实行“一体化”的资金管理体制，更好地聚合企业集团的财务资源，发挥整合优势、管理协同优势和信息共享优势。

在这种情况下，企业集团在核心企业——集团企业的主导下，在尊重各下属企业“个性”的同时，遵循“共性”特点，将各自的财务运行纳入企业集团统一目标、统一战略与统一秩序的规范和约束下，在特定的多级法人制框架下进行权利与义务的整合重组，以最大限度地增强内部改制企业初始财务相对集中管理的优势和资金集中管理、集中调控的优势。

（2）发展期与资金的适度分权管理

发展期的企业集团面临着较大的经营风险和财务风险。

首先，快速增长的企业集团，由于新项目的增加以及各下属企业对项目投资的内在冲动，面临着巨大的资金需求。

但是，企业集团处于产品的市场开拓期，大量应收账款造成资金被占用，企业集团形成巨大的现金缺口。

其次，技术开发和巨额的资本投入形成大量的固定资产，会计的账面收益能力不高。

投资欲望高涨也会增加投资的盲目性，造成不必要的损失。

因此，在这个阶段，企业集团应该采取稳固发展型的财务战略。

在这个时期，企业集团可以对下属企业予以适度分权，下属企业的筹资可以采取分片包干，即下属企业自行融资解决一部分，集团企业解决一部分。

下属企业的投资管理仍然要采取高度的集权，由集团企业统一管理。

下属企业的利润分配适宜采用无股利的分配政策，以积累发展资金，满足企业集团快速扩张的需要。

随着报账中心的应用，企业集团对于资金集中管理有了一定的经验。

报账中心过高的集权，不利于调动各下属企业的经营积极性。

另外，企业集团成立财务公司的条件不成熟。

在这种情况下，企业集团可以采用结算中心或内部银行。

企业集团可以根据自己集团的具体情况来确定具体的方式。

（3）成熟期与资金的分权管理

处于成熟期的企业集团规模扩大，资金需求量趋于稳定，资金流量基本稳定。

企业集团发展到一定阶段，市场定位比较明确，企业往往形成较大的现金净流入量。

此时，企业集团有足够的实力对外借款，而且能充分利用杠杆来达到节税、提高权益资本报酬率的目的。

同时，下属企业的管理水平在实践中得到了锻炼和提高。

在这种情况下，企业集团宜采用分权的资金管理体制，给予下属企业根据自身情况设立资金管理体系的自主权，以发挥下属企业的经营自主性，调动经营的积极性。

当然，这种分权不是完全的放任自流。

理想的状态是：

下属企业正常经营所需的资金由下属企业自行筹集和自行融资解决，高峰期临时用款、特殊项目用款由集团公司调剂补充，集团企业建立以提高资金效益为目标的资金合作关系。

另外，集团公司可以给予下属企业一定的投资权。

集团公司对于规模效益发展快、业务创新能力强、集团内部和开户银行资信等级比较好的子公司，对于一定额度范围内的项目，允许下属企业自行投资，但必须报送集团公司审批。

由此，企业集团可以整体上采用财务公司形式，在二、三级下属企业采用内部银行或结算中心，形成多层次的资金管理模式。

（三）当前企业集团资金管理模式的局限性

近年来，在借鉴国外先进管理经验的基础上，我国企业资金管理水平有了显著的提高，但由于其资本和技术构成较低、受传统体制和外部宏观经济影响大等因素，我国企业中，有相当一部分忽视了资金管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企业管理局限于生产经营型管理格局之中，企业资金管理的作用没有得到充分发挥。

同时由于受宏观经济环境变化和体制的影响，企业在加强资金管理方面遇到了阻碍。

通常地，企业传统资金管理结算模式仅指一个单位或部门为满足日常的生产经营需要所进行的往来款项的收付划转、票据的承兑贴现等一些简单的、最基本的交易方式，从某种意义上讲，它也是一种狭义的、原始的资金管理结算方式。

近些年来，随着我国对国有大中型企业，尤其是大企业集团进行大规模的兼并重组，实行强强联合的力度不断加大，原有的企业资金管理模式已不再适应当今企业集团的生产发展和经营需要。

为此，在现代企业管理模式中，实行企业集团资金集中管理已势在必行。

（四）现阶段企业集团资金管理暴露出的问题

当企业集团达到一定规模后，在资金管理上往往容易出现失控的现象，主要表现在以下几个方面。

1.资金分散，效率低下。

目前，企业集团资金集中管理的需要和内部多级法人资金分散占用的矛盾已成为企业集团资金管理中最突出的问题。

这一方面使得集团总部缺乏对现金的统一管理和筹划，导致各下属企业多头开户的现象比较普遍，资金“天女散花”，大量闲置；

同时集团内部资金配置不平衡，形成存、贷两高，反映在企业集团的合并报表中，就是资产方的货币资金项目有几亿甚至几十亿的存量资金，而负债方却有大量的银行贷款，从而形成损益表财务费用项目下大量的利息支出。

另一方面也增大了各下属企业投资决策的随意性。

下属单位自有资金的分权管理模式，使得他们片面追求自身利益，而不顾集团整体的发展能力和战略目标，盲目投资，极易导致投资失误，损失严重，资金使用效率低下。

2.监控不力，缺乏事前、事中的严格监督。

目前国有企业中，所有者对企业、母公司对子公司、公司管理层对各资金运动环节普遍存在着监控不力甚至内部人为控制现象，擅自挪用转移资金甚至侵吞国有资产等问题突出。

尽管设置了一些监督职能，也制定了多种监督制度，但因种种原因难以及时有效地发挥作用。

相当多的企业在重大投资等问题上还没有形成有效的决策约束机制，个人说了算，资金的流向与控制脱节。

很多企业领导对自身家底财务状况说不清，而财务人员对经营情况又不甚了解，且处于从属地位，常常只能按领导的意图处理账务，造成“财务管理跟着会计核算走，会计核算跟着领导意志走”，使财务监督流于形式。

3.资金散乱，使用效率低下。

目前，国有企业资金集中管理的需要和内部资金分散的现实矛盾已成为现阶段企业财务资金管理中最突出的问题。

一是下属企业多头开户的现象比较普遍，一些专业公司设立的账户众多，资金管理严重失控。

二是投资决策随意性大，有些企业不顾自身的能力和发展目标，盲目投资，热衷于铺新摊子，投资失误多，损失严重，使本来就十分紧张的资金状况雪上加霜。

三是资金沉淀严重，库存占用比例过高，欠款居高不下，流动资金占用有增无减，周转缓慢，企业信用和盈利能力下降。

然而一些现代企业集团实行资金集中统一管理也存在许多问题：

1、资金的整体利用效率不高，对各成员单位缺乏必要的约束监管机制。

企业集团实行资金集中管理后，部分单位出于本部门的小集团利益考虑，仍以各种名义在企业集团之外另设银行账户，甚至存在私设小金库，公款私存，以此来逃避职能部门的监管，直接对集团企业整个现金流造成极大的负面影响。

另外，企业集团虽然在资金有效利用方面制定了一系列的管理制度和操作办法，但对整个资金流程的监控和管理还只停留在日常的结算业务上，缺少对资金收支进行日常的必要的监管，没有把有限的资金真正用活用好。

2、预算资金在预算项目和预算支出的管理上不够细化，对预算支出的