投资理财(第04-05周)PPT文件格式下载.ppt

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投资大师查理期盈利等等，都没有计划。

投资大师查理.芒格说过芒格说过“大多数人都不大多数人都不知道自己在投资什么，拼命挤进一个个火热的项目。

但在我看来，这知道自己在投资什么，拼命挤进一个个火热的项目。

但在我看来，这些项目并非他们想象的那样能赚钱。

些项目并非他们想象的那样能赚钱。

”（参见参见“郁金香泡沫郁金香泡沫”案例案例）苏苏的投资经历与很多投资者有着相似之处，在苏苏的投资经历与很多投资者有着相似之处，在20042004年至年至20052005年这年这段时间里，都经历了从定期储蓄到投资基金，再回到定期储蓄的过程。

段时间里，都经历了从定期储蓄到投资基金，再回到定期储蓄的过程。

定期储蓄定期储蓄基金投资基金投资基金投资指南基金投资指南2.12.1投资基金，到底为了什么？

让我们来分析一下苏苏和很多初学投资者购买基金的心态变化：

平稳平稳疯狂疯狂兴奋兴奋悲愤悲愤觉得基金赚钱居然这么容易，于是把积蓄拿出来投资觉得基金赚钱居然这么容易，于是把积蓄拿出来投资定期储蓄，收益稳定，但赚钱太慢定期储蓄，收益稳定，但赚钱太慢少量投资基金，短时间获得收益少量投资基金，短时间获得收益大量投资基金，期待暴富大量投资基金，期待暴富巨额亏损，回到定期储蓄巨额亏损，回到定期储蓄在朋友的劝说和影响下，购买少量基金在朋友的劝说和影响下，购买少量基金由于不知道何时该获利了结，投资从盈利变为亏损由于不知道何时该获利了结，投资从盈利变为亏损巨额亏损，割肉出局，发誓再也不投资基金巨额亏损，割肉出局，发誓再也不投资基金基金投资指南基金投资指南2.12.1投资基金，到底为了什么？

在本例中，苏苏在基金投资遭受巨额亏损之后，一气之下将基金全部赎回，将剩下的钱又重新放回银行存定期，并且她发誓从此不再购买基金。

然而，事实真的如此悲观吗？

假设苏苏能将手中的基金再持有几年，她非但不会亏损，还能有3倍的盈利。

在现实中，很多投资者也有和苏苏一样的经历，无论第一次投资的结果是赚钱还是赔钱，最终都无法摆脱亏损的命运。

在投资决策中，所有人都会理所当然的选择高收益*的项目，问题是，你能否承受高收益的投资方式可能带来的剧烈波动呢？

如果你没有这种耐心和定力，无法克服人性贪婪和恐惧的弱点，你可能最终依然会回归定期储蓄的投资方式。

很多投资者在投资过程中追涨杀跌*，赚钱时洋洋得意，赔钱时怨天尤人，这都是在投资前没有经过详细的准备造成的。

盲目的投资与赌博无异。

基金投资指南基金投资指南2.22.2盘点自己的梦想盘点自己的梦想每个人在人生的不同阶段，都有着不同的梦想和需要。

简单的来说，人生目标可以分为长、中及短期目标。

见下表：

短期目标短期目标中期目标中期目标长期目标长期目标时间时间3年以下310年10年以上特性特性提升生活质量个人增值焦点由个人转向家庭以家庭为中心做长远规划示例示例个人进修旅游购买奢侈品房产贷款首期结婚生子创业基金家庭置业子女升学移民退休基金投资指南基金投资指南2.32.3科学规划自己的投资科学规划自己的投资在确定了自己的理财目标后，我们就要开始做量化的投资规划了。

为此，我们需要先确定四个变量：

希望达到的目标希望达到的目标（Target）（Target）用数值衡量需要达到的财务目标，如价值100万的房产投入的本金投入的本金（Principle）（Principle）投入的本金，可以一次性投入，也可以分批投入投资工具的回报率投资工具的回报率（RateofReturn）（RateofReturn）投资工具可分为储蓄、基金、股票、期货、债券及黄金等。

