证券市场基础知识第五章 金融衍生工具文档格式.docx

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B、金融期货

C、金融期权

D、金融互换

6、债券远期交易共有8个期限品种，期限最短为2天，最长为365天，其中（　）品种最为活跃。

A、2天

B、7天

C、10天

D、15天

7、金融期货中最先产生的品种是（　）。

A、利率期货

B、债券期货

C、货币期货

D、股权类期货

8、以（　）为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。

A、市政债券指数期货

B、国债期货

C、市政债券期货

D、金融债券期货

9、中国金融期货交易所首个股票指数期货标的是（　）。

A、沪深300指数

B、上证50指数

C、深证100指数

D、上证100指数

10、金融期货的（　）功能，就是通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流或公允价值的交易行为。

A、套期保值

B、价格发现

C、投机

D、套利

11、关于金融期货市场价格发现功能论述错误的是（　）。

A、今天的期货价格可能就是未来的现货价格

B、期货价格是世界各地现货成交价的基础

C、期货价格具有公开性、连续性、预期性的特点

D、理论上说，期货价格要反映现货的持有成本，如现货价格保持不变，期货价格就不会与之存在差异

12、目前，（　）已经成为最大的衍生交易品种。

A、按实际金额计算的互换交易

B、按名义金额计算的互换交易

C、金融期货合约

D、远期利率协议

13、下列关于金融期权的表述错误的是（　）。

A、期权交易实际上是一种权利的双方面有偿让渡

B、期权的卖方在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺

C、金融期权是指以金融工具或金融变量为基础工具的期权交易形式

D、期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利

14、根据（　）划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。

A、协定价格与基础资产市场价格的关系

B、合约所规定的履约时间的不同

C、基础资产性质的不同

D、选择权的性质

15、关于认股权证论述错误的是（　）。

A、认股权证也称为股本权证

B、认股权证一般由投资银行发行

C、行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人

D、我国证券市场曾经出现过的认股权证以及配股权证、转配股权证都属于认股权证

16、可转换公司债券最主要的金融特征是（　）。

B、附有转股权

C、双重选择权

D、单项选择权

17、按发行方式分类，结构化金融衍生产品可分为（　）。

A、公开募集的结构化产品与私募结构化产品

B、股权联结型产品、利率联结型产品、汇率联结型产品和商品联结型产品

C、收益保证型和非收益保证型

D、基于互换的结构化产品和基于期权的结构化产品

18、最早的证券化产品以（　）房地产按揭贷款为支持，故称为按揭支持证券（MBS）。

A、非银行金融机构

B、中央银行

C、政策性银行

D、商业银行

19、2004年以前，只有在香港上市的（　）发行过二级存托凭证。

A、中华汽车

B、青岛啤酒

C、平安保险

D、氯碱化工

20、（　）是ADR的发行人和ADR的市场中介，为ADR的投资者提供所需的一切服务。

A、中央存托公司

B、信托投资公司

C、托管银行

D、存券银行

二、多项选择题

1、分离交易的可转换公司债券与一般的可转换债券之间存在的区别是（　）。

A、权利载体不同

B、行权方式不同

C、权利内容不同

D、行权时间不同

2、可转换债券的要素包括（　）。

A、转换价格修正条款

B、票面利率或股息率

C、转换比例或转换价格

D、赎回条款与回售条款

3、下列属于权证要素的是（　）。

A、权证类别

B、标的

C、行权价格

D、行权比例

4、利率期权合约通常以（　）为基础资产。

A、政府短、中、长期债券

B、大面额可转让存单

C、欧洲美元债券

D、股票指数

5、金融期货与金融期权的区别主要有（　）。

A、交易者权利与义务的对称性不同

B、套期保值的作用与效果不同

C、现金流转不同

D、基础资产不同

6、金融期货的主要交易制度有（　）。

A、集中交易制度

B、标准化的期货合约和对冲机制

C、保证金及其杠杆作用

D、大户报告制度

7、作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间存在的区别是（　）。

A、交易的监管程度不同

B、交易场所和交易组织形式不同

C、金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定

D、保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同

8、金融期货与金融现货交易相比，其差异主要表现在（　）。

A、交易目的不同

B、交易对象不同

C、交易价格的含义不同

D、交易方式和结算方式不同

9、根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括（　）。

A、股权类资产的远期合约

B、债权类资产的远期合约

C、远期利率协议

D、远期汇率协议

10、根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为（　）。

