基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第4557篇Word文档格式.docx

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【答案】：

D

【解析】：

主动比重的局限性在于：

（1）与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准。

投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准。

（2）与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别。

有的组合主动比重很高，但其持仓可能和基准有较高的相关性。

知识点：

理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性：

2.以下说法正确的是（）。

Ⅰ银行通过销售理财产品获得的理财资金可以独立进行投资管理

Ⅱ企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制

Ⅲ寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常投资于风险较低的资产

Ⅳ私募基金的投资产品面向不超过200人的合格投资者发行

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

第11章>

机构投资者的特征

C

寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于风险较高的资产。

掌握个人投资者和机构投资者的特征；

3.利率互换合约，是同种货币资金的（）种类利率之间的交换合约，一般（）本金。

A、不同；

不伴随

B、不同；

伴随

C、相同；

D、相同；

第9章>

第4节>

互换合约的概念

A

利率互换合约，是同种货币资金的不同种类利率之间的交换合约，一般并不伴随本金。

理解互换合约的概念以及利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式；

4.资产在市场均衡的条件下的收益率取决于该资产或资产组合的（）。

A、系统性风险

B、非系统性风险

C、方差

D、总风险

第12章>

系统性风险和非系统性风险的概念

资产在市场均衡状态下的收益率取决于该资产或资产组合的系统性风险，而不是由方差衡量的总风险。

掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；

5.目前，国内的黄金ETF主要是投资于（）的黄金产品，间接投资于实物黄金。

A、上海黄金交易所

B、上海期货交易所

C、上海现货交易所

D、深圳证券交易所

第10章>

第1节>

另类投资内涵和发展

国内黄金ETF在2013年密集上市，主要是投资于上海黄金交易所的黄金产品，间接投资于实物黄金。

理解另类投资的投资对象、优点和局限；

6.下列关于有效前沿的说法中，不正确的是（）。

A、如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，那么这个投资组合就是有效的

B、如果一个投资组合在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险，那么这个投资组合就是有效的

C、如果一个投资组合是有效的，那么投资者也能找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合

D、有效前沿中有无数预期收益率和风险各不相同的投资组合

有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念

换句话说，如果一个投资组合是有效的，那么投资者就无法找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合。

理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念；

7.货币互换需要在（）交换本金。

A、期初

B、期末

C、期中

D、期初和期末

利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式

货币互换，是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。

了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式：

8.远期利率表示投资者在未来特定日期购买零息票债券的（）。

A、到期收益率

B、即期收益率

C、远期收益率

D、贴现率

第6章>

第3节>

即期利率和远期利率的概念和应用

远期利率，具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。

掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

9.投资管理人可以根据压力测试的结果采取的措施有（）。

Ⅰ调整产品持仓结构

Ⅱ变更投资标的

Ⅲ暂停申赎

Ⅳ其他相关措施

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

压力测试的方法和应用

投资管理人可以根据压力测试的结果采取措施，包括调整产品持仓结构、变更投资标的、暂停申赎等，必要时应实施应急预案。

了解压力测试的方法和应用；

10.当β=0.5时，市场组合上涨（），该资产随之上涨（）。

A、1%，1%

B、0.5%，0.5%

C、1%，1.5%

D、1%，0.5%

β系数的含义

选项D正确：

当β=0.5时，市场组合上涨1%，该资产随之上涨0.5%。

考点

β系数的衡量

11.已知一个投资组合与市场收益的相关系数为0．6，该组合的标准差为0．8，市场的标准差为0．3，则该投资组合β值为（）。

A、1．6

B、1．5

C、1．4

D、1

贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

即β=0.6×

0.8/0.3=1.6

掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；

12.已知某证券β系数等于1，则表明证券（）。

A、无风险

B、有非常低的风险

C、与整个证券市场平均风险一致

D、比整个证券市场平均风险大1倍

β系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。

13.在估算年化波动率时，可假定每年的交易日为（）。

A、交易所经营天数

B、交易所关闭天数

C、A股市场交易日每年的平均天数

D、A股市场交易日的最高天数

在估算年化波动率时，可假定每年的交易日为A股市场交易日每年的平均天数。

14.最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个（）的情形。

A、最低要求

B、最高要求

C、没有要求

D、不确定

最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个最低要求的情形。

最小方差前沿与有效前沿

15.（）是制定投资政策说明书的关键环节。

A、分析投资者财务状况

B、分析投资者需求

C、分析投资限制

D、分析投资者偏好

投资政策说明书包含的主要内容

B

投资者在投资期限、收益要求、风险容忍度、流动性要求等方面存在差异，因而产生了多样化的投资需求。

投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。

分析投资者需求是制定投资政策说明书的关键环节。

16.下列属于机构投资者的特征的有（）。

Ⅰ资金实力雄厚，投资规模相对较大

Ⅱ具有比个人投资者更高的风险承受能力

Ⅲ投资管理专业

Ⅳ投资行为规范

B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

机构投资者通常具有以下特征：

（1）资金实力雄厚，投资规模相对较大；

（2）具有比个人投资者更高的风险承受能力；

（3）投资管理专业；

（4）投资行为规范。

17.下列关于β系数局限性的相关说法中，有误的一项是（）。

A、β系数通常是用投资组合与基准指数的历史收益数据计算而来的

B、对于投资管理人来说，要在短期内达到一个特定的β系数目标，是非常困难的

C、在应用β系数进行投资组合对比时，可以不计所使用数据的时间区间

D、β系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化

在应用β系数进行投资组合对比时，也需要注意所使用数据的时间区间。

18.下列关于互换合约的叙述中，不正确的是（）。

A、互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约

B、货币互换合约是指几种货币之间的交换合约

C、最基本的信用违约互换涉及两个当事人

D、上海银行间同业拆放利率含隔夜、1周、3个月期等品种

货币互换合约，是指两种货币之间的交换合约，在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。

理解互换合约的概念以及利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式：

19.对利润表的说法中，错误的是（）。

A、利润表反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果

B、利润表揭示企业财务状况发生变动的直接原因

C、利润表是一个静态报告

D、利润表反映企业在一定时间的业务经营状况

资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

利润表是一个动态报告，它展示企业的损益账目，反映企业在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。

掌握资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息；

20.市现率可用于评价股票的（）和（）。

A、价格水平，收益水平

B、收益水平，风险水平

C、价格水平，风险水平

D、收入水平，风险水平

第7章>

内在估值法与相对估值法的区别

选项C正确：

市现率可用于评价股票的价格水平和风险水平。

考