投资回报率越高，风险也越高投资的时间投资的时间（Time）（Time）投入时间越长，所获得的报酬也越多基金投资指南基金投资指南2.32.3科学规划自己的投资科学规划自己的投资接下来，我们看看韩铁丝的案例：

韩铁丝工作的时间不长，能投入的资金有限，但是由于她从2004年开始投资，至今已经有7年时间，已经部分的实现了她的投资目标，我们来看看她是如何分配手中的资金：

理财目标1：

65%-还清房贷（5年，中期）；

理财目标2：

20%-旅游结婚（2年，短期）；

理财目标3：

5%-父母健康准备（10年以上，长期）；

理财目标4：

10%-投资练手（超短期）。

基金投资指南基金投资指南2.32.3科学规划自己的投资科学规划自己的投资韩铁丝的投资策略，投资结果见表格。

财务自由财务自由目前已有资产目前已有资产再投入资产再投入资产理财目标理财目标1理财目标理财目标2理财目标理财目标3理财目标理财目标4定投基金定投基金+股票型基股票型基金，年收金，年收益率益率10%左右左右债券基金、债券基金、定期储蓄定期储蓄股票型基股票型基金金股票、股股票、股票型基金票型基金基金投资指南基金投资指南2.32.3科学规划自己的投资科学规划自己的投资量化投资的目标要明确。

投资者可以根据身的情况，制定“量化需求记录表”：

项目项目需要资需要资金数量金数量预计准预计准备时间备时间衡量标准衡量标准短期短期紧急备用金紧急备用金为防备不时之需，可以预先准备每月生活费的6倍旅行旅行豪华旅行还是普通旅行？

电器用品电器用品选择适用的产品即可，不要一味追求流行装修装修翻新老房子还是装修新房子？

保险费用保险费用可使用每年年终奖金支付，不要超过年收入的10%固定月支出固定月支出每个月的固定开销，如生活费、房租、房贷等基金投资指南基金投资指南2.32.3科学规划自己的投资科学规划自己的投资量化投资的目标要明确。

项目项目需要资需要资金数量金数量预计准预计准备时间备时间衡量标准衡量标准中期中期结婚准备金结婚准备金要考虑酒席的规模、度蜜月的地点等等子女教育金子女教育金计算小孩从小到大所需的教育成本购房购房自住房、改善房还是投资房？

买车买车现金汽车已经逐渐成为生活必须品，对于某些人更是身份的象征（如BMW）创业准备金创业准备金如有创业打算，需要预备创业资金。

一般创业后的投资收益要大大超过基金，但是必须先存够这笔钱长期长期退休金退休金长达10-20年的积累基金投资指南基金投资指南2.32.3科学规划自己的投资科学规划自己的投资不同的投资目标，需要适用不同的投资工具。

不同的投资工具平均回报率不同、风险也不同，因此要对所使用的投资工具可能产生的波动有心理准备，这样才不会因各种“市场噪音”而随意改变投资组合，导致非系统风险的投资损失，比如交易费用、买卖差价等。

对于大多数没有专业金融知识的人来说，基金无疑是主流的投资品，货币市场基金、债券型基金、混合型基金和股票型基金都能在不同期限里满足不同目标对资金的安全性、流动性和收益性的需求。