A、互换交易

B、现货交易

C、远期交易

D、期货交易

11、下列关于金融衍生工具的产生与发展动因的表述正确的是（　）。

A、金融衍生工具产生的最基本原因是避险

B、20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展

C、金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的一个重要原因

D、新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段

12、下列属于最简单和最基础的金融衍生工具的是（　）。

A、金融互换

B、金融期权

C、金融远期合约

D、结构化金融衍生工具

13、根据产品形态，金融衍生工具可分为（　）。

A、交易所交易的衍生工具

B、OTC交易的衍生工具

C、嵌入式衍生工具

D、独立衍生工具

14、下列属于金融衍生工具的基础变量的是（　）。

A、资产价格

B、自然现象

C、信用等级

D、汇率

三、判断题

1、金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。

（　）

对

错

2、金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。

（　）

3、期货交易是指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进行的非标准化期货合约的交易。

4、目前，与我国证券市场直接相关的金融远期交易是全国银行间债券市场的债券远期交易。

5、股票价格指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积，采用实物结算。

6、股票组合的期货是金融期货中最新的一类，是以标准化的股票组合为基础资产的金融期货。

7、股指期货竞价交易中集合竞价交易采用最大成交量原则确定成交价，即以此价格成交能够得到最大成交量。

8、严格意义上的期货套利是指利用同一合约在不同市场上可能存在的短暂价格差异进行买卖，赚取差价，称为跨市场套利。

9、利率互换的参考利率应为经国务院授权的全国银行间同业拆借中心等机构发布的银行间市场具有基准性质的市场利率或经国务院公布的基准利率。

10、从保值角度来说，金融期权通常比金融期货更为有效，也更为便宜。

11、股票指数期权没有可作实物交割的具体股票，只能采取现金轧差的方式结算。

12、存托凭证由J.P.摩根首创。

13、存托凭证对发行人的优点包括市场容量大、筹资能力强，并避开直接发行股票与债券的法律要求、上市手续简单、发行成本低等。

14、进入2004年后，随着中国网络科技类公司海外上市速度加快，二级存托凭证成为中国网络股进入NASDAQ的主要形式。

答案部分

1、

【正确答案】B

【答案解析】本题考查金融衍生工具的杠杆性特性。

参见教材P146。

【答疑编号10131239】

2、

【正确答案】D

【答案解析】本题考查信用衍生工具。

信用衍生工具是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具。

参见教材P149。

【答疑编号10131243】

3、

【正确答案】C

【答案解析】本题考查奇异型期权。

除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为奇异型期权。

参见教材P148。

【答疑编号10131246】

4、

【答案解析】金融衍生工具产生的最基本原因是避险。

参见教材P151。

【答疑编号10131249】

5、

【正确答案】A

【答案解析】金融远期合约是最基础的金融衍生产品。

参见教材P158。

【答疑编号10131252】

6、

【答案解析】债券远期交易共有8个期限品种，期限最短为2天，最长为365天，其中7天品种最为活跃。

参见教材P159。

【答疑编号10131255】

7、

【答案解析】本题考查外汇期货，又称为货币期货。

参见教材P163。

【答疑编号10131259】

8、

【答案解析】以国债期货为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。

参见教材P164。

【答疑编号10131261】

9、

【答案解析】沪深300指数是中国金融期货交易所首个股票指数期货标的。

参见教材P167。

【答疑编号10131263】

10、

【答案解析】本题考查金融期货的套期保值功能。

参见教材P169。

【答疑编号10131266】

11、

【答案解析】本题考查金融期货的价格发现功能。

理论上说，期货价格要反映现货的持有成本，即便现货价格不变，期货价格也会与之存在差异。

参见教材P171。

【答疑编号10131269】

12、

【答案解析】目前，按名义金额计算的互换交易已经成为最大的衍生交易品种。

参见教材P173。

【答疑编号10131270】

13、

【答案解析】本题考查金融期权。

期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡。

参见教材P174—175。

【答疑编号10131272】

14、

【答案解析】本题考查金融期权的分类。

根据合约所规定的履约时间的不同划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。

参见教材P177。

【答疑编号10131274】

15、

【答案解析】本题考查认股权证。

认股