并且，基金本身就是分散投资，能够在一定程度上回避风险。

事实上，从中国基金业发展的十余年历史来看，基金确实是能够帮助投资者实现长期、稳定财富增长的投资品种*。

基金投资指南基金投资指南33为什么我有时觉得自己能承受很高为什么我有时觉得自己能承受很高的风险，有时又觉得自己的风险，有时又觉得自己“弱不禁风弱不禁风”？

3.1为什么我们的风险承受能力总在改变？

3.2勿做超过自己风险承受能力的投资3.3什么决定风险承受能力？

基金投资指南基金投资指南3.13.1为什么我们的风险承受能力总在改变？

为什么我们的风险承受能力总在改变？

对于大多数的初学者来说，只有在投资风险变成实际损失的时候，我们才愿意反思自己的风险承受能力。

但事实上，考察自己的风险承受能力是投资前的必要功课。

风险承受能力有两层含义：

（1）在一项投资中，你能承受多大的波动？

在起起落落的账面变化中，你能否忍受其中的波动且不违背投资的初衷？

（2）一旦风险变成实际损失，是否会极大地影响你的情绪和家庭生活水平。

在股票市场大幅上涨的时间段，人们总是能比较容易的承受风险，因为很多人已经赚钱了，他们愿意将手中的资金拿出来博取更大的收益；

反之，在股票市场急速下跌时，人们的风险承受能力将变的很脆弱，甚至有人因为投资失败、倾家荡产而走上自杀的道路（在1929年美国的股市大崩盘中，道琼斯工业指数从381点跌到36点，其中500家上市公司随着道指的下跌而倒闭，某日在纽约股票交易所里，1个小时内有11位股民自杀）。

“赌场的钱”效应与蛇咬效应经过一些机构的调查统计发现，人们在追逐赢利的时候，非常能承受风险；

而在遭遇亏损时，就变成“风险厌恶者”，为什么我们总是因为市场的不同，调高或者调低自己的风险承受能力？

请完成抛硬币的小游戏。

从这个游戏中，我们可以发现人们对风险的认知似乎是变化的，即使在客观条件没有任何改变的情况下（无论何时何地，抛硬币得到正面或反面的概率都是50%）。

“赌场的钱”效应：

研究发现，人们在赢得收益之后，人们愿意承担更大的风险。

赌博者将这种感觉称为“用赌场的钱赌博”，即赌博者会将赌博赚来的钱看成是赌场白送的钱，而将原来的本金看成是自己的钱。

如果你有这种观念，那么你更愿意用谁的钱去冒险呢？

蛇咬效应：

反之，在遭受损失之后，人们会变得更不愿意冒险。

在投资心理学中，这种感觉叫做“蛇咬效应”。

当人们在投资中不幸损失了金钱后，他们常常感到霉运还会跟着来，所以设法规避风险。

寻找你的位置做超过自己风险承受力的投资只会自寻烦恼，轻则睡不着觉，重则颠覆家庭财务状况。

如果我们继续远远低于自己风险承受能力的投资，只会让家庭资产低效率运转，浪费不少好机会。

过度消极如，有100万只拿出1万进行投资过度积极如，用多年的积蓄赌博投机基金投资指南基金投资指南3.23.2勿做超过自己风险承受能力的投资勿做超过自己风险承受能力的投资证券公司中的“投资银发族”现象“投资有风险，入市需谨慎”。

谨慎、适合的选择对于我们规避投资风险，更有效地达到保值增值等投资需求，就显得非常重要。

收益最高的投资产品并非人人适用，因为它们的风险也很大，也许大到您无法承受。

所以，投资者学会选择适合自己的基金。

最好的未必是最适合的。

基金投资指南基金投资指南3.33.3什么决定风险承受能力？

什么决定风险承受能力？

参见案例参见案例“20082008年这堂风险课年这堂风险课”基金投资指南基金投资指南3.33.3什么决定风险承受能力？

为了评估你的风险承受能力，请完成为了评估你的风险承受能力，请完成“风风险能力测试险能力测试”基金投资指南基金投资指南44基金究竟能不能分散风险？

你了解不同基金究竟能不能分散风险？

你了解不同类型基金的风险收益特征吗？

类型基金的风险收益特征吗？

4.14.1基金究竟分散了什么风险？

基金究竟分散了什么风险？

4.24.2各类型基金风险收益特征分析各类型基金风险收益特征分析基金投资指南基金投资指南4.14.1基金究竟分散了什么风险？

业务主管业务主管KatzeKatze的投资案例：

的投资案例：

基金投资能分散风险吗基金投资能分散风险吗？

基金的投资风险分